Файл: Коммерческие риски в современной торговле и пути их снижения (Понятие и виды рисков в организации).pdf

в) диверсификация портфеля ценных бумаг –приобретение акций различных слабо коррелируемых между собой организаций;

г) диверсификация кредитного портфеля – распределение кредитного портфеля среди широкого круга заемщиков;

д) диверсификация депозитного портфеля – размещение временно свободных денежных средств в различных банках;

е) диверсификация валютного портфеля – использование несколько различных видов валют, используемых во внешнеэкономических отношениях.

Исходя из вышесказанного следует, что, хотя механизм диверсификации позволяет устранить последствия отдельных несистематических рисков, он не позволяет нейтрализовать риски систематические. Поэтому использование данного механизма носит довольно ограниченный характер.

Далее рассмотрим второй инструмент по снижению степени коммерческих рисков – лимитирование. Он является довольно распространенным среди внутренних низкозатратных механизмов. Его применяют при работе с рисками, выходящими за пределы допустимого уровня, т.е. по тем операция, которые находятся в пределах критического и катастрофического риска [34]. Реализуется он при помощи установки в организации финансовых нормативов при разработке стратегии развития предприятия и представляет собой приемы по локализации рисков [35].

Данные приемы применяют в тех случаях, когда представляется возможность выделить и идентифицировать источники риска. Выделив потенциально опасный этап деятельности, следует его контролировать, что позволит в конечном итоге снизить уровень финального риска предприятия.

Как правило это возможно при каких-либо инновационных проектах, освоении нового типа продукции, ранее нигде не использовавшегося [36].

Лимитирование включает в себя следующие этапы:

а) создание венчурных предприятий – наиболее рискованные этапы проекта реализуется на вновь созданном предприятии, при этом сохраняя технические и научные возможности материнской компании;

б) создание нового подразделения внутри организации – то же самое, что и создание венчурного предприятия, но только для небольших проектов;

в) установка внутренних нормативов – позволяет снизить риски при разработке определенных операций, включает в себя:

г) предельный размер заемных средств;

д) минимальный удельный вес высоколиквидных активов;

е) максимальный размер коммерческого кредита для одного покупателя;

ж) максимальный размер депозитного вклада;

з) максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;

---

и) максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Следующим инструментом является самострахование рисков – резервирование части финансовых средств, позволяющие нивелировать негативные последствия по операциям, где риск не связан с действиями контрактов, к таким рискам относят [37]:

а) нестрахуемые виды рисков;

б) риски допустимого и критического уровней с низкой вероятностью возникновения;

в) финансовые риски с допустимым уровнем, с небольшим возможным ущербом в случае возникновения;

Выделяют несколько типов самострахования:

а) создание резервного фонда – формируется за счет не менее 5% прибыли получаемой в отчетном периоде;

б) формирование целевых резервных фондов – размеры отчислений устанавливается уставом организации и другими внутренними нормативными документами;

в) формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов;

г) формирование системы страховых запасов – размер страховых запасов материальных и финансовых ресурсов устанавливается при нормировании оборотных активов;

д) нераспределенный остаток прибыли.

При использовании данного инструмента следует учитывать, что, хотя он и позволяет существенно снизить риски, но при этом происходит "замораживание" довольно высокой суммы денежных средств, что в свою очередь снижает эффективность использования капитала фирмы, увеличивая зависимость от внешних источников финансирования [38].

Далее идет такой инструмент, как хеджирование. Он предполагает полное исключение возможности получения прибыли или убытка по какой-либо позиции, за счет открытия компенсирующей его позиции [39]. Хеджирование рыночных рисков путем проведения операций с производными финансовыми инструментами, такими как фьючерсы, форварды, опционы и свопы. Также в последние годы появился такой инструмент, как кредитный своп, позволяющий хеджировать кредитный риск.

Существует три вида хеджирования финансовых рисков:

а) хеджирование при использовании опционов – в его основе лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемая за право, но не обязательство продать или купить в течение промежутка времени, определенного опционным контрактом, ценную бумагу, валюту или реальный актив в установленном количестве по оговоренной в контракте цене. Выделяют несколько способов такого хеджирования:

1) хеджирование на основе опциона на покупку, предоставляющий право покупки по обусловленной цене;

2) хеджирование на основе опциона на продажу, дающий право продажи по согласованной цене;

---

3) хеджирование на основе двойного опциона, дающий одновременное право покупки и продажи соответствующего актива по оговоренной цене.

