Файл: Оценка стоимости права собственности на обыкновенные акции, представленных в виде бездокументарных именных ценных бумаг в количестве 1 штуки ПАО «Магнит».pdf

Номинальная стоимость одной акции: 1 копейка или 0,01 рубль.

Установление рыночной стоимости объекта оценки осуществляется с целью определения стоимости выкупа акций у акционеров в соответствии со ст.75 Федерального закона РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ (ред. От 27.12.2018).

Выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций.^[11]

Существует множество моделей оценки, но, в конце концов, они сводятся к двум основным концепциям: абсолютной (затратный и доходный подходы) и относительной (сравнительный подход). Суть абсолютной оценки заключается в том, что стоимость актива определяется теми потоками средств, которые планируется получить на протяжении всего срока существования компании, начиная с их воссоздания (затратный подход) и заканчивая расчетом их дальнейшей прибыли (доходный подход).

Активы, которые могут обеспечить высокий и постоянный приток средств, должны стоить дороже генерирующих, обеспечивающих слабый или ещё хуже непостоянный приток средств. Акции, приносящие большие дивиденды из года в год должны оцениваться выше тех, которые не обеспечивают их даже при росте их стоимости.

В данной работе оценка была проведена сравнительным и доходным подходами.

На основании анализа имеющейся в распоряжении Оценщика информации, допущений, описанных в настоящем Отчете, по состоянию на 01.01.2018 года рыночная стоимость одной обыкновенной именной акции ПАО «Магнит» составила 4654 рублей.

НДС в значениях рассчитанной стоимости акций не фигурирует, так как, согласно Российскому законодательству (ст. 149 Налогового Кодекса РФ^[12] (часть вторая)), операции с ценными бумагами НДС не облагаются.

Оценка выполнена в соответствии с ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 г. №135-ФЗ и Федеральными стандартами оценки.

Список используемой литературы

1. Учебное пособие Косорукова И.В., Секачев М.А, Шуклина М.А. , под ред Косоруковой И.В. М.; Московский финансово-промышленный университет «Университет», 2016.-904 с
2. Торский Г.А. От векселя к деньгам. Руководство по практической работе с векселями. - М.: «Финансы и статистика, 2002. - 160 с.
3. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Д.В.: Инвестиции. - М.: «Инфра - М», 2003. - 1028 с.
4. Российский журнал «Рынок ценных бумаг» http://www.rcb.ru/
5. Российский журнал «Имущественные отношения http://www.iovrf.ru/ Российский журнал « Акционерное общество http://www.ao-journal.ru/ Бюллетень « Государственное имущество» http://www.nlr.ru
6. Вестник банка России http://www.cbr.ru/
7. Информационное агентство « СКРИН» http://www.skrin.ru/
8. Московская биржа ММВБ-РТС http://rts.micex.ru/
9. Федеральное агентство по управлению государственным имуществом http://www.rosim.ru/
10. Центральный банк Россииhttp://www.cbr.ru/
11. Министерство экономического развития Россииhttp://www.economy.gov.ru/
12. Ассоциация участников вексельного рынка http://auver.ru/
13. Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер агентов и депозитариев (ПАРТАД) http://www.partad.ru/
14. Национальная лига управляющих http://www.nlu.ru/
15. Национальная ассоциация участников фондового рынка http://www.naufor.ru/
16. Система комплексного раскрытия информации НАУФОР об эмитентах. (СКРИН) http://www.skrin.ru/
17. Ассоциация защиты информационных прав инвесторов http://www.azipi.ru/
18. Агентство экономической информации (ПРАЙМ-ТАСС) http://1prime.ru/ Информационное агентство AK&M http://www.akm.ru/
19. Информационное агентство ИНТЕРФАКС http://www.interfax.ru
20. Федеральный закон от 29.07.1998 г. № 135-ФЗ «Об Оценочной деятельности в РФ» (ред. 03.08.2018)
21. Федеральный закон от 02.06.2017 N 172-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ»
22. Федеральный закон от 2 июля 2014 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса РФ».
23. Федеральный закон от 21.12.2014 № 379-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ».
24. Федеральный закон от 05.05.2015 № 99-ФЗ О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса РФ и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов РФ».
25. Федеральный закон от 05.05.2015 № 124-ФЗ О внесении изменений в Федеральный закон «О введении в действие части первой Гражданского кодекса РФ и статью 1202 части третьей Гражданского кодекса РФ» .
26. Федеральный Закон от 29 июня 2016 года № 210-ФЗ О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов РФ".
27. Федеральный закон от 03.07.2017 N 236-ФЗ "О публично-правовых компаниях в РФ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ".
28. Федеральный закон от 22 апреля 1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», (ред. от 27.12.2018).
29. Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ « Об акционерных обществах» (ред. от 27.12.2018).
30. Указание Банка России от 28.12.2016 N 3921-У "О составе, объеме, порядке и сроках раскрытия информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг".
31. Положение Банка России 30.12.2015 № 454-П «Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
32. Приказ ФСФР России от 11.07.2006 № 06-74/пз-н «Об утверждении Положения о порядке ведения реестра именных ценных бумаг и осуществления депозитарной деятельности в случае приобретения более 30% акций открытого акционерного общества».
33. Приказ ФСФР России от 05.04.2007 № 07-39/пз-н «Об утверждении Положения о порядке внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг и осуществления депозитарного учёта в случаях выкупа акций акционерным обществом по требованию акционеров».
34. Указание Банка России от 13.10.2015 № 3417-У «О порядке и аннулировании государственных регистрационных номеров или идентификационных номеров выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг.
35. Указание Банка России от 15.01.2016 N 3533-У "О сроках и порядке составления и представления отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг в Центральный банк РФ".
36. Положение Банка России 11.09.2015 N 430-П "Положение о порядке ведения реестра эмиссионных ценных бумаг".
37. Приказ Минфина России от 28.08.2015 г № 84 « Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов».
38. Приказ ФСФР России от 09.07.2014 N 13-57/пз-н "Об утверждении Требований к форме документа, подтверждающего присвоение выпуску акций, подлежащих размещению при реорганизации, государственного регистрационного номера или идентификационного номера в случае, если юридическим лицом, создаваемым путем реорганизации, является акционерное общество".
39. 108. Постановление ФКЦБ России «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» от 02.10.1997 № 27.
40. Информационное письмо ФСФР России от 18.01.2007 № 07-ОВ-03/902 «Об уведомлении о праве требовать выкупа ценных бумаг и требовании о выкупе ценных бумаг открытых акционерных обществ в соответствии со статьёй 7 Федерального закона от 05.01.2006 № 7–ФЗ «О внесении изменений в федеральный закон «Об акционерных обществах и некоторые другие законодательные акты РФ».
41. Письмо Банка России от 18.08.2015 № 06-52/6680 « О некоторых вопросах, связанных с применением отдельных положений Федерального закона от 05.05.2015 № 99-ФЗ «О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса РФ и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов РФ» уточнены моменты, связанные с раскрытием информации акционерными обществами .
42. Письмо Банка России от 17.02.2017 N ИН-06-52/8 "О раскрытии в годовом отчёте публичного акционерного общества отчета о соблюдении принципов и рекомендаций Кодекса корпоративного управления"
43. Информационное письмо Банка России от 04.07.2017 N ИН-015-55/49 "О разъяснении вопросов, касающихся действий депозитария с ценными бумагами российских эмитентов, принадлежащих депонентам - юридическим лицам, с которыми отсутствует взаимодействие, депонентам - юридическим лицам, в отношении которых в единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о прекращении путем ликвидации, и депонентам - иностранным юридическим лицам, в отношении которых получен документ, подтверждающий их прекращение".
44. Информационное письмо Банка России от 14.07.2017 № ИН-01-33/52 « О применение федеральных законов».
45. Информационное письмо Банка России « О некоторых вопросах, связанных с применением инструкции Банка России от 13.09.2016 № 168-И «О порядке лицензирования Банком России профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и порядке ведения реестра профессиональных участников на рынке ценных бумаг»
46. Информационное письмо Банка России "Ответы на часто задаваемые вопросы по порядку применения Положения Банка России от 03.12.2016 N 511-П "О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска".
47. Информационное письмо Банка России от 27.06.2017 N ИН-015-55/45 "О сведениях, позволяющих идентифицировать лиц, осуществляющих права по ценным бумагам».

