Файл: Коммерческие риски в современной торговле и пути их снижения.pdf

Идея хеджирования основывается на том, что люди, обладая разными знаниями, опытом, информацией о положении дел, наконец, чутьем, интуицией, темпераментом и т.п., по разному оценивают ситуацию и перспективы ее развития. Поэтому они неодинаково подходят к определению будущей цены актива. Орудием хеджирования являются фьючерсная и опционная сделки.

Фьючерская сделка предполагает, что одна сторона обязуется в обусловленный срок поставить определенное количество активов по установленной цене, а другая — принять и оплатить их. Гарантией этого служит внесение залога (депозита), который при осуществлении сделки возвращается. Такая сделка не может быть расторгнута, и чтобы ее аннулировать, нужно заключить встречную.

Для покупателя в любом случае переплата из-за роста цены при приобретении товара на наличном рынке будет перекрыта равновеликим выигрышем от продажи контракта на фьючерсной бирже. На самом деле в реально жизни все обстоит сложнее, так как приходится учитывать изменение базиса, т.е. разницу между наличной и фьючерсной ценой товара.

• 1. Система управления рисками на предприятие ООО «Стройматериалы»

ООО «Стройматериалы» за 8 лет своего существования добилась немалых успехов. Она имеет три розничных магазина в Москве и Санкт-Петербурге. В перспективе выход на новые рынки, расширение оптово-розничной сети и в других городах России. Немало важным является и тот факт, что предприятие зарекомендовало себя как надежный поставщик материалов и услуг.

Конкурентоспособность цен обуславливается поддержанием высокого уровня товарооборота и, соответственно, широким портфелем прямых дилерских контрактов. В компании есть свои технические специалисты, большая служба логистики и свой автопарк. Также «Стройматериалы» своим клиентам предоставляет дополнительные скидки, широкий ассортимент не только товаров, но и услуг.

ООО «Стройматериалы» функционирует на рынке торговли и его деятельности, как и на любое другое предприятие, оказывают влияние различные риски. Среди них можно выделить:

1. риски нереализованности товаров;

2. риски невыполнения договорных обязательств поставщиками;

3. риски усиления конкуренции и изменения конъюнктуры рынка;

4. риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;

---

5. риски упущенной финансовой выгоды;

6. риски потерь, связанные с системой сертификации;

7. риски, связанные с высокой дебиторской, кредиторской задолженностью и др.

Для более полного представления о функционировании предприятия и оценки его деятельности необходим его финансовый анализ. Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии компании, которое формируется в процессе его хозяйственной деятельности и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми, финансовыми органами и другими возможными партнерами.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации во многом определяются доступностью и полнотой информационной базы. Все необходимые сведения можно получить из данных бухгалтерского учета и отчетности.

Рассмотрим основные экономические показатели работы предприятия за период 2018-2019гг., которые представлены в табл. 1.

Таблица 1

Основные экономические показатели ООО «Стройматериалы»
Показатели	2018 год	2019 год	Прирост/ падение,%
Выручка с НДС(руб.)	475 339Ячс 379	590 596 101	24%
Валовая прибыль(руб.)	83 040 873	100 782 343	21%
Дебиторская задолженность(руб.)	178 443 289	209 067 599	17%
Оборачиваемость дебиторской задолженности ,дней	17	20	18
% Дебиторской задолженности к выручке с НДС	36%	35%	5%
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	14	16	14%
Оборачиваемость товарных запасов, дни	15	18	20%
Постоянные затраты, (руб).	36 123 610	41 340 723	14%
Переменные затраты, (руб).	16 196 887	16 832 322	4%

Данные, представленные в таблице 1, свидетельствуют о стабильном функционировании предприятия. Его выручка наряду с показателем валовой прибыли увеличились к 2019 году на 24 и 21% соответственно. Это значит, что предприятие развивается, расширяется и занимает все более прочное положение на рынке города Москвы. Однако показатель дебиторской и кредиторской задолженности также растет, что приводит к невозможности высвобождения и вложения денежных средств для закупа товара и как следствие обеспечения необходимых складских запасов.

---

Пункты, которые нужно соблюдать предприятию для управления этим риском.

Основные составляющие управления риском дебиторской задолженности включают в себя:

• Разработка и внедрение договоров поставки, купли-продажи с четким прописанием ответственности и штрафных санкций;
• Проверка контрагентов на предмет платежеспособности;
• Принятие материального обеспечения (залог, задаток);
• Принятие финансового обеспечения (поручительство генерального директора, акционеров);
• Перенос риска на повышенные стоимости продукции;
• Формирование фондов для списания потерь.

Рассмотрим таблицу 2 и проанализируем данные о поставщиках и их оценки по критериям выбора .

Таблица 2

Критерий выбора поставщика	Оценка значения критерия по десятибалльной шкале у данного поставщика
	ООО «ВКН СИСТЕМЫ»	ООО «ТК МЕРКУРИЙ»	ООО «Компонет реактив»	ООО "Диалог
1.Надёжность поставки	3	5	3	4
2.Цена	5	8	7	6
3.Качество товара	7	8	6	7
4.Условия платежа	6	4	5	4
5.Возможность внеплановых поставок	2	7	4	5
6.Финансовое положение поставщика	3	6	3	2
Итого:	26	38	28	28

Данные в таблице 2 свидетельствуют о наиболее опасных для коммерческой деятельности рисках взаимодействия с контрагентами и партнерами. Показатели «Надёжность поставки» и «Финансовое положение поставщика» у трёх основных партнёров находятся на очень низком уровне , соответственно присутствует риск работы или вхождения в договорные отношения с недееспособными или неплатежеспособными партнерами , а так же существует риск задержки партнерами текущих договорных обязательств.

