Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (Теоретические аспекты международно – кредитных отношений).pdf

Скоро крупнейшим должником перед Россией может стать Египет. Россия уже пообещала выделить стране кредит в 25 млрд долларов на строительство АЭС. Президент Путин, правда, говорил, что «это хороший кредит, с хорошей процентной ставкой», выплаты по которому начнутся с 2029 года.

Ведь кредиты идут не только на политические цели, но и на поддержку российского экспорта – как военной, так и гражданской продукции. Хотя российские кредиты на военные нужды имеют меньше шансов быть возвращенными, говорит первый вице-президент Российского клуба финансовых директоров, управляющий партнер «2К» Тамара Касьянова. Россия в этом плане не изобретает велосипед. «Можно привести в сравнение США, которые очень давно и активно занимаются тем же – финансово поддерживают полезные с точки зрения геополитики страны. США ко всему прочем оказывают т.н. «безвозмездную» военную помощь ряду стран на протяжении десятилетий. Россия тоже этим занимается, в частности, поддержка идет Сирии, Ливану, ЦАР, Таджикистану. Но по сравнению с советскими временами масштабы этой помощи выглядят скромнее», — говорит Касьянова.

Проблема международного кредита со всей очевидностью свидетельствует о том, насколько выявленные ранее принципы нормального функционирования кредита не соответствуют реальным требованиям международного рынка кредита для суверенных заемщиков. Наиболее серьезным подтверждением сказанному служит так называемый мировой кризис задолженности^[43].

Главной причиной периодической повторяемости международного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации к отказу от платежей по долгу суверенными задолжниками. Если правительства-должники приходят к заключению, что выполнение всех платежных обязательств не обеспечивает более чистый приток средств в будущем, появляется стимул отказаться от части или от всех платежей по долгам, чтобы избежать оттока ресурсов из страны.

Причина прекращения платежей суверенными должниками помогает объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов. Одна из них – настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам: пока нет кризиса, кредиторы получают эту премию, но в случае кризиса они несут крупные потери. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита. Кредиторы сначала летят «толпой», а затем разлетаются в панике, потому что знают, что кредитование заемщика без надежного залога можно осуществлять лишь коллективно.

Что способно решить проблему отказа от платежей? Думается, что это не может быть традиционное предложение, связывающее поступление новых кредитов должнику с выполнением требования «затягивания поясов». Чтобы оттянуть момент отказа от выплат по долгам, новые кредиты должны по меньшей мере покрывать суммы выплат процентов и основной суммы долга. Но даже если новые кредиты настолько велики, их предоставление увеличивает общую сумму итогового долга, по которому в конце концов должник может отказаться платить вне зависимости от того, как долго будет осуществляться новое кредитование^[44].

Верным способом разрешения проблем права собственности на кредиты, предоставляемые суверенным должникам, является введение залога или обеспечения, т.е. активов того или иного вида, которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки выплат по долгу заемщиком.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международный кредит представляет собой предоставление денежно-материальных ресурсов одними странами другим во временное пользование в сфере международных отношений, в т.ч. и во внешнеэкономических связях. Осуществление данного вида отношений происходит путем передачи товарных и валютных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности и уплаты процента, главным образом в виде займов.

Регулирование международных кредитных отношений должно является основной составляющей стратегии социально-экономического развития Российской Федерации.

Неурегулированным является вопрос получения Россией средств для погашения задолженности развивающихся стран.

Положительным фактором тенденции развития международных кредитных отношений Российской Федерации является постепенное преодоление практики часто неоправданной конфиденциальности информации по данному вопросу.

Прогнозы Минфина РФ относительно величины внешнего долга России в 2019 году неутешительны – видится его необратимый рост. Планируется произвести ряд действий с облигациями, что позволит перенести сроки их погашения. Однако состояние внешнего долга РФ не оценивается экспертами как критичное. В течение 2019 года внешний долг России значительно увеличился, превышая сумму в 537 млрд. рублей. Долг органов государственного управления увеличился в 2019 году на 12 млрд. рублей, в то время как долги банковского сектора экономики сократились на аналогичную сумму.

