Файл: Тенденции развития международной валютной системы в государстве.pdf

На сегодняшний день существует три основных пути развития мировой валютной системы в ближайшее десятилетие:

1. Восстановление и укрепление существующей мировой валютной системы. Несмотря на признанное мировым сообществом несоответствие целого ряда базовых стандартов Ямайской системы тенденциям развития современного мирового рынка, это становится возможным за счет проведения реформирования следующих направлений: усиление контроля над мировой валютной системой со стороны национальных и международных институтов, реформирование режима валютного курса национальных денежных единиц, привязанных к тем или иным якорным валютам, повышение международной ликвидности, усиление валютной интеграции и формирование принципиально новых финансовых центров в регионах [9].

На существующий баланс сил на мировом валютном рынке реализация данного сценария фактически не повлияет. Так, доллар США сохранит свое лидирующее положение; евро останется международной, преимущественно региональной резервной валютой; постепенно будет возрастать значимость юаня, который, тем не менее, вряд ли сможет стать реальной альтернативой доллару и евро на данном этапе [10].

Более того, текущие тенденции развития мировой валютной системы свидетельствуют о том, что доллар все же сохранит свои позиции ведущей мировой валюты, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективах.

Связано это с тем, что, несмотря на смещение баланса сил в мировой экономике, появление новых центров экономического роста и усиление их влияния, экономика США продолжает оставаться одной из крупнейших в мире и лидирующей в области развития финансового рынка. И что немаловажно, доллар и сегодня продолжает выполнять все функции мировых денег [1], тогда как другие национальные и межнациональные валюты могут выполнять лишь некоторые из них. Так, например, евро в последние годы значительно усилил свои позиции в качестве средства накопления, но при этом не может повсеместно использоваться в качестве меры стоимости, так как сделки между большинством валют дешевле проводить через доллар США благодаря наличию более глубоких и ликвидных валютных рынков в парах «национальная валюта – доллар». Отсюда проистекает практически монопольная роль доллара на мировом валютном рынке [3].

Данный вариант развития ситуации наиболее вероятен в ближайшей перспективе. В настоящее время доллар США остается доминирующей валютой, не имеющей явной альтернативы. При этом, однако, доверие к нему мирового сообщества после кризиса 2007–2009 гг. значительно снизилось [5]. На современном этапе появляются предпосылки для формирования несколько иной структуры мировой финансовой системы.

2. Формирование многополярной валютной системы. Подобная структура может сформироваться постепенно под влиянием спроса и предложения на рынке в течение 10–20 лет, следуя за изменениями в глобальной экономике. Поэтапная трансформация мировой валютной системы является оптимальным способом перехода на качественно новый уровень ее развития, однако ввиду отсутствия исторического опыта, трудно прогнозировать результаты данного процесса. Возможно возникновение так называемых «валютных войн», как это имело место в 2008–2009 гг., например, в отношениях между долларом США и китайским юанем [10].

Статистические данные демонстрируют усиление позиций Китая как в мировой экономике в целом, так и на мировом финансовом рынке, в частности. Несмотря на то, что доля юаня в обороте мирового рынка до сих пор остается достаточно низкой, использование юаня в международных платежах и расчетах не только значительно увеличилось за прошедшее десятилетие, но и как можно наблюдать на практике данная тенденция только усиливается [8].

30 ноября 2015 г. Исполнительным советом МВФ было принято решение о включении юаня в корзину резервных валют SDR, но данное решение носило скорее символический, чем экономический характер, так что говорить о превращении юаня в одну из ключевых мировых валют в краткосрочной перспективе пока рано [6].

В наше время каждая страна держит свои валютные резервы в том или ином, самостоятельно определяемом, соотношении ключевых валют. Поэтому основным признаком принадлежности страны к той или иной валютной зоне является наличие более или менее устойчивого курсового соотношения между денежной единицей данной страны и якорной валютой. А поскольку страны на практике используют механизмы, достаточно часто отличные от тех, которые были ими официально установлены, термин «валютная зона» является в нынешних условиях практически оценочным понятием, и границы такого рода валютных группировок представляются весьма размытыми [8].

Что касается реальной конфигурации, долларовая зона является самой крупной из современных валютных зон. Наиболее четко фиксируемый ее компонент представлен семью странами, использующими доллар США в качестве законного средства платежа (Восточный Тимор, Маршалловы острова, Микронезия, Палау, Панама, Сальвадор, Эквадор). Также сюда входят Джибути и шесть стран-участниц Восточно-карибского валютного союза, использующие режим валютного управления с долларом в качестве якоря [17].

Зоной евро официально называют группу на данный момент из 19 европейских стран, вместо национальных денежных единиц, использующих единую коллективную валюту – евро, находящуюся в свободном плавании на мировом валютном рынке [6].

За пределами данной группы находится ряд стран, которые можно отнести к своего рода «внешней» зоне евро. Евро является законным средством платежа в Сан-Марино, Черногории, служит якорной валютой в Литве, Болгарии, Эстонии, а также Боснии и Герцеговине. Юридически и институционально оформленным сектором «расширенной» зоны является так называемый «Механизм валютных курсов II». Страны-участницы механизма, являющегося своеобразным переходным этапом к введению евро во внутреннем денежном обращении, не должны допускать отклонений рыночных курсов своих денежных единиц от центральных паритетов последних по отношению к евро более чем на 15 % [17].

