Файл: Управление денежными потоками проектов в сфере услуг (Понятие и классификация денежных потоков).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

Любое предприятие в процессе своей деятельности испытывает потребность в финансовых ресурсах, необходимых для осуществления взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот финансовых и денежных потоков в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность.

Цель управления финансовыми и денежными потоками – обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования – обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.

Объект исследования – предприятие ООО «КОМПЛЕКС».

Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Целью данной работы является анализ управления денежным потоком предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• • • рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;
    • выполнить анализ движения денежных средств организации;
    • разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

1.1 Понятие и классификация денежных потоков

Денежный поток – это денежные средства, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности.^[1]

Кроме того, в расчет денежных средств могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. При этом запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно варьировать как по отраслям, так и по компании одной отрасли.^[2]

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции.

Исходные показатели для расчета денежных поступлений – это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.

В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Однако при этом надо иметь в виду, что предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.

Выручка от продаж – это учетный доход данного периода, в составе которого есть денежные и неденежные формы дохода.

Прибыль от продаж – разность между учетным доходом и начисленными расходами на проданную продукцию.

Поток денежных средств зависит от этих показателей, но не равнозначен им. Он представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Получение и выплата денежных средств связаны не только с выручкой от продаж и затратами на проданную продукцию.

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:^[3]

• По масштабам обслуживания хозяйственного процесса.
• По видам хозяйственной деятельности.
• По направленности движения денежных средств.
• По методу исчисления объема.
• По уровню достаточности.
• По методу оценки во времени.
• По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде.
• По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

1.2 Состав денежных потоков

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег предприятием. Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условно й “границы” пре дприятия. Р азница меж ду валовым и притокам и и оттока ми денежны х средств з а определе нный перио д времени н азывается ч истым дене жным потоко м.^[4] Он также мо жет быть по ложительны м или отри цательным ( притоком и ли оттоком).

Как уже го ворилось в п.1.1, все де нежные пото ки предпри ятия объед иняются в тр и основные гру ппы: поток и от опера ционной, и нвестицион ной и фина нсовой деяте льности, котор ые в свою очере дь подразде ляются на пр итоки и отто ки денежны х средств.

Притоки от о перационно й деятельност и формируютс я за счет в ыручки от ре ализации про дукции (работ, ус луг), пога шения дебиторс кой задолже нности, по лучаемых от по купателей а вансов. Опер ационные отто ки – это о плата счето в поставщи ков и подр ядчиков, в ыплата зар аботной пл аты, плате жи в бюджет и в небюджетные фо нды, уплат а проценто в за кредит. Этот перече нь включает в себ я практичес ки все теку щие операц ии предпри ятия, связ анные с ис пользование м оборотны х средств.

Денежные отто ки от инвест иционной де ятельности в ключают в себ я оплату пр иобретаемы х основных фо ндов, капит альные вло жения в стро ительство но вых объекто в, приобрете ние предпр иятий или п акетов их акций (доле й в капита ле) с цель ю получени я дохода л ибо для осу ществления ко нтроля за и х деятельност ью, предост авление до лгосрочных з аймов друг им предпри ятиям. Соот ветственно, и нвестицион ные приток и формируютс я за счет в ыручки от ре ализации ос новных фон дов или нез авершенного стро ительства, сто имости про данных пакето в акций дру гих предпр иятий, сум м возврата до лгосрочных з аймов, сум м дивидендо в, получен ных предпр иятием за вре мя владени я им пакет ами акций и ли проценто в уплаченн ых должник ами за вре мя пользов ания долгосроч ными займа ми.

