Файл: Оборотные активы предприятия (Теоретические аспекты управления оборотным капиталом ).pdf

Выбор объектов анализа оборотных средств и формирование аналитических показателей

Определение методов, вида и методики анализа оборотных средств

Формирование информационной базы для анализа оборотных средств

Расчет аналитических показателей и принятие управленческих решений

Рис. 3 – Процедуры анализа оборотных средств предприятия

К основным принципам анализа оборотных средств относятся: принцип научности, принцип системности, принцип объективности, принцип комплексности, принцип оперативности, принцип эффективности. Вторая процедура заключается в выборе объекта анализа оборотных средств и формировании системы аналитических показателей. Объектом анализа может выступать как полностью оборотные средства предприятия, так и его отдельные составляющие (запасы, денежные средства, средства в расчетах). Следует обратить внимание, что формирование системы показателей определено целями и задачами оборотных средств. В каждой конкретной ситуации система аналитических показателей может быть индивидуальной.

Необходимость оценки эффективности использования оборотных средств предприятия возникает при различных рыночных отношениях.

Рассмотрим более подробно показатели эффективности использования оборотных средств.^[27]

Наиболее значимым показателем эффективности использования оборотных средств выступает, прежде всего, их оборачиваемость. Оборачиваемость оборотных средств можно охарактеризовать как продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных этапов производства и обращения.^[28]

Эффективность использования оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя:

1. Коэффициент оборачиваемости;
2. Коэффициент загрузки оборотных средств;
3. Длительность одного оборота.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости), а также величиной оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции:

Т=О_с*n/ В_{р ,} (6)

где Т – продолжительность одного оборота, дни,

О_с – средний остаток оборотных средств, руб.,

n – число дней анализируемого периода (90, 360),

В_р – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

, (7)

где О₁, О₂ +…+ О_n – остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;

n – число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризуется размером объёма выручки от реализации в расчёте на один рубль оборотных средств:

К_о=В_р/О_с, (8)

где К_о - коэффициент оборачиваемости;

В_р – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

О_с – средний остаток оборотных средств, руб.

Одновременно он показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период:

, (9)

где К_о - коэффициент оборачиваемости оборотных средств,

Q - объем товарной продукции, руб.

О_с - средний остаток оборотных средств, руб.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявит тенденции изменении эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

Обратная величина, коэффициент загрузки, будет означать величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции:

К_з=О_с/В_р, (10)

где К_з - коэффициент загрузки оборотных средств.

При сопоставлении этого показателя за ряд лет можно судить об эффективном или неэффективном использовании оборотных средств.

Сопоставлении времени оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде с предшествующим дает представление об ускорении или замедлении оборачиваемости оборотных средств.

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.^[29]

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.^[30]

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности использования оборотных средств) определенная сумма оборотных средств высвобождается.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Абсолютное высвобождение происходит, если

С_{о. факт}<С_{о. план}, V_реал =const, (11)

где С_{о. факт} — фактические остатки оборотных средств;

С_{о. план} — планируемые остатки оборотных средств;

V_реал — объем реализации.

Абсолютное высвобождение определяется по формуле:

АВ=С_{о. факт}-С_{о. план.,} (12)

где АВ – абсолютное высвобождение.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит при ускорении оборачиваемости с ростом объема производства. В отличие от абсолютного высвобождения, высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без сохранения непрерывности производства.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность даст сумму высвобождения средств.^[31]

В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации. В связи с ростом общего платежного оборота при высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств быть не может, поэтому особое внимание уделяется анализу и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.^[32]

Обобщающим показателем эффективности использования оборотных средств является показатель их рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотных средств:

Р_ос=П_рп*100 %/С_ос, (13)

где Р_ос – показатель рентабельности оборотных средств;

П_рп – прибыль от реализации;

С_ос – величина оборотных средств;

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотных средств, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, т.к. именно оборотные средства обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В процессе определения достаточности и эффективности использования оборотных средств необходимо уделить пристальное внимание источникам их образования, а именно соотношению собственного и заемного капитала.

С этой целью определяют эффект финансового рычага.

