Файл: Денежно-кредитная политика ЦБ РФ (Деньги. Кредит. Банки).pdf

Ещё привлекательнее являются депозитные сертификаты - ценные бумаги, которые банк продает клиенту на определённый срок с обязательством его выкупа под определённый процент. Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть выкуплены в любое время в течение периода их действия, а проценты начисляются со дня приобретения, размер их зависит от размера и срока вклада.

Помимо этого, акции, векселя, облигации и прочие ценные бумаги содержат наибольшую часть безналичных денежных средств. Безналичное функционирование денег на денежном рынке в виде ценных бумаг сокращает наличные деньги в обращении, снижает издержки обращения, повышает эффективность денежно – кредитной системы.

Эффективность и направленность денежно-кредитной сферы обусловливает денежно-кредитная политика Центрально Банка России благодаря различным способам и приемам.

2.2 Инструментарий проведения денежно-кредитной политики

Достижение целей денежно-кредитной политики Центральный банк осуществляет благодаря законодательно обозначенному инструментарию. Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основные инструментариями денежно-кредитного регулирования ЦБ являются:

• • процентными ставками по операциям ЦБ;
  • нормативами обязательных резервов, которые депонируют в ЦБ ;
  • операциями на открытом рынке;
  • рефинансированием банков;
  • валютным регулированием;
  • установлением ориентиров роста денег;
  • прямыми количественные ограничения.

При работе в сфере денежно-кредитного обращения, Банк России использует косвенный характер воздействия, однако некоторые операции кредитного центра осуществляются прямым образом.

Дисконтная политика, или изменение учетной ставки, представляет собой изменение своеобразной цены дополнительных ресурсов, предоставляемых ЦБ остальным банкам.

Если случится «перегрев» конъюнктуры и ускорится рост цен, ЦБ проведёт политику «дорогих денег», повысит учётную ставку, за счёт чего сократится спрос на кредиты коммерческих банков, и, соответственно, клиентов этих банков, снизится рост цен, а также уменьшится количество денежной массы в обращении, замедлятся инвестиции и рост производства, возможно спровоцируется рост безработицы.

Повышение учётной ставки говорит об ужесточении кредитной политики. Соответственно, при «охлаждении» конъюнктуры, стагнации производства и увеличении безработицы, Банк России проводит либеральную или экспансионистскую кредитно-денежную политику, в которую входят: снижение учётную ставки, удешевление кредитов и расширение, следовательно, увеличение количества денежной массы в обращении, стимуляция инвестиций и рост производства, также сокращение безработицы.

Процентная ставка ЦБ является одним из главнейших инструментов денежно-кредитного регулирования, использующейся для воздействия на рыночные процентные ставки для того, чтобы укрепить национальную валюту.

Центральный Банк вправе устанавливать одну или несколько процентных ставок по разным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки ЦБ, они же являются минимальными ставками, с помощью которых ЦБ проводит свои операции. Поддержание Центральным Банком процентных ставок на низком положительном уровне способствует стимулированию спроса на заёмные средства со стороны реального сектора и ведёт к росту экономики.

Рост спроса на деньги вызывает оживление в экономике. В это же время есть вероятность перегрева экономики из-за избытка денег, инфляции, неуправляемого роста цен.

Учётная политика ЦБ заключается в учёте и переучёте коммерческих векселей, которые поступают от коммерческих банков, получающих от транспортных, торговых, промышленных компаний. Банк России выдаёт кредитные ресурсы для оплаты векселей, а также определяет и закрепляет учётную ставку. Сама же учётная политика ЦБ служит для лимитирования переучёта векселей, установления предельной суммы кредита для всех банков. То есть, происходит воздействие на объём выдаваемых ссуд.

Учётная политика обычно сочетается с государственным регулированием процентных ставок по вкладам и кредитам. Несмотря на то, что банки как правило сами определяют проценты по вкладам и ссудам, они всё равно опираются на сведения об учётной ставке ЦБ, по-другому, дисконтное окно.

