Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств. (Мотивы движения денежных средств).pdf

Из формулы (4.39) следует общее правило: для того чтобы получить изменение остатка денежных средств за отчетный период, к чистой прибыли, необходимо прибавить изменение капитала и резервов за счет прочих факторов (не связанных с получением прибыли) ∆С^С, изменение кредитов и займов ∆C^ДК/КК, изменение кредиторской  задолженности и прочих обязательств и пассивов ∆C^КЗ, изменение износа амортизируемых внеоборотных активов ∆A  и вычесть изменение внеоборотных активов (по первоначальной или восстановительной стоимости) ∆F`, изменение запасов E<sup>3</sup>, изменение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений ∆ E<sup>ДЗ/кфE</sup>. При этом следует иметь в виду, что изменения за отчетный период , ∆C<sup>ДК/КК</sup>, ∆C<sup>КЗ</sup>, ∆A, ∆F`, ∆E³, ∆ E^ДЗ/кфE могут быть как положительными, так и отрицательными; при  вычитании они соответственно меняют знак на противоположный.

Формула (4.39) может быть использована также и для случая, когда предприятие в отчетном периоде понесло убытки. При этом символ Рч означает непокрытый убыток отчетного периода и является отрицательной величиной.

Формула (4.39) может быть преобразована следующим образом:
∆d-Р^ч=(+∆C^ДК/КК +∆C^КЗ +∆A)-(∆F`+∆E³+∆ E^ДЗ/кфE)(4.40) 

В левой части формулы (4.40) отражена разница изменения остатка денежных средств и чистой прибыли, в правой факторы, влияющие на возникновение этой разницы. Условно факторы можно разделить на положительные (, ∆C^ДК/КК , ∆C^КЗ, ∆A) и отрицательные (∆F`, ∆E<sup>3</sup>, ∆ E<sup>ДЗ/кфE</sup>). Смысл этих  характеристик   следующий.  Факторы , ∆C<sup>ДК/КК</sup>, ∆C<sup>КЗ</sup>, ∆A являются положительными, поскольку они способствуют увеличению разницы (∆d-Р<sup>ч</sup>), если изменения  положительны. Факторы ∆F`, ∆E³, ∆E^ДЗ/кфE являются отрицательными, поскольку они способствуют уменьшению разницы (∆d-Р^ч) если изменения положительны. Результаты  факторного  анализа разности изменения денежных средств и  чистой прибыли оформляются в виде табл. 3.1.

На основе табл. 3.1 определяются положительные и отрицательные факторы, оказавшие наибольшее влияние на разницу изменения остатков денежных средств и чистой прибыли, а также изучается динамика факторных влияний по сравнению с предыдущим периодом.

Общее изменение остатка денежных средств можно разложить на частные изменения денежных средств за счет текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для этого необходимы дополнительные данные и определенные предположения. Дополнительные данные включают в себя:
- прибыль от реализации внеоборотных активов и сальдо дивидендов и процентов, полученных по долгосрочным финансовым вложениям, и дивидендов и процентов, выплаченных по выпушенным долгосрочным ценным бумагам. Обозначим сумму указанных величин Р^инв;
- поступления в связи с выпуском долгосрочных ценных бумаг.

---

Поскольку в данном случае привлечение денежных средств рассматривается как долгосрочный заем, обозначим его  ∆C^ИНВ. Если в отчетном периоде имело место погашение ранее выпущенных ценных бумаг, то будем считать, что расходы денежных средств, связанные с  погашением, учтены в  величине ∆C^ИНВ;

Факторы разницы изменения остатков денежных средств и чистой прибыли	В предыдущем периоде	В отчётном периоде	Изменения (гр.3-гр.2)
1	2	3	4
Положительные факторы
1.Изменения объемов капитала и резервов за счёт причин, не связанных с получением прибыли ()	+30	+41	+11
2. Изменения объемов кредитов и займов (∆CДК/КК)	+65	+88	+23
3. Изменения объемов кредиторской задолженности и прочих обязательств и пассивов (∆CКЗ)	+70	+40	-30
4. Изменение износа амортизированных внеооборотных актов (∆A)	+130	+170	+40
5. Общая сумма положительных факторов (п.1+п.2+п.3+п.4)	+295	+339	+44
Отрицательные факторы
6. Изменение внеооборотных активов ∆F`	+520	+680	+160
7. Изменение запасов ∆E3	+35	+53	+18
8. Изменение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений ∆EДЗ/кфE	+16	+9	-7
9. Общая сумма отрицательных факторов (п.6+п.7+п.8)	+571	+742	+171
10. Разность изменения денежных средств и чистой прибыли (п.5-п.9)	-276	-403	-127

- прибыль  от  реализации  краткосрочных ценных  бумаг  (обозначение Р^фин);
- изменение за отчетный период величины краткосрочных финансовых вложений (обозначение ).
Предположения заключаются в следующем:
- проданные внеоборотные активы полностью оплачены по купателями в отчетном периоде;
- приобретенные внеоборотные активы полностью оплачены поставщикам в отчетном периоде;
- начисленные к получению и выплате дивиденды и проценты полностью получены и выплачены в отчетном периоде;
- реализованные краткосрочные ценные бумаги полностью оплачены покупателями в отчетном периоде;
 - приобретенные краткосрочные ценные бумаги полностью оплачены продавцам в отчетном периоде.

