Файл: Россия на международном валютно-финансовом рынке ( Международные валютные отношения и их влияние на экономику Российской Федерации)).pdf

Из приведенного на Рисунке 2 графика видим, что российский рубль претерпевает резкое падение в четвертом квартале четырнадцатого и первом квартале пятнадцатого годов. В третьем квартале пятнадцатого года рублю удается вернуть некоторые позиции, с середины этого квартала по начало следующего, в котором рубль опять претерпел крупную девальвацию, Банк России покупает 10 триллионов долларов США на внутреннем валютном рынке. А именно: 2,531 за май, 3,831 за июнь и 3,760 за июль. Сумма кажется не такой значительной на фоне 75,2 проданных и всего 2,816 купленных триллионов долларов США за период с января четырнадцатого по январь пятнадцатого годов включительно на внутреннем валютном рынке, учитывая только нецелевые операции^[24].

22 сентября 2016 года рубль упал до рекордно низкой отметки: 91,18 за EUR и 83,59 за USD. Что было вполне предсказуемо, так как в экономике страны кризис, темп денежного оборота падает, кроме этого национальный праздник «Новый год» внес свою лепту. Многие люди, у которых почти нет сбережений, живущие от «зарплаты до зарплаты», потратили все свои финансы на этот праздник. Как результат: к концу месяца денежный оборот почти прекратился. Но при этом нельзя игнорировать тот факт, Что к середине года валютные показатели российской валюты вернулись к осенним значениям 2015-го года. Всего с 2014-го года к сегодняшнему дню рубль стал дешевле примерно на 40%.

Из-за того, что политика Российской Федерации по отношению к другим странам была весьма категорична, Россию обложило санкциями большинство ведущих экономических держав. После того, как взаимоотношения западных стран с Россией было подпорчено, последняя начала «ссориться» со странами востока. Все это сказывается на стоимости национальной валюты, а в современном мире, посредством этого, оказывается огромное влияние на экономику страны. Например, цена на нефть падает, а цена на бензин в Российской Федерации растет, так как бензин в основном импортный, а цена на нефть снижается не так быстро, как падает национальная валюта. Но страна не пошла на поводу ни у одного другого государства, что в перспективе стоит многого. Многие юридические лица заграничных стран очень возмущены тем, что несут огромные убытки, так как не могут торговать с Россией.

---

Глава 2. Альтернативные МВФ проекты внешнего кредитования с участием Российской Федерации

После того как в 2005 году Россия полностью рассчиталась с МВФ по кредиту в размере 15,3 млрд. долларов США и, в принципе, из страны-должника превратилась в страну-кредитора, а также основания в 2006 году БРИК, а далее БРИКС, а с 2001 года - ШОС, картина экономического равновесия для России сместилась.

С первых этапов протекания глобального кризиса страны БРИКС пытались увеличить свое влияние в процессе реформирования международной валютной системы^[25]. В марте 2009г. до саммита G20 страны БРИК организовали совместную встречу, по результатам которой они опубликовали свое первое коммюнике, где призывали к реформе международных финансовых институтов. Принимая во внимание растущий вес развивающихся стран в глобальной экономике, они указывали на необходимость пересмотра квот и голосов МВФ и Всемирного Банка. В целом это означало реформу международной валютной системы. В июне 2009г. страны БРИК снова организовали встречу и выпустили еще одно коммюнике. Как и в мартовском коммюнике, они призывали к реформе международной финансовой и валютной системы.

Страны БРИК продолжали критиковать международную финансовую и валютную архитектуру на других платформах. На саммите G8 в июле 2009г.

Китай повторно заявил о своем требовании создания рациональной и более диверсифицированной международной валютной системы. Россия также утверждала, что проблема формирования альтернативной глобальной резервной валюты должна быть включена в программу саммита стран G8.