Проект бюджета на 2019 год предусматривает наращивание внешнего долга и в дальнейшем, причем его уровень, достигнув предельного значения, не должен превышать 71 млрд. рублей. Прогнозы Минфина РФ на состояние финансов достаточно положительный. И внешний долг в 2019 году будет составлять 15.7 % ВВП и не превысит предельные значения. 

Также на протяжении следующего года Минфин планирует обеспечить сокращение выплат на 1 млрд. рублей, за счет обмена евробондов, что также спровоцирует рост ликвидности ценных бумаг, выпускаемых на внутреннем рынке государства. Евробонды со сроком погашения до 2030 года планируется выменять на 4 млрд. долларов.

Многие аналитики видят отрицательные последствия для финансов страны. В связи с растущей суммой внешнего долга РФ в 2019 году на улучшение и стабилизацию финансового сектора экономики рассчитывать не приходится. Эксперты приводят цифры, согласно которым общий долг по отношению к ВВП соизмерим 42% в 2016 году, что не наблюдалось, начиная с 2004 года. 

Происходящая девальвация рубля приводит к возникновению рисков при уплате внешнего долга. Необходимо отметить, что ситуацию в финансовой системе способна изменить лишь стабилизация нефтяного рынка, а рост цен на нефть до 55-60 долларов США за баррель обеспечит бюджетные вливания, которыми удастся компенсировать часть задолженности. 

К печальным результатам может привести и спад рынка «черного золота». Если сбудутся негативные последствия и произойдет снижение цены на баррель нефти до 40 долларов США, состояние внешнего долга РФ значительно ухудшится. Учитывая также низкие темпы в развитии экономики нашего государства, можно прогнозировать высокий рост величины внешнего долга и ускорение приближения его значения к критическому уровню. 

По прогнозам, внешний государственный долг России на 2019- 2020 гг. будет продолжать расти. Несмотря на запланированные на этот период оплаты.

ВВП и внешний долг России: По относительным показаниям, госдолг составляет примерно 5-10% от всего ВВП, этот показатель ниже только у 4 мировых держав.

В качестве первоочередных мер по решению проблем с управлением внешним долгом должны быть следующие:

1.        совершенствование правовых основ по управлению государственным долгом;

2.        оптимизация структуры государственного долга;

3.        использование заимствованных средств наиболее оптимально и эффективно;

4.        поиск средств для выплаты долга по внешним заимствованиям (возможно на основе рефинансирования текущих задолженностей);

5.        сохранение величины внешнего государственного долга на уровне безопасном для экономики страны (через механизм реструктуризации, инновации, унификации, конверсии и др.);

6.        нейтрализация нежелательных последствий государственного долга;

7.        разработка общей информационной базы, в состав которой входила бы ежедневная информация обо всех операциях с внешним долгом;

