Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность и значимость данной темы обусловлена тем, что углубление международных свя­зей, процесс глобализации движения валютных и финансовых потоков оказывает все более суще­ственное влияние на экономику государств. В настоящее время в Европе развивается долговой кризис и ряду стран (Греция, Испания, Португалия) требуется поддержка со стороны международных финан­сово-кредитных институтов, в состав которых входит Международный валютный фонд (МВФ).

Целью данной работы является исследование цели, функций, особенностей функционирования международного валютного фонда, для достижения поставленной цели, были выделены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты исследования международного валютного фонда;

- провести анализ необходимости МВФ;

- рассмотреть реформирование МВФ.

Объект исследования – МВФ.

Предмет исследования- цель, функции, особенности функционирования международного валютного фонда.

Структура работы состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.

Теоретической и методологической базой данной работы послужили труды российских и зарубежных авторов в области финансов, материалы периодических изданий и сети Интернет.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА

1.1 Цели, задачи, функции МВФ

Международный Валютный Фонд (МВФ) — специализированное учреждение Организации Объ­единённых Наций (ООН), созданное в целях развития международного финансового сотрудничества.

Во время азиатского кризиса МВФ предоставил миллиарды долларов в кредит странам, включая Таиланд, Индонезию и Южную Корею, где годы постоянных заимствований, нерациональных инвести­ций и нестабильной финансовой ситуации в частном секторе (которая подпитывалась ошибочными по­литическими решениями), привели к резкому экономическому спаду. Безусловно, действия фонда по­могли этим странам вернуться на тропу восстановления, но и не обошлось без осложнений. Изначаль­но МВФ призывал правительства стран сократить расходы, но это только ухудшало ситуацию, потому что это привело к еще большему ослаблению экономик. В азиатских странах сложилось такое мнение, что для получения помощи от фонда необходимо было принять правительствами азиатских стран тех политик, которые диктовали крупнейшие акционеры фонда.

В первые десятилетия в кредитовании больше всего нуждались стран еврозоны (первой страной, получившей помощь, была Франция в мае 1947 г. она получила помощь в размере $125 млн). США приходилось покупать доллар по чрезмерно завышенной цене из-за его привязки к золоту, поэтому кредиты странам Европы выдавались с целью поддержания торгового баланса с США.

В 1952 г. МВФ предъявил к странам-заемщикам требования о проведении структурных экономи­ческих реформ, направленных на преодоление проблем с платежным балансом. В настоящее время эти реформы связаны с либерализацией внешнеэкономической деятельности государства: необходи­мо избавиться от барьеров для импорта, создать условия для беспрепятственного движения капитала, передать государственную собственность в руки частных лиц и снизить долю государственного финан­сирования сельского хозяйства и промышленности.

Основной деятельностью фонда является кредитование по процентным ставкам, которые уста­новлены на рынке. Существуют специальные льготы, предназначенные для развивающихся стран, при которых ставки ниже рыночных или вовсе нулевые. По данным последнего отчета 2015-2016 финансо­вых годов (с 1 мая 2015 по 30 апреля 2016) резерв мирового валютного фонда для кредитования со­ставлял $975 млрд. Для шестнадцати стран, в основном находящихся на этапе развития, были одоб­рены новые кредиты, общая сумма которых составила $9,2 млрд. Невозможно оставить без внимания тот факт, что для тринадцати развивающихся стран, имеющих низкие доходы (Гаити, Гвинее-Бисау), были одобрены кредиты с нулевой процентной ставкой на сумму $1,2 млрд. Раннее действовало пра­вило вплоть до 30 декабря 2015 года о том, что кредиты не выдавались странам, имеющим долг перед другим государством, но в мировом валютном фонде было принято решение, что нужно изменить дан­ную политику и при определенных обстоятельствах фонд может оказывать помощь странам, имеющим финансовые обязательства перед другими государствами. Так, МВФ предоставил финансовую помощь для Украины, чтобы та погасила долг перед Россией.

Международный валютный фонд был учрежден в Бреттон-Вудсе на международной валютно­финансовой конференции ООН, которая проходила в 1944 году. Устав был учрежден в декабре 1945, но свою деятельность МВФ начал осуществлять в мае 1946 года. С начала деятельности в составе МВФ насчитывалось 39 стран, в настоящее время число стран заметно возросло и составляет 183 страны.

Обладая специализированным статусом ООН, главными целями деятельности фонда можно считать:

- создание всех условий для благоприятного развития международной торговли;

- непосредственное участие в международном валютном сотрудничестве, стабилизации валют­ной системы и обменных курсов валют;

- устранение валютных ограничений, которые тормозят рост торговли между государствами;

- оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим действиям между государствами, входящими в состав МВФ;

- предоставление странам-участницам финансовых средств для того, чтобы они могли скоррек­тировать свои платежные балансы, не ограничивая себя в области внешней торговли и расчетов, то есть помощь государству избежать кризиса.

Так как мировой валютный фонд является межправительственной организацией, то вступить в МВФ может любая страна, но лишь на тех условиях, что продиктует фонд. Однако существует ряд определенных условий, которые должны выполнять все страны-участницы без исключения, это:

- уплата квоты должна производиться в установленном размере;

- необходимо согласовывать режим валютных операций по международным торговым счетам;

- предоставлять информацию об экономической ситуации в стране.

От экономической ситуации страны в мировой торговле зависит размер членского взноса. Раз­мер подписной квоты пересматривается каждые пять лет и изменяются в зависимости от изменения экономического состояния страны. Так же квота может меняться в зависимости с достаточностью или недостаточностью имеющихся у МВФ денежных средств для решения задач, обозначенных в уставе. Для того чтобы рассчитать квоту нужно учитывать такие макроэкономические показатели:

- средний уровень золотовалютных резервов страны;

- ВНП;

- международные платежи по разновидным операциям.

