Файл: Валютная система и валютные отношения в РФ.pdf

Также одним из последствий принятия Генуэзского межгосударственного соглашения стало перемещение валютно-финансового центра из Европы в США, в результате чего США развернули борьбу за преимущественное положение на международном рынке американского доллара, что было обусловлено ростом экономического потенциала США, перераспределением золотых резервов (многие государства стали хранить свои золотовалютные резервы в США).

Существование Генуэзской валютной системы было подорвано мировым кризисом 30-х годов, в результате которого произошло обесценивание валют, снижение валютных курсов, прекращение размена банкнот на золото на внутренних рынках, а также раздробление мировой валютной системы на валютные блоки, то есть на группировки стран, в которых всю валютную, финансовую, экономическую политику диктует государство с наиболее стабильной и сильной экономикой.

В результате мирового экономического кризиса накануне Второй мировой войны в мире не осталось ни одной стабильной валюты, в связи с чем появилась необходимость реформирования существующей валютной системы.

4. Золотодевизный стандарт – мировая валютная система, при которой доллар США, а также в значительно меньшем объеме английский фунт стерлингов осуществляли резервные функции наряду с золотом и могли для этих целей размениваться на него в США и Великобритании. [14]

В ходе Второй мировой войны обозначилось усугубление кризиса Генуэзской валютной системы, в результате чего специалистами США и Великобритании началась разработка новых проектов улучшения валютного положения в мире. Самыми успешными и близкими по своей сути проектами были планы Уайта и Кейнса, которые предусматривали свободу торговли и движения капиталов; золотодевизный стандарт; уравновешение платежных балансов разных стран, стабильность валютных курсов и мировой валютной системы с целом; а также создание международной организации для наблюдения за функционированием международной валютной системы, для международного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.^[5]

В 1944 году в Бреттон-Вудсе была созвана валютно-финансовая конференция ООН, по результатам которой была оформлена новая валютная система – Бреттонвудская. Основные ее принципы были закреплены в Статьях соглашения (Уставе Международного валютного фонда) и заключались в следующем:

1) Введение золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов;

2) Установление режима фиксированных валютных паритетов и валютных курсов – курс валют мог отклоняться от паритета в достаточно узких пределах;

3) Создание первого в мире межгосударственного органа валютного регулирования – Международного валютного фонда, из Устава которого можно выделить такие его полномочия и цели деятельности как предоставление государствам кредитов в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществление контроля за соблюдением странами – членами МВФ принципов мировой валютной системы, а также обеспечение валютного сотрудничества стран52.

Чуть позже в рамках Бреттонвудской системы США добились гегемонии доллара на международном валютном рынке, в результате чего был установлен долларовый стандарт, привязанный к золотому стандарту – американский доллар стал выполнять роль всеобщего эквивалента, при этом с обменом на золото в твердом соотношении 35 долларов за 31,1 грамм золота. В результате этого, а также экономического господства США и послевоенной разрухи в странах Европы, доллар стал главной и самой сильной резервной валютой. Необходимость восстановления национальных экономик привела к занижению курсов национальных валют, что способствовало развитию мировой торговли. [13]

Но, с конца 1960 – х годов в связи с окончательным восстановлением национальных экономик Бреттонвудской система начала подвергаться кризисам, которые были обусловлены мировым экономическим циклическим кризисом в период с 1969 по 1983 гг., нестабильностью платежных балансов одних стран по сравнению с другими, что приводило к резким колебаниям курсов валют и некоторыми другими причинами.

К последствиям Бреттонвудской валютной системы можно отнести нарушения в экономиках стран Европы и Японии, вызванные наводнением их долларами; появление валютных блоков в азиатско – тихоокеанском регионе, в Европе и в США; отмену золотых паритетов, введение плавающих валютных курсов, утрату долларом и фунтом стерлингов статуса резервных валют.

5. Девизный (валютный) стандарт, основные положения которого были определены в 1976 году в столице Ямайки – Кингстоне. В соответствии с ямайским соглашением: 1) Был введен стандарт СДР (специальные права заимствования - международная валютная единица, используемая в безналичном виде) вместо золотодевизного стандарта,

2) Произошла окончательная отмена официальной цены золота, отменена золотых паритетов, прекращен размен долларов на золото, которое перестало быть мерой стоимости,

3) Международный валютный фонд усилил межгосударственное валютное регулирование.

4) Страны получили право выбора любой системы валютного курса (фиксированный или плавающий).

Данные положения ямайского соглашения были не самыми удачными, так как стандарт СДР вскоре продемонстрировал свою несостоятельность, которая была обусловлена несколькими причинами:

1) СДР выпускались в оборот заранее установленными суммами на определенный период и распределялись между странами пропорциональной их взносу в капитал Международного валютного фонда, в связи с чем на долю развитых стран приходилось около 2/3 выпущенных СДР.

2) В период с 1974 по 2005 годы произошла отмена золотого содержания СДР и определение курса СДР на основе валютной корзины – средневзвешенного курса валют нескольких государств, играющих в мировой торговле значительную роль привело к изменению статуса СДР – он стал коэффициентом пересчета национальных валют вместо эталона стоимости и главного международного резервного и платежного средства.

