ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 10.01.2024
Просмотров: 28
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
1.Модель IS-LM и её значение.IS-LM это модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа, описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной теории совокупного спроса. Была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 г. IS (инвестиции-сбережения) описывает равновесие товарного рынка и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента R и уровнем дохода Y. Кривая LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном рынке, которое существует, когда спрос на деньги (прежде всего обусловленный свойством абсолютной ликвидности наличных денег) равен предложению денег.
Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках. Ни кривая IS, ни кривая LM не определяют сами по себе величину равновесного дохода Yе и равновесной ставки процента Rе. Равновесие в экономике определяется совместно кривыми IS и LM в точке их пересечения (рис. 4.(а)). Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственных значениях уровня дохода (Yе) и ставки процента (Rе) (рис. 4.(а)) Другие величины ставки процента и уровня дохода означают неравновесие на одном или обоих рынках. Например, при ставке процента R1 равновесие на денежном рынке установится при уровне дохода Y1 (пересечение линии R1 с кривой LM) , но на товарном рынке при такой ставке процента равновесие существует при уровне дохода У2 (пересечение линии R1 с кривой IS).
2 Денежная база, денежный мультипликатор
Денежная база – это совокупность всех банковских резервов, сумма наличных денег и денег коммерческих банков в эмиссионном банке. Отражается в пассиве ЦБ и характеризуется его денежным предложением.
Виды банковских резервов:
1) потенциальные резервы – наличные деньги в обращении
2) блокированные резервы – средства в фонде обязательных резервов
3) свободные резервы – средства на к/с КБ и на депозитных счетах
(1+2=узкая денежная масса; 1+2+3=широкая денежная масса; 3 – участв в мультипликации)
Показатели денежной базы:
1) в узком определении денежная база включает выпущенные в обращение ЦБ наличные деньги и остатки на счетах ОР 2) в широком смысле = денежная база в узком смысле + средства на корреспондентских и депозитных счетах КБ 3) участвующая в мультипликации включает только остатки на к/с и депозитных счетах
Денежная база не является денежным агрегатом, а представляет собой основу для их формирования.
Связь денежной базы с денежной массой показывает денежный мультипликатор. Его значение характеризует интенсивность расширения денежной массы в процессе использования свободных резервов для кредитных операций.
Денежный мультипликатор, коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и характеризующий степень роста количества денег за счёт кредитных банковских операций
Допустим, что в стране есть только один банк и только 100 рублей находятся в обращении и все владельцы этих денег положили свои средства на счета в этом банке. Полученные от вкладчиков и положенные в сейф наличные деньги в сумме 100 рублей являются денежной базой банка, средства на открытых банком счетах равные 100 рублей являются депозитными деньгами, а сумма денег, находящихся в обращении, и остатков на счетах в стране, также равная 100 рублей, является денежной массой. Допустим, что некий клиент обратился за ссудой в 10 рублей и банк открыл ему счёт на эту сумму. Что изменилось? Денежная база по-прежнему равна 100 рублей, а у заёмщика появилось дополнительно 10 рублей на его счёте. То есть сначала на 10 рублей вырос объём депозитных денег, а затем и совокупная денежная масса увеличилась и стала равняться (100+10)=110 рублям. Если в банк обратятся другие люди, то общая сумма выданных кредитов может увеличиться, что приведёт к росту денежной массы. До тех пор, пока деньги находятся на счетах в банке денежная база не меняется, а денежная масса может бесконечно возрастать. Но как только вкладчики или заёмщики попросят выдать им деньги наличными, то окажется, что выдать суммарно можно только 100 рублей вне зависимости от общей суммы кредитов.
Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.
3 Макроэкономическая политика при фиксированном валютном курсе
Под фиксированным курсом понимается не его застывший, а «маятниковый» уровень, колеблющийся в одну и другую стороны. Коридор колебания устанавливается Центральным банком. Если курс национальной валюты отклоняется в сторону снижения за пределы установленной нормы, то в целях недопущения ее девальвации Центральный банк продает иностранную валюту на валютном рынке. И, наоборот, при отклонении курса национальной валюты в положительную сторону, Центральный банк покупает иностранную валюту, увеличивая предложение национальной валюты.
