Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии (на примере ООО «Строительный мир»).pdf

В целом, можно сделать вывод, что анализируемая организация является неустойчивым субъектом хозяйствования как в начале, так и в конце анализируемого периода. В то же время ликвидность баланса является недостаточной, возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств.

Это позволяет сделать вывод, что организация работает недостаточно эффективно, она недостаточно кредитоспособна и необходимо далее проводить оценку вероятности банкротства.

В таблице 6 представлены значения показателей ООО «Строительный мир» для скоринговой модели оценки вероятности банкротства.

Таблица 6

Группировка ООО «Строительный мир» на классы

по уровню платежеспособности

По данным таблицы, в рассматриваемом периоде предприятие относится к 4-му классу, то есть это субъекты хозяйствования с высоким риском банкротства даже после принятия мер по их финансовому оздоровлению.

Далее проведем оценку вероятности банкротства на основе многомерного дискриминантного анализа по формуле:

Z=0,53*X₁+0,13*X₂+0,18*X₃+0,16*X₄, (1)

где X₁ = прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;

X₂ = текущие активы/общая сумма обязательств;

X₃ = текущие обязательства/общая сумма активов;

X₄ = продолжительность периода кредитования.

Определим недостающие показатели по ООО «Строительный мир» на конец 2017 г.:

- X₁ = 461,1 / 2208,9 = 0,209;

- X₂ = 2208,9 / 7556,2 = 0,292;

- X₃ = 4605,1 / 17751,2 = 0,259;

- X₄ = 2165,6 / (12493,6 / 365) = 63,3.

Z=0,53*0,209+0,13*0,292+0,18*0,259+0,16*63,3 = 10,3.

Величина Z-счета по ООО «Строительный мир» на конец 2017 г. больше 0,3, это говорит о том, что у субъекта хозяйствования неплохие долгосрочные перспективы.

Далее необходимо провести оценку вероятности банкротства на основе метода рейтингового анализа по следующей методике. Оценку структуры баланса и платежеспособности проводит на основе стандартизированных значений 2-х показателей:

• коэффициента текущей ликвидности (Кт. л.);
• коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками (Ксос).

Стандартизированные значения коэффициентов определяются путем деления на установленную норму:

- К т. л.с = (К т. л. по балансу) / 2 ,

- К сосс = (К сос по балансу) / 0,1 .

Затем определяется рейтинговое число для каждой организации по формуле

R=\/ (1- К т. л.с )² – (1- К сосс) ² . (2)

Данные представлены в таблице 7.

Таблица 7

Рейтинговая оценка ООО «Строительный мир» за 2017 г.

Затем определим рейтинговое число для ООО «Строительный мир» по формуле (2):

- на начало 2017 г.: ;

- на конец 2017 г.:

Расчетным путем определено, что получено по ООО «Строительный мир» Rк.г. > Rн.г., следовательно, финансовое положение ухудшилось в течение г., платежеспособность снизилась.

Далее проведем оценку вероятности банкротства по методике Альтмана с использованием формулы:

Z=0,717*X₁+0,847*X₂+3,107*X₃+0,42*X₄+0,995Х₅, (3)

где X₁ = текущие активы/совокупные активы;

X₂ = нераспределенная прибыль/совокупная сумма активов;

X₃ = прибыль до налогообложения/совокупная сумма активов;

X₄ = сумма собственного капитала/совокупная сумма обязательств;

Х₅ = выручка/совокупная величина активов.

Если Z < 1,23 предприятие признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Определим недостающие показатели на конец 2017 г.:

X₁ = 2208,9/17751,2=0,124;

X₂ = 1758,3/17751,2=0,662;

X₃ = 461,1/17751,2 = 0,026;

X₄ = 10195/(2951,1+4605,1)=1,349;

Х₅ = 12493,6/17751,2 = 0,704.

Z=0,717*0,124+0,847*0,662+3,107*0,026+0,42*1,349+0,995*0,704 =

= 1,997.

По шкале Альтмана Z-счет находится в пределах 2,77-1,81, следовательно, вероятность краха компании составляет от 35% до 50%, она относится к средним субъектам хозяйствования по критерию вероятности банкротства.

Далее проведем оценку вероятности банкротства по методике рейтингового числа по формуле:

(4)

где К_о - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

К_и - коэффициент оборачиваемости активов;

К_м - коммерческая маржа (рентабельность продаж);

К_пр - рентабельность собственного капитала предприятия.

