ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 03.01.2026
Просмотров: 722
Скачиваний: 0
41
|
|
|
11 |
|
|
|
|
|
12 |
|
|
|
|
|
Да |
|
Есть возможность |
|
Нет |
|
|
|
|
|
|
||
|
восстановить платежеспособность |
|||||
|
15 |
|||||
|
|
должника и погасить его |
|
|||
|
|
|
|
|||
|
|
|
задолженность |
|
Решение арбитражного суда |
|
|
|
|
|
|
||
|
Есть возможность |
|
|
|
|
о признании должника |
|
|
25 |
|
банкротом и об открытии |
||
|
решения первого собрания |
|
||||
|
|
|
||||
13 |
|
|
конкурсного производства, |
|||
кредиторов о мировом |
|
Нет |
|
|||
|
|
24 |
назначении конкурсного |
|||
|
соглашении |
|
||||
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
управляющего |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Да |
|
|
|
Ликвидационные процедуры |
|
|
|
|
|
(конкурсное производство) |
||
|
Арбитражный суд утверждает мировое |
16 |
||||
|
|
сроком на один год с |
||||
14 |
соглашение и прекращает производство |
|
|
|||
|
возможным продлением не |
|||||
|
по делу о банкротстве |
|
|
|
||
|
|
|
|
более, чем на шесть месяцев |
||
|
|
|
|
|
||
18
19
22
23
26
27
27 |
17 |
|
|
27 |
|
|
Выбор арбитражным судом |
||||
|
|
||||
|
последующей процедуры |
|
|
||
|
банкротства |
|
|
|
|
Определение арбитражного суда о |
|
Определение арбитражного суда |
|||
20 |
|
о введении внешнего |
|||
введении финансового оздоровления |
|
||||
|
|
управления |
|||
|
|
|
|
||
Утверждение срока (не более двух лет) |
|
|
Утверждение срока (не более |
||
и плана финансового оздоровления, |
21 |
|
полутра лет с возможностью |
||
графика погашения задолженности, |
продления на 6 мес.) и внешнего |
||||
|
|||||
кандидатуры административного |
|
|
управления, кандидатуры |
||
управляющего |
|
|
|
внешнего управляющего |
|
Осуществление процедур финансового оздоровления или внешнего управления
|
|
|
24 |
Совокупный срок |
Погашены должником все |
Нет |
|
|
|
|
|
процедур банкротства |
||
требования кредиторов? |
|
|
|
|
|
|
|
превысил 2 года? |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Да |
|
|
|
Нет |
Определение арбитражного суда о |
|
25 |
|
Проведение собрания |
прекращении производства по делу о |
|
|
|
|
|
|
|
кредиторов |
|
банкротстве |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание процедур банкротства |
|
|
|
|
2 4 9 14 16
Окончание рис. 3. Алгоритм реализации процедур банкротства
42
3.2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ПОМОЩЬЮ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ
Финансовые коэффициенты (табл. 3) представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Таблица 3
Методика расчета финансовых коэффициентов
Показатель |
|
|
|
Расчет |
Характеристика |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
Показатели ликвидности |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент об- |
К |
лобщ |
|
ТА(II) |
Коэффициент текущей ликвид- |
|||||
щей ликвидности |
|
|
|
|
|
ности характеризует ожидае- |
||||
|
КО(V ) |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
мую платежеспособность пред- |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
приятия в период, равный про- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
должительности оборота всех |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
оборотных средств. Нормаль- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ное значение >2 |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Коэффициент бы- |
К б |
|
|
ТА(II ) Запасы |
Показывает, какую часть дол- |
|||||
строй ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
|
гов предприятие способно по- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
л |
|
|
|
КО(V ) |
||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
гасить достаточно быстро. Оп- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тимальное значение ≥ 1 (0,7 ÷ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0,8) |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Коэффициент аб- |
К |
лабс |
|
ДС КФВ |
Показывает, какую часть дол- |
|||||
солютной ликвид- |
|
|
|
|
|
|
гов предприятие способно по- |
|||
|
|
КО(V ) |
||||||||
ности |
|
|
|
|
|
гасить в течение 2-3 дней. Оп- |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тимальное значение ≥ 0,2 |
|
|
|
||||||||
Чистый оборотный |
ЧОК=ТА (II) - КО (V) |
Наличие ЧОК подтверждает |
||||||||
капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ликвидность активов предпри- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ятия (должен быть >0) |
43
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение табл. 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатель |
|
Расчет |
Характеристика |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатели оборачиваемости |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент |
Кобакт |
Выручка(ф2 ) |
Показывает эффективность, с |
|||||||
оборачиваемости |
|
|
|
|
|
|
|
|
которой фирма использует все |
|
|
|
Активср.вел. |
||||||||
оборотных акти- |
|
|
|
активы для достижения глав- |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
вов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ной цели - выпуска продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент |
К обоб .акт |
|
|
|
Выручка |
Показывает эффективность, с |
||||
оборачиваемости |
|
|
|
|
|
|
|
|
которой фирма использует те- |
|
|
|
|
Об.Акт.ср.вел |
|||||||
|
|
|
|
|||||||
всех активов |
|
|
|
|
кущие (оборотные) активы для |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
достижения главной цели - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
выпуска продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Коэффициент |
Кобо.c. _ н.а. |
|
|
|
Выручка |
Показывает эффективность, с |
||||
оборачиваемости |
|
|
|
|
|
|
|
|
которой фирма использует ос- |
|
|
|
(ОС НА)ср.вел |
||||||||
основных произ- |
|
|
|
новные производственные |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
водственных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средства для достижения |
средств и немате- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
главной цели - выпуска про- |
риальных активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Коэффициент |
Кобзап. |
|
|
|
Выручка |
Средняя скорость, с которой |
||||
оборачиваемости |
|
|
|
|
|
|
|
|
запасы переходят в дебитор- |
|
|
Запасыср.вел |
|||||||||
запасов |
|
|