8.        создание единой централизованной системы анализа и управления рисками заимствований, а также стратегического планирования государственного долга.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрамова, М. А. Денежно-кредитная и финансовая системы: учебник / ред.: М. А. Абрамова, Е. В. Маркина. - М.: Кнорус, 2016. - 444 с.
2. Антонова А.Д., Пономаренко Е.В. Внешний долг – угроза национальной безопасности страны? // Вестник РУДН, серия Экономика. – 2018. – № 4. – С. 49-60.
3. Бабич, А.М. Государственные и муниципальные финансы: учебник для вузов / А.М. Бабич.– М.: Финансы, 2015.–687 с.
4. Батычко, В. Т. Международное частное право / В. Т. Батычко. - Таганрог: ТТИ ЮФУ 2011. -97 с.
5. Безвезюк К.В. Современное состояние государственного долга РФ и методы его регулирования // Гуманитарные научные исследования. – 2018. – № 6. – с. 9-12.
6. Бурханова А.О., Коновалова О.В. Государственный долг Российской Федерации // Молодежный научный форум: Общественные и экономические науки: электр. сб. ст. по мат. XLIV междунар. студ. науч.-практ. конф. – 2018. - № 4(44). – с. 21-24.
7. Вавилов, А. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления / А. Вавилов. – М.: ООО Городец-издат, 2013. – 400 с.
8. Внешний долг России и проблемы его урегулирования: научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 192 с.
9. Воронин Ю. Управление государственным долгом / Ю. Воронин, В. Кабашкин // Экономист. — 2018г. — № 6. - С. 11-25.
10. Гетьман-Павлова, И. В. Международное частное право / И. В. Гетьман-Павлова. - М. : Экс-мо, 2015. - 752 с.
11. Зиниша О.С., Якунина М.С. Международные кредитные отношения России в современных условиях// Экономика и социум. - 2016. - №4(23). – 10 с.
12. Иншакова, А. О. Международное частное право / А. О. Иншакова. - М.: РУДН, 2017. - 374 с.
13. Климчук С. В., Гурова В. А. К вопросу об оптимизации государственного долга в Российской федерации на современном этапе // Science Time. — 2018. — Выпуск № 6 (18). – с. 10-14.
14. Красавина, Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения [Текст]: учебник / Красавина Л.Н. – М., Финансы и статистика, 2015. – 250 с.
15. Лазарова Л.Б., Мамсурова Е.Т. Проблема внешнего долга российской федерации // Современные проблемы науки и образования. – 2018. – № 2-2. – с. 5-10.
16. Лебедев А. И. Управление внешним долгом в России / А. И. Лебедев // Проблемы теории и практики управления. - 2018. - №3. - С.37-40.
17. Моисеев., С.Р. Международные кредитные отношения, М.: ДиС, 2009. – 576 с.
18. Непомнящий, Е. Г. Организация и регулирование внешнеэкономической деятельности / Е. Г. Непомнящий. - Таганрог: Изд-во ТИУиЭ, 2017.- 176 с.
19. Острожинская Н.В. Государственный внешний долг Российской Федерации // Экономика и менеджмент инновационных технологий. -2018. - № 6. – с. 10-15.
20. Перекрестова, Л. В. Финансы и кредит / Л. В. Перекрестова, Н. М. Романенко, С. П. Сазонов. - М. : Экономика и управление: Академия, 2016. - 288 с.
21. Подъяблонская Л. М. Государственные и муниципальные финансы: учебник — М.: Юнити-Дата, 2015. – 360 с.   
22. Попкова Н.А. Управление государственным долгом: проблемы и возможности // Финансы. - 2018. - №1 - С.49-51.
23. Саркисянц А. Проблема внешнего долга России: исторический аспект. // Аудитор. - 2018. - № 8. - С. 25 - 31.
24. Селезнев А. Государственный долг: иллюзии и реальность // Экономист. - 2019. - №3. - С.31-40.
25. Стрелкова, И. А. Современные тенденции развития международной кредитно-денежной системы / И. А. Стрелкова // Экономика. Налоги. Право. - 2019. - № 3. - С. 75-81.
26. Устинова Д. А., Ушницкая Л. Е. Особенности долговой политики РФ в условиях кризиса // Молодой ученый. — 2019. — №2. — С. 610-613.
27. Хайфец Б. А. Долговая политика России: антикризисные инновации// Хайфец Б. А. //Экономика. Научный эксперт.- 2018. — № 7. - С. - 14-21.
28. Хасбулатов, Р.И. Международные финансы [Текст] / Р.И. Хасбулатов. – М., Юрайт, 2014. – 362 с.
29. Хейфец Б.А. Внешний долг России // Финансы. - 2019. - № 2. - С.22-24.
30. Шаповалов, М. А. Некоторые зарубежные подходы к исследованию международного финансового права / М. А. Шаповалов // Финансовое право. - 2018. - № 10. - С. 8-12.
31. Шенаев В. Н. Проблема внешнего долга России // Бизнес и банки. - 2018. - № 26. - С.1-3.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица - Государственный долг России в 2012-2018 гг. (на начало года)

*Примечание: объем внешнего долга переведен в рубли по обменному курсу Центрального банка РФ.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Таблица - Структура государственного внешнего долга России в 2013-2018 гг. (на начало года), %