Файл: Коммерческие риски в современной торговле и пути их снижения (Понятие и виды рисков в организации).pdf
Добавлен: 24.04.2023
Просмотров: 232
Скачиваний: 2
Анализ чувствительности является неплохой иллюстрацией влияния отдельных исходных факторов на итоговый результат деятельности организации. В ходе анализа чувствительности происходит изменение выбранной переменной и на основе этого производится перерасчет величины заданного критерия, например, NVP или IRR. Далее производится оценка в процентах изменения данного критерия по отношению к начальному значению и проводится расчет показателя чувствительности [20].
Основным недостатком этого метода является то, что изменение одного фактора рассматривается без учета других экономических факторов, поскольку на практике между ними в той или иной мере присутствует корреляция. Также этот метод не позволяет оценить степень риска, он способен только показать ключевые факторы, влияющие на организацию. В связи с этим, на мой взгляд, данный метод как самостоятельный инструмент анализа рисков малоприменим.
Метод сценариев позволяет получить достаточно информативную картину о различных вариантах развития организации, а также дает информацию о чувствительности и вероятных отклонениях.
Этот метод является своеобразным развитием предыдущей методики, в том смысле, что одновременному изменению подвергаются все заданные переменные. Производится расчет пессимистического варианта изменения заданных переменных, оптимистический и наиболее вероятный. На основании выбранных данных производится перерасчет по каждому варианту развития и определяются новые значения NPVи IRR. Далее их сравнивают с начальными значениями и производятся необходимые рекомендации [21].
Анализ вероятностных распределений потоков платежей. Использование данного метода анализа рисков дает необходимую информацию об ожидаемых значениях NPVи чистых поступлений, а также провести оценку их возможных распределений. Также данный метод предполагает, что вероятности для всех возможных вариантов денежных поступлений известны или их можно точно определить. Информация для распределения вероятности может быть получена на основании прошлых периодов или больших массивов данных. Однако, зачастую таких объемов данных нет, и поэтому распределения задаются на основании экспертных оценок, что говорит о большой степени субъективизма [22].
Метод Монте-Карло продемонстрировал широкие возможности по его использованию в венчурных предприятиях. Удобство данного метода в том, что он сочетается с другими статистическими методами [23].
Многообразие ситуаций неопределенности позволяет использовать любой из данных методов анализа и оценки рисков, однако наиболее перспективными для практического использования являются сценарный анализ и метод Монте-Карло, поскольку они дополняют друг друга и могут быть интегрированы в другие методики.
2. Пути снижение коммерческих рисков в современной торговле
2.1 Стратегии управления коммерческими рисками
Во всем мире ведение бизнеса неизбежно связано с рисками, а на развивающихся рынка, в том числе и российском, эта аксиома проявляется как нигде остро.
Для того чтобы эффективно управлять рисками, следует знать, какие инструменты по воздействию на них существуют и когда ими следует пользоваться.
Целью управления рисками является – доведение проанализированных и оцененных рисков до приемлемого уровня.
Основным постулатом в риск-менеджменте является то, что всегда можно найти решение, обеспечивающее компромисс между ожидаемой выгодой и возможными потерями [24].
Управление рисками – это итоговая стадия в риск-менеджменте и включает следующие фазы:
а) принятие решения о выборе стратегии;
б) определение инструментов по снижению степени риска;
в) разрабатывание программы по снижению степени риска.
Эти вопросы решаются с учетом психологических аспектов субъекта, принимающего управленческое решение, в том числе и его отношение к коммерческим рискам.
Исследователи выделяют несколько видов стратегий по управлению рисками [25]:
а) избегание рисков – уклонение от мероприятий, связанных с риском;
б) удержание рисков – оставление рисков под ответственность предпринимателя;
в) передача рисков – передача рисков третьим лицам;
г) поиск гарантов – поиск заинтересованных в проекте лиц;
д) разделение рисков – договор между двумя организациями (покупатель и продавец) о взятии на себя части потерь.
При выборе стратегии, необходимо в первую очередь использовать средства внутреннего характера, позволяющие исключить конкретные виды коммерческих рисков [26].
Избегание рисков является наиболее простой стратегией, но в то же время оно довольно радикально. Позволяет полностью избежать возможных потерь, но при этом не позволяет получить возможную прибыль. Уклонение от возможных рисков в некоторых ситуациях невозможно, либо может привести к еще большему числу рисков. Поэтому рекомендуется использовать данную стратегию только в случаях, когда риск достаточно серьезен.
Как правило решение об уклонении принимают на предварительной стадии, ибо в случае отказа от уже начатого исполнения обязательств, можно понести большие потери в виде неустойки и других возможных нефинансовых потерь [27].
Основными мерами, связанными с уклонением от риска, являются:
а) отказ от осуществления финансовых операций с высоким уровнем рискованности;
б) отказ от использования большого объема заемного капитала;
в) отказ от большого количества использования низко ликвидных оборотных активов;
г) отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях;
д) отказ от услуг ненадежных партнеров;
е) отказ от инновационных проектов.
Отказ от осуществления финансовых операций с высоким уровнем рискованности – применение данной меры имеет ограниченный характер, поскольку большинство финансовых операций связаны с основной производственно-коммерческой деятельностью и обеспечивают систематическое поступление доходов.