Дальнейшее развитие мировой финансовой системы по данному пути может быть также связано и со значительным усилением позиций ряда других региональных валют в долгосрочной перспективе. Однако это зависит в первую очередь от успехов валютной интеграции в различных регионах мира. Успешное введение в обращение евро породило своего рода эйфорию среди различных интеграционных объединений, связанную с перспективами введения собственных валют [6].

Появились проекты построения азиатской валютной единицы (ACU) по образцу экю, создания единой валюты странами Персидского залива (динар), Африканского союза (афро) и ряд других. В их числе можно упомянуть и проект создания единой валюты Союзного государства России и Беларуси [4].

Подавляющее большинство этих проектов, однако, носит сегодня характер политических заявлений и не получает дальнейшего развития на практике, что связано с достаточно низким уровнем экономического взаимодействия в большинстве интеграционных группировок и нежеланием их членов лишиться части суверенитета, связанного с проведением национальной денежно-кредитной политики.

В долгосрочном периоде весьма вероятно появление региональных валют в наиболее тесно взаимосвязанных экономически и политически интеграционных группировках (в первую очередь, в Латинской Америке, Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке) [8].

Развитие мировой финансовой системы по данному пути наиболее вероятно в среднесрочной или долгосрочной перспективе.

3. Создание качественно новой мировой валютной системы. Вероятность реализации данного направления в краткосрочном периоде крайне мала, что связано, прежде всего, с длительностью трансформационных процессов в мировой валютной системе, а также интересами ряда западных стран, не заинтересованных в создании новой мировой валютной системы. В то же время страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) выступают за переход к новому мировому валютному устройству.

Как показывает практика, трансформация международной валютной системы осуществляется пока что по второму из названных выше вариантов, а именно посредством формирования многополюсной структуры, предполагающей деление стран по валютным зонам, основанным на нескольких ведущих валютах. Провозглашенная МВФ свобода выбора режима валютного курса сама по себе подталкивает к разделению мирового рынка по валютному признаку. Речь идет о своего рода документально оформленной возможности разделения национальных денежных единиц на два абсолютно противоположных лагеря – привилегированную мировую «валютную элиту» и зависимую от нее «валютную периферию» [4].

Итак, в качестве вывода можно отметить следующее. Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет прежде всего рынок. Поэтому валютный курс то поднимается вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое время продать ее дороже, получив при этом прибыль. Доллар США (USD) стал ведущей мировой валютой после Второй Мировой войны [16]. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международном бизнесе, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг – государственных долгосрочных облигаций США. Мировая экономика начала 2018 год с сильного синхронизированного роста. Но по мере того, как продвигался год, темпы исчезли, а тенденции роста разошлись [13].

На сегодняшний день существует три основных пути развития мировой валютной системы в ближайшее десятилетие:

1. Восстановление и укрепление существующей мировой валютной системы.

2. Формирование многополярной валютной системы. Подобная структура может сформироваться постепенно под влиянием спроса и предложения на рынке в течение 10–20 лет, следуя за изменениями в глобальной экономике.

3. Создание качественно новой мировой валютной системы. Вероятность реализации данного направления в краткосрочном периоде крайне мала, что связано, прежде всего, с длительностью трансформационных процессов в мировой валютной системе, а также интересами ряда западных стран, не заинтересованных в создании новой мировой валютной системы.

Таким образом, современная мировая валютная система нуждается в реорганизации и пересмотре, так как прослеживается ряд ее особенностей, мешающих выполнению ее главной задачи – повышению эффективности международной торговли товарами и услугами между странами. Кроме того, странам нельзя забывать и о четком регулировании национальных и региональных валютных систем, так как они являются неотъемлемой частью мировой валютной системы, неразрывно связаны с ней, и ухудшение ситуации в одной системе неуклонно ведет к появлению дисбаланса в другой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе была изучена сущность и структура международной валютной системы, рассмотрены этапы ее развития, а также проанализировали тенденции её развития.

Целью международной валютной системы является обеспечение эффективности проведения международной торговли товарами и услугами. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Основными элементами мировой валютной системы являются: международная ликвидность, международные валютно-финансовые организации, обеспечивающие взаимодействие стран при решении международных валютных проблем, валютный курс, валютные рынки.

Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет прежде всего рынок. Поэтому валютный курс то поднимается вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое время продать ее дороже, получив при этом прибыль.

На сегодняшний день существует три основных пути развития мировой валютной системы в ближайшее десятилетие:

1. Восстановление и укрепление существующей мировой валютной системы.

2. Формирование многополярной валютной системы. Подобная структура может сформироваться постепенно под влиянием спроса и предложения на рынке в течение 10–20 лет, следуя за изменениями в глобальной экономике.

3. Создание качественно новой мировой валютной системы. Вероятность реализации данного направления в краткосрочном периоде крайне мала, что связано, прежде всего, с длительностью трансформационных процессов в мировой валютной системе, а также интересами ряда западных стран, не заинтересованных в создании новой мировой валютной системы.

При написании данной курсовой работы использованы надежные источники и проверенные статьи финансовых сайтов. Таким образом, тема тенденции развития международной валютной системы раскрыта, как с теоретической стороны, так и с практической на примере разбора мировой валютной системы по состоянию по 2020 год, анализ прошедших периодов и установление тенденций ее дальнейшего возможного развития.