Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации.pdf

Актуальность работы. Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок.

Валютная политика - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Его участниками являются крупные коммерческие банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, Центробанки, посреднические организации и отдельные лица, международные финансовые организации.

Валютная политика обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют.

Валютная политика подразделяется: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по степени организованности.

Валютные операции - банковские операции на валютных рынках, связанные с куплей-продажей иностранной валюты. Валютная операция осуществляется на условиях немедленной поставки валют («спот») и в форме срочных сделок, т.е. поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему на момент заключения сделки («форвард»). Срочные валютные операции проводятся как для страхования от валютных рисков, так и для спекуляции на разнице между фактическими и ожидаемыми курсами. Ряд валютных операций представляет собой сочетание сделок «спот» и «форвард».

Основное назначение валютного рынка заключается в обеспечении его участников иностранной валютой и регулирование валютного курса. Валютный курс-цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Валютные отношения экономически развитых стран основываются на "плавающих" валютных курсах, зависящих от спроса и предложения на национальные валюты на соответствующих рынках.

Целью курсовой работы является: изучение российского рубля в международной валютной системе.

Задачи работы:

- изучить валютную политику России;

- рассмотреть использование рубля во внешней торговле;

- изучить анализ структуры государственного долга в России;

- рассмотреть проблемный аспект функционирования рубля в международной валютной системе;

- выявить возможности рубля как резервной валюты на постсоветском пространстве.

Объект работы валютная политика.

Предмет работы особенности валютной политики.

Структура работы. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Российский рубль в системе международных финансовых отношений

1.1 Валютная политика России

Каждый житель России постоянно использует российские рубли для любых расчетов внутри страны. Это расчеты с поставщиками и подрядчиками, оплата покупок в магазинах, выплата заработной платы работникам, размещение депозитов, выдача ссуд, кредитов и т. п. Российский рубль - это валюта РФ, так написано в Конституции России.

Помимо рубля в мире существует еще более 150 других валют. Каждый, кому приходилось бывать за границей или покупать товары за иностранную валюту, вынужден был менять российские рубли на нужные денежные знаки другого государства по определенному соотношению. Стоимость российского рубля, номинированная в некотором количестве денежных единиц другой страны, называется курсом валюты, то есть курсом рубля к этой валюте. Например, 1 рубль = 0,02 американского доллара. Это курс валюты РФ к доллару США. Хотя всем привычнее воспринимать курс именно доллара к рублю из-за относительной дешевизны последнего. Курс валюты также называют ее котировкой^[1].

Определением официального курса рубля к другим валютам занимается Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ). Основная рабочая валюта ЦБ РФ - это российский рубль.

Банк является основным регулятором курса национальной валюты и контролирует его, не допуская резких колебаний. Курс формируется с точностью до 4 знаков после запятой. Такая точность важна при конвертации, обмене валюты в размере сотен тысяч единиц и более. Коммерческие банки РФ формируют свои курсы, основываясь на курсе ЦБ.

Центробанк – один из активных участников ежедневных торгов валютой на Московской бирже (Moex, Moscow Exchange), а также совладелец этой биржи. Moex – крупнейшая фондовая биржа России. Она играет определяющую роль в формировании курсов основных валют по отношению к рублю. Соотношение спроса и предложения и другие рыночные факторы влияют на формирование курса валюты. Торги ведутся с 9:30 до 19:30 каждый день.

Примерно в 11:30 каждого рабочего дня формируются курсы валют ЦБ РФ, и определяется средневзвешенное значение курса рубля по отношению к доллару США, евро и некоторым другим валютам с расчетами “на завтра”. Курс валюты на бирже может сильно отличаться от фиксированного курса Центрального Банка на конкретную дату.

Одной из самых значимых характеристик любой валюты является ее конвертируемость, то есть легкость, с которой можно обменять конкретную валюту на любую другую валюту мира в любом регионе мира. Чем выше конвертируемость, тем проще обменять одну валюту на другую. С этой точки зрения валюты делятся на^[2]:

- Свободно конвертируемые. У них нет ограничений по обмену в любой точке мира. Это валюты наиболее сильных экономик мира. Они распространены и принимаются повсеместно. Типичные представители: доллар США, евро, японская йена, английский фунт стерлингов. В мире насчитывается примерно три с половиной десятка таких валют.

- Частично конвертируемые. Эти валюты имеют лимитированную способность обмена и хорошо обмениваются только в отдельных регионах. Это денежные знаки развивающихся стран. К таким валютам относится большинство денежных единиц стран мира. Валюта РФ - это типичный представитель ограниченно конвертируемых дензнаков.

- Неконвертируемые. Валюты, обмен которых крайне затруднен за пределами государства-эмитента этих денег. Причиной может быть слабость национальной экономики владельца валюты, недоверие к валюте и способности государства отвечать по долгам. Пример: денежные единицы стран Центральной Африки, Океании.

Курсы валют на дату ЦБ РФ формирует независимо от конвертируемости валют.