ЮНКТАД поддержала инициативу стран БРИК относительно международной финансовой и валютной системы в отчете^[26] за сентябрь 2009г. В соответствии с этим отчетом доллар следует заменить другой международной резервной валютой, выпускаемой специальной международной организацией. ЮНКТАД утверждает, что реформа международной финансовой системы таким образом ликвидирует проблему нестабильности, создаваемой неконтролируемым движением капиталов, и снизит объем спекулятивных сделок. В отчете ЮНКТАД особая роль отводится анализу СДР, на основании которого последняя может выполнять функцию наднациональной резервной валюты. Однако некоторые теоретики полагают, что поскольку покупательная способность СДР – величина непостоянная и нестабильная, и поскольку их ликвидность относительно недостаточна, они не подходят для стран, у которых имеет место положительное сальдо платежного баланса.

---

Лидеры G20 также согласились пересмотреть систему регулирования банков и других финансовых институтов таким образом, чтобы предотвратить предпосылки, ведущие к финансовому кризису, усовершенствовать международные стандарты управления капиталом банков, принять необходимые меры для ликвидации практики банков брать на себя чрезмерно высокие риски, обеспечить транспарентность внебиржевой торговли деривативами, регулировать деятельность хеджфондов и кредитных рейтинговых агентств и установить систематический контроль за наиболее важными международными финансовыми институтами.

В октябре 2009г. на ежегодной встрече МВФ-Всемирного Банка в Стамбуле были приняты «Стамбульские решения», дополняющие соглашения, подписанные на саммите G20, а именно:

1) расширение мандата МВФ, позволяющего ему вмешиваться во все макроэкономические и финансовые аспекты политики, которые оказывают влияние на глобальную стабильность;

2) предоставление МВФ помощи большему числу стран в качестве кредитора последней инстанции с помощью инструмента гибкой кредитной линии;

3) расширение многостороннего контроля МВФ в сфере международной валютной и финансовой системы;

4) передача квоты развитых стран в размере 5% в пользу развивающихся.

Доверие к международной финансовой системе существенно снизилось в результате глобального финансового кризиса. По утверждению T. Портера, транспаретность и ответственность международных финансовых институтов перед обществом и новые сложные, комплексные финансовые инструменты должны вернуть финансовой системе доверие^[27].

Роль МВФ в современной мировой экономике обсуждалась и до кризиса. МВФ пытался сохранить свою кредитоспособность посредством сокращения персонала на 13%. Однако, несмотря на оптимизацию этих расходов в 2008г. его дефицит составлял 300 млн. долл. В начале 2000-х гг. немногим странам удавалось подписать соглашения с МВФ о выделении кредитных ресурсов, и по некоторым данным у него не было средств даже на обеспечение собственной жизнеспособности.

Глобальный кризис привел к фундаментальным изменениям международных экономических перспектив для МВФ. Он спас этот международный институт от дальнейшего накопления неразрешимых противоречий. Однако чтобы остаться легитимным и эффективным кредитно-денежным и финансовым международным институтом, необходимы реформы в четырех основных сферах, включая управление, экономическую философию, компетентность персонала МВФ и постоянное увеличение финансирования.

---

Другим институтом, который, возможно, приобретет международную значимость, является Форум финансовой стабильности (ФСФ). На саммите G20 в апреле 2009г. ФСФ был преобразован в Совет по финансовой стабильности (СФС). Группа G20 поставила СФС в центр интенсивного сотрудничества в области финансового регулирования. Членами СФС являются все страны G20, а также Испания и Европейская Комиссия. СФС будут сотрудничать с МВФ для организации системы предупреждения и профилактики макроэкономических и финансовых рисков. СФС выполняет важную роль по отношению к международной финансовой системе, включая:

1) оценку слабых сторон финансовой системы и определение мер, необходимых для их сокращения; развитие координации между органами власти, ответственными за финансовую стабильность;

2) предоставление рекомендаций в сфере политики финансового регулирования по характеру развития рыночных процессов и их последствий;

3) мониторинг и оценка практики реализации стандартов финансового регулирования, а именно: мониторинг процесса разработки положений финансовой политики международных организаций, ответственных за принятие стандартов, а также обеспечение координации их деятельности и сосредоточение усилий на установление приоритетов и ликвидацию пробелов в законодательстве;

4) развитие форс-мажорного планирования для организации трансграничного системного антикризисного управления; проведение своевременных предупредительных мероприятий при сотрудничестве с МВФ для выявления макроэкономических и финансовых рисков;

5) образование надзорной коллегии для систематического мониторинга деятельности наиболее значимых международных финансовых компаний и международных финансовых институтов, а также финансовых инструментов и рынков, включая хеджфонды, которые будут обязаны отчитываться по своей стратегии относительно управления долгом и рисками;

6) организация клирингового дома, через который будет учитываться торговля кредитными деривативами, стоимость которых проистекает из первоначального актива.

