Файл: Центральный Банк России.pdf

• РЕПО сделки и увеличение портфеля государственных и ипотечных облигаций.

15-го марта также было заявлено об увеличении портфеля государственных облигаций как минимум на 500 млрд долларов, и портфеля ипотечных облигаций, выпускаемых квазигосударственными агентствами (Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac) как минимум на 200 млрд долларов. В течение достаточно длительного времени цены гособлигаций США поднимались из-за высокого спроса, снизив доходность до рекордно низкого уровня, после чего инвесторы проявили предпочтение к наличным денежным средствам. Банки, занимавшие крупные позиции в гособлигациях, попытались продать их, чтобы увеличить свои денежные позиции во время кризиса, в результате чего доходность гособлигаций опять выросла. В целях снижения ставок ФРС расширила свои РЕПО операции на 500$ млрд для выкупа гособлигаций. Но данная мера не дала видимых эффектов, так как инвесторы хотели продать гособлигации, а не использовать в качестве залога, в результате чего ФРС приняла решение об увеличении портфеля государственных ценных бумаг[18]. 9-го марта было объявлено о выкупе Муниципальным фондом ликвидности муниципальных облигаций на сумму 500 млрд долл. США (35 млрд предоставляется министерством финансов).

• Стимулирование кредитования через дисконтное окно.

15-го марта ФРС заявил об изменении условий кредитов, выдаваемых банкам напрямую – через «дисконтное окно» (discount window). Ставка по кредитам через дисконтное окно понижена на 150 базисных пунктов – до 0.25%. Также, срок по данным кредитам увеличен до 90 дней (с 1-го дня), и может быть досрочно погашен и возобновлен заемщиком на ежедневной основе. Дисконтное окно – услуги, которые предусматривают получение краткосрочных кредитов финансовыми организациями в ФРС. До этого ставка в рамках дисконтного окна превышала ключевую ставку на 0,5 п. п., в результате чего банки почти всегда предпочитали занять на рынке федеральных фондов по более низкой ставке. После принятия данной меры дисконтная ставка лишь ненамного будет превышать ставки по федеральным фондам. 10. Смягчение резервных требований ФРС снизила нормативы обязательных резервов (доля средств, которые банк обязан держать в резерве у ФРС) до 0% (с текущих 10%). Согласно заявлению Совета Управляющих ФРС, «данное действие устраняет резервные требования для тысяч депозитных учреждений и поможет поддержать кредитование домашних хозяйств и предприятий». 31-го марта ФРС принял решение о снижении норматива коэффициента дополнительного левериджа. Коэффициент дополнительного левериджа (3% от совокупного риска левериджа) обычно применяется к финансовым организациям с совокупными консолидированными активами в сумме более 250 млрд долл. США.

1. ЕЦБ

ЕЦБ временно увеличит программу покупки активов, которую он возобновил в ноябре 2019 г., приобретая облигации на 20 млрд евро в месяц. До конца года центробанк купит дополнительно активы на 120 млрд евро, причем значительную часть составят корпоративные облигации. Как утверждает центробанк, это позволит поддерживать благоприятные финансовые условия для реальной экономики в период неопределенности. Программа будет действовать «столько времени, сколько потребуется» и завершится незадолго до начала повышения процентных ставок, повторил ЕЦБ. Также он будет предоставлять банкам еврозоны кредиты по ставке -0,75%, чтобы поощрить их выдавать займы малому бизнесу.^[4]

1. Банк Англии

• Снижение процентных ставок

Базовая ставка Центрального Банка Англии была снижена на 50 базисных пунктов до 0,25%. Это поможет ослабить давление на компании, учрежденные в Великобритании, чья деятельность была негативно затронута вспышкой вируса. В сочетании с мерами, которые были также приняты некоторыми крупными банками, такой подход должен обеспечить некоторую краткосрочную помощь компаниям с кредитными обязательствами, которые пострадали от COVID-19.^[5]

• Ослабление требований к достаточности капитала

Комитет по финансовой политике ослабил требования к достаточности капитала для банков, чтобы высвободить дополнительные средства для поддержки зарегистрированного бизнеса в Великобритании. «Антициклический буфер капитала» – сумма, которую банки должны хранить в резерве, чтобы защитить банк от заемщиков во время экономического спада. Ослабление этих требований должно стать временным решением, помогающим поддержать бизнес в свете последних событий.

• Корпоративное финансирование COVID (CCFF)

Помимо прочего, Центральный Банк ввел новую схему финансирования малых и средних предприятий, зарегистрированных в Англии. Это коррелирует с сокращением процентных ставок, чтобы позволить банкам предоставлять предприятиям «более дешевое» финансирование, не оказывая серьезного влияния на прибыльность банка в течение этого периода. Повышение доступности такого финансирования от Банка Англии предоставит квалифицированным кредиторам дополнительные денежные средства для оказания кредитной поддержки британскому бизнесу.

Министерство финансов Великобритании и Банк Англии договорились, что последний при необходимости напрямую прокредитует правительство, чтобы оно смогло быстро предоставить средства бизнесу в рамках анонсированной программы помощи. Великобритания станет первой страной, где во время нынешнего кризиса, вызванного пандемией коронавируса, будет применено так называемое монетарное финансирование бюджетных расходов.

У министерства есть счет в ЦБ, на котором обычно лежит 370 млн фунтов; он называется «бюджетный механизм». Теперь же минфин сможет напрямую занять фактически неограниченную сумму, не выходя на рынок гособлигаций, где он привлекает средства. Все займы по этой программе министерство погасит до конца года.^[6]

1. ЦБ РФ. Рассмотрим ключевые аспекты поддержки ЦБ.

