Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере ПАО "Сбербанк")..pdf

Производные финансовые инструменты также имеют несущественную долю в ин­вестиционном портфеле коммерческих бан­ков - 5%.

На рис. 6 также представлена структура портфеля ценных бумаг по финансовой от­четности кредитных организаций.

Рисунок 6. Данные о структуре портфеля ценных бумаг банковского сектора России из финансовой отчетности на 01.12.2016 г., %

Значительная часть средств инвестиру­ется в ценные бумаги, которые отражаются в портфеле для продажи - на 01.12.2016 г. их доля составляет 46%. Банковский сек­тор мало инвестирует в портфель ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стои­мости через прибыль или убыток - их доля всего 16%. Доля инвестиций коммерческих банков по операциям покупки долговых ценных бумаг в портфель бумаг до погаше­ния и прямое участие в дочерних и зависи­мых акционерных обществах составляет 25% и 13% соответственно.

Исходя из представленных данных, можно сделать вывод, что банковский сек­тор России преимущественно ведет спеку­лятивную деятельность на рынке ценных бумаг, рассчитывая при этом на более вы­сокий доход от этих операций. Между тем этот вариант инвестирования характеризу­ется большим риском.

Глава 2 Анализ инвестиционной деятельности ПАО "Сбербанк"

2.1 Организационно-экономическая характеристика и основные показатели деятельности ПАО "Сбербанк"

Истоки современного Сбербанка России берут свое начало в 19 веке. В 1841 году были созданы первые сберегательные кассы, которые в 80-х годах были преобразованы в Сберегательный банк СССР. На сегодняшний день, от сберегательных касс, уществовавших внушительный период времени, в Сбербанке ничего уже не осталось. Несмотря на то, что Сбербанку присущ титул старейшего и крупнейшего банка России, это не мешает ему идти в ногу со временем, а в некоторых моментах, даже опережать современные тенденции рынка. Этот банк является неотъемлемым звеном в системе российской экономики. По состоянию на 1 января 2016 года, 28,7 % общего объема активов приходится на долю ПАО «Сбербанк России». Из 85 субъектов РФ в 83 есть отделения Сбербанка.

Такая долгая история существования помогает занимать банку крупнейшую долю на рынке вкладов. Свои сбережения ему доверяют 46 % вкладов населения. 38,7 % от общего числа кредитов получают физические лица в ПАО «Сбербанк России» и 32,2 % юридические.

---

Все розничные кредиты в Сбербанке выдаются по технологии «Кредитная фабрика», которая представляет собой автоматизированную технологию кредитования, охватывающая весь процесс, от момента обращения клиента в банк до выдачи кредита.

Сбербанк России представляет широкий спектр услуг: от традиционных депозитов и кредитов до денежных переводов, банковских карт, банковского страхования и брокерских услуг. Для более оперативного обслуживания клиентов, банк создает и с каждым годом совершенствует свои возможности дистанционного управления счетами, такие, как:

• «Сбербанк Онлайн», позволяющий распоряжаться финансами своей карты удаленно;
• мобильные приложение «Сбербанк Онлайн»;
• sms-услуги «Мобильный банк», позволяющие контролировать все действия, совершенные с карты/счета владельца;
• терминалы и банкоматы самообслуживания.

Помимо России, Сбербанк представлен в странах СНГ, Центральной и Восточной Европы, Турции. Имеет представительства в Германии, Китае, Швейцарии, Австрии и Индии. Более половины

населения, а именно около 110 миллионов. человек являются клиентами Сбербанка, а за границей услугами банка пользуются около 11 миллионов человек.

Основным акционером ПАО «Сбербанк России» является Центральный банк РФ, другими акционерам являются российские и международные инвесторы.

Структура акционеров ПАО «Сбербанк» представлена на рисунке 7.

Рисунок 7. Структура акционеров ПАО «Сбербанк»

Банк имеет генеральную лицензию на осуществление банковских операций № 1481 от 30 августа 2010 года.

Доходы от арбитражных операций с торговым портфелем цен­ных бумаг не рассматриваются банком как источник доходов, суще­ственно влияющий на общий финансовый результат. К настоящему времени банк сформировал инвестиционные портфели акций кор­поративных эмитентов, а возможность их наращивания будет опре­деляться динамикой развития рынка. В соответствии с принятой банком концепцией развития предполагается, что постепенное воз­рождение российского рынка корпоративных ценных бумаг приве­дет к дальнейшему росту его инвестиционной привлекательности.

Инвестиционная деятельность ПАО «Сбербанк» наряду с другими видами его деятельности определяет его финансовые результаты и финансовое состояние. Для того чтобы дать общую экономическую характеристику ПАО «Сбербанк» рассмотрим основные показатели результативности деятельности ПАО "Сбербанк", которые приведены в таблице 2.

---

Таблица 2

Показатели результативности деятельности ПАО «Сбербанк»

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Чистая прибыль, млрд. руб.	347,9	362,0	290,3	222,9	541,9
Рентабельность капитала (ROE), %	24,2	20,8	14,8	10,2	20,8
Рентабельность активов (ROA), %	2,7	2,2	1,4	0,9	2,1
Прибыль на акцию (EPS), руб.	16,03	16,78	13,45	10,36	25,00

Данные, представленные в таблице 2, свидетельствуют о росте результативности деятельности ПАО «Сбербанк». Анализ показателей чистой прибыли, рентабельности капитала и активов банка, прибыли в расчете на 1 акцию свидетельствуют о том, что наиболее высокие значения показателей за 5-летний период (2012 – 2016 гг.) были получены в 2016 г.