Фискальная политика. На рисунке исходное равновесие находится на пересечении кривых IS0 и LM0 в точке А. Горизонтальная линия BP = 0 означает внешнее равнов
есие, свидетельствующее о том, что платежный баланс находится в равновесии (равен нулю). При совершенной мобильности капитала внутренняя и внешняя (иностранная) ставки процента должны быть равны (r = r*), иначе будут происходить чистые оттоки капитала. Поэтому любая точка, не находящаяся на кривой BP=0 не может соответствовать ситуации, когда платежный баланс находится в равновесии, поскольку r не равна r*. Рост государственных расходов, финансируемый путем займов, сдвинет кривую IS от IS0 до IS1 так как совокупный спрос во внутренней экономике увеличится в результате большего бюджетного дефицита. Ставка процента растет как результат более высокого дохода, и экономика двинется в точку В. Внутренняя ставка процента поднимется до r. Это повлечет приток капитала, поскольку r, больше, чем r*. Спрос на национальную валюту повысится, поскольку иностранцы постараются купить больше белорусских финансовых активов. При данном фиксированном валютном курсе Национальный банк должен обеспечить дополнительное количество белорусских рублей и покупать иностранную валюту. Воздействие состоит в том, чтобы увеличить предложение белорусских денег и снизить ставку процента. На рисунке это показано в виде сдвига кривой LM от LM0 до LM1. Экономика будет снова в равновесии в точке С. Что же определяет величину притока капитала и рост дохода от Y0 до Y. Приток капитала будет продолжаться до тех пор, пока внутренняя ставка процента будет выше, чем r*. Но приток капитала сам по себе оказывает понижающее воздействие на ставку процента, так как увеличивает предложение белорусских денег.
Когда ставка процента снова равна r*, приток капитала прекращается. Поскольку финансовые активы являются совершенными субститутами во всем мире, инвесторы будут согласны хранить свой капитал в Республике Беларусь, ибо они получат ту же самую ставку процента, которую могли бы получать в любой другой стране мира. Инвесторы не будут изымать свой капитал, когда белорусская ставка процента снова упадет до r*. Чистый эффект состоит в том, что доход увеличивается до У, при не изменившейся ставке процента. Фискальная экспансия в этом случае означает и монетарную экспансию. В терминах платежного баланса будет иметь место торговый дефицит и излишек счета движения капитала. Но так как равновесие снова находится на линии BP = 0, платежный баланс является достаточно эффективной в открытой с фиксированным валютным курсом.
Монетарная политика. Рост предложения денег сдвигает кривую LM от LM0 до LMx, в результате чего снижается ставка процента. Это ведет к оттоку капитала, поскольку внутренняя ставка процента теперь ниже, чем мировая ставка процента. Национальный банк должен покупать белорусские рубли и сокращать свои резервы иностранной валюты, чтобы поддержать фиксированный валютный курс. Предложение денег изменится, так как белорусские рубли, купленные Национальным банком, больше не будут находиться в обращении во внутренней экономике. Кривая LMX сдвинется обратно до lМ0. Заметим, что поскольку предложение денег эндогенно, Национальный банк не может изменить предтожение денег независимо от других стран при режиме фиксированного валютного курса. Увеличения выпуска денег не происходит, поскольку нет увеличения реального совокупного спроса. Фактический рост предложения белорусских рублей компенсируется оттоком капитала (потерей резервов), что увеличивает предложение денег и, как следствие, темп инфляции в других странах.
Платежный баланс страны - это учет торговых и финансовых операций страны с другими странами мира за определенный период (год, квартал, месяц)Платежный баланс состоит из двух разделов
- поступлений и платежей. Если поступления превышают платежи, то платежный баланс активен (имеет место положительное сальдо), в противном случае он пассивен.
Платежный баланс отражает истинную картину, характеризующую реальный эффект или потери внешней торговли. Информация, содержащаяся в платежном балансе, дает возможность оценивать объем и качество участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталом. Поэтому проблемы платежного баланса, активного или пассивного сальдо вызывают большой общественный интерес и сказываются на принятии политических решений.
Основу платежного баланса составляет торговый баланс. Торговый (внешнеторговый) баланс характеризует экспорт и импорт товара. Торговый баланс положителен, если страна вывозит товаров и услуг больше, чем ввозит из-за рубежа. В этом случае торговый баланс имеет активное сальдо. Если импорт больше экспорта, тогда торговый баланс отрицателен или имеет дефицит. Следовательно, изменения в балансе текущих операций связаны с изменениями в объеме внутреннего производства и занятостью.Торговый баланс строится на основе данных таможенной статистики, учитывающей объемы реально пересекающих границу товаров, тогда как платежный баланс учитывает платежи и поступления в ходе внешнеторгового оборота, которые по времени могут не совпадать с движением товаров.
Платежный баланс, кроме торгового, включает в себя иностранные займы, проценты по ним, доходы от инвестиций, трансфертные платежи и обмен финансовыми активами. Такой баланс называется баланс по счету капитала. Сделки по каждой из этих статей представляют собой платежи, поступающие либо в страну, либо из нее. Покупка активов (приток стоимостей) требует затрат иностранной валюты (так же, как и обычный импорт товаров), поэтому в счете движения капитала она принимает отрицательный знак. Продажа активов (отток стоимостей) схожа с экспортом в торговом балансе, поэтому в счете движения капитала проходит со знаком плюс.Каждая международная сделка указывается в платежном балансе два раза: как кредит и как дебет. Это объясняется тем, что каждая сделка имеет две стороны: если страна что-то покупает у иностранных государств, то она за это платит. Кредит - это отток ценностей из страны, за которым должны последовать платежи в данную страну.