Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств. (Мотивы движения денежных средств).pdf

3. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств.

Управление той или иной организацией в конечном итоге сводится к управлению ее финансовыми результатами и денежными потоками. В условиях самостоятельного рыночного функционирования предприятий важнейшим аспектом устойчивого развития предприятия является стабильный денежный поток предприятия. Положительный денежный поток на длительном промежутке времени характеризует получение прибыли предприятием, наличие собственных средств, устойчивое и гарантированно ликвидное развитие.
Вопросы анализа взаимосвязи прибыли и движения денежных средств являются не только тактическими задачами, но и одновременно выступают как предпосылки и условия для оптимального экономического развития, обеспечивают осуществление стратегических задач. Анализ и контроль за движением прибыли и денежных средств, осуществляемые согласованно и регулярно позволяют предприятию достичь устойчивого финансового состояния и желаемой эффективности хозяйственной деятельности.

В последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам взаимосвязи прибыли и потока денежных средств, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности. Вместе с тем, следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Об этом свидетельствует тот факт, что во всех фундаментальных учебниках по основам финансового менеджмента, подготовленных исследователями как зарубежных, так и отечественной школ, самостоятельный раздел по управлению денежными потоками компаний и фирм отсутствует. Этим фактом обусловлена некоторая новизна исследований, проводимых в рамках данной работы.

Целью данного раздела является выявление взаимосвязи чистой прибыли и движения денежных средств. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
- дать понятие чистой прибыли и движения денежных средств;
- состав прибыли предприятия;
- анализ взаимосвязи чистой прибыли и движения денежных средств.

3.1. Понятие чистой прибыли и движения денежных средств.

Чистая прибыль – это часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет.
Чистая прибыль считается основой, подразумевающей перспективное развитие фирмы. Она отражает финансовое состояние фирмы, ее конкурентность, платежеспособность. Чистая прибыль – это итоговая часть дохода, которая осталась после всех вычетов: на налоги, зарплаты, закупку оборудования, аренду и прочих затрат.
Благодаря результатам чистой прибыли появляется возможность оценить состояние организации, узнать, насколько можно повысить/понизить товарооборот, сколько можно вложить денежных средств на дальнейшее развитие предприятия.
Движение денежных средств или денежный поток — разница между доходами и издержками экономического субъекта (как правило, речь идет о фирме), выраженная в разнице между полученными и сделанными платежами.

---

3.2. Состав прибыли предприятия.

Прибыль предприятия можно выделить три главных составляющих:
1) Прибыль предприятия от реализации продукции.
Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самого предприятия и государства в целом. Поэтому прежде всего важно определить состав прибыли предприятия. Общий объем прибыли предприятия представляет собой валовой доход, большую часть которого составляет прибыль от реализации продукции (Рис. 3.1.). На величину валового дохода влияет совокупность многих факторов, зависящих и не зависящих от предпринимательской деятельности.

Рис. 3.1. Прибыль предприятия от реализации продукции (работ, услуг)

1.Налог на добавленную стоимость (НДС), получаемый с покупателей
2.Акцизы (на отдельные группы товаров)
3.Себестоимость продукции (работ, услуг)
4.Экспортные тарифы

Важными факторами роста прибыли, зависящими от деятельности предприятий, являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов. Рост производительности труда.

Выручка от реализации продукта (работ, услуг)

Прибыль от реализации продукта (работ, услуг)

К факторам, не зависящим от деятельности предприятия, относятся изменения государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию, влияние природных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции и др.

В составе валовой прибыли учитывается прибыль от всех видов деятельности. Прежде всего, валовой доход от реализации товарной продукции, исчисленную путем вычета из общей суммы выручки от реализации этой продукции (работ, услуг) налога на добавленную стоимость, акцизов. Выручка от реализации товарной продукции - основная часть валового дохода.

Во-вторых, в состав валового дохода включается прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера, т.е. прибыль (или убытки) подсобных сельских хозяйств, автохозяйств, лесозаготовительных и других хозяйств, находящихся на балансе основного предприятия. В состав валового дохода входит также прибыль от реализации основных фондов и другого имущества.

2) Прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия.

Прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего выбытия, реализации иного имущества предприятия - это финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.

---

Рис. 3. Прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия

Расходы на реализацию: реклама, транспортировка, подготовка к реализации и др.

Предприятие самостоятельно распоряжается своим имуществом. Оно вправе списывать, продавать, ликвидировать, передавать в уставные фонды других предприятий здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другие основные фонды, материальные ценности, полученные в процессе сноса и разборки зданий, сооружений, продавать отдельные объекты, товарно-материальные ценности и другие виды имущества. Финансовый результат имеет место только при продаже перечисленных видов имущества, а также при прочем выбытии недоамортизированных объектов в некоторых случаях. При реализации основных фондов финансовый результат определяется как разница между продажной ценой реализованных на сторону основных средств и их остаточной стоимостью с учетом понесенных расходов по реализации.

Остаточная стоимость

Выручка от реализации основных фондов, излишнего оборудования, материалов, комплектующих изделий

Прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия

Под иным имуществом предприятия понимаются сырье, материалы, топливо, запчасти, нематериальные активы (патенты, лицензии, торговые марки, программные продукты для ЭВМ и т.д.), валютные ценности (иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте, драгоценные металлы и драгоценные природные камни, за исключением ювелирных и бытовых изделий и лома таких изделий), ценные бумаги. Разница между продажной ценой этих видов имущества предприятия и их балансовой стоимостью (с учетом понесенных в связи с этим расходов) составляет финансовый результат, влияющий на сумму балансовой прибыли.

