Файл: Оборотные средства предприятия ООО «Авенир».pdf

На третьем этапе анализа изучаются объем и уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в отчетном периоде, определяемых потребностями его финансового цикла.

Объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия рассчитывается по следующей формуле (4):

ОТФоа = Зтмц + ДЗ - КЗ (4),

где ОТФоа  — средний объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в рассматриваемом периоде;

Зтмц  — средняя сумма запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

ДЗ — средняя сумма дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде;

КЗ — средняя сумма кредиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде^[10].

Уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия оценивается на основе соответствующего коэффициента, который рассчитывается по следующей формуле (5):

(5),

где КТФоа  — коэффициент текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в рассматриваемом периоде;

ОТФоа  — средний объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятии в рассматриваемом периоде;

ОА — средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

На четвертом этапе анализа рассматривается динамика суммы и удельного веса отдельных источников финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. В процессе анализа заемных источников финансирования оборотных активов эти источники рассматриваются в разрезе сроков их использования (долгосрочных и краткосрочных) и видов привлекаемого кредита (финансового и товарного).

Формирование принципов финансирования оборотных активов предприятия. Эти принципы призваны отражать общую идеологию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. В процессе формирования принципов финансирования оборотных активов используется их классификация по периоду функционирования, т.е. в общем их составе выделяются постоянная и переменная их части^[11].

Существует три принципиальных подхода к финансированию различных групп оборотных активов предприятия:

1. Консервативный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия.
2. Умеренный (или компромиссный) подход к финансированию оборотных активовпредполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала — весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.
3. Агрессивный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала — преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности^[12].

На первом этапе расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Расчет прогнозируемого объема кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде осуществляется по следующей формуле (6):

(6),

где КЗп  — прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия;

КЗт  — средняя фактическая сумма кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям в аналогичном предшествующем периоде;

КЗвн  — средняя фактическая сумма внутренней кредиторской задолженности (кредиторской задолженности прочих видов) предприятия в аналогичном предшествующем периоде;

КЗпр  — средняя фактическая сумма просроченной кредиторской задолженности предприятия (всех видов) в аналогичном предшествующем периоде;

Tp  — планируемый темп прироста объема производства продукции, выраженный десятичной дробью.

На втором этапе расчетов, исходя из ранее определенных плановых объемов запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности, а также прогнозируемого объема кредиторской задолженности, определяется прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

Расчет осуществится по следующей формуле (7):

ОТФп = Зп + ДЗп  - КЗп  (7),

где ОТФп  — прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия;

Зп  — планируемый объем запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;

ДЗп  — планируемый объем дебиторской задолженности предприятия;

КЗп  — прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия. [4, c. 99].

Если в предстоящем периоде продолжительность финансового цикла предприятия не меняется, то расчет прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия осуществляется по упрощенной формуле (8):

ОТФп = ПФЦ ×  ОРп (8),

где ОТФп  — прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия;

ПФЦ — продолжительность финансового цикла предприятия, в днях;

ОРп  — планируемый однодневный объем реализации продукции.

На третьем этапе расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (а соответственно и продолжительности финансового цикла) предприятия. Основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обеспечению сокращения объема дебиторской задолженности и особенно — увеличению объема кредиторской задолженности предприятия^[13].

Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия. При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников:

• собственный капитал предприятия;
• долгосрочный финансовый кредит;
• краткосрочный финансовый кредит;
• товарный (коммерческий) кредит;
• внутренняя кредиторская задолженность предприятия.

Объемы финансирования оборотных активов за счет товарного кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным операциям), а также за счет внутренней кредиторской задолженности были определены при прогнозировании общего объема и состава кредиторской задолженности^[14].

Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов получают свое отражение в сводном плановом документе — балансе формирования и финансирования оборотных активов^[15].

2. Оборотные активы предприятия ООО «Авенир»

2.1. Характеристика ООО «Авенир»

ООО "Авенир" зарегистрирована 22 апреля 2004 г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве. Руководитель организации: генеральный директор Хасанов Эмиль Рашидович.

Юридический адрес ООО "Авенир" - 121609, город Москва, Осенняя улица, дом 17 корпус 1, помещение I, комн. 146.

Основным видом деятельности является «Вложения в ценные бумаги», зарегистрировано 10 дополнительных видов деятельности.

К дополнительным видам деятельности относят:

• 64.20 - Деятельность холдинговых компаний;
• 64.92 - Предоставление займов и прочих видов кредита;
• 64.99 - Предоставление прочих финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению, не включенных в другие группировки;
• 66.12.2 - Деятельность по управлению ценными бумагами;
• 66.12.3 - Деятельность эмиссионная;
• 69.10 - Деятельность в области права;
• 69.20.2 - Деятельность по оказанию услуг в области бухгалтерского учета;
• 70.10.1 - Деятельность по управлению финансово-промышленными группами;
• 70.10.2 - Деятельность по управлению холдинг-компаниями;
• 70.22 - Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления.

Организации Общество с ограниченной ответственностью «Авенир» присвоены:

ИНН 7718511935;

ОГРН/ОКПО - 1047796278793/72767322.

Среднесписочная численность – 6 сотрудников (в 2018 году).

2.2. Анализ оборотных активов ООО «Авенир»

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества организации. Состояние и эффективность их использования одно из основных условий успешной деятельности организации. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В сфере производства они необходимы для обеспечения бесперебойности питания производственного процесса, в сфере торговли, соответственно, для обеспечения товарооборота.

Рассмотрим изменения в оборотном капитале ООО «Авенир». Эти данные занесены в таблицу 1.

Таблица 1 - Анализ динамики оборотных активовООО «Авенир» за период за 2016 год, в млн. руб.

Источник: Бухгалтерский баланс ООО «Авенир» за 2016-2018 год (Приложение 1, 2)

Из приведенных данных в таблице 1 наблюдается, что в течение анализируемого периода с 2016-2018 гг. оборотные активы положительно изменились в 2016 г. на 160 млн. р., в 2018 г. увеличились на 130 млн. руб. и к концу 2018 года оборотные активы предприятия увеличились на 33 млн. руб., но при этом не сильно изменялась структура баланса: как на начало, так и на конец анализируемого периода неизменно высока доля товарных запасов предприятия (90, 167, 206 и 203 млн. руб.соответственно).

Как следует из вышеприведенных данных, в составе оборотных активов наиболее быстрыми темпами росли запасы организации в 2018 году. Общий объем запасов на конец года составил 203 млн. руб.

При таких обстоятельствах можно утверждать, что при такой доле прироста увеличилась доля труднореализуемых активов, а при потере объемов реализации товаров (работ, услуг) такое вливание средств приведет к омертвлению средств.