Файл: Оценка инвестиционных рисков при осуществлении реальных инвестиций (на примере).docx
Добавлен: 12.12.2023
Просмотров: 380
Скачиваний: 11
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Частное профессиональное образовательное учреждение «ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КОЛЛЕДЖ» |
Курсовая работа
| по | МДК.03.02 «ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В ЛОГИСТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ» |
дисциплине/междисциплинарному курсу
| Тема: | Оценка инвестиционных рисков при осуществлении реальных инвестиций (на примере…) |
| | |
| | |
| | тема работы |
| Выполнил(а) студент(ка) | | курса, группы | 909-0400 |
| | | ||
| | Баранова Ксения Хабировна | ||
| | фамилия имя отчество | ||
| Руководитель работы | | ||
| | ученая степень, звание, фамилия и инициалы руководителя курсовой работы от Колледжа | ||
| Рецензия | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | актуальность, цели, достоинства и недостатки курсовой работы, оценка в баллах | |
| | | |
| | | |
| Проверил | | |
| | | |
| | Оценка. Подпись руководителя работы | |
| | «____» ____________ 20 ___ г. | |
Пермь 2023
СОДЕРЖАНИЕ
| ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………... | 3 |
| 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ……………………………….. | 4 |
| 1.1 Методы анализа и регулирования инвестиционных рисков…………. | 4 |
| 1.2. Методы оценки инвестиционных рисков…………………………….. | 8 |
| 2 МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРИМЕРЕ ООО «АЛЬФА ИЖЕВСК»……………………………. | 14 |
| 2.1 Методы снижения инвестиционных рисков…………………………... | 14 |
| 2.2 Рекомендации по управлению рисками инвестиционного проекта…. | 19 |
| ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………... | 23 |
| СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………... | 24 |
| ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………… | 25 |
ВВЕДЕНИЕ
Современные условия хозяйствования диктуют настоятельную необходимость в исследовании инвестиционных проектов с точки зрения их потенциальной прибыли и возможного риска. Такие навыки необходимы как самим инвесторам, так и организациям, которые заинтересованы в реализации инвестиционного проекта, например, коммерческим банкам. Анализ и оценки инвестиционных проектов необходимы при составлении и реализации бизнес-плана инвестиционного проекта. Обоснование управленческого решения о выборе наиболее оптимального инвестиционного проекта является проблемой экономического и финансового характера. Однако, недостаточно иметь ресурсы для осуществления проектов, важно уметь ими распорядиться.
Для принятия такого рода решений необходимы специальные методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта, в котором обосновываются способы и средства достижения поставленной задачи получения дохода или другого социального и экономического эффекта.
Основная задача изучения дисциплины «Оценка инвестиционных проектов» — формирование профессиональных знаний и расчетно-аналитических умений в выборе оптимальных вариантов предлагаемых инвестиционных проектов.
Цель работы – исследовать методы оценки рисков реальных инвестиций.
В процессе достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть теоретико-методологические основы оценки рисков реальных инвестиций,
- провести анализ и оценку рисков реальных инвестиций на примере ООО «Альфа Ижевск»,
- выявить методы снижения и разработать рекомендации по управлению инвестиционными рисками ООО «Альфа Ижевск».
1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
1. 1 Методы анализа и регулирования инвестиционных рисков
Инвестиционная деятельность всегда связана с рисками. Ее успешное осуществление во многом зависит от того, насколько удастся выполнить задачу нахождения оптимального соотношения доходности и риска, квалифицированно управлять рисками.
Анализ риска любого инвестиционного проекта должен обеспечивать решение трёх взаимосвязанных задач:
1) вычисление инвестиционных критериев, непосредственно включающих фактор риска, для обоснования принимаемых задач;
2) поиск наиболее критических характеристик рассматриваемого проекта для эффективного управления его осуществлением;
3) поиск способов страхования конкретных рисков с целью снижения возможных потерь в случае неудачи проекта на любой стадии.
Последовательность действий по регулированию риска включает:
-идентификацию рисков, возникающих в связи с инвестиционной деятельностью;
-выявление источников и объемов информации, необходимых для оценки уровня инвестиционных рисков;
-определение критериев и способов анализа рисков;
-разработку мероприятий по снижению рисков и выбор форм их страхования;
-мониторинг рисков с целью осуществления необходимой корректировки их значений;
-ретроспективный анализ регулирования рисков.