Цена, уплачиваемая за приобретение опциона, является своеобразной уплачиваемой страховой премией.

б) хеджирование с использованием фьючерсных контрактов – характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям товарной или фондовой биржи путем проведения противоположных сделок с различными видами контрактов. Требует совершения трех биржевых сделок:

1) покупку/продажу реального актива с поставкой в будущем периоде (форвардная биржевая сделка);

2) продажа/покупка фьючерсного контракта на аналогичное количество активов (открытие позиции по фьючерсным контрактам);

3) ликвидация позиции по фьючерсам в момент поставки реального актива путем совершения обратной сделки с ними.

Принцип механизма хеджирования при помощи фьючерсных контрактов основан на идеи, что в случае несения финансовых потерь предприятием из-за изменения цен к моменту поставки как продавец, то оно выигрывает ровно такое же количество средств, будучи покупателем фьючерсных контрактов и наоборот.

в) хеджирование с использованием операции своп – характеризуется механизмом нейтрализации финансовых рисков по валютным операциям, операциям с ценными бумагами и долговыми финансовыми обязательствами организации.

Суть свопа в том, что в ее основе лежит обмен соответствующими финансовыми активами и обязательствами с целью улучшения их структуры и уменьшения возможных потерь. Своп-операция – это торгово-финансовая операция по купле/продаже ценных бумаг и валюты, сопровождаемая заключением контрсделки об обратной продаже/покупке того же финансового инструмента через определенный промежуток времени. Выделяют несколько видов своп-операций:

а) фондовые своп-операции – превращение одного вида ценных бумаг в другой;

б) валютные своп-операции – обмен обязательств по одной валюте, на соответствующие обязательства в другой;

в) процентные своп-операции – обмен долговых финансовых обязательств с фиксированной ставкой, на аналогичные обязательства с плавающей и наоборот.

Следует отметить, что в российской практике данный метод получает довольно большое распространение, из-за его высокой эффективности.

Последним инструментом, но не последним по важности является страхование рисков. Как уже говорилось ранее, данный инструмент используются при помощи сторонних организаций – страховых компаний, и дает возможность переложить риск получения ущерба в чужое ведение.

---

Использование страхования может быть в том случае, если есть возможность оценить вероятность наступления того или иного события и существуют гарантии со стороны страховщика [40].

В общем виде страховые компании оценивают сумму страховки исходя из следующего выражения:

Сстр>q*Суб, (4)

где Сстр – сумма страховки;

q – уровень риска;

Суб – оценка величины убытков в случае наступления неблагоприятного события.

Основной сложностью в данной формуле является определение уровня риска (q), поскольку существует сложность в получении необходимой информации.

Страхование неприменимо в случаях, когда предприятие осваивает новые технологии и когда страховые компании не располагают статистическими данными для проведения актуарных расчетов. В связи с этим при выборе инструментов по снижению риска следует понять, является ли данный риск страховым. В случае нестраховых рисков следует сразу обращать внимание на другие методы по их нейтрализации.

Выбор конкретной стратегии зависит в первую очередь от опыта и навыков предпринимателя, при этом зачастую используются не один метод по снижению рисков, а сразу несколько в совокупности.

Вывод: коммерческие риски присущи любой коммерческой организации, и по этой причине любая организация должна просчитывать варианты развития событий, возможные негативные последствия и способы по их нивелированию, что позволит облегчить поиск выхода из сложившейся ситуации, а значит снижает уровень возможного риска. Влияние коммерческих рисков достаточно ощутимо для организаций, стремящихся к росту и развитию. Оказываемое ими влияние на финансовые показатели всегда ставит менеджера перед выбором между большей прибыльностью и более высоким риском, либо же куда менее прибыльный вариант, но и не менее рискованный.

Анализ трудов как зарубежных, так и отечественных исследователей теории и практики работы с рисками, текущего состояния и проблем деятельности предприятий реального сектора подтверждают актуальность и своевременность разработки механизма управления коммерческими рисками предприятия в современных условиях ведения хозяйства и подчеркивает необходимость его внедрения в практику деятельности субъектов хозяйствования.

