Файл: Финансы акционерных обществ (Финансовые потоки акционерного общества).pdf
Добавлен: 31.03.2023
Просмотров: 354
Скачиваний: 2
Законом могут устанавливаться особенности правового положения акционерных обществ в сферах инвестиционной и страховой деятельности, по негосударственному пенсионному обеспечению, в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, специализированных обществ. К закрытым акционерным обществам (ЗАО) применяются нормы ГК РФ об акционерных обществах впредь до первого изменения уставов ЗАО[1].
Таким образом, можно обнаружить преемственность в правовом регулировании создания и деятельности акционерных обществ на всем протяжении развития отечественного законодательства. Ключевые признаки акционерного общества — признание его корпорацией, объединением капиталов, разделение уставного капитала на акции, установление прав и обязанностей акционеров при отсутствии их ответственности по обязательствам общества — нашли отражение в законе и практике акционирования.
Признаки акционерного общества
Акционерное общество является юридическим лицом, а потому обладает всеми признаками юридического лица: организационным единством, имущественной обособленностью, способностью выступать в гражданском обороте от собственного имени, приобретать и осуществлять гражданские права и обязанности, быть истцом и ответчиком в суде (ст. 48 ГК РФ). Указанные признаки формализуются в виде наличия у акционерного общества устава, органов управления, фирменного наименования.
Единственным учредительным документом акционерного общества является его устав, который единогласно утверждается учредителями (ст. 50.1, п. 3 ст. 98 ГК РФ) и представляет собой форму юридического бытия акционерного общества, способ фиксации его организационного единства. Устав акционерного общества должен предусматривать условия о фирменном наименовании общества, размере его уставного капитала, выпускаемых обществом акциях, их количестве и номинальной стоимости, правах акционеров, об органах управления, их компетенции, другие сведения, предусмотренные законом (ст. 52, п. 3 ст. 98 ГК РФ, ст. 11 Закона об акционерных обществах).
Как и любое юридическое лицо, акционерное общество должно иметь фирменное наименование, наличие которого есть признак субъекта права. С помощью фирменного наименования юридическое лицо идентифицируется в гражданском обороте другими его участниками. Корпус фирмы общества должен включать указание на его организационную форму. Добавление представляет собой наименование, под которым акционерное общество будет выступать в гражданском обороте. К наименованиям акционерных обществ, осуществляющих некоторые виды деятельности, предъявляются дополнительные требования, например, по включению в наименование указания на характер деятельности. Если акционерное общество относится к числу публичных, указание об этом должно включаться в его фирму (ст. 66.3 ГК РФ).
Акционерное общество подлежит государственной регистрации в уполномоченном государственном органе в порядке, предусмотренном законом.
Вторым признаком акционерного общества является признание его разновидностью корпоративной организации (ст. 65.1 ГК РФ).
Это означает, что его учредители (участники или акционеры) обладают правом участия в акционерном обществе и формируют его высший орган. По выражению Е.А. Суханова, акционерное общество является «классической корпорацией».
Закон допускает возможность создания акционерного общества одним лицом (п. 6 ст. 98 ГК РФ). Такие общества именуют «обществами одного лица». Законодатель признает потребность субъекта предпринимательской деятельности ограничить свою ответственность путем создания юридического лица. Для того чтобы не создавать специальную форму унитарного юридического лица с ограниченной ответственностью, закон дозволяет вести предпринимательскую деятельность в форме акционерного общества, созданного единственным участником. Создание акционерного общества одного лица другим хозяйственным обществом, состоящим из единственного участника, запрещается, если закон не содержит специального разрешения (п. 2 ст. 66 ГК РФ).
В едином государственном реестре юридических лиц (ЕГРЮЛ) должна быть сделана запись о том, что акционерное общество имеет единственного акционера. Это важно для случаев применения процедуры «снятия корпоративной вуали», т.е. привлечения к ответственности единственного акционера по обязательствам акционерного общества, для определения специфики управления, совершения крупных сделок и сделок с заинтересованностью.
Создание акционерного общества осуществляется на основании договора, который заключается учредителями для осуществления совместной деятельности по созданию общества (ст. 98 ГК РФ). Договор не является учредительным документом, не подлежит изменению в процессе деятельности общества[2].
Созданное общество не может отказаться принимать надлежащее исполнение (вклады учредителей). Более того, само общество должно предоставить учредителям собственные акции в обмен на полученное от них имущество, т.е. имеет некоторые обязанности из заключенного учредителями договора, что не вполне вписывается в конструкцию договора в пользу третьего лица.
Закон устанавливает обязательную письменную форму договора о создании акционерного общества путем составления единого документа. Вместе с тем нет указаний на недействительность договора, заключенного с нарушением формы. Государственная регистрация договора не требуется.
Учредители несут солидарную ответственность по обязательствам, возникшим до регистрации акционерного общества. Ответственность общества по обязательствам, возникшим до его регистрации, может наступить лишь в случае одобрения действий учредителей обществом в лице общего собрания акционеров (п. 2 ст. 98 ГК РФ).
Третьим признаком акционерного общества является его характеристика в качестве объединения капиталов.
В отличие от полных товарищей и членов производственного кооператива, участники общества не принимают непосредственное участие в его деятельности. Личность участников, вложивших в общество свое имущество (капитал), не имеет существенного значения. Участие в акционерном обществе сводится в основном к предоставлению имущества для определенной цели. Как отмечается в литературе, для организации акционеров в целом безразлично, какими деловыми, моральными качествами обладает отдельный ее участник.
Акционерами могут быть любые субъекты гражданского права, которым закон не запрещает иметь акции. Так, хозяйственное партнерство не может быть учредителем (участником) других юридических лиц, за исключением союзов и ассоциаций.
