Файл: Методологические основы формирования системы управления движения финансовых ресурсов предприятия.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Ключевая проблема для каждого субъекта хозяйствования, которая должна быть определена, заключается в достаточности денежного капитала в целях ведения финансовой деятельности, обслуживания оборота денег, формирования условий к экономическому росту.

Возможности становления предпринимательства и дальнейшего его развития могут реализоваться только тогда, когда собственник осуществляет разумное управление капиталом, который был вложен в субъект хозяйствования.

Часть финансов, которые предприятие задействовало в обороте и приносят доход от данного оборота – это капитал, являющийся превращенной формой финансовых ресурсов. Говоря иначе, капитал является существенной долей финансов, инвестируемой и авансируемой в производство с целью извлечения прибыли. Как мы знаем, капитал субъекта хозяйствования любой формы собственности, любых видов деятельности по источникам формирования бывает собственным и заемным. Структура капитала – это соотношение собственного и заемного капитала субъекта хозяйствования. Сегодня структура капитала – это фактор, непосредственно влияющий на финансовое состояние субъекта хозяйствования – его ликвидность и платежеспособность, величину доходов, а также рентабельность деятельности.

Образование оптимальной структуры капитала, иными словами – установление самого выгодного соотношения собственных и заемных источников финансирования является «острой проблемой» финансового менеджмента.

Динамикой изменений собственного капитала определяется объем заемного и привлеченного капитала.

Достаточность денежного капитала в целях ведения финансовой деятельности, обслуживания оборота денег, формирования условий к экономическому росту – это цель финансового менеджмента, следовательно, есть необходимость всесторонне изучить, проанализировать и улучшить методологию и организацию учета собственного и заемного капитала субъектов хозяйствования.

Цель курсовой работы: разработка рекомендаций по совершенствованию формирования системы управления движения финансовых ресурсов предприятия в ООО «Легион».

Задачи исследования:

• рассмотреть методологические основы формирования системы управления движения финансовых ресурсов предприятия;
• провести анализ особенностей финансового менеджмента как системы управления движением финансовых ресурсов ООО «Легион»;
• рассмотреть проблемы и направления совершенствования функционирования системы управления движения финансовых ресурсов на предприятии.

Объект исследования: ООО «Легион».

Предмет исследования: управление движением финансовых ресурсов в ООО «Легион».

Методологическая основа: научные труды отечественных авторов по вопросам формирования и использования собственного капитала предприятия, действующие нормативные и законодательные акты Российской Федерации, материалы периодической печати, интернет – источники, касающиеся проблем исследования.

Методика исследования: для раскрытия темы работы методика исследования заключалась в том, чтобы собрать первичные сведения, обработать их и проанализировать в целях определения существующих недостатков, предложений, а также рекомендаций, связанных с их устранением.

1. Методологические основы формирования системы управления движения финансовых ресурсов предприятия

1.1. Сущность и классификация финансовых ресурсов предприятия

Капитал – это существенная доля от всех финансовых ресурсов, которые субъект хозяйствования задействовал в обороте и которые обеспечивают доходы от него, его инвестируют и авансируют в производство для того, чтобы получать суммы прибыли.

Капитал субъекта хозяйствования рассматривается с разных позиций. Отличают денежный (такую форму используют для того, чтобы приобретать средства производства) и реальный (средства производства) в виде совокупности всех источников средств для того, чтобы обеспечивать хозяйственную деятельность субъекта хозяйствования.

Проводить рассмотрение экономической сущности капитала субъекта хозяйствования следует с такими характеристиками^[1]:

1. Капитал субъекта хозяйствования выступает в качестве основного фактора производства. В рамках экономической теории выделены три таких ключевых фактора производства, за счет которых обеспечивается хозяйствование предприятий в сфере производства — капитал; земля, а также прочие природные, трудовые ресурсы. Капитал здесь имеет важную роль, потому как он консолидирует все обозначенные факторы в рамках единого комплекса производства.

2. Капитал описывает финансы субъекта хозяйствования, которые обеспечивают доходы. Так капитал выступать сможет обособленно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, за счет которого формируются доходы субъекта хозяйствования именно в его производственной (или же операционной) деятельности.

3. Капитал является ключевым источником образования благосостояния собственников. За счет него обеспечивается требуемое благосостояние в рамках текущего и перспективного периода. Используемую в текущем периоде долю капитала направляют на удовлетворение текущих потребностей его владельцев бизнеса в виде изымаемой части прибыли. (Накапливаемая доля образует уровень их будущего благосостояния, иными словами – обеспечивает удовлетворение потребности его собственников в будущем периоде.

4. Капитал организации - главный измеритель рыночной его стоимости. В данном качестве выступает, в первую очередь, собственный капитал организации, который определяет объёмы ее чистых активов. При этом при оценке капитала учитывается также доля заемного капитала в общей структуре капитала организации. Вместе с остальными менее существенными факторами, это дает возможность формирования базы для оценки рыночной стоимости субъекта хозяйствования.

Капитал является ключевой экономической базой развития и создания предпринимательства, потому что он описывает совокупную стоимость средств в различных их формах, которые инвестированн в образование его активов. В процессе собственного функционирования капитала обеспечиваются интересы сотрудников фирмы и ее собственников, а также государства.