Также необходимым инструментом кредитно-денежной политики ЦБ являются обязательные резервы, хранимые кредитными учреждениями в Центральном Банке с 11 января 2000 г. ЦБ Российской Федерации издал указания № 731-У «Об изменениях нормативов обязательных резервов кредитных организаций и Сберегательного банка Российской Федерации и проведении внеочередного регулирования размера обязательных резервов» по состоянию на 1 января 2000 г. Данным указанием устанавливаются нижеперечисленные нормативы обязательных резервов, которые депонируются в ЦБ России по привлечённым средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте в размере 10%, по денежным средствам физических лиц, привлеченным во вклады (депозиты), в валюте РФ — в размере 7 %, которые действуют без изменений до текущего момента.

Благодаря регулированию этим рычагом в случае «перегрева» конъюнктуры и нежелательного роста цен ЦБ происходит увеличение нормы обязательных резервов и сокращение возможности кредитования, следовательно, размеров денег, сдерживается рост цен, а также производства. Соответственно в противном случае, понижение нормы приводит к «подогреву» экономики с вытекающими из этого последствиями.^[8]

Но перегиб в регулировании резервирования (повышения и без того уже завышенных процентов обязательных резервов) приводит к нежелательным последствиям, а не к тому, что реально необходимо в экономической и финансовой ситуации государства.

Инструментарий Центрального Банка регулирования нормы резервов имеет распространение на любые виды банков, определяющие кредитные процентные ставки. Подавляющая часть прочих кредитно-финансовых институтов в процентной политике следуют за коммерческими банками. Благодаря норме резервов ЦБ имеет воздействие на процент ссуды, влияющий на доходность различных ценных бумаг.

Создание Стабилизационного Фонда также является обязательным резервом. Средства фонда - это некий механизм регулирования ликвидности банковской системы в целом, использующийся для денежных агрегатов за счёт снижения денежного мультипликатора. Резервные требования служат ограничением кредитных возможностей кредитных организаций и поддержанием на определённом уровне денег в обращении.

Ещё один инструмент в осуществлении денежно-кредитной политики ЦБ РФ – это прямое государственное воздействие ЦБ России путём прямых предписаний органов контроля в форме применения санкций за нарушения, инструкций, директив. В некоторых случаях ЦБ контролирует крупные кредиты, лимитирование банковских кредитов, а также проверку кредитных учреждений. Но методы непосредственного прямого воздействия как правило имеют распространение на сберегательные и коммерческие банки и в наименьшей степени на прочие кредитно-финансовые институты.

Первостепенным инструментом кредитно-денежной политики Центрального Банка в большинстве странах являются операции на открытом рынке. Роль данного инструмента – это покупка либо продажа ценных бумаг Банка России за свой счёт. При покупке ценных бумаг Центральный Банк повышает количество денежной массы в обращении, при продаже -изымает часть этих денег из обращения.

Операции на открытом рынке получают решающее значение вследствие того, что они являются наиболее гибким инструментом регулирования в отличии от политики дисконта и обязательных резервов. Данный инструмент имеет сугубо добровольный характер и, в основном, перманентный, зависит от экономического состояния и кредитно-денежного рынка.

Благодаря постепенному восстановлению объёму операций во всех секторах финансового рынка, появлению на рынке новых ликвидных инструментов, в том числе ценных бумаг Банка России и долговых обязательств Министерства Финансов РФ происходит расширение спектра операций, которые применяются на открытом рынке.

В отношении купли-продажи иностранной валюты на открытом рынке Банк России проводит политику, которая направлена на пресечение резких колебаний курса валюты страны, наращивание золото - валютных резервов, останавливает увеличение денег.

Определённые направления регулирования валюты в качестве одного из основных инструментов денежно-кредитного регулирования определены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле». С сентября 1998 г. до настоящего времени для того, чтобы регулировать валютным курсом идёт применение режима «свободного плавания», который подразумевает направление курса на основе предложения и спроса.