скую задолженность в резуль- |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тате продажи конечного про- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дукта. Используется как инди- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
катор ликвидности запасов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент |
КобДЗ . |
|
|
|
Выручка |
|
Средняя скорость погашения |
|||
|
|
|
|
|
||||||
оборачиваемости |
|
|
|
ДЗср.вел |
дебиторской задолженности за |
|||||
дебиторской за- |
|
|
|
|
период. Показывает, сколько |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
долженности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
раз в году предприятие рас- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
считывается «живыми» день- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
гами |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Коэффициент |
КобКЗ . |
|
|
|
Выручка |
Средняя скорость погашения |
||||
оборачиваемости |
|
|
|
|
|
|
|
|
дебиторской задолженности за |
|
|
|
|
КЗср.вел |
|||||||
кредиторской за- |
|
|
|
|
период. Показывает, сколько |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
долженности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
раз в году предприятие рас- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
плачивается с кредиторами. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
44
Окончание табл. 3
Показатель |
Расчет |
Характеристика |
|
|
|
Показатели рентабельности продукции. Оценка эффективности управления
Чистая прибыль |
|
Чистая _ прибыль _ предприятия |
Характеризует долю прибыли в |
||||||||||||
на 1 р. продаж |
|
|
|
Объѐм _ реализации |
|
объеме продаж |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Рентабельность |
|
|
|
Прибыль _ от _ всей _ реализации |
|
Позволяет |
определить |
долю |
|||||||
от всей реализа- |
|
|
|
Объѐм _ реализации |
фиксированных |
издержек |
в |
||||||||
ции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прибыли |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Общая |
рента- |
|
|
|
Валовая(балансовая)прибыль |
|
Позволяет |
определить |
долю |
||||||
бельность |
(вало- |
|
|
|
Объѐм _ реализации |
фиксированных |
издержек |
в |
|||||||
вая маржа) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прибыли |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Показатели рентабельности предприятия |
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Общая |
рента- |
|
|
|
Валовая(балансовая)прибыль |
|
Оценивает способность фирмы |
||||||||
бельность |
пред- |
|
|
Средняя _ стоимость _ активов |
получать |
наилучшие результа- |
|||||||||
приятия |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ты на активы предприятия без |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
учета метода |
финансирования |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
этих активов и эффективности |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
метода налогового планирова- |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ния |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
Чистая |
рента- |
Чистая _ прибыль _ предприятия |
Оценивает способность фирмы |
||||||||||||
бельность |
пред- |
|
|
Средняя _ стоимость _ активов |
|
получать |
наилучшие результа- |
||||||||
приятия |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ты на активы предприятия без |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
учета метода |
финансирования |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
этих активов, |
но с учетом |
ме- |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тода налогового планирования |
|||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||
Чистая |
рента- |
Чистая _ прибыль _ предприятия |
Характеризует |
|
взаимосвязь |
||||||||||
бельность собст- |
|
|
|
___ Средняя _ величина |
|
прибыли и инвестиций. Позво- |
|||||||||
венного капитала |
|
|
|
собственного _ капитала |
ляет оценить прибыль на собст- |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
венный капитал и сравнить его |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
значение с тем, которое было |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
бы получено при альтернатив- |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ном использовании капитала |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
45
3.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей, оценивающих обеспеченность запасов товарно-материальных ценностей источниками их формирования. Вычисление этих показателей позволит классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.
Существует четыре вида финансовой устойчивости: I. Абсолютная финансовая устойчивость:
Запасы ≤ СОК1.
II. Нормальная финансовая устойчивость:
Запасы ≤ СОК + Долгосрочные обязательства (IV).
III. Неустойчивое финансовое положение:
Запасы ≤ СОК + Долгосрочные обязательства (IV) + Краткосрочные кредиты.
IV. Критическое финансовое положение (банкротство):
Запасы формируются за счет просроченной кредиторской задолженности.
Финансовая устойчивость в долгосрочном периоде характеризуется относительными показателями:
1) коэффициентом автономии
СК К авт Баланс 0,6;
2) коэффициентом финансовой зависимости
ЗК Кф.з. СК
где ЗК – заѐмный капитал.
3) коэффициентом маневренности
К |
|
СОК |
|
ман |
|
||
СК |
|||
|
|
1;
0,5;
1 СОК – собственный оборотный капитал. СОК=СК-ВА (т.е. собственный капитал − внеоборотные активы) = III-II >0
46
4) коэффициентом обеспеченности запасов
К об.зап. |
СОК |
0,6...0,8; |
|
|
|||
Запасы |
|||
|
|
5) приростом суммы собственного оборотного капитала, означающий финансовую устойчивость предприятия
СОК .
3.4. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ И ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании решить, каким образом продолжать свою деятельность.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде для того, чтобы сделать лаконичные выводы.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах по каждой статье.
Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.
Результаты проведенного анализа позволяют руководству предприятия сделать следующие основополагающие рекомендации своим менеджерам.
1. Улучшить взаимоотношения с поставщиками и потребителями с целью получения более льготного для себя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.