3) Внереализационные доходы и расходы.
Внереализационные доходы и расходы - это денежные средства, которые получены либо истрачены предприятиям не при осуществлении основной деятельности (отсюда и их название), которые могут быть представлены следующим образом:

В состав доходов (расходов) от внереализационных операций включаются: доходы, получаемые от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду, доходы (дивиденды, проценты) по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятиям, а также другие доходы (расходы) от операций, непосредственно не связанных с производством продукции (работ, услуг) и ее реализацией, определяемые федеральным законом, устанавливающим перечень затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и порядок формирования финансовых результатов, учитываемых при расчете налогооблагаемой прибыли.

---

В состав доходов от внереализационных операций включаются также суммы средств, полученные безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности (за исключением средств, зачисляемых в уставные фонды предприятий их учредителями в порядке, установленном законодательством; средств, полученных в рамках безвозмездной помощи, оказываемой иностранными государствами в соответствии с межправительственными соглашениями; средств, полученных от иностранных организаций в порядке безвозмездной помощи российским образованию, науке и культуре; средств, переданных между основными и дочерними предприятиями при условии, что доля основного предприятия составляет более 50 процентов в уставном капитале дочерних предприятий; средств, передаваемых на развитие производственной и непроизводственной базы в пределах одного юридического лица).

Суммы, внесенные в бюджет или в государственные внебюджетные фонды в виде санкций в соответствии с законодательством Российской Федерации, в состав расходов от внереализационных операций не включаются, а относятся на уменьшение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Приватизируемые предприятия, реализующие пакеты своих акций на конкурсах (торгах) и получающие по условиям таких конкурсов (торгов) от их победителей средства на инвестиции, отражают их в учете как целевое финансирование на кредите счета "Целевые финансирование и поступления" в корреспонденции со счетами учета денежных средств. Расходование указанных средств осуществляется в порядке, предусмотренном инвестиционной программой, разработанной в соответствии с условиями инвестиционных конкурсов (торгов).

3.3. Анализ взаимосвязи чистой прибыли и движения денежных средств.

После проведения структурного анализа движения денежных средств необходимо установить взаимосвязь полученной предприятием за отчетный период чистой прибыли и изменения остатка денежных средств.
Оценка финансовых результатов должна быть согласована с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не только от размеров прибыли, но также от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя обусловлена денежным оборотом предприятия, выражающимся в потоке денежных платежей, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому высокая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при одновременном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.
В отчете в прибылях и убытках может быть показана значительная величина прибыли, в результате чего оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может нуждаться в дополнительных денежных средствах для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне устойчивым. Отраженные в отчетности предприятия данные о формировании прибыли не дают полного представления о движении денежных средств. На пример, не совпадает величина балансовой прибыли, показанная в форме № 2 отчета о прибылях и убытках, с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь   одним   из   факторов   ликвидности предприятия.  Другими  источниками  являются:  кредиты,  займы,  эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей в уставный капитал и т.п.
Поэтому в настоящее время возрастает значимость отчета о движении денежных средств как инструмента анализа финансового состояния предприятия. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность предприятия исходя из того, что при составлении прочих форм отчетности используется метод начисления, предполагающий отражение доходов и расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

---

Отчет о движении денежных средств это отчет об изменениях финансового состояния, произошедших как результат потока денежных средств. Отчет дает возможность спрогнозировать будущие поступления денежных средств, проанализировать способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, выявить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

У руководителей предприятий часто возникает вопрос: в какие денежные средства воплощена прибыль и какие факторы обусловливают отличие величины прибыли от суммы притока денежных средств за период?

Ответ на данный вопрос можно получить с помощью использования модели бухгалтерского баланса:
(4.35) (F`-A)+E³+d+E^ДЗ/кфE=C^C+C^ДК/КК+C^КЗ, где
F' — внеоборотные активы (в части основных средств, нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности — по первоначальной или восстановительной стоимости);
А — износ амортизируемых внеоборотных активов (величины F' и А в части основных средств, нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности содержатся в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; величина F' в части незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и прочих внеоборотных активов содержится в форме№ 1  «Бухгалтерский баланс»); 
E³— запасы (в том числе не принятый квозмещению НДС по приобретенным ценностям);
d—денежные средства;
E^ДЗ/кфE —дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения; 
C^C  — капитал  и  резервы;
C^ДК/КК  —  кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные);
 C^КЗ  — кредиторская задолженность и прочие обязательства и пассивы.

Преобразуем балансовую модель (4.35) таким образом, чтобы в левой части равенства остались только денежные средства: d=(C^C+C^ДК/КК+C^КЗ+A)-( F`+E<sup>3</sup>+C<sup>КЗ</sup>) (4.36), и рассмотрим приращение (изменение) остатка денежных средств за отчетный период:
∆d=(∆C<sup>C</sup>+∆C<sup>ДК/КК</sup>+∆C<sup>КЗ</sup>+∆A)-( ∆F`+∆E³+∆C^КЗ) (4.37)

Прирост капитала и резервов АС^С можно представить в виде суммы чистой прибыли отчетного года Р^ч  и изменения капитала и резервов за счет прочих факторов (не связанных с получением прибыли) ∆С^С: ∆С^С= Р^ч+ . (4.38)
Величина ∆С^С складывается из изменений за отчетный период уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала. С учетом выражения (4.38) изменение остатка денежных средств будет вычисляться следующим образом:
∆d= Р^ч+(+∆C^ДК/КК +∆C^КЗ +∆A)-( ∆F`+∆E³+∆ E^ДЗ/кфE), (4.39).
Это  и  есть  взаимосвязь  изменения  остатков  денежных  средств  за отчетный период и чистой прибыли.

---