Динамика капитала субъекта хозяйствования выступает основным барометром уровня эффективности хозяйственной его деятельности. Способность СК к стремительному росту говорит о высоком уровне эффективности и формировани, распределения прибыли организации, о его способности к поддержанию финансового равновесия из внутренних источников. При сокращении величины собственного капитала, деятельность организации, как правило, становится убыточной.

Капитал выступает как основной объект финансового управления в организации, т.к. играет определяющую роль в деятельности любого предприятия^[2].

Выделяют отдельные типы капитала организации по основным классификационным признакам. В зависимости от типа собственности капитала, формируемого субъектом хозяйствования, он делится на такие два вида (рисунок 1)^[3]:

Уставный капитал

Добавочный капитал

Собственный капитал

Резервный капитал

Источник формирования имущества организации

Нераспределенная прибыль

Целевое финансирование и поступление

Кредиты банка

Заемные средства

Заемный капитал

Кредиторская задолженность

Обязательства по распределению

Рис. 1. Виды капитала (или источников образования имущества)

1. Собственный капитал – общая стоимость средств субъекта хозяйствования, принадлежащая ему на правах собственности и используемая им в целях формирования основной доли его активов. Обозначенная часть активов, которую сформировал инвестированный собственный капитал, является чистыми активами организации.

2. Заёмный капитал характеризуют деньги и другие ценности, которые с их дальнейшим возвратом привлекают для того, чтобы осуществлять финансирование развития субъекта хозяйствования. Любая форма заемного капитала, которым пользуется субъект хозяйствования – это финансовые обязательства, которые погашены должны быть до обозначенного срока.

По признаку привлечения капитала источники делятся на три группы (рисунок 2)^[4]:

Сформированные за счет собственных и привлеченных средств

Мобилизованные на финансовом рынке

Поступившие в порядке перераспределения

- Уставный капитал

- Добавочный капитал

- Резервный капитал

- Чистая прибыль

- Целевые поступления

- Кредиторская задолженность

- Доходы будущих периодов

- Прочие поступления

- Кредиты

- Проценты за использование денежных средств

- Дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов

- Продажа собственных ценных бумаг

Доходы от операций с иностранной валютой и драгоценными металлами

- Финансовые ресурсы, сформированные на паевых началах

- Бюджетные субсидии

- Страховые возмещения

- Поступления от холдингов, ассоциаций, отраслевых структур

Источники пассивов предприятия

Рис. 2. Источники пассивов субъекта хозяйствования

Помимо этого, есть еще одна классификация по источникам привлечения капитала относительно субъекта хозяйствования^[5]:

• Капитал из внутренних источников характеризует заемные средства, а также собственные финансы, формирование которых осуществляется в самом субъекте хозяйствования для того, чтобы обеспечивать его развитие. Основой собственных финансов, формирование которых осуществляется из внутренних источников, является капитализируемая доля чистой прибыли субъекта хозяйствования («нераспределенная прибыль»). Основой же заёмных средств являются текущие обязательства, связанные с расчетами («внутренние счета начислений»).
• капитал из внешних источников – это та его доля, формирование которой происходит за пределами субъекта хозяйствования. В этой доле охвачен собственный и привлекаемый заемный капиталы.

Заемный капитал характеризуется обеспечением прироста финансового потенциала субъекта хозяйствования в условиях необходимости наращивания темпа роста объемов его хозяйствования и значительного увеличения его активов; очень широкими возможностями в привлечении, при высоком уровне кредитного рейтинга субъекта хозяйствования, наличии гарантий либо же залога поручителя; более низким уровнем стоимости по сравнению с СК за счет обеспечения эффектов «налогового щита» (изъятие всех затрат, связанных с его обслуживанием из налогооблагаемой базы в случае уплаты налога на прибыль);

1.2. Организация финансового менеджмента как система управления движения финансовых ресурсов

В процессе собственной деятельности субъект хозяйствования пользуется заемными средствами, а именно:

• долгосрочным кредитованием от коммерческих банковских и прочих предприятий,
• выпуском облигаций, у которых есть свой заданный срок на погашение, а также номинальная ставка процента.

Для первого случая показатель стоимости заемного капитала – это ставка процента кредита, его устанавливают договорным соглашением заемщиков и кредиторов в каждом из случае в отдельности.

Для второго случая стоимость капитала устанавливается объемом уплачиваемого по облигации купона либо номинальной ставкой процента облигации, которая выражается в процентах к номинальной ее стоимости. Она является ценой, которая в день погашения будет уплачена эмитентом тент держателю облигации. Безусловно, срок погашения облигации указывают в случае их выпуска^[6].

Политика по привлечению заемных средств – это только часть от всей финансовой стратегии, и заключается она в том, чтобы обеспечивать наиболее эффективные условия и формы привлечения заемных ресурсов из тех или иных источников в рамках потребностей развития субъекта хозяйствования.

Конечно, ряд видов заемного ресурса (ссуды банковской организации, займы, а также суммы кредиторской задолженности поставщикам и пр.) для компании обладают разной стоимостью. Выплаты процентных ставок за использование заемным ресурсом по банковским ссудам осуществляют в обязательном порядке. Однако, показатель стоимости банковского кредита определяется собственно уплачиваемым процентом, а также расходами на получение гарантии и пр.