Чтобы предугадать и минимизировать убытки от ненадёжных и финансово-нестабильных партнёров (поставщиков) важны:

---

• Сбор и анализ информации в отношении потенциального контрагента.

Как показывает практика, мероприятия по снижению рисков неплатежей следует начинать еще на стадии принятия решения о вступлении с тем или иным хозяйствующим субъектом в договорные отношения. Главным критерием положительной оценки потенциального партнёра для продавца, поставщика, подрядчика или исполнителя (далее - кредитор) является платёжеспособность будущего покупателя, заказчика (далее - должник). Показателями платёжеспособности, в частности, могут быть:

- наличие у должника собственного офисного помещения;

- репутация должника на соответствующем сегменте рынка;

- наличие у должника ликвидного имущества, за счет которого

можно будет погасить возникшую задолженность;

- поручители (гаранты) должника.

• Способы обеспечения обязательств.

Также в целях предотвращения либо уменьшения размера негативных последствий, которые могут наступить в случае неисполнения либо ненадлежащего исполнения должником своего денежного обязательства по сделке, такое обязательство может быть обеспечено одним из способов, предусмотренных главой 23 Гражданского кодекса РФ (ГК РФ), а именно: неустойка, залог, удержание, поручительство, банковская гарантия, задаток.

А)Неустойка (статьи 330 - 333 ГК РФ)

Неустойкой (штрафом) признается определенная законом или договором денежная сумма, которую должник обязан уплатить кредитору в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности в случае просрочки оплаты поставленного товара, выполненной работы, оказанной услуги(пункт 1 статьи 330 ГК)

По своей сути неустойка есть дополнительная санкция за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства должником, помимо общей санкции возмещения убытков (статья 393 ГК РФ), и являет собой весьма удобное средство упрощённой компенсации потерь кредитора, вызванных нарушением со стороны должника условий договора

Б) Задаток (статьи 380 - 381 ГК РФ)

Задаток - это денежная сумма, выдаваемая должником в счёт причитающихся с него по договору платежей кредитору, в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения (пункт 1 статьи 380 ГК РФ). Суть задатка состоит в том, что данный способ обеспечения, прежде всего, имеет целью предотвратить неисполнение договора. Если за неисполнение обязательства ответственен должник, денежная сумма, внесённая им в качестве задатка, остается у кредитора. Если же в неисполнении обязательства виновен кредитор, то последний будет обязан уплатить должнику двойную сумму задатка (пункт 2 статьи 381 ГК РФ).

---

В) Поручительство (статьи 361-367 ГК РФ)

По договору поручительства третье лицо – поручитель обязывается перед кредитором отвечать за исполнение должником обязательства по договору полностью или в части. Договор поручения может быть также заключен для обеспечения обязательства, которое возникнет в будущем (статья 361 ГК РФ). При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обязательства по договору поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно, если законом или договором поручительства не предусмотрена субсидиарная ответственность поручителя (пункт 1 статьи 363 ГК РФ), то есть кредитор вправе потребовать от поручителя оплаты поставленных должнику товаров (выполненных работ) в полном объёме

Г) Залог (статьи 334 - 358 ГК РФ)

Под залогом понимается правоотношение, в котором кредитор (залогодержатель) при неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного залогом обязательства имеет право получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами, за изъятиями, установленными законом (пункт 1 статья 334 ГК РФ). По общему принципу залоговое правоотношение является дополнительным к основному обязательству, то есть может существовать, только пока существует обеспечиваемое обязательство.

Д) Удержание (стати 359 и 360 ГК РФ)

Удержание заключается в праве кредитора, у которого находится вещь, подлежащая передаче должнику либо лицу, указанному должником, в случае неисполнения должником в срок обязательства по оплате этой вещи или возмещению кредитору связанных с ней издержек и других убытков удерживать ее до тех пор, пока соответствующее обязательство не будет исполнено (пункт 1 статьи 359 ГК РФ). При этом удержание имущества может использоваться и в отношении требований, не связанных с оплатой вещи или возмещением издержек на нее и других убытков, но которые возникли из обязательства, стороны которого действуют как предприниматели, что случается довольно часто. Если обязательство должником все-таки не исполнено, то кредитор может удовлетворить свои требования из стоимости удерживаемого имущества в объеме и порядке, предусмотренных для удовлетворения требований, обеспеченных залогом (данный способ обеспечения был рассмотрен выше).

Е) Банковская гарантия (статьи 368-379 ГК РФ)

Под выдачей банковской гарантии следует понимать передачу гарантом тем или иным способом (почтой, телетайпом, непосредственно на руки и т.д.) надлежащим образом оформленной гарантии должнику или кредитору. Именно выдача гарантии является юридическим фактом, порождающим гарантийное обязательство между кредитором и гарантом.

---