По нашей отчетности средняя величина остаточной стоимости ОПФ составила:– за предыдущий год = = (тыс. руб.);– за отчетный год = = (тыс. руб.).Здесь отметим, что если:а) в отчетности отсутствует расшифровка состава основных средств, приведенных по стр. 1150 бухгалтерского баланса, то в расчет средней стоимости ОПФ принимаются данные стр. 1150. Однако уровень рентабельности производственных фондов, рассчитанный на базе этой величины, может быть недостоверным (заниженным);б) незавершенные капитальные вложения в бухгалтерском балансе показаны по другим, дополнительным, строкам разд. I баланса или отражены по его строке «Прочие внеоборотные активы», расчет средней стоимости ОПФ обоснованно производится по данным стр. 1150 и уровень рентабельности производственных фондов не будет представляться в искаженном виде;6) средняя стоимость чистых активов рассчитана по формуле простой среднеарифметической исходя из данных, приведенных по стр. 3600 отчета об изменениях капитала.Из расчетов, содержащихся в табл. 1.16, видно, что по всей системе показателей наблюдается рост рентабельности. Это свидетельствует о росте эффективности деятельности организации. Наибольшее возрастание произошло по рентабельности акционерного капитала, т.е. по показателю, интересующему собственников. При этом доходность акционерного капитала упала, но этот факт не свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации, а при примененной технике расчета есть результат снижения направления чистой прибыли на дивиденды, т.е. следствие увеличения суммы чистой прибыли, оставляемой на развитие по решению самих собственников.Дальнейшее направление анализа следует связывать с пофакторным исследованием каждого из рассмотренных показателей рентабельности с целью определения как положительных, так и отрицательных факторов, воздействующих на динамику соответствующего показателя. Очевидно, что именно такой анализ необходим для ориентиров в определении круга управленческих решений, направленных на усиление действия положительных и снижение (предотвращение) действия отрицательных факторов.

---

При этом следует отметить, что обоснование состава и отбора наиболее эффективных управленческих решений, направленных на повышение рентабельности в немалой степени определяется уровнем полноценности (глубины) ее аналитической факторной модели..

---

1.8. Определение порога рентабельности (точки безубыточности)продаж, запаса финансовой прочности и эффекта операционногорычагаИнформация, содержащаяся в отчете о прибылях и убытках, позволяет, но с большой долей условности, произвести оценку финансовых результатов на основе маржинального подхода¹, который базируется на взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли и предполагает:

• 
  разграничение всех текущих затрат, связанных с производством и продажей продукции (работ, услуг), на переменные (условно-переменные) и постоянные (условно-постоянные);
  
• 
  расчет таких финансовых показателей, как:
  
  • 
    маржинальный доход, который называют и маржинальной прибылью;
    
  • 
    порог рентабельности продаж, который называют также критическим объемом продаж, точкой безубыточности продаж, «мертвой точкой», пороговой выручкой;
    
  • 
    запас финансовой прочности;
    
  • 
    эффект операционного рычага, который называют также эффектом производственного рычага, силой воздействия производственного рычага, производственным левериджем.
    

Переменные (условно-переменные) затраты – это текущие затраты организации на производство и продажу продукции, суммарная величина которых находится в прямой зависимости от объема производства и продаж¹. К ним относятся затраты сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и деталей, топлива, энергии, воды на технологические цели, зарплата рабочих-сдельщиков с отчислениями на социальное страхование и др.Постоянные затраты (условно-постоянные) – это текущие затраты организации на производство и продажу, суммарная величина которых остается неизменной (или мало изменяется) при изменении (увеличении или уменьшении) объема производства и продаж². К таким затратам относятся управленческие расходы, амортизация, прочие общепроизводственные затраты, возможно, часть коммерческих расходов и т.п.Конкретный состав и суммы постоянных и переменных затрат определяются по данным управленческого учета на базе тщательного изучения видов и «поведения» затрат и не могут быть едиными для всех организаций.

