Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Теоретические аспекты по теме исследования).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В Российской Федерации развитие рыночных отношений тесно связано с развитием института ценных бумаг, увеличением их оборота и надлежащим правовым обеспечение. Они используются для кредитования, при осуществлении платежа, мобилизации свободных денежных средств и для участия широких слоев граждан в предпринимательской деятельности.

В настоящее время российское государство наметило курс на преобразование экономических отношений, поэтому рынок ценных бумаг является необходимым инструментом для развития рыночных отношений, осуществления различных кредитных, расчетных и других экономических операций.

Ценная бумага является объектом гражданско - правовых отношений, имуществом, по поводу которого совершаются сделки. В связи с этим ценная бумага представляет собой объект вещных прав.

Ценная бумага выступает как документ, выражающий связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли - продажи и других сделок, также представляет собой источник получения регулярного или разового дохода.

Актуальность работы. Актуальность настоящего исследования обусловлена в первую очередь большим интересом к данной теме, а также ее недостаточной разработанность, как в теоретическом, так и практическом значении.

Цель работы - изучение понятия ценных бумаг и анализ основных видов ценных бумаг.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

1. рассмотреть понятие и сущность ценных бумаг;
2. выделить основные действующие лица на рынке ценных бумаг;
3. выделить классификацию ценных бумаг;
4. дать краткую характеристику отдельным видам ценным бумагам.

Объект исследования - ценная бумага как объект гражданских прав, предметом исследования является рассмотрение отдельных вопросов сформулированных в качестве задач, которые указаны выше.

Источниками информации для написания работы послужили учебная литература, юридические журналы, нормативно - правовая литература и прочая актуальная литература.

Методологическую основу исследования составляют общенаучные и специальные методы анализа и синтеза, обобщения, систематизации, формально-логический метод, структурно-функциональный метод, метод сравнительного правоведения, с помощью которых изучалось законодательство о ценных бумагах.

Структура исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

1 Теоретические аспекты по теме исследования

1. 1 Понятие ценной бумаги и структура рынка ценных бумаг

В Гражданском кодексе Российской Федерации (далее ГК РФ) ценная бумага определена как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» [1].

Документ – это материальный носитель с зафиксированной на нем в любой форме информацией в виде текста, звукозаписи, изображения или их сочетания, который имеет реквизиты, позволяющие его идентифицировать, и предназначен для передачи во времени и пространстве в целях общественного использования и хранения[6,с.7].

Определение ценных бумаг имеет два существенных недостатка. Во-первых, из него следует, что суть ценной бумаги составляет именно ее документарная форма, а не те имущественные права, которые она удостоверяет. Во-вторых, реализация прав по ценной бумаге возможна только при ее предъявлении в натуральном виде.

В ГК РФ ценные бумаги как объекты гражданских прав выделены в отдельную главу и рассматриваются в качестве самостоятельного института, что также обусловлено их особым положением в рамках вещей как объекта гражданских прав[1].

Ценная бумага имеет автономный характер, подразумевается, что лицо, законным порядком, приобретающее ценную бумагу, приобретает по ней право требования, не зависящее от прав на данную бумагу предыдущего обладателя.

Ценные бумаги выполняют своего рода посреднические функции, обеспечивая доступ к конкретным материальным ценностям, непосредственно служащим удовлетворению потребностей людей и общества в питании, жилье, транспорте, в организации и введении производства и т.д.

Свойством, отличающим ценную бумагу (как совокупность закрепленных в ней прав) от обычных правоотношений между кредиторами и должниками, является именно наделение ее всеми свойствами имущества, то есть ее «оборотоспособность», включая возможность самостоятельно становиться объектом гражданско-правовых отношений[11,с.9].

Форма ценной бумаги определена законом и выражается посредством реквизитов. Основное предназначение ценных бумаг - удостоверять имущественные и неимущественные права их держателей. Важнейшей особенностью ценной бумаги является возможность их передачи другим лицам (оборачиваемость). Документы, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и соответственно доверие к ним[18,с.5].

Основными действующими лицами на рынке ценных бумаг являются: эмитент и инвестор.

Эмитент - это тот, кто выпустил в обращение ценные бумаги и несет обязательства по ним.

Инвестор - это тот, кто вкладывает свой реальный капитал в ценные бумаги. Инвесторы могут быть подразделены на[10,с.11]:

1. индивидуальные (физические лица);
2. корпоративные (предприятия и организации);
3. институциональные (коллективные, к их числу относятся страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды).

Кроме эмитента и инвестора также на рынке ценных бумаг есть профессиональные участники рынка ценных бумаг. К ним относятся:

1. дилер:
2. брокер;
3. доверительный управляющий;
4. депозитарий;
5. реестродержатель;
6. клиринговая организация;
7. биржа (организатор торговли на рынке ценных бумаг).

Рынок ценных бумаг имеет сложную структуру, которая имеет множество разных характеристик и поэтому его нужно рассматривать с разных сторон. В зависимости от этапа оборачиваемости ценной бумаги он подразделяется на первичный и вторичный рынок[6,с.9].