Отказ от использования большого объема заемного капитала – уменьшение доли заемных средств позволяет добиться большой финансовой устойчивости предприятия, при этом также происходит снижение эффекта финансового левериджа, то есть возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал.
Отказ от большого количества использования низко ликвидных оборотных активов – позволяет добиться большей ликвидности организации, но не дает возможности расширить объем продаж продукции в кредит.
Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях – позволяет избежать депозитных и процентных рисков, но увеличивает риск инфляции, а также риск упущенной выгоды.
Отказ от услуг ненадежных партнеров – говорит сам за себя, позволяя избежать возможных проблем при работе с клиентами и поставщиками, при этом может не быть расширения объема продаж за счет увеличения доли рынка.
Отказ от инновационных проектов – позволяет избежать потерь от неудачных научно-исследовательских работ, но вместе с этим появляется шанс потери конкурентоспособности предприятия.
Исходя из вышесказанного, следует то, что данные меры лишают предприятие от формирования возможных дополнительных источников доходов, что негативно сказывается на его развитии. В связи с этим, реализация стратегии уклонения требует обдуманного и взвешенного подхода и должна осуществляться при условии, что [28]:
а) отказ от одного вида риска не повлечет возникновение равноценного или более высокого риска;
б) степень риска соразмерна с уровнем доходности;
в) потери от данного риска не превышают возможности возмещения за счет собственных средств;
г) доходность от данной операции имеет значимый удельный вес в общем денежном потоке;
д) существует информационная база, позволяющая определить уровень коммерческих рисков и принять взвешенное управленческое решение на их основании.
Другая возможность снижения степени риска состоит в передаче риска третьему лицу, например, при помощи страхования или заключения договора с партнерами по выполнению какой-либо финансовой операции [29].
В настоящее время получили распространение следующие направления по передаче рисков [30]:
а) передача рисков при заключении договора факторинга;
б) передача рисков при помощи форфейтирования;
в) передача риска при помощи поручительства или предоставления гарантии;
г) передача рисков поставщикам материалов и сырья;
д) передача риска возможным участникам инвестиционного проекта;
е) поиск гарантов.
Передача рисков при заключении договора факторинга – позволяет существенно снизить негативные финансовые последствия от кредитного риска и получить оборотный капитал, путем передачи кредитного риска коммерческим банкам или факторинговой организации. Как правило эти организации выкупают дебиторскую задолженность с дисконтом, а затем взыскивают долг с покупателя. В этой ситуации возникает риск неплатежа дебиторской задолженности.
Передача рисков при помощи форфейтирования – снижение риска происходит путем кредитования операций, связанных с экспортом и импортом, таким образом производится передача риска коммерческому банку, кредитующему экспортно-импортные операции (рисунок 1). Форфейтинг предполагает, что переход всех рисков по долговым обязательствам к его покупателю – форфейтеру. Положительными сторонами такой операции являются твердая ставка кредитования и несложная процедура оформления переуступки векселей.
Рисунок 1 – Схема форфейтирования
При данной операции появляются риски непогашения импортером векселей или не выкупом ценных бумаг.
Передача риска при помощи поручительства или предоставления гарантии – кредитор путем требования договора поручительства передает риск невозврата кредита и потери, связанные с ним, поручителю. Для поручителя появляется риск невозврата кредита.
Передача рисков поставщикам материалов и сырья – в данном случае производится в первую очередь передача рисков возможной порчи или утери при транспортировке и разгрузочных работ.
Передача риска возможным участникам инвестиционного проекта – для уменьшения рисков при реализации крупных и долгосрочных проектов, следует передать их некоторую часть другим участникам проекта, при этом необходимо четкое разграничение сфер ответственности каждого участника.
Поиск гарантов используется как небольшими, так и достаточно крупными организациями. При этом существует несколько субъектов выполняющих функцию гаранта: крупные предприятия, банки, органы государственного управления. Помимо вознаграждения за выдачу гарантии, возможный гарант должен быть заинтересован уникальными услугами, возможной поддержкой, благотворительностью и т.п. [31].
Стратегия разделения рисков предполагает, что взаимодействующие друг с другом организации (покупатель и продавец) возьмут на себя часть потерь, возникших при изменении валютных курсов, при этом неважно, какие потери компании понесли в действительности.
Данная стратегия используется при долгосрочных отношениях, когда колебания на валютном рынке не могут значительно повлиять на финансовое состояние организаций. Она позволяет увеличить товарооборот между ними и позволяет предсказать финансовые потоки. Используемым инструментом по снижению рисков в данной стратегии является хеджирование.
2.2 Инструменты управления коммерческими рисками
Инструменты по снижению рисков являются гибкими приемами по управлению объемами потерь. Выделяют несколько приемов по снижению степени риска:
а) диверсификация;
б) лимитирование;
в) самострахование;
г) хеджирование;
д) страхование.
Рассмотрим каждый из этих приемов подробнее.
Диверсификация позволяет рассеять риск за счет перераспределения активов по различным объектам вложения, либо сочетание различных видов деятельности внутри организации [32]. Этот механизм используют в первую очередь для устранения негативных последствий внутренних рисков (специфические и несистематические риски). Диверсификацию подразделяют на несколько видов [33]:
а) диверсификация деятельности – расширение ассортимента продукции, групп потребителей, числа поставщиков;
б) диверсификация инвестиций – отдавать предпочтение нескольким некрупным проектам, нежели одному крупному, но дорогостоящему.