Файл: Теоретические аспекты анализа состава и структуры капитала организации и эффективности его использования 4.docx

Элементы добавочного капитала и способы его использования определяется владельцами предприятия. Сам по себе добавочный капитал формируется после переоценки основных фондов. Однако многие предприятия не пользуются данным методом для естественного ежегодного увеличение капитала и вследствие этого несут потери.

Резервный капитал организации делится на два вида – обязательный и необязательный. Обязательный формируется согласно законодательству РФ. Его объем должен составлять не менее 15% от уставного капитала предприятия у организаций с российским капиталом и не менее 25% для предприятий с иностранным капиталом. Резервный обязательный фонд формируется вследствие ежегодных отчислений чистой прибыли в размере не менее 5%.¹ Средства из резервного фонда могут быть использованы на покрытие убытков, либо для выкупа собственных акций. Следует отметить, что вливания в резервный фонд не подлежат налогообложению.

Реализация средств из необязательных резервных фондов могут происходить по нескольким направлениям:

• 
  В случае недостаточности оборотных средств, участвующих в формировании производственных запасов, производствах, которые пока не завершены, а также готовой продукции;
  
• 
  Если оборотных средств достаточно, то средства из необязательного резервного фонда используются в краткосрочных финансовых вложениях.
  

Нераспределенная прибыль – это доля чистой прибыли, которая после распределения прибыли между акционерами осталась в распоряжении предприятия.

Она может храниться в резервных фондах и фондах специального назначения. Фонды специального назначения бывают двух видов – фонды накопления и социальной сферы и фонды потребления.

Фонд накопления – этот фонд, в котором по решению учредителей аккумулируется какая-то часть чистой прибыли, предназначенной для капиталовложений в производственный процесс. Иначе его можно назвать инвестиционным фондом. Инвестиционный фонд состоит из:

• 
  Фонда амортизации, рассчитанный на производство основных фондов;
  
• 
  Фонда накопления, сформированного из отчислений от прибыли и рассчитанного на развитие хозяйственной деятельности;
  
• 
  Фонда из заемных и привлеченных источников, образованного для возможности предприятия посредством полученной прибыли и привлечения инвестиций получить прирост оборотных средств.
  

---

Фонд социальной сферы призван покрыть капиталовложения в социальные службы предприятия. По своему значению социальный фонд на втором месте по важности для отечественных предприятий после добавочного капитала.

Что касается прочих резервов предприятия, они создаются накануне крупных затрат, включённых в себестоимость и издержки обращения, дабы избежать неравномерности внесения предстоящих расходов в затраты.

Исходя из вышесказанного и проанализировав суть и задачи капитала предприятия, а также его использование в предпринимательской деятельности, становится очевидно, что капитал предприятия является базовым и одним из самых главных аспектов деятельности.

Капитал организации непосредственным образом способен определить рыночную цену предприятия. Его состав и размер напрямую обеспечивают успешное функционирование деятельности предприятия. Выше была приведена классификация капитала по тем или иным обобщающим признакам, однако самое важное – это соотношение собственного и заемного капитала на предприятии.

Размер капитала на предприятии определяет обеспеченность организации производственными ресурсами. При создании организации необходимо позаботиться об уставном капитале. Под уставным капиталом понимаются те средства и ресурсы, которые были внесены учредителями предприятия при формировании предприятия.

Предприятие должно область собственных капиталом, который является основным рисковым капиталом организации. Эти средства предназначены для долгосрочных инвестиций, так как их потеря не повлечет за собой неплатёжеспособность всего предприятия. Основная отличительная черта собственного капитала – отсутствие гарантий прибыли и графика возмещения. Он имеет фиксированный размер, отсутствуют требования по выплате дивидендов, у значит, есть основание полагать, что в случае неблагоприятных обстоятельств он останется неизменен.

Главная цель хозяйственной деятельности любого предприятия состоит в том, чтобы извлечь посредством этой деятельности максимальную прибыль из имеющегося капитала, чтобы повысить качество жизни, применить свои ресурсы максимально выгодно. Для этого предприятию необходимо принимать грамотные управленческие решения в отношении управления своим капиталом.

---

1.2 Методы оценки эффективности использования капитала организации

В настоящее время в рыночной экономике наблюдается тенденция мобилизации ресурсов предприятия с помощью различных форм финансирования. Это влечет за собой изменения роли собственного капитала предприятия. Управленческие решения в организации должны охватывать такие аспекты, как и откуда привлечь средства, как грамотно организовать их распределение и использование. Также важен вопрос об источниках финансирования, особенно когда это касается совершенствования или реструктуризации производства.