Первичный - это рынок, который обеспечивает первичное размещение ценных бумаг. Это первое появление ценной бумаги. Главная задача этого рынка – преимущественно полное раскрытие информации для инвесторов, что позволяет сделать обоснованный выбор ценных бумаг.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ценные бумаги, выпущенные ранее в обращение. Главное назначение вторичного рынка - обеспечение ликвидности ценных бумаг, то есть способности быть быстро проданными по цене близкой к рыночной. В свою очередь вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой[19,с.287].

Фондовая биржа - это финансовый инструмент, который обеспечивает бесперебойное функционирование рынка ценных бумаг.

В процессе преобразования на фондом рынке появился первичный рынок, на котором размещались новые ценные бумаги, и вторичный, на котором размещались ценные бумаги после купли-продажи.

Внебиржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг, которые не допущены к биржевой торговле. Прежде всего, к ним относятся акции молодых небольших компании, не прошедши листинг из-за небольшого количества акций в обращении или их недостаточной надежности[20,с.662].

Внебиржевой рынок является частью вторичного рынка, где продаются новые публичные выпуски, включая иногда и те из них, что зарегистрированы на фондовой бирже.

1. 2 Признаки и функции рынка ценных бумаг

К основным признакам ценных бумаг относятся[16,с.27]:

1. Возможность гражданского оборота. Ценные бумаги должны иметь статус доступных для приобретения, ровно как и быть объектом иных гражданских отношений. В них входят любые разновидности совершаемых сделок, включая займ, дарение, сбережение и так далее;
2. Обращаемость на фондовом рынке. Покупка, продажа или обмен ведется на профильном фондовом рынке. Все виды ценных бумаг также предназначаются для использования в виде уникального независимого платежного инструмента, с помощью которого упрощается обращение иных разновидностей товаров[8,с.13];
3. Серийность. Все виды ценных бумаг выпускаются не в качестве единых экземпляров, а классами или сериями;
4. Стандартность. Это означает, что ценные бумаги включают в себя стандартизованное содержание, где указываются сроки, место ведения торговли, права, правила, сделки. Даже сама форма документа является стандартизованной[12,с.11];
5. Документальность. Учитывая то, что ценная бумага выступает в качестве документа, ее состав должен полностью соответствовать нормативным требованиям законодательства. Стороны должны указывать собственные реквизиты в полном объеме. Если как минимум один пункт не будет выполнен, такие ценные бумаги будут считаться недействительными;
6. Регулирование государством. Страна, на территории которой ведутся сделки, связанные с ценными бумагами, обязана признавать их, гарантировать оптимальные показатели регулируемости и уровень доверия в целом;
7. Риск. Инвестирование в любые виды ценных бумаг всегда влечет за собой получение определенных рисков[13,с.27];
8. Ликвидность. По мере необходимости, оформленную покупку можно оперативно реализовать, выручив за это финансовую прибыль в безналичном или наличном виде, причем потери для держателей являются незначительными;
9. Обязательное исполнение. Если в ценных бумагах указывается необходимость исполнения определенных обязательств, возможность отказа от совершения прописанных действий отсутствует.

Функции рынка ценных бумаг[9,с.144]:

1. Участие в макроэкономическом регулировании экономики;
2. Перераспределение собственности;
3. Аккумулирование и перераспределение временно свободных денежных средств населения и предприятия;
4. Трансформация сбережений в инвестиции;
5. Насыщение денежными средствами тех отраслей экономики, которые испытывают их недостаток.

Главной особенностью рынка ценных бумаг является его универсальность и то, что он дает возможность его участникам вести международную торговлю и привлекать инвестиции не только на национальном уровне, но, что самое главное, международном уровне. Поэтому без него уже невозможно функционирование международных интеграционных объединений[7,с.85].

В результате анализа, проведенного в первой главе исследования, мы выяснили, что:

1. Ценными бумаги являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов;
2. В Гражданском кодексе Российской Федерации (далее ГК РФ) ценная бумага определена как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» [1]
3. Ценная бумага является объектом гражданско - правовых отношений, имуществом, по поводу которого совершаются сделки. В связи с этим ценная бумага представляет собой объект вещных прав[1].
4. Рынок ценных бумаг - это система взаимоотношений по поводу ценных бумаг и иных финансовых инструментов, возникающая между эмитентами, инвесторами, а также иными лицами, функционирование которой обеспечивается регулирующим воздействием государства, а также основывается на принципах саморегулирования[2];
5. Ценные бумаги отвечают следующим требованиям:
6. обращаемость;
7. доступность для гражданского оборота;
8. стандартность и серийность;
9. документальность;
10. регулирование и признание государством;
11. рыночность;
12. ликвидность;
13. риск.

Таким образом, в ходе написания первой главы курсовой работы были рассмотрены теоретические аспекты по теме исследования: понятие, структура, признаки и функции ценных бумаг.

2. Характеристика основных видов ценных бумаг

2. 1 Ценные бумаги по способу осуществления и передачи прав

Исходя из особенностей выпуска, обращения ценных бумаг и выполняемых ими функций, классифицировать ценные бумаги можно самыми различными способами.