Заключение

В заключение курсовой работы можно сделать вывод о том, что коммерческий риск это – вероятность того, что организация или предприниматель в условиях неопределенности внешней и внутренней сред, влияющих на достижение поставленной цели, может как понести потери, так и получить результат деятельности выше запланированного.

---

Сложность в классифицировании коммерческих рисков заключена в большом количестве событий, способных повлиять на развитие организации. Коммерческие фирмы сталкиваются с рисками всегда при решении краткосрочных и долгосрочных задач. Экономисты выделяют риски, влиянию которых подвергаются все коммерческие организации, так называемые общие риски. Наряду с ними, также классифицируют специфические виды рисков, характерные только для определенных видов деятельности.

Все коммерческие риски можно разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и не страхуемые.

Управление рисками – это итоговая стадия в риск-менеджменте и включает следующие фазы:

а) принятие решения о выборе стратегии;

б) определение инструментов по снижению степени риска;

в) разрабатывание программы по снижению степени риска.

Исследователи выделяют несколько видов стратегий по управлению рисками:

а) избегание рисков – уклонение от мероприятий, связанных с риском;

б) удержание рисков – оставление рисков под ответственность предпринимателя;

в) передача рисков – передача рисков третьим лицам;

г) поиск гарантов – поиск заинтересованных в проекте лиц;

д) разделение рисков – договор между двумя организациями (покупатель и продавец) о взятии на себя части потерь.

Инструменты по снижению рисков являются гибкими приемами по управлению объемами потерь. Выделяют несколько приемов по снижению степени риска:

а) диверсификация;

б) лимитирование;

в) самострахование;

г) хеджирование;

д) страхование.

Таким образом, коммерческие риски присущи любой коммерческой организации, и по этой причине любая организация должна просчитывать варианты развития событий, возможные негативные последствия и способы по их нивелированию, что позволит облегчить поиск выхода из сложившейся ситуации, а значит снижает уровень возможного риска. Влияние коммерческих рисков достаточно ощутимо для организаций, стремящихся к росту и развитию. Оказываемое ими влияние на финансовые показатели всегда ставит менеджера перед выбором между большей прибыльностью и более высоким риском, либо же куда менее прибыльный вариант, но и не менее рискованный.

Список литературы:

