Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (его роль в регулировании международных валютно-финансовых отношениях).pdf

Структура органов управления:

На верхушке пирамиды МВФ находится общий совет управленцев, в который входит руководитель и его заместитель страны участника фонда. Чаще всего, в роли управленца выступает министр финансов государства, или управляющий ЦБ. Именно собрание и решает все основные вопросы касательно деятельности Международного валютного фонда. За формирование политики фонда и исполнение действий несёт ответственность исполнительный совет, в состав которого входит двадцать четыре директора. Привилегией выбора главы пользуются 8 стран, которые имеют самую большую квоту в фонде. В их число входят практически все страны из большой восьмёрки. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.[9]

Уставный  капитал составляет около 217 млрд СДР. Формируется за счет взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25 % своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75 % - в своей национальной валюте. Исходя из размеров квот, распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ.

В МВФ действует принцип «взвешенного»  количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования  определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых»  голосов независимо от величины его  взноса в капитал и дополнительно  по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР  суммы этого взноса. В том случае, если страна покупала (продавала) СДР, полученные ей при первичной эмиссии  СДР, ее число голосов увеличивается (сокращается) на 1 за каждые 400 тыс. купленных (проданных) СДР. Эта коррекция осуществляется не более чем на 1/4 от числа голосов, полученных за взнос страны в капитал  Фонда. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим  государствам.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим  оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85 %). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно.

Действия МВФ критикуются по причине чрезмерной американизации. Так для принятия какого-либо решения в Фонде требуется одобрение 85% его участников, при этом голоса формируются пропорционально сделанным взносам. США обладают 17% всех голосов (больше, чем у всех остальных) и поэтому имеют возможность блокировать какое угодно решение МВФ, например, могут запретить выделять кредиты определенным странам и т.п.

Существенную  роль в организационной структуре  МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет МВФК (англ. International Monetary and Financial Committee, IMFC). C 1974 г. до сентября 1999 г. его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в  том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет  является совещательным органом  Совета управляющих и не имеет  полномочий для принятия директивных  решений. Тем не менее он выполняет  важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся  к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения  о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда Joint IMF -- World Bank Development Committee). [9]

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (англ. Executive Board), то есть директорату, который  несёт ответственность за ведение  дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление  надзора за их политикой валютного  курса.

На сегодняшний день повседневной работой руководит исполнительный совет в составе 24 исполнительных директоров, которые обычно встречаются дважды в год. Пять крупнейших акционеров МВФ (США, Великобритания, Германия, Франция и Япония), а также Россия, Китай и Саудовская Аравия имеют собственные места в совете. Остальные 16 исполнительных директоров избираются на двухлетний срок группами стран.

По договоренности между странами – учредителями Фонда, директор-распорядитель должен быть представитель одной из европейских стран, а директором Всемирного банка гражданин США.

В штате МВФ примерно 2700 сотрудников, штаб-квартира фонда расположена в Вашингтоне. Фонд имеет представительства более чем в 80 странах мира, том числе в России.

Директор-распорядитель назначается исполнительным советом на возобновляемый пятилетний срок. Директор-распорядитель МВФ является одновременно председателем исполнительного совета МВФ и главой персонала МВФ. Директору-распорядителю в его работе помогают четыре заместителя.

Управляющие и исполнительные директора МВФ могут выдвигать на эту должность граждан любого государства-члена фонда.

Первым директором-распорядителем МВФ был Камиль Гутт, бельгийский экономист и политик, экс-министр финансов, который возглавлял фонд с мая 1946 года по май 1951 года.

28 июня 2011 года директором-распорядителем МВФ была избрана министр экономики и финансов Франции Кристин Лагард.

1.2 Основные механизмы кредитования Международного валютного фонда

Для получения кредита от МВФ государствам-членам организации необходимо выполнить целый ряд условий – политических и экономических. Тенденция, сформированная еще в восьмидесятых годах двадцатого века, в настоящее время продолжает ужесточаться. МВФ-банк требует выполнять программы, которые, по сути, ведут не к выходу страны из кризиса, а к свертыванию инвестиций, прекращению экономического роста и ухудшению социального положения граждан в целом. Примечательно, что в 2007 году был сильнейший кризис организации МВФ. Расшифровка мирового спада экономики-2008, как утверждают финансовые аналитики, возможно, и была его следствием. Никто не хотел брать у организации кредиты, а страны, получившие их ранее, стремились к досрочному погашению задолженности. Но произошел мировой кризис, всё встало на свои места, и даже больше. Результатом стало увеличение ресурсов МВФ в три раза и возросшее влияние на мировую экономику. [3]

      При вступлении в МВФ каждое государство-член выплачивает взнос по подписке, называемый «квотой». Страны выплачивают 25% в счет своей квоты в виде резервных активов, т.н. СДР, или основной валюты (доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов). В случае необходимости для целей кредитования МВФ может запросить у государства-члена остальную часть, подлежащую выплате в собственной валюте. Размер квот пересматривается каждые 5 лет. Уставный капитал МВФ, используемый для оказания временной помощи странам, которые испытывают финансовые трудности, образуется из общей суммы взносов государств-членов.