— Банк России расширяет программу рефинансирования по кредитам субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП). Помимо инструмента, направленного на ограничение процентных ставок по кредитам заемщикам, вводится новый инструмент с лимитом рефинансирования 500 млрд руб. в целях поддержания объемов кредитования МСП. В рамках обоих инструментов с 23 марта 2020 года процентная ставка Банка России устанавливается в размере 4%. По кредитам, рефинансируемым в рамках ранее действующего лимита в 175 млрд руб., ставка Банка России снижена с 6 до 4%, конечная ставка по кредитам для заемщика не должна превышать 8,5%, при этом снимаются все отраслевые ограничения на кредитование МСП.

— Банк России предоставляет кредитным и микрофинансовым организациям:

• возможность до 30 сентября 2020 года не ухудшать оценку качества обслуживания долга вне зависимости от оценки финансового положения заемщика — субъекта МСП по реструктурированным ссудам;
• возможность до 30 сентября 2020 года принимать решение о неухудшении оценки финансового положения заемщика — субъекта МСП для целей формирования резервов под потери.

—Для поддержания доступности ипотечного кредитования в условиях, когда банки приостанавливают снижение ставок, Банк России:

• Снизил значения надбавок к коэффициентам риска по ипотечным кредитам и кредитам на финансирование по договору долевого участия в строительстве, предоставленным с 1 апреля 2020 года, в соответствии с таблицей 1:

Таблица 1.

Значения надбавок по ипотечным кредитам в руб., выданным с 1 апр. 2020 года.^[7]

• Изменил порядок применения надбавок по кредитам с низким первоначальным взносом. Для ипотечных кредитов с низким первоначальным взносом (до 10%), погашаемых за счет материнского капитала, надбавки к коэффициентам риска теперь будут снижаться по мере погашения кредита, что расширит возможности по получению ипотеки для семей с детьми.
• Принял решение о включении в Ломбардный список ряда ипотечных облигаций, которые обладают необходимым кредитным качеством и соответствуют иным установленным требованиям.

1. Народный банк Китая
2. Смягчение резервных требований 3 апреля НБК заявил сокращении нормы резервирования для малых и средних банков
3. Снижение резервных требований 13-го марта НБК объявил о снижении резервного требования к банкам на 50 (для 6 крупнейших банков) – 100 базисных пунктов (для остальных банков, включая акционерные банки, городские и сельские коммерческие банки, и сельские кредитные союзы). Результатом снижения резервного требования стало освобождение 550 млрд юаней, доступных для пострадавшей от COVID-19 экономики
4. Снижение ставки по отдельным видам кредитов НБК снизил ключевую ставку по кредитам со сроком погашения до 1-го года всего на 0.1% (с 4.15% до 4.05%) и со сроком погашения до 5 лет на 0.05% (с 4.8% до 4.75).
5. Операции обратного РЕПО В начале февраля НБК расширил сделки обратного РЕПО на 1.2 трлн юаней – 300 млрд было направлено на 7-дневные обратные РЕПО со ставкой 2.4% и 900 млрд - на 14-дневные с процентной ставкой 2.55% с целью поддержания ликвидности в банковской системе на достаточном уровне в период эпидемии.^[8]

Рассмотрим изменение ключевой ставки у ЦБ России и зарубежных мегарегуляторов в период эпидемии (табл.2).

Таблица 2.

Изменение ключевой ставки у ЦБ России и зарубежных мегарегуляторов в период эпидемии.

Исходя из таблицы 2, можно сделать вывод, что почти все мегарегуляторы смягчили процент ключевой ставки для поддержки банковской системы своих стран.

Рассмотрим средства, выделенные разными мегарегуляторами (табл. 3)

Таблица 3.

Выделенные средства на борьбу с эпидемией.

Исходя из табличных данных можно сказать, что больше всего средств было выделено ФРС США. Стоит отметить, что во многих развитых странах помимо средств, выделенными центральными банками, правительства также оказывают безвозмездную материальную поддержку населению.

Распространение коронавируса негативно повлияло на экономику развитых и развивающихся стран уже в I квартале, несмотря на поддержку центральных банков, в том числе ЦБ РФ и правительственных структур.

2.2. Развитие информационных технологий

В рамках Основных направлений Банк России ставит перед собой следующие цели:

• содействие развитию конкуренции на финансовом рынке;

• повышение доступности, качества и ассортимента финансовых услуг;

• снижение рисков и издержек в финансовой сфере;

• повышение уровня конкурентоспособности российских технологий.

В соответствии с поставленными целями, а также текущими экономическими и технологическими трендами определены ключевые направления и задачи Банка России в области развития финансовых технологий:

• Правовое регулирование
• Исследование, анализ и разработка предложений по применению финансовых технологий (рис. 7).
• Создание и развитие финансовой инфраструктуры (рис. 8)
• Переход на электронное взаимодействие (рис. 9)
• Создание регулятивной площадки Банка России
• Взаимодействие в рамках Евразийского экономического союза (ЕАЭС)
• Обеспечение безопасности и устойчивости при применении финансовых технологий
• Развитие кадров в сфере финансовых технологий.

Исследование, анализ и разработка предложений по применению финансовых технологий

RegTech

Big Data и Smart Data

SupTech

Биометрия

Мобильные технологии

Искусственный интеллект, роботизация и машинное обучение