---

При наличии указанной информации и выполнении перечисленных предположений можем разделить общее изменение денежных средств на частные за счет текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, что выражается в следующих формулах:
(4.41) ∆^текd=(Р^ч-Р^инв-Р^фин)+(+∆С^кз+∆А)-[∆E³+(∆Е^дз-)];
(4.42) ∆^инвd=P^инв+∆C^инв-∆F`;
(4.43) ∆^финd=Р^фин-+(∆С^дз/кк-∆С^инв);
(4.44) ∆d=∆^текd+∆^инвd+∆^финd, где величина (∆Е^дз-) в выражении (4.41) показывает изменение только дебиторской задолженности (без краткосрочных финансовых вложений). В каждом из выражений (4.41-4.43) прослеживается взаимосвязь частного изменения денежных средств за счет текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и соответствующего ему финансового результата (прибыли).

Выводы к 3 главе.

По итогом 3-ей главы можно сказать, что проводя анализ взаимосвязи чистой прибыли и движения денежных средств позволяет той или иной организации установить причины и размеры расхождений между приростом денежных средств и чистой прибылью организации; обеспечить ясную связь между доходами, расходами, запасами, задолженностью, поступлением и расходованием денежных средств. Это помогает точно оценить условия привлечения денежного капитала, размеры иммобилизации денежных средств, а также рассмотреть последствия недоходообразующих внутренних денежных оборотов организации.

Основным направлением совершенствования методики анализа взаимосвязи прибыли и движения денежных средств является внедрение косвенного метода составления Отчета о движении денежных средств в отечественной практике. Международными стандартами предусмотрено составление Отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методом, в то время как в отечественной практике применяется только прямой метод. Использование в российской практике положений международного стандарта позволит осуществлять контроль за движением денежных средств по направлениям деятельности в целях определения финансовой устойчивости компаний.

Заключение.

На основании поставленных перед нами целей, можно сделать следующие выводы. Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток и это не просто процесс получения и выплаты денежных средств. Он характеризуется следующими особенностями: отражает результат движения денежных средств по видам деятельности; носит организованный и управляемый характер; ограничен во времени; имеет такие экономические характеристики, как интенсивность, ликвидность, рентабельность и др.
Согласно Международным стандартам финансовой отчетности № 7 организации следует отчитываться о движении денежных средств, используя либо прямой, либо косвенный метод.
Так же выделим следующее:
– денежные средства представляют собой специфический вид активов предприятия, которые являются универсальным платежным средством для привлечения на предприятие любых ресурсов;
– управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджмента;
– анализ движения денежных средств позволяет объяснить расхождение между величиной денежного потока и полученной за этот же период прибылью.
– управление денежными активами или остатком денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящимся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами;
– взаимосвязь движения денежных средств и чистой прибыли позволяет более точно выявить потенциальный приток денежных средств компании.

Можно отметить следующее. Проведя анализ движения денежных средств ООО «Стеклоград» прямым и косвенным методами можно сказать следующее, что снижение чистого денежного потока компании в сопоставлении с данными прошлого года, из чего можно сделать вывод, что внушительная доля прибыли была направлена на капитализацию активов. В будущем это должно обеспечить рост чистых финансовых потоков по текущей деятельности.

---

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2004 г.- 288с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и Статистика, 2004. – 312 с.
3. Блохин К.М. Составление бюджета движения денежных средств прямым методом // Аудиторские ведомости. – 2006. - № 2. – С. 22-25
4. Блохин К. Составление бюджета движения денежных средств косвенным методом // Финансовая газета. – 2006. - № 26. – С. 7
5. Бондарчук Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации //Аудиторские ведомости. 2002 - № 3. - С.15-18.
6. Гаева С., Тумасова В. Движение денежных потоков в управленческом учете предприятия // Финансовая газета. – 2004. - № 38. – С. 5
7. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: учебник. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. – 336 с.
8. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. - М.: ИКЦ «ДИС», 2005. – 589 с.
9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2005. – 320 с.
10. Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия // Бухгалтерский учет. – 1994. - № 2. - С. 17-23.
11. Жарылгасова Б.Т. Анализ движения денежной наличности в соответствии с российскими и международными стандартами // Консультант бухгалтера. – 2006. - № 8. – С. 23-24
12. Кравченко Л. И. Анализ финансового состояния предприятия. -Минск: ПКФ "Экаунт", 2004. – 257 с.
13. Крылов С.И. Особенности прогнозирования финансовых потоков организаций // Проблемы современной экономики. – 2004. - № 1. – С. 18-22
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. – М: ИНФРА-М, 2007. – 512 с.
15. Самойленко О.Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // Налоговый учет для бухгалтера. – 2005. - № 1. – С. 22-23
16. Седова Е. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность - информационная база финансового анализа // Консультант бухгалтера. – 2006. - № 10. – С. 15-16
17. Солодов В. Определение денежного потока при оценке инвестиций // Финансовая газета. – 2004. - № 15. – С. 6
18. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: «Перспектива». - 2004. – 234 с.
19. Томпсон А.А. и др. Стратегический менеджмент. - М.: Банки и Биржи, Юнити, 2005. – 423 с.
20. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет. – 2002. - № 5. - С19-28.
21. Чечевицына Л.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. Изд. 2-е, дополн. и перераб.- Ростов н/Д: Феникс, 2007. – 384 с.
22. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – 2-е изд. – М.- Издательский дом «Дашков и К», 2006. – 752 с.
23. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебник. Издательский дом «Инфра-М», 2008.- 223 с.

---