Файл: Центральные банки. Статус, цели, функции, роль в развитии экономики.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Центральный банк является независимым национальным органом, который проводит денежно-кредитную политику, регулирует деятельность банков и предоставляет финансовые услуги, включая экономические исследования. Его целями являются стабилизация национальной валюты, поддержание низкого уровня безработицы и предотвращение инфляции.^[1]

Большинство центральных банков управляется советом, состоящим из банков, являющихся его членами. Директор назначается главным выборным должностным лицом страны. Его утверждает национальный законодательный орган. Это поддерживает соответствие центрального банка долгосрочным целям национальной политики. В то же время он свободен от политического влияния в своей повседневной деятельности. Банк Англии впервые установил эту модель. Теории заговора наоборот, это также владелец Федеральной резервной системы США.

Актуальность работы обусловлена значимостью выбранной темы. Центральные банки регулируют деятельность своих членов. Им требуется достаточное количество резервов для покрытия возможных потерь по ссудам. Они несут ответственность за обеспечение финансовой стабильности и защиту средств вкладчиков. Центральные банки служат банком для частных банков и правительства страны. Они обрабатывают чеки и одалживают деньги своим членам. Центральные банки хранят валюту в своих валютных резервах. Они используют эти резервы для изменения обменных курсов. Они добавляют иностранную валюту, обычно доллар или евро, чтобы держать свою собственную валюту на одном уровне с другими.

Предмет исследования. Деньги, кредит и банки в контексте рассмотрения центральных банков.

Объект исследования. Центральные банки. Статус, цели, функции, роль в развитие экономики.

Цель работы. Рассмотреть теоретические основы центрального банка в международном обзоре, в частности рассмотреть центральный банк Российской Федерации.

Задачи работы:

• Рассмотреть сущность центрального банка в международном обзоре;
• Рассмотреть цели, функции и определить роль центрального банка в развитии экономики;
• Рассмотреть сущность центрального банка Российской Федерации;
• Рассмотреть цели, функции и роль центрального банка Российской Федерации в развитии российской экономики.

Структура работы. Работа состоит из введения, теоретической части в виде двух глав, заключения и библиографического списка.

---

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА - МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОБЗОР

1.1 Сущность центрального банка

Центральный банк — это финансовая организация, которому предоставлен привилегированный контроль над производством и распределением денег и кредитов для нации или группы наций. В современной экономике центральный банк, как правило, отвечает за формулирование денежно-кредитной политики и регулирование банков-членов.^[2]

Центральные банки по своей природе являются нерыночными или даже антиконкурентными учреждениями. Хотя некоторые из них являются национализированными, многие центральные банки не являются государственными учреждениями, и поэтому их часто называют политически независимыми. Однако даже если центральный банк юридически не принадлежит государству, его привилегии устанавливаются и защищаются законом.^[3]

Важнейшей чертой, отличающей центральный банк от других банков, является его юридический монопольный статус, который дает ему привилегию выпускать банкноты и наличные деньги. Частным коммерческим банкам разрешено выдавать только обязательства до востребования, такие как проверка депозитов.^[4]

Хотя их обязанности широко варьируются в зависимости от страны, обязанности центральных банков (и обоснование их существования) обычно делятся на три области.

Во-первых, центральные банки контролируют национальную денежную массу и манипулируют ею: выпускают валюту и устанавливают процентные ставки по кредитам и облигациям. Как правило, центральные банки повышают процентные ставки, чтобы замедлить рост и избежать инфляции; они снижают их, чтобы стимулировать рост, промышленную активность и потребительские расходы. Таким образом, они управляют денежно-кредитной политикой для ориентации экономики страны и достижения экономических целей, таких как полная занятость.^[5]

Большинство центральных банков сегодня устанавливают процентные ставки и проводят денежно-кредитную политику, используя целевой показатель инфляции 2-3% годовых.^[6]

---

Во-вторых, они регулируют деятельность банков-участников посредством требований к капиталу, требований к резервам (которые определяют, сколько банки могут кредитовать клиентов и сколько наличных денег они должны держать под рукой), гарантий по депозитам и других инструментов. Они также предоставляют кредиты и услуги национальным банкам и правительству страны, а также управляют валютными резервами.

Наконец, центральный банк также выступает в качестве экстренного кредитора для проблемных коммерческих банков и других учреждений, а иногда даже для правительства. Например, покупая долговые обязательства правительства, центральный банк обеспечивает политически привлекательную альтернативу налогообложению, когда правительству необходимо увеличить доходы.^[7]

Наряду с вышеуказанными мерами в распоряжении центральных банков имеются и другие действия. В США, например, центральным банком является Федеральная резервная система, также известная как "ФРС". Федеральная резервная система (ФРС), руководящий орган ФРС, может влиять на национальную денежную массу, изменяя резервные требования. Когда минимальные требования падают, банки могут давать взаймы больше денег, и денежная масса в экономике растет. Напротив, повышение резервных требований уменьшает денежную массу. Федеральная резервная система была создана на основании Закона о Федеральной резервной системе 1913 года.^[8]

Когда ФРС снижает учетную ставку, которую банки платят по краткосрочным кредитам, она также повышает ликвидность. Снижение ставок увеличивает денежную массу, что, в свою очередь, стимулирует экономическую активность. Но снижение процентных ставок может подстегнуть инфляцию, поэтому ФРС должна быть осторожна.^[9]