Формула расчета имеет вид:

ЭФР = , (14)

где: ЭФР— эффект финансового рычага;

ННП – ставка налог на прибыль, в десятичном выражении;

ЭР — экономическая рентабельность капитала;

СРСП— средняя расчетная ставка процента по кредитам;

ЗК – заемный капитал предприятия;

СК – собственный капитал предприятия.

Эффект финансового рычага позволяет определять и целесообразность привлечения заемных средств для финансирования оборотных средств, и связанный с этим финансовый риск (для организации и банков). Эффект финансового рычага может быть как положительным, так и отрицательным. Если финансовый рычаг по результатам прошлых периодов получился отрицательным, значит, компании не по карману обслуживать привлеченные кредиты.^[33]

Подводя итог, можно сделать вывод, что оборотные средства предприятия представляют собой важную составляющую всей его структуры. От грамотной организации их состава и структуры зависит не только производственная деятельность предприятия, но и его финансовая устойчивость.

В рыночной экономике особенно важное значение имеет правильная организация и учет оборотных средств, умелое управление и повышение эффективности их использования.

Материальные оборотные активы призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности предприятия в товарах и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.^[34]

Своевременная оценка эффективности использования оборотных средств и формирование рациональной политики управления ими будет способствовать наращиванию производства и дополнительному извлечению прибыли.

Глава 2. Анализ и оценка управления оборотными активами

2.1 Характеристика организационной деятельности ООО «Квант»

Финансовый анализ будет проведен на примере организации ООО «Квант».

Выбор данной организации обуславливается тем, что предприятие функционирует в современных рыночных условиях и приносит прибыль, однако у предприятия существуют финансовые проблемы, которые необходимо анализировать для выявления ключевых вопросов, и возможности воздействовать на них.

Имущество, созданное за счет вкладов учредителей, а также произведенное и приобретенное хозяйственным обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.

Целью создания общества является получение прибыли в результате производства продукции, работ, услуг с высокими потребительскими свойствами, развитие трудовой и социальной активности работников, рост их материального благополучия.

Общество обладает обособленным имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в судах, а также обладает общей правоспособностью, то есть может иметь гражданские права и обязанности для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом. Общество может быть ограничено в правах лишь в случаях и в порядке, предусмотренных законом. Решение об ограничении прав может быть обжаловано обществом в суд.

ООО «Квант» приобретает права и принимает на себя обязанности юридического лица с момента его государственной регистрации, имеет круглую печать, содержащую полное фирменное наименование общества на русском языке, собственную эмблему, штампы и бланки со своим фирменным наиме-

Оценка нематериальных активов является одной из наиболее специфических областей оценки, зачастую включающих ряд предположений и экспертных суждений. При оценке нематериальных активов в целях отражения их стоимости в финансовой отчетности возникает дополнительный вопрос: возможно ли в принципе признание конкретного нематериального актива на балансе организации? Для ответа на этот вопрос необходимо рассмотреть, в каких случаях возникают те или иные активы в финансовой отчетности организации и сложившиеся критерии признания нематериальных активов в соответствии со стандартами учета и составления отчетности. Традиционно нематериальные активы в финансовой отчетности признаются в одной из трех ситуаций: • при приобретении конкретного нематериального актива. Данная ситуация является наиболее простой, так как при этом должна быть известна цена, уплачиваемая за актив, которая и будет использоваться для отражения стоимости в отчетности. Лишь затем, в конце первого отчетного периода или в последующие отчетные периоды, стоимость актива может быть скорректирована при наличии обесценения. Следует отметить, что сделки купли-продажи конкретных нематериальных активов (в частности, технологии производства, товарного знака, отношений с покупателями) довольно редки, особенно в отечественной практике; • при первом применении стандартов отчетности, например при переходе компании на МСФО. При этом возможности признания нематериального актива по справедливой стоимости, отличной от балансовой стоимости по данным бухгалтерского учета, довольно ограничены. Например, согласно МСФО 1 «Первое применение МСФО», при приобретении компании, обладающей лицензией на добычу полезных ископаемых, приобретающая компания не может оценить и признать данный актив по справедливой стоимости как актив в бухгалтерском балансе. Вероятно, данное требование призвано уменьшить количество переоценок и завышения балансовых данных при отсутствии реальных сделок; • при приобретении бизнеса и оценке активов в целях распределения цены приобретения и расчете гудвилла как остаточной величины между уплаченной ценой и стоимостью приобретенных чистых активов.