Представим показатели (некоторые определены при анализе платежеспособности):

К_о - -2,421;

К_тл – 0,487;

К_и – 12493,6/17751,2=0,704;

К_м – 1867/12493,6=0,149;

К_пр – 461,1/10118,7 = 0,046.

По формуле (13) определим рейтинговое число:

R = 2*(-2,421)+0,1*0,487+0,08*0,704+0,45*0,149+0,046 = -4,62.

Полученное рейтинговое число составляет менее 1, следовательно, финансовое состояние ООО «Строительный мир» может характеризоваться как неудовлетворительное.

Проведенный в данный главе анализ позволяет сделать следующие выводы:

- так как в ООО «Строительный мир» коэффициент текущей ликвидности меньше критериального, поэтому нужно оценить коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил 0,464 пункта, что меньше 1, это свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Проанализировав все рассчитанные показатели платежеспособности, можно говорить о недостаточной платежеспособности ООО «Строительный мир». Для улучшения платежеспособности ООО «Строительный мир» нужно оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем сокращения кредиторской задолженности и т.д.;

- динамика коэффициента финансовой устойчивости положительна, но значение показателя попадает под определение «тревожное». Можно сделать вывод о недостаточной текущей финансовой устойчивости анализируемого хозяйствующего субъекта. Необходимо принимать меры по увеличению суммы собственных оборотных средств, иначе в дальнейшем положение может ухудшиться.

Глава 3. Рекомендации по повышению эффективности использования финансовых ресурсов в ООО «Строительный мир»

Проведенный анализ выявил проблему большой суммы дебиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений управления финансами ООО «Строительный мир» является эффективное управление дебиторской задолженностью. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга. Рекомендуется составлять таблицу, в которой будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности.

Для создания политики управления дебиторской задолженностью ООО «Строительный мир» определим этапы ее формирования.

По данным аналитических отчетов выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности ООО «Строительный мир», чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами.

Первым этапом является анализ дебиторской задолженности за предшествующие гг. На основе проведенного анализа разработаем принципы кредитной политики по отношению к покупателям, чтобы улучшить финансовое состояние ООО «Строительный мир» и снизить риски инфляционных потерь. До сих пор в руководстве ООО «Строительный мир» не было замечено мер по формированию данных принципов, все было пущено на «самотек».

Фактически в субъекте хозяйствования реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь кредиторы ООО «Строительный мир» делают жестче режим кредитования – требуют предоплаты. При этом нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования.

Для ООО «Строительный мир» наиболее приемлемым является принцип реализации своих продукции и товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются покупателями этой организации. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как для хорошей работы ООО «Строительный мир» необходимо постоянное «присутствие» денежных средств в ликвидной форме. Все это обеспечит средний уровень кредитного риска хозяйствующего субъекта. Данного типа кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам предприятия, потому что не сдерживает объемы реализации и позволяет контролировать риск инфляционных потерь.

При вводе в действие данного принципа ООО «Строительный мир» рекомендуется сформировать механизм управления дебиторской задолженностью: сроки и формы напоминаний потребителям о дате платежей (приемлемой является периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с возможным начислением процентов согласно ставки рефинансирования Банка России; обязательным является разработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Затем необходимо построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности, нужно поручить его проведение бухгалтеру ООО раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрение в виде доплаты к окладу. Один раз в месяц финансовому директору нужно проводить проверку всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации бухгалтера, который выполняет данные операции.

В связи с достаточной численностью персонала ООО «Строительный мир» нанимать еще дополнительную штатную единицу просто не имеет смысла, нужно концентрировать условия всех административных работников на решение данного вопроса.

Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов – также является одним из важнейших направлений финансовой политики. Кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых субъектом хозяйствования заемных средств, который формируется им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

В качестве начального и основного этапа формирования политики управления кредиторской задолженностью выступает ее анализ.

По результатам проведенного анализа было выявлено, что необходимо постоянное проведение жесткого контроля за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ООО «Строительный мир». Данного типа работу предлагается осуществить финансовому директору, который сможет контролировать еженедельно финансовые потоки.

Начиная разрабатывать политику управления денежными средствами, необходимо начать с самого главного этапа - анализа денежных средств.

Управление денежными активами в ООО в анализируемом периоде не принесло положительный результат, потому что недостаточное увеличение денег на счетах в банке не приносит дополнительный доход предприятию в виде начисляемых на них процентов банком.