---

Приложение 1

Устав ПАО «Магнит» - https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7671&type=1

Приложение 2

Решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг ПАО «Магнит» https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7671&type=7

Приложение 3

Бухгалтерская отчетность ПАО «Магнит» https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7671&type=3

Приложение 4

Годовой отчет ПАО «Магнит» за 2017 год https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7671&type=2

Приложение 5

В соответствии с учредительными документами органами управления эмитента являются: Общее собрание акционеров; Совет директоров; Правление (коллегиальный исполнительный орган); Генеральный директор (единоличный исполнительный орган).

В компетенцию общего собрания акционеров входит решение следующих вопросов:

 внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;

 реорганизация общества;

 ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

 определение количественного состава Совета директоров общества;

 избрание членов Совета директоров общества и досрочное прекращение их полномочий;

 избрание членов Ревизионной комиссии общества и досрочное прекращение ихполномочий;

 утверждение аудитора общества;

 определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

 увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций;

 размещение эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции, посредством закрытой подписки;

 увеличение уставного капитала общества путем размещения посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25 процентов ранее размещенных обыкновенных акций;

 размещение посредством открытой подписки конвертируемых в обыкновенные акции эмиссионных ценных бумаг, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции, составляющие более 25 процентов ранее размещенных обыкновенных акций;

 увеличение уставного капитала общества путем размещения посредством открытой подписки обыкновенных акций в количестве 25 и менее процентов ранее размещенных обыкновенных акций, если Советом директоров не было достигнуто единогласия по этому вопросу;

 увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций за счет имущества общества, если Советом директоров не было достигнуто единогласия по этому вопросу;

---

 уменьшение уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, путем приобретения обществом части акций в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных и выкупленных обществом акций;

 утверждение годового отчета, годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности общества;

 распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов, за исключением выплаты (объявления) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) и убытков общества по результатам отчетного года;

 выплата (объявление) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года;

 определение порядка ведения Общего собрания акционеров;

 дробление и консолидация акций;

 принятие решений об одобрении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

 принятие решений об одобрении крупных сделок в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

 принятие решения об участии в финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

 утверждение внутренних документов общества, регулирующих деятельность органов общества, а также любых изменений и дополнений к ним:

- положения об Общем собрании акционеров;

- положения о Совете директоров;

- положения о коллегиальном исполнительном органе (Правлении);

- положения о единоличном исполнительном органе (Генеральном директоре);

- положения о Ревизионной комиссии.