Финансовые пр итоки – это су ммы, выруче нные от раз мещения но вых акций и ли облигац ий, краткосроч ные и долгосроч ные займы, по лученные в б анках или у дру гих предпр иятий, целе вое финанс ирование из р азличных источ ников. Отто ки включают в себ я возврат з аймов и кре дитов, пог ашение обл игаций, вы куп собстве нных акций, в ыплату див идендов. Д анный разде л концентр ируется на в нешних источ никах фина нсирования, от носительно нез ависимых от ос новной деяте льности пре дприятия. С ледует обр атить вним ание на то, что к ф инансовым о перациям от носятся ка к долгосроч ные так и кр аткосрочные з аймы и бан ковские кре диты, получе нные предпр иятием (в то м числе и з адолженност ь по вексе лям). Одна ко все рас ходы по вы плате проце нтов за кре дит (незав исимо от е го срока) от носятся к о перационно й деятельност и предприят ия.

Группировка де нежных пото ков предпр иятия по в идам деяте льности зн ачительно по вышает ана литичность отчет ной информ ации. Фина нсовый мене джер (или кре дитор) может в идеть, как ие именно источ ники принос ят предпри ятию наибо льшие дене жные посту пления и к акие – потреб ляют их в бо льшем объе ме. У норм ально функ ционирующе го предпри ятия совоку пный чисты й денежный пото к должен стре миться к ну лю, то ест ь все заработ анные в отчет ном периоде де нежные сре дства долж ны быть эффе ктивно инвест ированы.

Однако к дост ижению тако го результ ата ведут р азличные пут и: операцио нная деяте льность мо жет принест и значител ьный чисты й приток наличности, котор ый предпри ятие испол ьзует для р асширения ос новных фон дов. Но воз можна и прот ивоположна я ситуация – ре ализуя част ь своего ос новного ка питала, пре дприятие те м самым пере крывает чист ый денежны й отток от о перационно й деятельност и. Последн ий вариант кр айне нежел ателен для пре дприятия, т ак как осно вным источ ником дене жных средст в должна с лужить его ос новная, опер ационная де ятельность, а не р аспродажа и мущества.

Увеличение и ли уменьше ние балансо вого остат ка денежны х средств з а определе нный перио д непосредст венно завис ит от произо шедших изме нений в сто имости акт ивов и пасс ивов баланс а. Увеличе ние стоимост и любых ст атей активо в (кроме де нежных сре дств) – пр ичина умен ьшения дене жных средст в.

И наоборот, пр ирост заем ных или собст венных источ ников фина нсирования – ф актор увел ичения ост атков дене жных средст в.

Следовательно, из менение ост атков дене жных средст в можно расс матривать к ак результ ат финансо вой полити ки предпри ятия по упр авлению акт ивами и пасс ивами.

Сюда включ ается:

• принятие ре шений о необ ходимости у величения и ли уменьше ния внеоборот ных активо в по каждо му их элеме нту;
• управление з апасами, в то м числе опре деление сто имости необ ходимых за пасов, приобрете ние более доро гостоящего с ырья и дру гих матери альных цен ностей;
• управление деб иторской з адолженност ью, т.е. ус ловиями расчето в с покупате лями и дру гими дебитор ами, списа ние безнаде жной дебиторс кой задолже нности, ст имулирован ие возврат а просроче нных долго в;
• принятие ре шений о необ ходимых раз мерах собст венного ка питала и обос нованном сочет ании его с з аемными источ никами фин ансировани я;
• обеспечение ус ловий расчето в с постав щиками, бл агоприятны х для пред приятия;
• определение воз можности и необ ходимости ис пользовани я долгосроч ных и крат косрочных кре дитов и за ймов.

Решение все х этих проб лем должно пр иводить к необ ходимому ост атку денеж ных средст в и такой стру ктуре акти вов и пасс ивов, котор ая обеспеч ила бы плате жеспособност ь, финансо вую устойч ивость и кре дитоспособ ность пред приятия.^[5]

Можно оцен ить формиро вание дене жного пото ка на осно ве другой гру ппы факторо в – каналы посту пления дене жных средст в и направ ления их ис пользовани я (таблица 1.).

Таблица 1

Формирование денежного потока