О росте результативности деятельности банка также можно судить по динамике численности его клиентов, которая показана на рисунке 8.

Рисунок 8. Динамика численности активных клиентов ПАО «Сбербанк»

Из рисунка видно, что численность активных клиентов банка из года в год увеличивается. В 2016 г. численность активных розничных клиентов составила 83,2 млн. чел, а численность активных корпоративных клиентов 1,8 млн. Корпоративные клиенты делятся банком на группы в зависимости от их потребностей: «Малый и микробизнес», «Крупный и средний бизнес», «Региональный государственный сектор», «Оборонно-промышленный комплекс», «Крупнейшие клиенты».

В целях привлечения клиентов и расширения доступа к услугам банка Сбербанк продолжает совершенствовать дистанционные каналы обслуживания. Изменение доли продаж в удаленных каналах обслуживания показано на рисунке 9.

Из данного рисунка видно, что к 2016 г. по сравнению с предыдущим периодом доля продаж в удаленных каналах обслуживания увеличилась почти в 2 раза и составила 32,3%. При этом число клиентов удаленных каналов за год увеличилось с 38,8 млн. чел. до 47,4 млн. чел.

Для того чтобы оценить финансовое состояние ПАО «Сбербанк» необходимо проанализировать показатели его ликвидности (таблица 3).

Рисунок 9. Доля продаж в удаленных каналах обслуживания ПАО «Сбербанк»

---

Анализ показателей ликвидности ПАО «Сбербанк» позволяет сделать вывод о том, что в 2016 г. наиболее высокими за 5-летний период являлись значения показателей являлись показатели стабильности финансовых ресурсов, устойчивости средств на расчетных счетах клиентов, соотношения высоколиквидных активов и привлеченных средств.

Таблица 3

Показатели ликвидности ПАО «Сбербанк»

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Уровень стабильности ресурсов (доля привлеченных средств до востребования в общем объеме привлеченных средств)	12,50	12,06	11,43	14,64	15,30
Показатель соотношения заемных и собственных средств	673,59	705,41	838,10	737,51	586,58
Показатель устойчивости средств на расчетных и текущих счетах клиентов (отношение остатка к кредитовому обороту на счетах)	11,97	10,83	9,23	12,11	12,52
Показатель соотношения высоколиквидных активов и привлеченных средств	11,75	9,70	16,64	16,02	16,66
Показатель структуры привлеченных средств (доля обязательств до востребования)	26,10	24,92	33,69	37,45	39,38
Показатель зависимости от межбанковского рынка (отношение МБК привлеченных за вычетом МБК размещенных к обязательствам)	1,53	-0,40	-1,08	-4,53	-7,16
Показатель риска собственных вексельных обязательств (отношение собственных векселей к капиталу)	6,53	3,65	3,21	2,93	2,86
Показатель небанковских ссуд (отношение небанковских ссуд к обязательствам)	105,32	106,98	112,42	92,50	92,78

Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2016 г. ПАО «Сбербанк» характеризовался достаточным уровнем ликвидности. Это подтверждается также результатами сравнения нормативов ликвидности банка с минимальными значениями показателей, установленными ЦБ РФ (рис. 10).

Рисунок 10. Нормативы ликвидности ПАО «Сбербанк» 2016 г.

ЦБ РФ устанавливает минимальные значения показателей по нормативам мгновенной и текущей ликвидности, и минимальные значения показателей по коэффициенту долгосрочной ликвидности. Из рисунка 11 видно, что все рассматриваемые показатели в 2016 г. соответствовали значениям, установленными ЦБ РФ. Кроме того, значения показателей мгновенной и текущей ликвидности свидетельствуют о хорошем запасе прочности для преодоления возможного оттока средств клиентов банка.

---

Для обобщения экономических показателей ПАО «Сбербанк» рассмотрим его позиции в наиболее значимых рейтингах банков: рейтинги по сумме активов, капитала (и его составляющих), привлеченных средств, ликвидных, ссудных и других активов (таблица 4).

Таблица 4

Оценка рейтинговых позиций ПАО «Сбербанк»

№ п/п	Название рейтинга	Значение на 01 Января 2017 г. (тыс.руб.)	Позиция в рейтинге
1	По активам агрегированного баланса	23 101 733 627	1
2	по активам структурного баланса	22 877 854 629	1
3	по активам формы 806 (очищенных от резервов)	22 350 310 023	1
4	по капиталу (по ф. 123 и 134)	3 143 379 443	1
5	по капиталу (по ф.123 - "Базель-III")	3 143 379 443	1
6	по источникам собственных средств (из ф.101)	2 842 091 686	1
7	по прибыли до налогообложения	666 347 329	1
8	по прибыли текущего года после налогообложения	516 987 788	1
9	по расчетным счетам юридических лиц	2 593 271 335	1
10	по обороту по расчетным счетам юридических лиц	21 204 937 884	1
11	по вкладам физических лиц	11 278 299 052	1
12	по всем привлеченным средствам	18 438 580 724	1
13	по средствам в кассе	500 200 236	1
14	по обороту средств в банкоматах	2 958 539 014	1
15	по средствам на корсчете в Банке России	812 236 451	1
16	по кредитам предприятиям (юр.лицам и ИП)	10 429 463 849	1
17	по потребительским кредитам (физ.лицам)	4 336 331 349	1
18	по вложениям в ценные бумаги	2 778 532 534	1
19	по вложениям в имущество	515 173 687	1

Из таблицы видно, что в ведущих рейтингах банков РФ ПАСО «Сберабанк» занимает лидирующие позиции.

2.2 Анализ и оценка эффективности инвестиционной деятельности ПАО "Сбербанк"

---