Страна-участница должна выплатить до 25% квоты в резервных валютах, а остальную часть страна может внести в своей национальной валюте, чаще всего это происходит в форме простых век­селей. На данный момент капитал фонда составляет 212 млрд.

Величина установленной квоты играет немаловажную роль для стран-участниц во взаимоотношении с мировым валютным фондом, потому что от нее зависит то количество голосов, которыми страна может располагать в главенствующих органах МВФ; так же величиной квоты определяется та максимальная сумма финансирования, на которую страна может рассчитывать для получения от фонда.

Рис. 1. Квоты основных стран в Международном валютном фонде в %

Мировой валютный фонд обладает, как и собственными ресурсами, так и заемными средствами. Но основным источником финансовой помощи для стран-участниц являются собственные ресурсы. Случается, что спрос на имеющиеся ресурсы мирового валютного фонда увеличивается, тогда МВФ вынужден брать займы. В случае если нарушается равновесие между платежными балансами, фонд не увеличивает квоты, а прибегает к займам, что является целесообразнее для временного дополне­ния к собственным ресурсам.

МВФ вправе сам решать как, при каких условиях и какими методами прибегать к займам, но пока что фонд заимствовал финансовые ресурсы только у стран-членов и их центральных банков.

Ещё до 1970 года основную часть займов фонд получал в рамках Генеральных Соглашений о Заимствовании (ГСЗ). ГСЗ - это кредитные линии, которые были открыты одиннадцатью развитыми странами (или их центральными банками), и возобновляемые каждые пять лет. МВФ получает кредиты по рыночным процентным ставкам, чтобы предоставить займы странам -участницам ГСЗ и помочь в стабилизации мировой валютной системы.

Чтобы предоставлять значительные кредиты странам-участницам, МВФ начал пользоваться займами на двусторонней основе. Двусторонние займы позволили фонду выдавать кредиты на боль­шую сумму для стран-членов, которые нуждались в таких кредитах из-за повышения цен на нефть. Страны, которые экспортируют нефть, и некоторые развитые страны выступали в качестве кредиторов МВФ.

МВФ получает займы на срок от четырёх до семи лет, что напрямую соответствует срокам вы­платы долговых обязательств по кредитам, которые получают члены фонда за счёт заемных ресурсов. Но существует и другая часть заимствования, срок погашения которой составляет 1-3 года.

Так как МВФ организован по принципу акционерного общества, структура органов которого под­разделяется на несколько уровней:

1. Комитет по развитию, временный комитет и совет управляющих.
2. Совет директоров-исполнителей (исполнительный совет).
3. Директор-распорядитель.

В совет управляющих сроком на пять лет входят по одному управляющему и его заместителю от каждой страны-участницы и этот уровень является высшим руководящим органом фонда. Управляю­щими становятся, как правило, министры финансов или же руководители центральных банков. В связи своей профессиональной должности они уполномочены выступать от имени своего государства и за­нимать дополнительную должность в МВФ. Для того, чтобы принять новых членов, пересмотреть вели­чину квот, обсудить изменения в паритете валют всех стран-участниц Совет управляющих собирается один раз в год. Совет управляющих тесно связан с другими уровнями и может передать Совету дирек­торов-исполнителей свои функции.

Временный комитет состоит из 24 управляющих Международного Валютного Фонда - министров и других уполномоченных лиц, проводящих заседания два раза в год. В полномочия Временного коми­тета входят такие функции: руководить Советом директоров-исполнителей, предлагать внесения по­правок в статьи соглашения МВФ, а также предоставлять доклады по вопросам регулирования между­народной валютной системы и её функционирования для Совета управляющих.

Объединительный министерский комитет Советов управляющих Международного банка рекон­струкции и развития, а также Международной Валютный Фонд по передаче реальных ресурсов разви­вающимся странам (Комитет по развитию) включает в себя 24 управляющих. В полномочия комитета по развитию входят следующие функции: консультировать и информировать Совет управляющих этих двух организаций (МБРР и МВФ) по тем вопросам, которые затрагивают аспект развития и передачи реальных ресурсов.

Исполнительный совет (он же Совет директоров-исполнителей) - это постоянно действующий руководящий орган фонда. Состав Исполнительного совета можно охарактеризовать следующим обра­зом: Директор-распорядитель является председателем, далее 24 директора исполнителя, 8 из которых представляют отдельные страны, а оставшиеся 16 избираются сроком на два года остальными стра­нами-участницами. Но количеством голосов каждый директор-исполнитель обладает в разных объе­мах. Количество голосов определяется тем, сколько голосов имеет страна, которую представляет дан­ный директор-исполнитель, в Исполнительном совете. Но если члены придёт к общему решению, то это помогает избежать голосования.

Исполнительный совет собирает свои заседания 3 раза в неделю, чтобы проконтролировать процесс осуществления политики, установленной государствами-членами вместе с Советом управля­ющих.

Роль Директора-исполнителя очень значительна. Он управляет ежедневной работой МВФ, а так­же руководит персоналом. На данную должность назначаются сроком на пять лет с возможностью пе­реизбрания на дополнительные сроки.

МВФ - глобальный фонд, в котором работает 2,5 тысячи человек разных профессий. Это эконо­мисты, ученые, статисты, эксперты и вспомогательный персонал. Самая значительная часть работни­ков заседает в Вашингтоне, где находится штаб-квартира. Небольшая доля работников находится в отделениях в Женеве, Париже, Нью-Йорке. А также некоторые представители МВФ находятся непо­средственно на территории стран-участниц для выполнения каких-либо функций.