На основании данных об объеме ВВП страны и имеющихся золотовалютных резервов государств, рассчитывается квота и определяется сумма, которую страна может заимствовать у МВФ, и ее правo голоса. Общая сумма квот в МВФ эквивалентна 217,4 млрд. СДР. Наибольшая квота у США 37,149 млрд. СДР или 371 743 (16,77%) голосов, у России 5, 945 млрд. СДР или 59 704 (2,69%) голосов. Однако новый директор-распорядитель Стросс-Канн, не поддержанный Россией при назначении, предлагает снизить квоту России до 1,7–1,8% и перевести ее влияние на уровень стран Персидского залива, Таиланда и Аргентины. На сегодняшний день 50% всей квоты при голосовании в МВФ в совокупности обладают Соединенные Штаты и страны Евросоюза, что дет им полное право на принятие любого решения вне зависимости от мнения других стран, поэтому снижение квоты России не имеет практического значения. [13]

Одной из важнейших обязанностей МВФ является предоставление кредитов государствам-членам, испытывающим фактические или  потенциальные трудности в области  платежного баланса. Эта финансовая помощь помогает странам, стремящимся  пополнить свои международные резервы, стабилизировать свои валюты, продолжать оплачивать импорт и восстановить условия  для активного экономического роста  одновременно с принятием мер  по исправлению первоначальных проблем. В отличие от банков развития МВФ  не предоставляет кредиты на конкретные проекты. 

Государство-член может обратиться за финансовой помощью  МВФ, если у него есть потребность (фактическая  или потенциальная) в финансировании платежного баланса, то есть оно не может найти достаточного финансирования на доступных условиях для покрытия чистых международных платежей при  сохранении достаточных резервов на будущее. Кредит от МВФ помогает в обеспечении резервных возможностей, облегчающих  проведение мер стабилизации и реформы, которые страна должна осуществить, чтобы исправить проблемы платежного баланса и восстановить условия, способствующие  активному экономическому росту. 

Объем кредитов, предоставленных МВФ, с  течением времени претерпевал значительные колебания. Как за нефтяным шоком 1970-х  годов, так и за долговым кризисом 1980-х годов последовало резкое увеличение кредитов МВФ. В 1990-х годах процесс перехода в Центральной и Восточной Европе и кризисы в странах с формирующимся рынком привели к новым всплескам спроса на ресурсы МВФ. Глубокие кризисы в Латинской Америке поддерживали высокий спрос на ресурсы МВФ в 2000-х годах. Кредитование МВФ вновь стало увеличиваться в конце 2008 года, когда после финансового кризиса в странах с развитой экономикой период изобилия капитала и низкой платы за риск сменился глобальным процессом снижения доли заемных средств. 

Получив просьбу государства-члена, МВФ, как правило, предоставляет кредит в рамках «договоренности», предусматривающая в соответствующих случаях конкретные меры политики и действия, которые страна соглашается  осуществить для решения своей проблемы с платежным балансом. В основе договоренности лежит экономическая  программа, разработанная страной на основе консультаций с МВФ, представляемая Исполнительному совету Фонда в «Письме о намерениях». После утверждения Советом  договоренности, кредит выделяется долями поэтапно по мере реализации программы. Некоторые  договоренности обеспечивают странам единовременный немедленный доступ к финансовым ресурсам МВФ.[1] 

Со временем МВФ были разработаны кредитные инструменты или «механизмы», адаптированные для преодоления  конкретных ситуаций разных государств-членов. Заимствование средств по льготным процентным ставкам странами с низкими доходами происходит через расширенный кредитный механизм (ЕСФ), кредитный механизм «стэнд-бай» (ССФ) и механизм ускоренного кредитования (РСФ). Нельготные кредиты предоставляются  в основном через договоренности о кредите «стэнд-бай» (СБА), гибкую кредитную линию (ГКЛ), превентивную кредитную линию (ПКЛ) и механизм расширенного кредитования (который используется в основном для более долгосрочных нужд). МВФ также предоставляет экстренную помощь всем своим государствам-членам, нуждающимся в содействии для восстановления после стихийных бедствий и конфликтов. В случае всех нельготных механизмов действует процентная ставка МВФ, связанная с рыночной. Она именуется «ставкой сборов», и по крупным займам (свыше определенных лимитов) взимается дополнительный сбор. Ставка сборов основана на процентной ставке по СДР, которая пересматривается еженедельно для учета изменений в краткосрочных ставках на основных международных денежных рынках. Лимит доступа – это сумма, занимаемая страной у Фонда, изменяемая в зависимости от вида кредита, но, как правило, являющаяся кратной квоте страны в МВФ. В исключительных обстоятельствах этот лимит может быть превышен. Заранее установленный верхний предел доступа у гибкой кредитной линии отсутствует. 

В январе 2010 года в рамках Трастового фонда были созданы новые льготные механизмы для стран с низкими доходами, в целях сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ), которые являются частью более широкой реформы с целью придать большую гибкость оказываемой Фондом финансовой поддержке для обеспечения ее большим соответствием различным потребностям стран с низкими доходами. Лимиты и нормы доступа были соответствующим образом удвоены относительно докризисных уровней. Процентная ставка пересматривается каждые два года, поэтому условия финансирования стали более льготными. Все механизмы предназначены для поддержания собственных программ стран, нацеленных на достижение устойчивой макроэкономической позиции в соответствии с задачей обеспечения прочного и долгосрочного сокращения бедности и экономического роста.