Чтобы максимально корректно определить с какой эффективностью используется капитал на предприятии, необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ состава и структуры капитала вместе с анализом коэффициентов ликвидности капитала основного и оборотного.

Вертикальный анализ, или, так называемый, структурный – это вид финансового анализа, в ходе которого общая сумма финансовой отчетности принимается, как 100%, а остальные статьи представляют собой процентную долю от общего числа. Иначе говоря - вертикальный анализ подразумевает собой расчет удельного веса статей доходов и расходов в итоговом показателе.

Главная цель проведения структурного анализа – исследовать структуру активов и выручки на отчетный период, а также сделать выводы о ее динамике.

При горизонтальном анализе изучению подлежат показатели абсолютного изменения статей, их темпы роста, причины изменений. Рассматриваются показатели за разные периоды времени (равные) с целью оценки их динамики.

Основной целью для анализа капитала можно назвать выявление и формирование будущих программ совершенствования деятельности предприятия, грамотной плановой и управленческой политики для достижения поставленных целей.

Наиболее важными коэффициентами, подлежащими расчету в целях определения эффективности использования капитала в организации являются:

– коэффициент концентрации собственного капитала организации;

---

– коэффициент покрытия обязательств организации;

– коэффициент интенсивности использования капитала организации;

– показатель рентабельности совокупного капитала;

– показатель рентабельности собственного капитала.

Рассмотри формулу для вычисления первого вида коэффициентов:

; (1)

Где Кскк – коэффициент концентрации собственного капитала предприятия;

Ск – собственный капитал предприятия;

Б – валюта баланса организации.

Данный коэффициент показывает, какая часть активов предприятия была приобретена на собственные средства. Чем выше этот показатель, тем более финансово устойчивым и независимым можно считать предприятие.

Коэффициент покрытия обязательств организации определяет, какая часть обязательств может быть покрыта собственными средствами. Вычисляется он согласно следующей формуле:

; (2)

Где Кпо - коэффициент покрытия обязательств организации;

СК – собственный капитал организации;

ЗК – заемный капитал организации.

Коэффициент интенсивности использования капитала организации рассчитывается по следующей формуле:

; (3)
Где Ки –коэффициент интенсивности использования капитала;

В – выручка организации;

К – совокупный капитал.

Коэффициент интенсивности использования капитала призван отразить его оборачиваемость.

Рентабельность капитала определяет не только доходность от его использования, но и позволяет увидеть отдачу финансовых вливаний в предприятие. Рассчитывается он следующим образом:
; (4)

Где Рк – показатель рентабельности капитала предприятия;

ЧП – чистая прибыль;

К – совокупный капитал организации.

Показатель рентабельности собственного капитала организации показывает финансовую независимость.

---

; (5)

Где Рк – показатель рентабельности собственного капитала организации;

ЧП – чистая прибыль организации;

К – собственный капитал организации.

Чтобы анализ состава, структуры и доходности каптала был более точен, дополнительно необходимо рассчитать ликвидность основного и оборотного капитала. В связи с этим, капитал предприятия подразделяется на следующие группы, с учетом степени ликвидности:

• 
  Группа активов А1. Это активы с наиболее высокой ликвидностью, представленные денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями;
  
• 
  Группа активов А2. Это активы с высокой ликвидностью, представленные дебиторской задолженностью менее чем на 1 год;
  
• 
  Группа активов А3. Это активы, так же представленные дебиторской задолженностью, но сроком реализации более 1 года. Так же могут быть представлены в виде материально-производственных запасов, НДС и как незавершенное производство;
  
• 
  Группа активов А4. Это наиболее труднореализуемые внеоборотные активы предприятия.
  

Собственный капитал и заемный капитал предприятия подразделяется на несколько категорий в соответствии со сроком погашения обязательств на:

• 
  П1. Это пассивы предприятия, чья срочность погашения высокая и представленные как кредиторская задолженность предприятия;
  
• 
  П2. Это пассивы с нормальной скоростью погашения, которые представлены как кредиты и краткосрочные обязательства предприятия.
  
• 
  П3. Пассивы с медленной срочностью погашения, представленные долгосрочными обязательствами предприятия;
  
• 
  П4. Пассивы предприятия, представленные собственным капиталом.
  

Финансовая деятельность предприятия считается успешной, если соблюдается следующий принцип: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Исходя из вышесказанного, можно сформулировать вывод о том, основные методы оценки капитала на предприятии – это методы горизонтального и вертикального анализа, а также анализ состава и структуры капитала.

---