Идентификация рисков предполагает выявление состава и содержания возможных рисков. Общей основой идентификации рисков применительно к конкретному инвестиционному объекту, дающей представление о структуре риска, выступает классификация рисков. В соответствии с ней выявляются состав и содержание
рисков по отдельным инвестиционным вложениям, затем по группам вложений и, наконец, по совокупности инвестиционных вложений в целом.
Оценка уровней риска предполагает определение источников и массивов информации, включающей статистические и оперативные данные, экспертные оценки и прогнозы, рейтинги и т.д. Принятие решений при наличии более полной и точной информации является более взвешенным, а следовательно, менее рискованным. Информация, которая необходима для целей управления рисками, может быть разделена на следующие блоки: информация об участниках инвестиционной деятельности; информация о текущей конъюнктуре рынка и тенденциях ее изменения; информация о предполагаемых событиях, способных оказать значимое влияние на рынок; информация об изменениях в нормативной базе, воздействующих на инвестиционную деятельность; информация об условиях инвестиционных вложений.
Основными источниками информации являются: статистическая отчетность, публикуемая государственными органами; финансовая, биржевая и специализированная пресса, системы данных рейтинговых агентств, информационные системы бирж и организованных внебиржевых систем, оценочные и прогностические материалы аналитических отделов банков, экспертные оценки.
Статистическую обработку информации целесообразно осуществлять на основе методов несплошного статистического наблюдения, таких, как репрезентативная выборка на случайной основе, направленный отбор информации на классификационной основе, анкетные опросы.
Методы сплошного статистического наблюдения являются более трудоемкими и применяются реже, хотя при достоверной статистической базе их использование позволяет прийти к более точным выводам. Следует отметить, что качество отбора и обработки первичных массивов информации во многом определяет результаты анализа, что обусловливает высокую значимость этого блока регулирования риска. Определение критериев и способов анализа рисков.
Следующим блоком процесса регулирования рисков является определение критериев и способов анализа рисков. Для этого применительно к каждому объекту инвестирования целесообразно разработать комплекс показателей по идентифицированным ранее статьям номенклатуры рисков и определить критические и оптимальные значения по отдельным показателям и их комплексу. Поскольку инвестиционный риск характеризует вероятность недополучения прогнозного дохода, то его уровень оценивается как отклонение ожидаемых доходов по инвестициям от средней или расчетной величины. При расчете вероятности получения ожидаемого дохода могут быть использованы как статистические данные, так и экспертные оценки. Однако при недостаточно представительной статистике наилучшим методом представляется обработка экспертами статистической информации и осуществление на этой основе экспертных оценок.
При отсутствии необходимых информационно-статистических данных для расчета величины рисков на основе статистических методов оценка рисков проводится экспертным путем. Для этого применительно к каждому объекту инвестирования целесообразно разработать комплекс показателей по идентифицированным ранее статьям номенклатуры рисков и определить предельные и оптимальные значения по отдельным показателям и их комплексу. После определения простых рисков решается вопрос о выборе метода сведения разнообразных показателей к единой интегральной оценке. В качестве такого метода можно использовать один из традиционных методов получения рейтинговых показателей: индексный метод, метод расстояний, относительных величин, взвешенных балльных оценок.
Для оценки роли отдельных рисков в общем риске используется взвешивание; при этом для каждого объекта инвестирования могут быть применены различные подходы при соблюдении таких общих требований, как не отрицательность весовых коэффициентов и приравнивание их суммы к единице.
Следующая стадия процесса регулирования рисков связана с разработкой мероприятий по их страхованию. В качестве объектов страхования могут рассматриваться как весь комплекс рисков, присущих данному виду инвестирования, так и наиболее значимые риски (в частности, те, на долю которых приходится свыше 5% от значения совокупных рисков).
В последнем случае существенные риски выделяются в отдельный блок с тем, чтобы выработать конкретные мероприятия по их снижению. Общими способами страхования риска является диверсификация рисков, создание специальных резервов, используемых при реализации рисков, полная или частичная передача рисков специализированным кредитно-финансовым институтам - страховым компаниям, система заключения срочных контрактов и сделок на рынке ценных бумаг, предоставление гарантий, включение защитных оговорок в заключаемые договоры.
Следующий этап регулирования рисков предполагает проведение мониторинга рисков с целью осуществления необходимой корректировки принятых решений. Важным принципом проведения мониторинга является сопоставимость результатов, для обеспечения которой необходимо применять единую методику и использовать ее через равные интервалы времени. Эффективность мониторинга во многом зависит от качества построения системы показателей риска, степени ее репрезентативности, а также чувствительности к неблагоприятным изменениям, имеющим отношение к рассматриваемому инвестиционному объекту.