---

Маржинальный доход представляет собой разность между объемом выручки (нетто) от продаж и суммой переменных затрат. Маржинальный доход является мерой оценки способности организации покрывать свои постоянные затраты и формировать прибыль от продаж. Организация получит прибыль только после возмещения постоянных затрат, и чем они выше, тем больший объем выручки должна получить организация. Альтернатива здесь при неизменном объеме продаж или его падении – сокращение постоянных затрат.Порог рентабельности, запас финансовой прочности и операционный рычаг являются взаимосвязанными показателями.Порог рентабельности продаж – это минимальный (критический) объем продаж, т.е. выручки, позволяющий только покрыть (возместить) совокупность постоянных и переменных затрат или, иначе говоря, это маржинальный доход, равный постоянным затратам. Организация при таком условии не получает прибыли, но и не имеет убытка. Порог рентабельности определяется по следующей формуле:

Порог рентабельности продаж	=	Сумма постоянных затрат	.
		Удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж (%)

(1.11.1)Запас финансовой прочности представляет собой разницу между выручкой (нетто) от продаж и порогом рентабельности продаж и рассматривается как показатель риска.Если снижение выручки станет равным запасу финансовой прочности, то финансовый результат будет равен нулю. Если снижение выручки превысит запас прочности, то финансовый результат станет убытком. Чем ниже запас финансовой прочности, тем выше риск не покрыть постоянные расходы и получить убыток при сокращении объема продаж.Эффект операционного рычага определяется по формуле (1.11.2):

Эффект операционного рычага	=	Маржинальный доход
		Прибыль от продаж

. (1.11.2)Эффект операционного рычага показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль, и проявляется в том, что любое изменение объема продаж порождает еще более сильное изменение прибыли. Например, если эффект операционного рычага равен 7, то это означает, что снижение выручки на 1% приведет к снижению прибыли от продаж на 7%. Соответственно, рост выручки на 1% приведет к росту прибыли на 7%.

---

Пример расчетов рассмотренных выше финансовых показателей по данным формы отчета о прибылях и убытках (см. Приложение 3 к настоящему пособию) приведен в табл. 1.36.Таблица 1.36Расчет порога рентабельности (точки безубыточности продаж),запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага

№ п/п	Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, ±
1	Выручка (нетто) от продажи продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	280210	353065	+72855
2	Условно-переменные затраты в себестоимости проданной продукции, тыс. руб. 1)	164750	229689	+64939
3	Условно-постоянные затраты в себестоимости проданной продукции, тыс. руб. 2)	84556	83171	-1385
4	Себестоимость продаж, тыс. руб. (стр. 2 + стр. 3)	249306	312860	+63554
5	Прибыль от продаж, тыс. руб. 3) (стр. 1 – стр. 4)	30904	40205	+9301
6	Маржинальный доход, тыс. руб. (стр. 1 – стр. 2)	115460	123376	+7916
7	Удельный вес маржинального дохода в выручке, % (стр. 6 : стр. 1 х 100)	41,20481	34,94427	-1,26

Продолжение табл. 1.36

№ п/п	Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, ±
8	Порог рентабельности (точка безубыточности) продаж, тыс. руб. (стр. 3 : 7 х 100) 4)	205209	238010	+32801
9	Запас финансовой прочности: в тыс. руб. (стр. 1 – стр. 8)	75001	115055	+40054
	в % к выручке (стр. 9 : стр. 1 х 100)	25,70	32,59	+6,89
10	Эффект операционного рычага (стр.6:стр.5)	3,74	3,07	-0,67

---

Смотрите также файлы

• Вопрос Сервис сети Интернет в соответствии с функцией передачи файлов по сети .docx

• Отчет по учебной практике Специальность 38. 02. 06 Финансы.doc

• Численное интегрирование систем дифференциальных уравнений. Метод Эйлера.docx

• В россии в этот период работает целый ряд французских поваров, радикально реформирующих русскую кухню господствующих классов.docx

• Сценарий занятия 200летие со дня рождения.docx