Файл: Антикризисное управление: понятие, цели и проблемы.pdf

Чтобы оценить финансовое состояние предприятия АО «УСПК»нужно провести анализ на основе бухгалтерской отчетности.

Проверим ликвидность предприятия. Итак, бухгалтерский баланс является ликвидным если соблюдается неравенства А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Рассмотрим показатели ликвидности баланса (см. табл. 1).

Таблица 1. - Показатели ликвидности баланса АО «УСПК» в 2007 – 2018 гг.

На основе результатов ликвидности баланса, которые показаны в таблице 1, можно сделать вывод, что первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышение активов над обязательствами.

Также стоит заметить, что неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные активы в 2016 – 2018 гг. были меньше суммы наиболее срочных обязательств.

За исследуемый период соблюдается второе и третье неравенство, т.е. быстрореализуемыми и медленно-реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства.

На основе полученных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия неликвиден, так как существует много труднореализуемых активов.

Проанализируем динамику финансовых показателей АО «УСПК» (см. табл.2).

Таблица 2. - Динамика показателей платежеспособности АО «УСПК», за 2016 – 2018 гг.

На основе анализа данных таблицы 2, можно сделать вывод, что значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2016 г. составила 0.27, что выше рекомендуемого значения, это говорит о том, что ежедневно будет погашаться 27 % краткосрочных обязательств, к 2018 г. этот коэффициент уменьшается до 0.19, что ниже рекомендуемого значения, т.е. ежедневно предприятие будет погашать только 19 % краткосрочных обязательств. В 2018 г. коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0.08 по сравнению с 2016 г., это говорит о том, что предприятие на 8 % меньше может погасить краткосрочных обязательств ежедневно.

Коэффициент общей платежеспособности показывает, что предприятие не может полностью оплатить свои долги, даже если реализует все оборотные активы, так если в 2016 г. предприятие могло заплатить 72 % обязательств, то к 2018 г. этот показатель снизился до 55 %. Чистый оборотный капитал в 2018 г. уменьшился на 1074 тыс. руб., по сравнению с 2016 г.

Проанализируем показатели кредитоспособности предприятия. Кредитоспособность – наличие у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит. Рассмотрим коэффициенты кредитоспособности^[37] (см. табл.3).

Таблица 3. - Коэффициенты кредитоспособности АО «УСПК» в 2016 – 2018 гг.

Исходя из данных таблицы 3, можем сделать вывод, что у предприятия низкая степень кредитоспособности, это означает, что предприятию банк может выдать кредит, но при условии залога или поручительства.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости (см. табл.4).

Таблица 4. - Показатели финансовой устойчивости АО «УСПК», 2016 – 2018 гг. (тыс. руб.)

Анализируя динамику собственного капитала, можно увидеть, в таблице 4, что он увеличился в 2018 г. на 2620 тыс. руб. по сравнению с 2016 г. Внеоборотные активы также увеличились на 3704 тыс. руб. в 2018 г. по сравнению с 2016 г.

Рассчитав величину собственных оборотных активов, можно сделать вывод, что предприятию не хватает собственных оборотных средств на 1084 тыс. руб., за анализируемый период (2016 – 2018 гг.) для финансирования запасов, поэтому данный показатель является отрицательным. Долгосрочные обязательства в 2018 г. увеличились на 10 тыс. руб. по сравнению с 2016 г. Так как предприятие не имеет долгосрочных кредитов, то показатель величины долгосрочных источников формирования запасов, имеет отрицательное значение.

Рассмотрим показатели оборачиваемости^[38] (деловой активности). Рассчитав данные показатели, можно сделать вывод, что общий коэффициент оборачиваемости активов в 2018 г. уменьшился на 3,7 оборота по сравнению с 2016 г., т.е. активы стали совершать меньшее число оборотов.

Оборачиваемость основных средств (фондоотдача), с каждого вложенного в основные средства 1 рубля предприятие получает меньше на 41,8 руб. выручки.

