Файл: «Коммерческие риски и способы их уменьшения.pdf

– бухгалтерская отчетность предприятия;

– организационная структура и штатное расписание предприятия;

– карты технологических потоков (технико-производственные риски);

– договоры и контракты (деловые и юридические риски);

– себестоимость производства продукции;

– финансово-производственные планы предприятия.

Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный [3].

Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:

– определение потенциальных зон риска;

– выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;

– прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

Основная цель данного этапа оценки – выявить основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения [3].

Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.

На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов [1].

Суть статистического метода заключается в том, что изучается статистика от потерь и прибылей, имевших место в данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и вероятность получения той или иной экономической отдачи и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Аналитические методы позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа целесообразности затрат, который заключается в определении потенциальных зон риска. В качестве исходных факторов, которые могу вызвать рост планируемых затрат, рассматривают следующие факторы и их комбинации:

– первоначальная недооценка стоимости проекта;

– изменение границ проектирования;

– различия в производительности;

– изменение условий реализации проекта;

– увеличение первоначальной стоимости проекта.

Эти основные факторы могут быть детализированы. Примером может служить анализ показателей финансовой устойчивости с целью определения степени риска финансовых средств.

Метод экспертных оценок основан на анкетировании специалистов-экспертов. Анкеты статистически обрабатываются в пользу того или иного решения поставленной аналитической задачи.

Для получения наиболее качественного суждения к участию в экспертизе привлекаются специалисты, имеющие высокий профессиональный уровень и большой практический опыт в области поставленной проблемы, обладающие способностью к адекватному отображению тенденций развития, интересующиеся поставленной проблемой. При этом можно ограничиться получение экспертных оценок вероятностей определенного уровня потерь в четырех характерных точках, то есть установить экспертных путем показатели наиболее вероятных, допустимых, критических и катастрофических потерь (имея в виду как их уровни, так и вероятности). Ясно, что при небольшом массиве оценок график будет недостаточно представителен и кривую вероятностей можно построить лишь приблизительно.

Метод использования аналогов заключается в отыскании и использовании сходства, подобия явлений, предметов, систем на основе сопоставления с другими более или менее аналогичными объектами. Применение этого метода, а также метода экспертных оценок характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Таким образом, выше были проанализированы способы оценки рисков. Целью оценки рисков является определение его количественных характеристик: вероятность наступления неблагоприятных событий и возможный размер ущерба. Выделяют четыре основных группы методов оценки риска для конкретных процессов: статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

2. Оценка рисков в деятельности предприятия ООО «ГК «Энрима»»

2.1 Оценка риска потери финансовой устойчивости и независимости

Оценка риска потери финансовой независимости дает возможность дополнительно оценить устойчивость предприятия в финансовом отношении. Фактором риска является неудовлетворительная структура капитала, а его последствием – зависимость предприятия от заемных средств и незащищенности поставщиков, кредиторов и инвесторов.

Оценка степени риска осуществляется по данным бухгалтерского баланса за 2015–2018 гг. (см. Приложения 1, 2) на основе относительных показателей, характеризующих структуру капитала. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения показателей приведены в таблице 1. Финансовую независимость характеризуют три коэффициента:

– коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_ЗС) (коэффициент капитализации);

– коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К_ОСС);

– коэффициент финансовой независимости (К_ФН).

Финансовую устойчивость характеризуют:

– коэффициент финансирования (К_Ф);

– коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ).

Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости и независимости [7]

Оформим результаты расчета коэффициентов финансовой независимости и устойчивости в Таблицу 2.

Расчеты приведены в Приложении 1.

Таблица 2 – Расчетные значения показателей

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) дает представление о том, каких источников средств у организации больше – привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Из расчетов видно, что в 2016 году компания снизила долю заемных средств, и на 1 руб. собственных средств приходилось 2,87 руб. заемных средств, однако в 2017–2018 гг. этот показатель снова увеличился, что говорит об усилении финансовой неустойчивости компании.

Рассчитав коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, рекомендуемое значение которого больше 0,5, видно, что предприятие находится в критическом финансовом состоянии, т. к. коэффициент является отрицательным, однако можно заметить небольшую положительную тенденцию к увеличению данного показателя.

Коэффициент финансовой независимости указывает на удельный вес активов компании, которые могут быть сформированы за счет собственных источников. Соответственно, остальные активы складываются за счет заемных источников. Коэффициент важен для определения финансовой привлекательности потенциального заемщика или партнера банковскими учреждениями и инвесторами.

Нормативное значение коэффициента должно быть не менее 0,4–0,6. Чем больше данный показатель, тем привлекательнее компания для инвесторов, ведь это означает, что у нее есть необходимые средства для погашения долгов и она независима от внешних кредиторов. В ООО «ГК «Энрима»» значение данного коэффициента ниже, чем нормативное, что означает достаточно большое количество активов складывается из заемных средств, а значит предприятие финансово неустойчиво.

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

Рекомендуемое значение коэффициента финансирования 1,5 (не ниже 0,7). Так как у предприятия большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. В 2016 году у ООО «ГК «Энрима»» значение данного коэффициента было 0,72, т. е. он увеличился по сравнению с 2015 годом, но к 2018 году значение показателя уменьшилось до 0,63. Рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости равно 0,6, поэтому можно сказать, что на протяжении всего исследуемого периода данный показатель оставался в норме.

Согласно данным Таблицы 2 коэффициенты финансовой независимости имеют неудовлетворительные значения. Так коэффициент капитализации показал, что заемные источники на 2018 год в 3,82 раза превышают собственные. Коэффициент финансовой независимости имел значения 0,21 в 2018 году при минимальных рекомендуемых в 0,4, что говорит о дефиците собственных средств в общей структуре источников. А коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования имеет отрицательное значение в течение всего исследуемого периода, но показывает положительную тенденцию у улучшению. Показатель финансирования также находится ниже рекомендуемых значений, тем самым показывая критическое финансовое положение организации. И только коэффициент финансовой устойчивости находится в пределах нормы и на 2018 год составляет 0,63, при рекомендуемых 0,6.

2.2 Оценка риска на основе расчета относительных показателей ликвидности

• рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия ввиду возрастания необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей (долговых обязательств).

Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса за 2015–2018 гг. (см. Приложения 1, 2) на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ее перспектива.