• Амосов, С. Внебиржевые производные инструменты на товарных рынках [Электронный ресурс] / С. Амосов // Журнал Рынок ценных бумаг – 2006. – Режим доступа: http:old.rcb.ru/archive/articles.asp?id=136
• Багиев Г.Л., Асаул А.Н. Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие / Под общей ред. проф. Г.Л. Багивеа. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2015. – 231 с. 
• Бобович, А.П. Риск-менеджмент в организации : учебник / А.П. Бобович. – Москва : Прогресс, 2010. – 371с.
• Боровкова В.А. Управление рисками в торговле.- СПб.: Питер, 2014. – 385 с. 
• Бортников, Г.П. Управление рисками в кредитной организации : учебное пособие / Г.П Бортников. – Москва : Дело, 2010. – 36с.
• Вишняков, Я.Д. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса : учеб. пособие / Я.Д. Вишняков. – Москва : Инфра-М, 2012. – 276с.
• Грабовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И. Риск в современном бизнесе. – М: Алане, 2015. – 218 с. 
• Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения : учебное пособие / В.М. Гранатуров. – Москва : Дело и Сервис, 2010. – 154с.
• Глухов, В.В. Математические методы и модели менеджмента : учебное пособие / В.В. Глухов, М.Д. Медников, С.Б. Коробко. – Санкт-Петербург : Лань, 2012. – 528с.
• Дубров, А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе : учеб пособие / А.М. Дубров. – Москва : Перспектива, 2013. – 223с
• Иванов, А.А. Риск-менеджмент : учеб. пособие для вузов / А.А. Иванов, С.Я. Олейников, С.А. Бочаров. – Москва : Перспектива, 2013. – 108 с.
• Корнюшин, В. Ю. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски : учебник / В. Ю. Корнюшин – Санкт-Петербург : Юность, 2014. – 72 с.
• Кохно, П.А. Менеджмент : науч. изд. / П.А. Кохно, В.А. Микрюков, С.Е. Комаров. – Москва : Юнити, 2013. – 224с.
• Кузьмин, Е.А. Аналитическое содержание свойств неопределенности и определенности организационно-экономических систем: производные показатели : учеб. пособие / Е.А. Кузьмин. – Москва : Юнити, 2013. – 189с.
• Лапицкий, В.Ф Риск в предпринимательстве : дис. канд.философ. наук : 09.00.11 / Лапицкий Виктор Федорович – Москва, 2002. – 143с.
• Лысенко, Д. Управление рисками : монография / М.О. Демченко, Д. Лысенко. – Москва : Прогресс, 2014. – 156 с.
• Маркова, В.Д. Стратегический менеджмент : курс лекций / В.Д. Маркова, С.А. Кузнецова. – Москва : Инфра-М, 2015. – 288с.
• Малашихина, Н.Н. Риск-менеджмент : учеб. пособие / Н.Н. Малашихина О.С. Белокрылова. – Ростов-На-Дону : Феникс, 2012. – 320с.
• Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений : монография / Д. Норткотт. – Москва : Юнити, 2011. – 247с.
• Пелиха, А. С. Основы предпринимательства : монография / А. С. Пелиха. – Ростов-на-Дону : Эксперное бюро, 2012. – 256 с.
• Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент : учебник / Г.Б. Поляк. – Москва : Юнити-Дана, 2012. – 527с.
• Прилуцкий, В.А. Рынок и риск : учеб. пособие / В.А. Прилуцкий. – Москва : Синтек, 2013. – 169с.
• Раз, Т. Сравнительный анализ стандартов управления рисками : учеб. пособие / Т. Раз, Д. Хиллсон. – Москва : Соминтэк, 2015. – 293с.
• Речмен, Д. Современный бизнес : монография / Д. Рэчмен. – Москва : Республика, 2014 – 910с.
• Романов, В.С. Рискообразующие факторы: / В.С. Романов, В.А. Микрюков, С.Е. Комаров. // Характеристика и влияние на риски : учеб. пособие / А.Х. Цакаев – Москва, 2011. – Гл. 2. – С. 295-297.
• Романов, В.С. Управление рисками: этапы и методы : учебное пособие / В.С. Романов. – Москва : Перспектива, 2014. – 158с.
• Саркисова Е.С. Риски в торговле. Управление рисками. – М: Дашков и К, 2014. – 265 с.
• Севрук, В. Т. Банковские риски : учебник / В. Т Севрук. – Москва : Дело ЛТД, 2014. – 72 с.
• Станиславчик, Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика : учеб. пособие / Е.Н. Станиславчик. – Москва : Ось, 2012. – 80с.
• Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент : учебник / Е.С. Стоянова. – Москва : Перспектива, 2010. – 656с.
• Ступаков, В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент : учеб пособие / В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко. – Москва : Соминтэк, 2013. – 164 с.
• Ступаков, В.С. Управление рисками : монография / В.С. Ступаков. – Москва : Соминтэк, 2014. – 253с.
• Уткин, Э.А. Риск-менеджмент : учебник / Э.А. Уткин. – Москва : Прогресс, 2011. – 139 с.
• Чернова, Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия / Г.В. Чернова // Управление риском, 2011. – №3. – С. 10-12.
• Четыркин, Е.М. Финансовый анализ инвестиций : монография / Е.М. Четыркин. – Москва : Дело, 2015. – 256с.
• Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски : монография / А.С. Шапкин. – Изд. 9-е, перераб. и доп. – Москва : Дашков и КО, 2013. – 543с.
• Шелонцева Е. С. Понятие и экономическая природа возникновения рисков в торговле // Научно-методический электронный журнал "Концепт". – 2017. – Т. 4. – С. 467–474.
• Шим, Д.К .Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Д.К Шим, Д.Г. Сигел. – Москва : Филинъ, 2010. – 400с.
• Фишберн, П. Теория полезности принятия решений : учебник / П. Фишберн. – Москва : Наука, 2011. – 352с.
• Фридмен, М. Анализ полезности при выборе среди альтернатив, предполагающих риск : монография / М. Фридмен. – Москва : Перспектива, 2012. – 253с.
• Хойер, В. Как делать бизнес в Европе : монография / В. Хойер. – Москва : Перспектива, 2013. – 351с.
• Холт, Р.Н. Основы финансового менеджмента : монография / Р.Н. Холт. – Москва : Дело, 2010. – 128с.
• Хохлов, Н.В. Управление риском : учеб. пособие / Н.В. Хохлов. – Москва : Юнити-Дана, 2012. – 239с.

---