Существуют различные виды курсов валют, зависящие от периода установления курса, способа контроля его изменения и особенностей его расчета. Виды курсов национальной валюты бывают такими:

- Кросс-курс. Это определение курса одной валюты по отношению к другой, выраженное через курс к третьей валюте. Например, курс доллара к рублю равен 63,6 руб., а курс евро к рублю равен 69,2 руб. Значит, кросс-курс доллара к евро составляет 63,6/69,2, то есть 0,9190 евро за 1 доллар^[3].

- Фиксированный на дату или период. Это официально, законодательно закрепленный Центральным Банком страны курс национальной валюты по отношению к конкретной иностранной. Он закладывается в государственные финансовые расчеты.

- Текущий курс. Это цена на определенную валюту, сложившаяся исходя из рыночных реалий. Может меняться ежедневно.

- Плавающий курс. Это курс, который формируется на валютной бирже в течение торговой сессии.

Особый вид курса – валютный коридор. Это ситуация, когда Центробанк определяет максимальную и минимальную границы курса национальной валюты по отношению к иностранной на определенный период и старается обеспечить нахождение валюты в этих рамках.

Курсы валют ЦБ РФ на заданную дату можно в любой момент увидеть на сайте Центрального Банка России.

На курс российского рубля влияет масса факторов. Основные из них перечислены ниже в порядке убывания степени влияния^[4]:

- Национальный дефолт, то есть отказ или невозможность вовремя погасить долг иностранным кредиторам. В августе 1998 г. отказ России от выплаты внешнего долга привел к 4-кратному обвалу курса рубля по отношению к доллару США и другим валютам всего за несколько дней.

- Активное продолжительное участие страны в крупных вооруженных конфликтах, резкий рост расходов на оборону.

- Стоимость нефти на международном рынке. Россия является одним из крупнейших экспортеров сероводородов на мировой рынок. От 40 % до 50 % доходов федерального бюджета РФ формируется от продажи нефти марки Urals и других марок иностранным покупателям. Рост стоимости барреля нефти (158,978 литра) обычно приводит к укреплению курса национальной валюты. Валюта РФ - это во многом «нефтяная валюта».

- Проведение очень крупных быстрых биржевых сделок по продаже ценных бумаг компаний с участием государственного капитала.

- Валютные интервенции Центрального Банка России. Для поддержания или ослабления курса рубля ЦБ продает или покупает на Московской бирже нужную валюту.

- Действия негосударственных участников рынка по приобретению или продаже очень больших сумм валюты в течение торговой сессии.

- Введение США или Европейским Союзом экономических санкций против ключевых российских физических и юридических лиц. Валюта РФ это очень четко и быстро «ощущает» на своем курсе.

- Воодушевляющие выступления национального лидера. Обычно приводят к незначительному укреплению курса рубля.

Также значительное влияние на курс любой валюты имеет уровень отрицательного или положительного торгового баланса страны. Национальная валюта является кровью экономики государства. Ее нехватка или проблемы с ее обращением и обменом приведут национальную экономику к катастрофическим последствиям. Это хрупкий и тонкий инструмент управления экономикой, который может значительно улучшить или полностью разрушить ее^[5].

Валютная политика представляет собой совокупность форм и мер экономического, правового и организационного характера, которые осуществляются международными валютно-финансовыми учреждениями, специализирующимися на валютных отношениях, а так же центральными банковскими, государственными организациями, финансовыми учреждениями.

Валютная политика России – это, в свою очередь, комплекс мероприятий, которые проводятся государством РФ, а так же Центральным банком относительно денежного обращения и всех валютных отношений для благоприятного воздействия на экономическую деятельность страны. Так же эти меры оказывают влияние на покупательную способность государственно валюты, а именно - российского рубля. При этом следует понимать, что валютная политика ни каким образом не является целью. Это лишь средство для систематического проведения в Российской Федерации реформ экономического характера.

Валютной политике отведена важная связующая роль – она объединяет звенья мировой экономики и национальной, являясь первоочередным инструментом при создании предпосылок к экономической интеграции РФ в перспективные для страны мирохозяйственные связи. К тому же, налаженная валютная политика считается признаком защиты от и экономического суверенитета и неэквивалентного обмена товарной массы.

Цели валютной политики РФ.

К основным целям валютной политики России относят:

- запрет на «всеобщую долларизацию всей страны»;

- поддержка стабильности государственной валюты, что предполагает максимально стабильный курс относительно валют других стран;

- достичь конвертируемости рубля и поддерживать данное положение в дальнейшем.

Валютная политика неотъемлемо связана с проблемами внешнеэкономических связей, поэтому ее никак нельзя отделить от этого большого комплекса проблем. К примеру: курс валюты напрямую связан с движением в стране капиталов, товаров, услуг, и это, в свою очередь, отображается на платежном балансе государства.

Страны мира, как известно, регулярно сталкиваются с проблемами относительно адаптационного периода при изменениях в макроэкономической ситуации самого государства и в международной торговле. Учитывая большой мировой опыт, специалисты выделяют пять основных вариаций действующей валютной политики^[6]:

- регулируемое «плавание» валют;

- финансирование временной нестабильности;

- «плавающие свободно» курсы;

- валютный контроль;