А ФРС может проводить операции на открытом рынке для изменения ставки по федеральным фондам. ФРС покупает государственные ценные бумаги у торговцев ценными бумагами, снабжая их наличными, тем самым увеличивая денежную массу. ФРС продает ценные бумаги, чтобы переместить наличные деньги в свои карманы и выйти из системы.^[10]

1.2 Центральный банк: цели, функции и роль в развитии экономики

---

Первыми прототипами современных центральных банков были Банк Англии и шведский Riksbank, которые датируются 17 веком. Банк Англии первым признал роль кредитора последней инстанции. Другие ранние центральные банки, в частности, Наполеоновский банк Франции и немецкий Reichsbank, были созданы для финансирования дорогостоящих военных операций правительства.^[11]

Именно благодаря тому, что европейские центральные банки облегчили федеральным правительствам задачу роста, ведения войны и обогащения особых интересов, многие отцы-основатели Соединенных Штатов - в первую очередь Томас Джефферсон - выступили против создания подобной организации в своей новой стране. Несмотря на эти возражения, в течение первых десятилетий своего существования молодая страна имела как официальные национальные банки, так и многочисленные государственные банки, пока не был установлен "период свободного банкинга" между 1837 и 1863 годами.^[12][13]

Национальный банковский акт 1863 года создал сеть национальных банков и единую американскую валюту, а Нью-Йорк стал центральным резервным городом. Впоследствии Соединенные Штаты пережили серию банковских паник в 1873, 1884, 1893 и 1907 годах. В ответ на это в 1913 году Конгресс США создал Федеральную резервную систему и 12 региональных федеральных резервных банков по всей стране для стабилизации финансовой деятельности и банковских операций. Новая ФРС помогла финансировать Первую и Вторую мировые войны, выпустив казначейские облигации.^[14]

В период между 1870 и 1914 годами, когда мировые валюты были привязаны к золотым стандартам, поддерживать ценовую стабильность было гораздо проще, так как количество доступного золота было ограничено. Следовательно, денежная экспансия не могла произойти просто из-за политического решения печатать больше денег, поэтому инфляцию было легче контролировать. Центральный банк в то время отвечал в первую очередь за поддержание конвертируемости золота в валюту; он выпускал облигации на основе золотовалютных резервов страны.^[15][16]

В начале Первой мировой войны от золотого стандарта отказались, и стало очевидно, что во времена кризиса правительства, столкнувшиеся с дефицитом бюджета (потому что для ведения войны нужны деньги) и нуждающиеся в большем объеме ресурсов, прикажут печатать больше денег. По мере того, как правительства делали это, они сталкивались с инфляцией. После войны многие правительства решили вернуться к золотым стандартам, чтобы попытаться стабилизировать свою экономику. Это повысило понимание важности независимости центрального банка от любой политической партии или администрации.^[17]

---

В тревожное время Великой депрессии 1930-х годов и после Второй мировой войны мировые правительства в основном выступали за возвращение в центральный банк, зависящий от процесса принятия политических решений. Эта точка зрения возникла, главным образом, из необходимости установления контроля над разрушенными войной экономиками; более того, новые независимые государства предпочитали сохранять контроль над всеми аспектами своих стран, что является ответной реакцией на колониализм. Рост управляемых экономик в Восточном блоке также привел к усилению государственного вмешательства в макроэкономику. Однако, в конце концов, независимость центрального банка от правительства снова вошла в моду в западных экономиках и превалировала как оптимальный способ достижения либерального и стабильного экономического режима.^[18][19]

За последнюю четверть века после крупных финансовых кризисов резко возросла озабоченность по поводу дефляции. Япония подала отрезвляющий пример. После того, как в 1989-90 гг. ее акции и пузыри недвижимости лопнули, в результате чего индекс Nikkei потерял треть своей стоимости в течение года, дефляция укоренилась. Японская экономика, которая с 1960-х по 1980-е годы была одной из самых быстрорастущих в мире, резко замедлилась. 90-е годы стали известны как Потерянное десятилетие Японии. В 2013 году номинальный ВВП Японии все еще был примерно на 6% ниже уровня середины 1990-х годов.^[20]

Великая рецессия 2008-09 гг. вызвала опасения аналогичного периода продолжительной дефляции в США и других странах из-за катастрофического обвала цен на широкий спектр активов. Мировая финансовая система была также ввергнута в беспорядок в результате несостоятельности ряда крупных банков и финансовых учреждений по всей территории Соединенных Штатов и Европы, о чем свидетельствует крах компании Lehman Brothers в сентябре 2008 года.^[21]

В ответ на это в декабре 2008 года Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (ФСК), являющийся органом ФРС по денежно-кредитной политике, обратился к двум основным видам нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики: (1) форвардное направление политики и (2) широкомасштабная покупка активов, так называемое количественное смягчение (QE).^[22]

Первый предусматривал существенное снижение целевой ставки по федеральным фондам до нуля и поддержание ее на этом уровне как минимум до середины 2013 года. Но именно другой инструмент - количественное смягчение - стал синонимом политики простых денег, проводимой ФРС. QE, по сути, подразумевает создание центральным банком новых денег и их использование для покупки ценных бумаг у национальных банков, чтобы накачивать ликвидность в экономику и снижать долгосрочные процентные ставки. В этом случае это позволяет ФРС покупать более рискованные активы, включая ценные бумаги с ипотечным покрытием и другие негосударственные долговые обязательства.^[23][24]

---