Файл: Финансы акционерных обществ (Акционерные общества и их финансы: теоретические подходы к понятию и формированию).pdf

Введение

В современных реалиях экономики в качестве основных инструментов регулирования экономических процессов выступают стоимостные категории, важное место среди которых принадлежит финансовым ресурсам. Именно финансам принадлежит роль инструмента, который регулирует экономику на уровне государства и субъектов хозяйствования в разных секторах экономики. Состояние финансов отражается на текущей деятельности субъектов экономики, т.к. их устойчивость и стабильность вступают в качестве характеристики благосостояния государства, бизнес-структур, населения страны.

В настоящее время Россия переживает сложную экономическую ситуацию, как следствие, это отражается на экономики как самого государства, так и на финансовом состоянии субъектов экономики. Это требует от последних новых методов управления, в т.ч. финансовыми ресурсами.

Финансовые ресурсы представляют собой часть денежных отношений, которые возникают в процессе распределения стоимости ВНП посредством их формирования и использования для удовлетворения общественных нужд и потребностей.

Особый интерес в области управления финансами представляют такие субъекты хозяйствования как акционерные общества, т.к. предприятия с данной формой собственности обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами организационно-правовых форм. Это связано с тем, что именно акционерным обществам присущ неограниченный период существования, в то время как компании, которые основаны на индивидуальной собственности, ограничены временем жизни их собственников (учредителей).

Актуальность курсовой работы заключается в необходимости разработки мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами акционерных компаний. Увеличение уровня качества финансового менеджмента в регулировании разных финансовых взаимоотношений в данных компаниях на сегодня выступает в качестве определяющего фактора роста конкурентоспособности всей экономики страны, а также социальной ответственности бизнеса перед ней.

В данном контексте именно в акционерных компаниях наряду с другими видами предприятий наилучшим образом просматриваются принципы, техника, функции и методы управления  финансовыми ресурсами.

Целью курсовой работы является изучение финансов акционерного общества, а также выявление их сущности и специфики управления.

На разрешения указанной цели поставлены следующие задачи:

---

- рассмотреть теоретические аспекты понятия акционерных обществ н их финансов;

- провести анализ финансовой деятельности на примере АО «Тагилхлеб»;

- выработать направления по совершенствованию управления финансами компании.

Объектом исследования является АО «Тагилхлеб».

Предметом исследования являются финансы АО «Тагилхлеб».

Теоретическая база исследования. При написании работы использовались труды таких авторов и специалистов в области экономики и финансов как: А.П. Астахова, А.Н. Жилкина, А.М. Ковалева, Н.В. Колчина, А.А. Стоцкой, С.Ф. Федуловой, А.Д. Шеремета и мн. др.

Практическая значимость курсовой работы состоит в том, что ее результаты позволяют более полно и всесторонне изучить суть финансов акционерных компаний и систему управления ими в современных реалиях.

Структура курсовой работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, приложений.

1. Акционерные общества и их финансы: теоретические подходы к понятию и формированию

1.1. Понятие финансовых ресурсов акционерных компаний

Прежде чем рассмотреть понятие финансовых ресурсов акционерных компаний, представляется целесообразным рассмот­реть несколько уточнений понятия «финансовые ресурсы» и специфику акционерных обществ как организационно-правовой формы коммерчес­кой структуры.

Во-первых, финансовые ресурсы представляют собой не всю сумму денежных средств, которые используются в экономике – они выступают в качестве их составной части. Кроме непосредственно финансовых ресурсов денежные средства включают в себя кредитные займы, оборотные средства акционерной компании, т.к. они обязательно облают денежной формой и в связи с этим могут включаться в состав денег и т.д.[22, с. 11]

Во-вторых, установление временного периода расчета рассматриваемого вида ресурсов предприятия. Финансы, равно как ВВП, национальный доход являются величиной, которая относится к определенному периоду времени[14, с. 12]. Целесообразно ограничивать величину финансов в пределах календарного года, т.к. они формируются посредством распределения ВВП. Более того, практика планирования экономики и управления ею базируется на учете реальных величин, которые создаются в течение года. Безусловно, объем финансов может быть определен и за период 5, 10 и более лет, однако в данном случае придется все равно определять годовой объем финансов [12, с. 31].

---

В-третьих, любые финансы всегда имеют своего собственника. Именно от него будет зависеть как именно будут сформированы финансы и в каких именно направлениях они будут использованы.

Не менее важным является вопрос, который нужно решать в процессе рассмотрения понятия финансовых ре­сурсов акционерных обществ (далее при упоминании в тексте – АО) – выделение специфики их назначения. В рамках конкретного АО финансам принадлежит роль обеспечения воспроизводственных затрат, расширенного воспроизводства основных фондов и оборотных средств, экономического стимулиро­вания и обеспечения социальных потребностей и нужд работников предприятия, выполнению обязательств АО финансового характера. Финансы АО используются для роста доходов акционеров посредством роста рыночной стоимости компании[6, с. 42].

В мировой практике АО представляет собой организацию, которая создана на основе доброволь­ного соглашения организаций и физических лиц, которые, в свою очередь, объединили свои средства через выпуск акций, и имеет своей целью удовлетворение потребностей общества и извлечение прибыли[16, с. 23].

Легальное определение акционерного общества закреплено в Гражданском кодексе РФ [1] (деле при упоминании в тексте – ГК РФ) в соответствии с которым под акционерным обществом (далее при упоминании в тексте – АО) следует понимать коммерческую организацию, уставный капитал которой поделен на определенное число акций, которыми удостоверяются обязательственные права его участников (акционеров) по отношению к обществу.