Казенные учреждения, имеющие статус государственных органов или органов местного самоуправления не вправе участвовать в акционерном обществе (п. 6 ст. 66 ГК РФ).
Объединение капиталов в акционерном обществе проявляется в наличии у него уставного капитала, который составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.
Уставный капитал акционерного общества образуется только из акций, приобретенных акционерами. Если акции были выпущены, но не приобретены в ходе их публичного размещения, номинальная стоимость таких акций не включается в размер уставного капитала. При создании акционерного общества все его акции распределяются среди учредителей и в дальнейшем оплачиваются[3].
Уставный капитал акционерного общества выполняет ряд функций, к которым относят: базовую, гарантийную, распределительную, имиджевую (репутационную)[4].
Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации (п. 4 ст. 99 ГК РФ)[5].
Размер уставного капитала не всегда напрямую связан с наличным имуществом общества. В процессе хозяйственной деятельности общества состав его имущества может меняться. Однако само по себе это не отражается на размере уставного капитала. Внесение изменений в устав общества в части увеличения или уменьшения размера уставного капитала требует совершения специальных процедур (ст. 100, 101 ГК РФ).
Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен путем увеличения либо количества акций, либо номинальной стоимости уже существующих акций.
Способ увеличения уставного капитала выбирается в зависимости от цели, для достижения которой увеличивается уставный капитал.
Четвертым признаком является хозяйственный характер акционерного общества, что подчеркивается в новой редакции его законодательного определения (ст. 96 ГК РФ). В специальной литературе отмечается, что юридическое лицо является организационно-правовой формой ведения совместной хозяйственной деятельности несколькими лицами.
Закон прямо указывает, что юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, может быть создано, в частности, в организационно-правовой форме хозяйственного общества, в том числе акционерного общества (п. 2 ст. 50, п. 4 ст. 66 ГК РФ).
Организационно-правовая форма и коммерческий характер акционерного общества отражаются в его фирменном наименовании (п. 1, 4 ст. 54, п. 2 ст. 96 ГК РФ)[6].
Пятым признаком акционерного общества, отличающим его от других видов юридических лиц, является выпуск акций.
Согласно закону, только акционерные общества могут выпускать акции. С помощью выпуска акций происходит так называемое «удвоение капитала»: учредители передают в собственность общества часть своего имущества, а взамен получают акции, которые также имеют стоимость и являются объектами гражданских прав.
Право на бумагу и право из бумаги обычно имеют одну и ту же судьбу. Это означает, что субъектом прав, закрепленных акцией, является обладатель прав на эту акцию. Представляется, что для гражданских отношений не имеет значения, на каком именно праве принадлежит акция, каким образом осуществляется легитимация обладателя этого права. Важен сам факт легитимации, законность обладания, сохранение принципа: тот, кто имеет законное «право на бумагу», может осуществлять «права из бумаги»[7].
Шестым признаком акционерного общества можно считать цель деятельности общества — извлечение прибыли и ее распределение среди акционеров в виде дивидендов. Будучи коммерческой организацией, акционерное общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Для осуществления отдельных видов деятельности могут быть установлены специальные требования (ст. 49, 50 ГК РФ).
Под дивидендом принято понимать часть чистой прибыли общества, распределяемой между акционерами. Решение о выплате дивидендов принимается общим собранием акционеров. В зависимости от категории и типа акции размер дивидендов может определяться либо в уставе общества, либо решением общего собрания акционеров на основании рекомендации совета директоров. Дивиденды выплачиваются только при наличии у общества чистой прибыли (п. 3 ст. 102 ГК РФ), чем обеспечивается охрана интересов кредиторов и самого общества от необоснованной выдачи имущества акционерам в ущерб интересам общества.
Анализ статистики выплаты дивидендов публичных акционерных обществ показывает, что акционерные общества выбирают разные стратегии дивидендной политики:
1) регулярно выплачивают дивиденды по всем типам, видам, категориям акций;
2) регулярно выплачивают дивиденды по привилегированным акциям и периодически — по обыкновенным;
3) выплачивают дивиденды в зависимости от ситуации;
4) не выплачивают дивиденды никогда[8].
Несмотря на фактическое недостижение цели извлечения прибыли, акционерное общество, не имеющее прибыли и не выплачивающее дивиденды акционерам, остается коммерческой организацией.
Седьмым признаком акционерного общества является отсутствие ответственности акционеров по обязательствам общества, что делает его привлекательной формой осуществления предпринимательской деятельности. Максимальные потери, которые могут понести акционеры от участия в акционерном обществе, ограничиваются стоимостью акций, уже уплаченной акционерами.
Закон устанавливает солидарную ответственность акционеров, не оплативших акции, перед кредиторами общества по его обязательствам в пределах неоплаченной части стоимости акций. Солидарный характер ответственности означает, что кредитор вправе предъявить требование как к самому обществу, так и к акционеру [9].
В последнем случае акционер, исполнивший обязательство перед кредитором общества, приобретает право регрессного требования к остальным акционерам, не оплатившим акции, в размере, пропорциональном количеству неоплаченных акций, а также к самому обществу, перед которым они имели неисполненное обязательство по оплате акций. При этом такой акционер, исполнивший обязательство перед кредитором, вправе требовать зачета встречного однородного требования перед обществом и будет считаться оплатившим акции.
2. Финансовые потоки акционерного общества
2.1. Особенности формирования уставного капитала в акционерном обществе
Уставной капитал - один из основных показателей, характеризующих размеры и финансовое состояние организации. Он отражается в сумме, зарегистрированной в учредительных документах, как совокупность вкладов (долей, акций по номинальной стоимости, паевых взносов) учредителей (участников) организации.