 принятие решения о вознаграждении и (или) компенсации расходов членам Ревизионной комиссии общества, связанных с исполнением ими своих обязанностей в период исполнения ими этих обязанностей; установление размеров таких вознаграждений и компенсаций;

 принятие решения о вознаграждении и (или) компенсации расходов членам Совета директоров общества, связанных с исполнением ими функций членов Совета директоров в период исполнения ими своих обязанностей; установление размеров таких вознаграждений и компенсаций;

 принятие решения о возмещении за счет средств общества расходов по подготовке и проведению внеочередного собрания акционеров лицам и органам – инициаторам этого собрания;

 определение перечня дополнительных документов, обязательных для хранения в обществе;

 принятие решения об обращении с заявлением о делистинге акций общества и (или) эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в его акции;

---

 определение принципов образования и использования имущества общества;

 решение иных вопросов, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерныхобществах».

К компетенции Совета директоров общества относятся следующие вопросы:

 определение приоритетных направлений и стратегии деятельности общества, в том числе: утверждение ключевых показателей деятельности и основных бизнес-целей общества, планов финансово-хозяйственной деятельности (годовых и ежеквартальных, бизнес-планов, бюджетов общества), а также внесение изменений и дополнений в них, рассмотрение отчетов об их исполнении;

 контроль за деятельностью исполнительных органов общества;

 созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров, за исключением случаев, предусмотренных п. 8 ст. 55 ФЗ «Об акционерных обществах»;

 утверждение повестки дня Общего собрания акционеров;

 установление даты, на которую определяются (фиксируются) лица, имеющие право на участие в Общем собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции Совета директоров общества в соответствии с положениями главы VII ФЗ «Об акционерных обществах» и связанные с подготовкой и проведением Общего собрания акционеров;

 предварительное утверждение годовых отчетов общества;

 предварительное утверждение договора о передаче полномочий единоличного исполнительного органа общества коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему);

 избрание коллегиального исполнительного органа общества (Правления);

 избрание единоличного исполнительного органа общества (Генерального директора);

 досрочное прекращение полномочий члена (членов) коллегиального исполнительного органа общества (Правления);

 досрочное прекращение полномочий единоличного исполнительного органа общества (Генерального директора);

 принятие решения о рекомендации Общему собранию акционеров передать полномочия единоличного исполнительного органа общества по договору коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему);

 принятие решения о приостановлении полномочий управляющей организации или управляющего;

 увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций за счет имущества общества;

 увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций посредством открытой подписки в количестве, составляющем 25 и менее процентов ранее размещенных обыкновенных акций общества;

---

 размещение посредством открытой подписки конвертируемых в обыкновенные акции эмиссионных ценных бумаг, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции, в количестве 25 и менее процентов ранее размещенных обыкновенных акций;

 размещение облигаций, не конвертируемых в акции, и иных эмиссионных ценных бумаг, не конвертируемых в акции;

 утверждение решения о выпуске ценных бумаг, проспекта эмиссии ценных бумаг, отчета об итогах выпуска ценных бумаг, внесение в них изменений и дополнений;

 определение цены (денежной оценки) имущества, цены размещения или порядка ее определения и цены выкупа эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

 приобретение размещенных обществом акций в соответствии с п. 2 ст. 72 ФЗ «Об акционерных обществах»;

 приобретение размещенных обществом облигаций и иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

 утверждение отчета об итогах приобретения акций, приобретенных в соответствии с п. 1 ст. 72 ФЗ «Об акционерных обществах»;

 рекомендации Общему собранию акционеров по размеру выплачиваемых членам Ревизионной комиссии общества вознаграждений и компенсаций;

 определение размера оплаты услуг аудитора;

 рекомендации Общему собранию акционеров по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

 рекомендации Общему собранию акционеров по порядку распределения прибыли и убытков общества по результатам финансового года;

 использование резервного фонда и иных фондов общества;

 формирование из состава членов Совета директоров постоянно и временно действующих комитетов по отдельным направлениям деятельности Совета директоров, в том числе комитета по аудиту и комитета по кадрам и вознаграждениям;

 утверждение внутренних документов общества, а также любых изменений и дополнений к ним:

- положения о комитетах Совета директоров;

- положения о специальном структурном подразделении, осуществляющего функции корпоративного секретаря;

- положения об информационной политике (информационной политики);

- положения о дивидендной политике;

- положения о внутреннем аудите (политике в области внутреннего аудита);

- политики в области внутреннего контроля и управления рисками;

- кодекса деловой этики;

- политики по противодействию коррупции;

---