Файл: Денежно-кредитная политика ЦБ РФ (Деньги. Кредит. Банки).pdf

ВВЕДЕНИЕ

 На сегодняшний день мировой кризис проник в любую страну, а экономические отношения, в свою очередь, достигли своего апогея, денежно-кредитная политика оказывает довольно значимое влияние на регулирование каждой из национальных экономик.
Российская экономика прошла различные этапы своего развития, разумеется, это не могло не сопровождаться соответствующими изменениями тенденций динамики денежного и кредитного секторов экономики. Перераспределение денежных ресурсов на кредитном рынке между его участниками приводит к перераспределению денежной массы страны между отраслями экономики в первую очередь с более высокой доходностью. Подобное взаимодействие приводит к внедрению автоматизированных новых способов, созданию базы для ускоренных расчетов, образуются более широкие возможности для участников ссудного рынка. Всё вышеперечисленное способствует экономии издержек обращения и повышению эффективности общественного воспроизводства в целом.

В сфере денежного оборота происходит окончательная реализация созданных в народном хозяйстве товаров и проверяется качество связи между общественным производством и личным потреблением. Вследствие таких причин, от состояния наличного денежного рынка во многом зависят устойчивость их покупательной способности, а также нормальная циркуляция денег в хозяйстве.

В этих процессах важную роль играют Центральные банки, которые служат центром денежно-кредитной системы любой страны.

Ежегодно Банк России совместно с Правительством РФ определяет ключевые направления единой денежно-кредитной политики и конкретные меры по поддержанию покупательской способности рубля, также его валютного курса. Благодаря такой действенной политике, проводимой Центробанком РФ, усиливается проникновение на отечественный кредитный рынок иностранных банков и увеличивается участие российских банков в западноевропейской экономике.

Поэтому цель данной курсовой работы заключается в исследовании денежно-кредитной политики ЦБ РФ и изучении особенности ее реализации на современном этапе.

Объектом исследования является денежно-кредитная сфера экономики России.
Предметом исследования является инструментарий денежно-кредитной политики.

Задачи исследования следующие:

1). Изучить теоретические основы денежно-кредитной политики и организации Центрального Банка;

2). Дать оценку состоянию денежно-кредитной сферы России на современном этапе;

3). Проанализировать основные направления денежно-кредитной политики ЦБ РФ;

Методами исследования, которые будут использованы – статистический, графический, экономико-математический, и прочие.

ГЛАВА 1. Теоретические подходы к изучению денежно-кредитной политики.

1.1. Сущность, виды денежно-кредитной политики банка и его роль в денежно-кредитной

Если рассматривать экономическую теорию, то денежно-кредитная политика представляет собой совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита. С финансовой позиции денежно–кредитная политика является комплексом взаимосвязанных мероприятий, которые предпринимаются Центральным Банком для регулирования совокупного спроса за счёт планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Цели денежно-кредитной политики:

1) Экономические цели, которые направлены на поддержание экономической активности и сокращение безработицы:

• регулирование темпов экономического роста;
• увеличение ВВП;
• смягчение циклических колебаний на рынке капитала, рабочей силы, товаров;
• сдерживание инфляции;
• стимулировать рост объема денежно-кредитных операций;
• достижение сбалансированности платежного баланса и другие.

2) Социальные задачи:

• повышение уровня жизни населения;
• упрощение доступа к различным услугам и прочие.

Денежно-кредитная политика тесно увязывается с внутриполитическими и экономическими отношениями, в особенности с темпами инфляции и роста экономики. Причём данная политика используется не как отдельный элемент регулирования экономики, а в совокупности с такими инструментами, как политика доходов, финансовая политика и остальные.^[1]

Методы, которые используются в денежно-кредитной политике, разнообразны, но более широко распространённые из них это:

• Изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки Центрального банка (учетная, или дисконтная политика);
• Изменение норм обязательных резервов банков;
• Операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
• Регламентация экономических нормативов для банков (соотношения между суммой кредита одному заемщику и капиталом или активами, собственным капиталом и активами, акционерным капиталом и заемным, собственным капиталом и заемным, кассовыми резервами и депозитами и т.д.).

Помимо этого могут применяться и селективные методы, которые направлены на регулирование кредитования различных отраслей (жилищного строительства, экспортной торговли) или отдельных форм кредита (например, потребительского).

К выборочным методам относятся:

• Прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков или ссуд (так называемые кредитные потолки);
• Регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов, в частности, установление размеров маржи.
• Учётная политика.

В сфере кредитно-денежного обращения государство проводит собственную политику и использует кооперацию с данным соучастником регулирования. Образуется нечто вроде партнерских отношений: "государство — Центральный Банк". Как показывает практика, эффективность данного сотрудничества высока.

Ещё следует выделить, что в производственной сфере государство не имеет столь мощного рычага влияния. Производственному сектору должна быть присуща максимально высокая степень свободы и независимости, которые требует сама рыночная природа. В рамках производственной сферы государство ориентируется на косвенные пути воздействия - через систему кредитно-денежного обращения, которая является своего рода кровеносной системой экономики.