В соответствии с некоторыми ожиданиями, СФС будет играть важную роль в процессе реформирования международной финансовой системы и функционировать в качестве глобального органа финансового контроля.

Механизмы принятия решения международных финансовых институтов, таких как МВФ и Всемирный Банк, стоят в ряду наиболее важных и противоречивых аспектов процесса реформирования международной финансовой системы. Развивающиеся страны требуют большие квоты и права голоса в МВФ и Всемирном Банке.

---

Доля квоты США в МВФ составляет 17,09%. Это дает США право накладывать вето на самые важные решения, поскольку для их принятия в МВФ необходимо 85% голосов. У стран ЕС квота равна 32,09%, в то время как у Китая – 3,72%, России – 2,73%, Индии – 1,91% и Бразилии – 1,4%.

По мнению некоторых экспертов, перераспределение квот происходит крайне медленно вследствие текущей динамики принятия политических решений. Китаю потребовалось провести много затяжных переговоров, в результате которых ему в качестве исключения была предоставлена особая квота при присоединении Гонконга. В 2008г. Совет Директоров МВФ согласился на старт процесса перераспределения квот в незначительных границах. В соответствии с этим соглашением квота США в МФВ в итоге сократится до 16,73%, тогда как квота Китая вырастет до 3,81%, Индии – 2,34% и России – 2,39%.

Глава 3. БРИКС и новая роль Российской Федерации на международной финансовой арене

Создание БРИКС явилось одним из наиболее значимых геополитических событий начала XXI века^[28]. Впервые термин БРИК был использован в докладе инвестиционного банка «Goldman Sachs» в ноябре 2001г., посвященном прогнозу состояния мировой экономики в середине XXI века. До 2011 года по отношению к организации использовалась аббревиатура БРИК. В связи с присоединением ЮАР к БРИК 18 февраля 2011 года, по заявлению индийского министра финансов с этого времени группа стала носить название BRICS. Первый саммит БРИК состоялся 16 июня 2009г. в Екатеринбурге. По итогам саммита было принято совместное заявление и соглашение о глобальной продовольственной безопасности. Совместные действия стран БРИКС, поддержанные широким кругом развивающихся стран в «двадцатке», сыграли решающую роль в продвижении реформы Всемирного банка и Международного валютного фонда. Взаимодействие стран БРИКС, в первую очередь в Совете Безопасности ООН, становится все более важным фактором укрепления международного мира. Участники объединения исходят из того, что мировое сообщество при решении конфликтов должно опираться на политико-дипломатические, а не на военно-силовые методы.

Президент России Владимир Путин призвал страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) создать систему мер и сообща противостоять травле государств, не согласных с политикой США и их союзников. Путин также призвал лидеров стран БРИКС изменить чрезмерную зависимость мировой экономики от валютно-финансовой политики руководства США. «Сама международная валютная система чрезмерно зависит от положения доллара, точнее, от валютно-финансовой политики американского руководства. Страны БРИКС хотят изменить это положение», – заявил президент России. По его словам, в нынешнем виде международная валютно-финансовая система, несправедлива в отношении стран БРИКС и «новых экономик» в целом. Глава государства напомнил, что в стадии реализации находится инициатива по формированию пула валютных резервов БРИКС, который призван стать своего рода «страховочной сеткой» для совместного реагирования на финансовые вызовы. А создание Банка развития позволит расширить сотрудничество по модернизации инфраструктуры экономик стран БРИКС. Путин убежден, что этот Банк развития вкупе с пулом валютных резервов являются практическими шагами стран БРИКС, направленными на укрепление международной финансовой архитектуры и для придания ей более сбалансированного и справедливого характера^[29].

---