Оборотные активы совершают в 2018 г. на 5,9 оборотов больше, чем в 2016 г., это хороший показатель, так как чем больше оборотов они совершают, тем больше прибыли получит предприятие.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018 г. по сравнению с 2016 г. стал на 52,4 оборотов больше, рост этого коэффициента показывает расширение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Оборачиваемость кредиторской задолженности, в 2017 г. снизилась на 0,8 оборота по сравнению с 2016 г., снижение оборачиваемости свидетельствует о росте покупок в кредит. В 2018 г. оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0,7 оборота по сравнению с 2016 г., рост означает увеличение оплаты задолженности предприятием.

Оборачиваемость запасов в 2018 г. увеличились по сравнению с 2017 г. на 41,7 оборота, это говорит о том, что запасы предприятия стали совершать больше оборотов.

Оборачиваемость собственных средств, в 2017 г. уменьшились на 126,7 оборота собственного капитала по сравнению с 2016 г. В 2018 г. собственные средства уменьшились на 126,8 оборота по сравнению с 2016 г., существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Длительность операционного цикла в 2016 г. сократилась на 4,5 дня на производство и продажу продукции предприятия. Это положительная динамика.

Рассчитаем показатели рентабельности применительно к исследуемому предприятию (см. табл. 5).

Таблица 5. - Показатели рентабельности АО «УСПК» в 2016 – 2018 гг.

Из данных таблицы 5, можно сделать вывод, что рентабельность производственной деятельности в 2018 г. увеличилась на 1 руб. по сравнению с 2016 г.

Рентабельность продаж к 2017 г. увеличилась, а к 2018 г. уменьшилась, что свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах или при росте затрат, повышающие темпы роста цен на продукцию. Так рентабельность продаж в 2018 г. увеличилась на 1 руб. по сравнению с 2007 г.

Рентабельность собственного капитала, показывает эффективность использования собственного капитала. Эта эффективность составила 374 руб. на 1 рубль в 2016 г., в 2017 г. – 133 руб. на 1 рубль, а в 2018 г. – 51 руб. на 1 рубль, из этого следует, что произошло уменьшение собственного капитала на 323 руб. с 1 рубля.

Рентабельность основного капитала в 2018 г. уменьшилась на 121,2 руб. по сравнению с 2016 г. Рентабельность оборотного капитала за анализируемый период уменьшилась на 20,2 руб.

Рентабельность всего капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Если в 2016 г. прибыль составила 27,0 рубля на каждый рубль чистых активов, то к 2017 г. она составила уже 53,0 рубля на каждый рубль, а в 2018 г. она снизилась до 22,0 рубля за каждый рубль, т.е. уменьшилась на 5,0 рубля в 2018 г. по сравнению с 2016 г.

2.3 Анализ вероятности банкротства АО «УСПК»

Основной целью финансового анализа предприятия является своевременное выявление признаков банкротства предприятия.

Чтобы определить признаки банкротства предприятия воспользуемся формулой Z – счет Э. Альтмана для закрытых акционерных обществ^[39] (см. таблица 6):

Z = 0,7*х1 + 0,8*х2 + 3,1*х3 + 0,4*х4 + 1,0*х5  (1)

Таблица 6. - Оценка банкротства АО «УСПК» по модели Альтмана за 2016 – 2018 гг.

Проанализировав Z – счет Альтмана, для закрытого акционерного общества в таблице 6, можем сделать вывод, что у АО «УСПК» в 2018 г. вероятность банкротства очень низкая, т.к. 7,79> 2,89.

Z ≤ 1,23 – высокая степень банкротства;

1,23 <Z ≤ 2,89 – средняя степень банкротства;

Z> 2,89 – не высокая степень банкротства.

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

- финансовое состояние является неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечением заемных средств;

- предприятие не может полностью рассчитаться по своим долгам;

- баланс является не ликвидным, так как на предприятии много труднореализуемых активов;

- предприятие является не платежеспособным;

- большая кредиторская задолженность;

- большая сумма запасов, это говорит о том, что запасы залеживаются на складах;

- высокие арендные платежи.

На предприятии АО «УСПК» по результатам анализа должна быть разработана программа по улучшению его финансового состояния. Данные меры производятся с целью недопущения кризисных ситуаций на предприятии или вывода его из затруднительного положения, если оно все-таки имеет место, путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

3 Пути преодоления кризисных явлений на предприятии АО «УСПК»