Этот косвенный вариант регулирующего влияния на производственный сектор построен на компромиссах. Прямого вторжения в планы предпринимателей не существует. В то же время косвенные методы создают предпосылки к тому, чтобы предприниматель самостоятельно стремился поступать в соответствии с целями экономической политики. Но внешне государственный замысел будет реализовываться через принятие деловыми кругами самостоятельных решений. Другими словами, «косвенные методы регулирования проявляются в сочетании необходимых для рынка элементов свободы с мягкими, но тонко рассчитанными и настойчивыми действиями государства».

Всё это возможно реализовать исключительно благодаря использованию правительством такого мощного регулирующего рычага, как Центральный Банк.

Появление Центральных Банков исторически связано с централизацией банкнотной эмиссии в руках немногих наиболее надёжных, пользовавшихся всеобщим доверием коммерческих банков, банкноты которых могли успешно выполнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения.

Подобные банки стали называть эмиссионными. Государство, которое издавало соответствующие законы, активно способствовало этому процессу, потому что банкноты, которые выпускались для выдачи ссуд многочисленными мелкими банками, лишались способности к обращению в случае банкротства эмитентов. В конце XIX-начале XX в. в подавляющем количестве стран эмиссия всех банкнот сосредоточилась в одном эмиссионном банке, который стал называться центральным эмиссионным, а позже уже центральным банком.

На данный момент в России существует двухуровневая банковская система коммерческие банки и различные финансовые организации, которые выполняют кредитные функции, второй уровень - Центральный Банк.

Центральный банк занимает особое место и имеет роль главного координирующего и регулирующего органа всей банковской системы страны.

Центральный банк – это проводник денежно-кредитного регулирования экономики, который является составной частью экономической политики правительства, главными целями которой являются достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и инфляции, а также выравнивание платежного баланса.

В подавляющей части государств 75 до 90% денежной массы являются банковские депозиты и только 25-10% - банкноты Центрального Банка. По данной причине государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным только в случае, когда государство через Центральный Банк имеет возможность воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков.

Собственную роль ЦБ реализует через косвенное регулирование денежно-кредитной сферы. Например, когда понижает или повышает официальную учётную ставку, ЦБ оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента.

Изменение учётной ставки Центрального банка, которое вызывает соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии валютного курса и платежного баланса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, вследствие чего активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно понижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.

Другим примером может служить изменение нормы обязательных резервов. В результате её повышения сокращаются банковские ссуды и денежная масса в обращении, повышаются проценты по банковским ссудам. Снижение нормы банковских резервов ведет, соответственно, к расширению банковских кредитов и денежной массы, к снижению рыночного процента. Минимальные резервы представляют собой обязательную норму вкладов коммерческих банков в Центральном Банке, которая устанавливается в законодательном порядке и определяется как процент от всей суммы вкладов коммерческих банков. Регулирование минимальных резервных требований имеет двоякое значение: с одной стороны, оно гарантирует минимальный уровень ликвидности коммерческих банков, с другой оно используется в роли важного инструмента денежно-кредитной политики Центрального Банка.

Денежно-кредитную политику при оценке роли ЦБ следует рассматривать в узком и широком смысле. В узком смысле такая политика направлена на достижение оптимального валютного курса при помощи валютной интервенции, проведения учетной политики и прочих методов регулирования краткосрочных процентных ставок. Под валютной интервенцией понимается политика купли-продажи ЦБ иностранной валюты на национальную на валютном рынке. В широком смысле политика направлена на борьбу с инфляцией и безработицей, на достижение долгосрочных процентных ставок, ликвидности банковской системы, стабильных темпов экономического развития через регулирование денежной массы в обращении. ^[2]

Когда Центральный банк покупает или продаёт иностранную валюту в обмен на национальную, то меняется соотношение спроса и предложения на иностранную валюту и соответственно изменяется курс национальной валюты. Если, допустим, Банк России продает доллары на валютной бирже, то предложение долларов увеличивается и соответственно курс их понижается, а курс рубля повышается. При скупке долларов их курс растёт.

Получается, Центральный Банк играет решающую роль в реализации денежно-кредитной политике и определяет перспективы её развития в будущем.

1.2. Основные инструменты, направления и функции денежно-кредитной политики Центрального банка России

Главные инструменты и методы денежно - кредитной политики Банка России в соответствие с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (в ред. Федерального закона от 26.04.06 N 65-ФЗ) являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование банков;

5) валютное регулирование;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) выпуск от своего имени облигаций. (п.8 введен Федеральным законом от 08.07.1999 N 139-ФЗ)

ЦБ регулирует общий объём выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно - кредитной политики. Центральный Банк России может устанавливать одну либо несколько процентных ставок по различным видам операций либо же проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки Банка России подразумевают под собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля. Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России устанавливаются Советом директоров.