Кроме того, доллар фактически продолжил оставаться мировой резервной валютой, что было обусловлено большей экономической, научно – технической, военной мощью США на мировой арене, а также их крупными заграничными инвестициями. Но, в связи с ослаблением доллара, в конце 90-х, начале 2000-х годов появились тенденции к замене стандарта СДР многовалютным стандартом, в рамках которого были сформированы несколько новых крупных финансовых центров: Европейский экономический и валютный союз с единой валютой – евро, азиатский валютно-экономический центр со столицей в Токио и американский финансовый центр с господством доллара. Особенностью многовалютного стандарта является отсутствие превосходства какой-либо валюты во всей мировой валютной системе, а также стремление к валютному полицентризму.

На мой взгляд, принципы Ямайской валютной системы в целом являются наиболее стабильными, так как ее тенденции к установлению валютного полицентризма позволяют разным государствам выбрать для себя наиболее приемлемую и оптимальную систему, в рамках которой их международные экономические отношения будут прогрессивны и эффективны. Конечно, Ямайская система также требует совершенствования, но уже сейчас отход от гегемонии доллара и появление и усиление в качестве его альтернативы евро, японской йены, фунта стерлингов является большим шагом к стабилизации мировой экономики.^[6]

Что касается положения России и ее валютной системы в рамках процесса становления и развития мировых валютных систем, то до Первой мировой войны российская валютная система полностью соответствовала принципам Парижской валютной системы. Российский рубль подлежал свободному обмену на золото и поэтому курс рубля к иностранным валютам определялся на основе золотого паритета. С началом Первой мировой войны Россия, также как и другие страны, прекратила обмен рублей на золото, и в результате огромных военных расходов к концу войны в российской экономике обращались уже полностью обесцененные, не обеспеченные золотом бумажные деньги.

После революции 1917 года существовавшие в рамках Парижской валютной системы кризисы по большей части не коснулись валютной системы России, так как в этот период на российской территории шла Гражданская война, в рамках которой в обращение поступали самые разные денежные знаки: царские рубли, колчаковские деньги, совзнаки и др.

Однако, необходимость восстановления Российской экономики привела к тому, что Россия, как участник международных отношений, приняла участие в выработке принципов Генуэзской валютной системы, в результате чего на короткий период НЭПа СССР вернулся к принципам золотого паритета и в обращение поступил золотой червонец. [12]

Но, после проведения НЭПа золотой червонец был изъят из обращения и вплоть до 1973 года советская денежная единица на золото фактически не обменивалась, но формально СССР заявлял о золотом содержании рубля и устанавливал его курс к иностранным валютам только на основе золотого паритета.

В период существования Бреттонвудской и после образования Ямайской валютных систем политика СССР в отношении курса рубля была неизменной – курс рубля строго фиксировался государством, что было обусловлено планово – административной экономикой, а также валютной монополией, и при этом по различным валютным операциям устанавливались разные курсы рубля, то есть использовался режим множественных валютных курсов или как их называли «дифференцированных валютных коэффициентов».

После распада СССР и слома советской административно – плановой экономической модели отдельные положения Ямайской валютной системы были адаптированы к новой российской экономике, в частности в качестве основной денежной единицы был введен российский рубль, курс которого по отношению к доллару США стал устанавливаться Центральным банком на основе котировок межбанковского внутреннего валютного рынка, а по отношению к другим валютам – на основе официально установленного курса доллара США к рублю и котировок данных валют к доллару на международных валютных рынках, на межбанковском внутреннем валютном рынке, а также официальных курсов доллара США к указанным валютам, устанавливаемых центральными (национальными) банками соответствующих государств.

Глава 2. Органы валютного регулирования в Российской Федерации

2.1. Валютная система, понятие, категории, элементы

Мировая валютная система - это система организации валютных отношений на мировом рынке на основе международных соглашений и мировой практики, а также на основе национальных законодательств ведущих мировых экономических держав и сообществ.

Национальная денежная (валютная) система - это форма организации денежных (валютных) отношений внутри страны и на мировом рынке на основе национального законодательства и международных соглашений данной страны.

Деньги, обслуживающие международные отношения, называются мировыми деньгами или международной (мировой) валютой (доллар, евро и др.).

Национальная валюта - это денежная единица страны.

В мировую валютную систему входят элементы:

валюты, играющие роль международных валют (доллар США, фунт стерлингов, евро, иена и др.);

международные финансовые и кредитные институты (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт и др.);

международные соглашения по регламентации валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

международное регулирование стабильности валютного рынка;

режим функционирования мировых валютных рынков и золота.

Международной коллективной валютой является евро (европейская валютная единица).

Золото также продолжает выполнять функцию международного резервного средства и включается в золотовалютные резервы государств.

Под международной ликвидностью понимается способность страны своевременно погашать свои международные финансовые обязательства.

Международную ликвидность определяют:

золотовалютные запасы страны (в России в июне 2016 г. - свыше 400 млрд. долл. (табл. 1), входит в число 5 стран мира с крупнейшими золотовалютными резервами); по данным ЦБ объем золотовалютных резервов РФ по состоянию на 1 июня 2007 года составлял 403,6 млрд. долл.

Таблица 1.

Международные резервные активы РФ в 2016 г. (млн. долл.)