До 01 сентября 2014 года ГК РФ применял классификацию АО на открытого и закрытого типа, но в связи с изменением в законодательстве стала применяться классификация на публичные и непубличные АО. Так, в частности, законом отменено их деление на открытый и закрытый тип – им на смену пришли АО публичного и непубличного типа (ст. 66.3). В качестве публичного АО выступает АО, акции которого и конвертируемые в них ценные бумаги размещены публично (посредством открытой подписки) либо публично обращаются на условиях, которые установлены действующим законодательством о ценных бумагах. Кроме того, в установленных правилах о публичных обществах к АО применяются то, что в уставе и фирменном наименовании АО должно быть указано то, что АР является публичным. АО, которые указанным условиям не отвечают установленным законом условиям, будут являться непубличными. Также к непубличным обществам отнесены и ООО[17].

Итак, под акционерным обществом в данной работе будет пониматься субъект хозяйствования, у которого уставный капитал разделен на определенное количество акций, которые выступают в качестве удостоверения прав участников (акционеров) в текущей деятельности и собственности компании. АО как юридическое лицо представляет собой организацию участников рынка, которой присущи обязательные признаки (рисунок 1.1).

---

Рисунок 1.1 – Признаки АО

Вопросы по обязательной ежегодной публикации отчетности АО подробно рассмотрены в ст. 92 ФЗ-208 «Об акционерных обществах»[2].

В качестве еще одного признака, который отличает АО от других предприятий, является то, что финансовые операции, которые проводит АО приводит к изменениям состава акционеров. К таким операциям, в частности, относятся операции по конвертации других ценных бумаг в акции АО.

Типы АО и их особенности в организации финансовых ресурсов представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Типы АО и их особенности в организации финансовых ресурсов

По финансовыми ресурсами предприятия понимаются отношения денежного или финансового характера, которые возникают при формировании основного и оборотного капитала предприятия, фондов денежных средств и их дальнейшего использования[13, с. 6].

Финансы предприятий представляют есть совокупность денежных отношений, которые возникают у субъектов экономики по поводу формирования фактических и (или) потенциальных фондов денежных средств, их рационального распределения и использования на нужды производства и потребления[10, с. 13].

Финансы АО представляют собой денежные отношения, которые возникают на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО[18, с. 28]. Роль ресурсов финансового характера АО многогранна: ими охвачены денежные отношения с учредителями и акционерами АО, трудовым коллективом, покупателями, поставщиками, бюджетом, банковскими организациями, внебюджетными, страховыми и иными организациями, выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала (далее при упоминании по тексту – УК), оборотного капитала, доходов, прибыли, резервов и др. фондов), распределения данных фондов и осуществление контроля за их созданием и использованием.

Сферы функционирования финансовых ресурсов АО представлены на рисунке 1.2.

Рисунок 1.2 – Сферы функционирования финансов АО

Таким образом, финансовые ресурсы АО представлены в виде денежных доходов и поступлений, которые находятся в распоряжении субъекта экономики и предназначаются для выполнения финансовых обязательств, произведению расходов по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию персонала АО.

Образование финансовых ресурсов, как правило, производится за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансов банковской системы в порядке перераспределения [19, с.182].

---

1.2. Источники формирования финансовых ресурсов акционерных компаний

Первоначальное формирование финансовых ресурсов любого предприятия, в т.ч. и АО происходит во время его учреждения, когда образуется уставный фонд (уставный капитал). В качестве его источников выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредитный займ, бюджетные средства. Таким образом, финансовые ресурсы АО формируются как за счет собственных, так и за счет заемных средств[22, с. 64].

К собственным источникам формирования финансовых ресурсов АО относятся УК, размер которого формируется за счет средств учредителей (акционеров)[12, с. 47].

АО формирует кроме уставного капитала добавочный капитал, в качестве источников которого служат переоценка ОС, повышение величины стоимости акций, эмиссионный доход, активы, которые были получены АО на безвозмездной основе. Также АО формирует резервный фонд, который предназначен для покрытия его убытков, непредвиденных потерь. Из его средств производятся выплаты дивидендов акционерам. Данный фонд формируется за счет отчислений из чистой прибыли предприятия за истекший календарный год. Также в состав собственный средств АО входит нераспределенная прибыль, которая остается после погашения предприятием всех имеющихся у него финансовых обязательств.

К заемным средствам относятся: долгосрочные и краткосрочные займы (кредитные ссуды, займы по облигациям (могут быть выпущены после того, как УК оплачен полностью, при отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается только на 3-ем году деятельности АО при условии надлежащего утверждения годовой бухгалтерской отчетности за 2 предшествующих года[8, с. 133]), задолженность перед субъектами хозяйствования, отложенные налоговые обязательства и др.

Особая роль в финансовых ресурсах АО принадлежит акционерному капиталу, которая представляет собой материальную базу для производственной и иной деятельности АО. Капитал АО образуется в денежной форме и подлежит разбивке на равные по номиналу и неделимые паи. Последние представляют собой ценные бумаги – акции. Под акцией понимается ценная бумага, которая свидетельствует о доле ее владельца в капитале АО и предоставляет право на получение определенной части дохода от капитала АО, пропорционально данной доле. Долю капитала АО, которая представлена в виде акций, можно рассчитать как отношение ее номинальной цены к УК (его величине)[4].

---