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации» установил, что ЦБ лишь в исключительных случаях для проведения единой государственной денежно-кредитной политики после консультаций с Правительством Российской Федерации имеет право использовать количественные ограничения.

Центральному Банку удаётся в определённой степени управлять инфляцией благодаря вышеуказанным инструментам. Однако с помощью лишь этих инструментов не получится преодолеть инфляцию. А также ситуацию усугубляет наличие у российской инфляции глубоких, специфических корней: глубокой диспропорции экономики страны; преобладания отраслей, которые добывают сырье и производят средства производства; огромного дефицита бюджета страны, ошибок при проведении экономических реформ. По этой причине усилия Центрального Банка России, направленные на стабилизацию цен, безусловно, важны, однако их недостаточно для победы этого на данный момент страшного недуга национальной экономики. Помимо этого, вследствие инфляции кредитная система не функционирует нормально.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проанализировав денежно-кредитную сферу, подводим итог: денежно-кредитный рынок становится всё более распространённым и требовательным по отношению к совершённым мерам, которые проводятся для его регулирования.

Когда реализуются определённые направления денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ в условиях неустойчивости внутренних и внешних факторов экономики обязательно возникают различные сложности. Данное явление можно объяснить несовершенством законодательной базы, отсутствием достаточного объёма информации о денежно-кредитной сфере, рисками денежно-кредитной сферы, а также отсутствием необходимого количества наличных и безналичных денег и прочим.

При реализации эффективнейших мер для укрепления денежно-кредитной сферы национальной экономики и создании условий для повышения эффективности его регулирования с помощью политики ЦБ произойдёт способствование подъёму как социальной, так и финансовой жизней России и, безусловно, её стабильному развитию в будущем.

Сегодня направления денежно-кредитной национальной политик РФ зависят от цен на нефть а при высоких ценах на нефть РФ не только не выиграет, но и столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами. ЦБ не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. www.banki.ru
2. www.cbr.ru
3. www.rusability.ru
4. Гражданский кодекс Российской Федерации часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ
5. Налоговый Кодекс Российской Федерации (Собрание законодательства РФ с изменениями от 26.10.2005г)
6. Федеральный закон "О центральном банке Российской Федерации (Банке России)" в ред. Федеральных законов от 26.04.2005 N 65-ФЗ
7. Жуков А.Д. Об основных принципах финансово – экономической политики Правительства РФ
8. Афанасьева Л.П., Богатырев В.И., Журкина Н.Г. - Основы банковской деятельности // Финансы, 2018
9. Васильев. В. П. // Банковское дело: Учебное пособие / В. П. Васильев.- М.: Юнити-Дана, 2017
10. Аганбегян А., Ершов М. О связи денежно-кредитной и промышленной политики в деятельности банковской системы России//Деньги и кредит. 2019
11. Сухарев, О.С. Экономическая динамика: институциональные и структурные факторы. -М.: Финансы и статистика, 2019.
12. Толстотелова, Л.А. Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики / Международный журнал экспериментального образования. 2018
13. Горюнов Е.Л., Дробышевский С.М., Трунин П.В. Денежно – кредитная политика Банка России: стратегия и тактика / Вопросы экономики. 2018

1. Аганбегян А., Ершов М. О связи денежно-кредитной и промышленной политики в деятельности банковской системы России//Деньги и кредит. 2019 ↑

2. Антонов Н.Г. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник для вузов ↑

3. Толстотелова, Л.А. Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики / Международный журнал экспериментального образования. 2018 ↑

4. Солнцев О. Г., Сухарева И. О. К вопросу о целях и инструментах денежно-кредитной политики. М.: ЦМАКП, 2019. ↑

5. Электронный ресурс rusability.ru ↑

6. Электронный ресурс www.cbr.ru ↑

7. Электронный ресурс www.cbr.ru ↑

8. Горюнов Е.Л., Дробышевский С.М., Трунин П.В. Денежно – кредитная политика Банка России: стратегия и тактика / Вопросы экономики. 2018 ↑