Файл: Роль золота в современной экономике (Золотой стандарт).pdf

Золотомонетный стандарт опирался на золотое содержание каждой национальной валюты. Подобное содержание объяснялось правительством, он гарантировало свободный обмен банкнот на золото.

Впервые золотомонетный стандарт появился в Великобритании. В 1816 году страна законодательно закрепила золотой стандарт в качестве национальной денежной системы. В 1867 году страны Европы и Америки приняли золото в качестве единственной формой мировых денег, подписав Международное соглашение на Парижской конференции. Стоит отметить, что период золотомонетного стандарта в мире ходили в обращении банкноты, а также мелкие монеты. Поскольку ввиду высокой ценности золотая монета не могла вытеснить из оборота мелкие монеты.

После первой мировой войны большинство стран отменило золотой стандарт, в результате после войны золотомонетный стандарт перестал существовать, золото сосредоточилось в руках государств, валюту перестали обменивать на золото, вывоз золота за пределы страны запретили.

Однако после войны объективные условия международной торговли требовали нового денежного эквивалента, способного учитывать традиции и практику функционирования золотомонетного стандарта.

Таким эквивалентом стал золотослитковый стандарт. Данный тип золотого стандарта содействовал формированию такой денежной системы, при которой банкноты обменивались на слитки весом 12-14 кг.

Для того чтобы поменять банкноты на слитки, необходимо было иметь крупную сумму. Во время золотослиткового стандарта внутри страны слитки не применялись вследствие большого веса и высокой стоимости.

Чеканка монет из золота прекращается. В результате золото использовалось исключительно в оптовом внутреннем товарообороте или при государственных расчетах. При этом, золото еще играло роль мировых денег, хотя и в ограниченных масштабах.

Поскольку большинство стран после войны не только не смогли вернуться к золотомонетному стандарту, но и возобновить его ограниченный вариант в виде золотослиткового стандарта. Для таких стран стал возможен обмен из валют на «девизы». «Девизами» стали называть банкноты стран, обменивавших свою валюту на золото.

Девизы использовались в качестве валюты международных платежей. В процессе применения золотодевизного стандарта золото уже не употреблялось во внутригосударственном денежном обращении и вышло из межгосударственного денежного оборота.

Стоит отметить, что золотослитковый и золотодевизный стандарты были юридически оформлены межгосударственным соглашением, которое было достигнуто на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Данная Конференция установила статус резервной валюты - резервного девиза. Данные стандарты содействовали организации второй мировой валютной системы.

К резервным валютам относят валюты, преимущественно применяющиеся для международных расчетов или хранящиеся банками как резервы предстоящих платежей, подобно тому, как хранится золото. Поскольку не только золото хранится в виде слитков в кладовых, но и резервная валюта - в виде безналичных денег на счетах данного банка и других банков.

Во время проведения Генуэзской конференции большинство стран сформировали свои валютные системы на основе золотодевизных стандартов.

Но все же статус резервной валюты официально не был закреплен, он и не мог быть юридически закреплен, поскольку обусловливался экономическим потенциалом и ролью страны в международной торговле.

На данную роль, в первую очередь претендовали английский фунт стерлингов и американский доллар.

Данные валюты представляли страны с самой развитой промышленностью, банковской системой, внешнеторговым оборотом. Валюты опирались на экономическое и политическое влияние своих стран в мире.

Постепенно после развала Британской империи доллар стал вытеснять английский фунт.

Становлению доллара в качестве резервной валюты способствовало усиление экономической мощи и политического влияния США, особенно в период второй мировой войны и после нее. Так доллар стал самой устойчивой валютой мира, Он базировался на монопольном владении государственными запасами золота мира и промышленной гегемонии США. Связь доллара с золотом увеличилась в 1944 году во время утверждения Устава Международного валютного фонда. Согласно ему все остальные страны приобрели возможность свободного обмена слитков золота на доллары по твердо фиксированной цене - 35 долл. за тройскую унцию (31,1 г.). При этом правом покупки золота по этой цене не могли пользоваться отдельные частные лица. Доллары менялись на золото исключительно банками и официально признанными дилерами.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

1.4 Особенности рынка золота и его роль в современной экономике

В течение многих столетий именно золото выполняло главную роль денег.  Со временем, в  результате  увеличения  товарооборота  золотой  запас  просто  оказался  неспособен  обеспечить  все  сделки  купли-продажи,  и  роль  золота  как  денег  теряется.  Но, тем не  менее,  ни  одна  валюта  мира  не  может  сравниться  со  стабильностью  драгоценного  металла.

Мировой рынок золота является совокупностью всех систем циркуляции драгоценного металла в масштабах всех стран мира — производство, распределение, потребление. Это понятие можно рассмотреть и в более узком плане — как рыночный механизм, обеспечивающий куплю-продажу золота как внутри страны, так и за её пределами.

Когда речь идёт об особенностях и функциях золота на денежном рынке, обычно подразумевается:

• купля-продажа золотых слитков;
• оптовые и розничные методы торговли слитками.
• Особенности рынка золота:
• Большинство государств используют золото в качестве резервного фонда и страхования. Зарегистрированные государственные запасы, находящиеся в резервах МВФ и Центральных банков имеют запасы более 31000 тонны, большая часть из них в любой момент может быть выставлена на продажу.
• У населения находятся ещё большие объёмы золота (монеты, ювелирные украшения). Некоторая часть золота, в основном в виде лома поступает на рынок.

Главными потребителями наличного золота является ювелирная промышленность, спрос формируется в зависимости от цены золота: чем выше цена, тем ниже спрос, следовательно, и наоборот. В период экономического подъёма эта закономерность является действенной, а в период спада ювелирные украшения становятся менее востребованными (спрос падает), при ценах ниже равновесных.

Золотой резерв - запас золота, находящийся в ведении Центрального банка или министерства финансов, является частью золотовалютного резерва.

Рис № 1. Перспективы развития мирового рынка золота. Десять стран, имеющиих самый большой золотой запас (октябрь – 2017год),тонн.

• США ─ бесспорный лидер по оюъему золотых запасов вовсем мире. На начало 2017 года в хранилищах страны находилось огромное количество чистого золота ─ 8133,46 тонн или 73,8% валютного резерва США.^[3]
• Германия ─ является основным лидером ,среди стран Европы. В начале 2017 года, она имела национальные запасы золота в объеме ─ 3377,9 тонн, что составляет 67, 6% от всего валютного резерва этой страны.^[4]
• Италия ─ занимает 2-е место в Европе по национальным запасом золота ─

2451,84 тонн ( январь 2017 года). Это 66,8% от всех валютных резервов итальянцев. Стоит отметить ,что запасы золота Италии остаются стабильными уже 19 лет, начиная с 1999 года. ^[5]

• Франция ─ занимает 3-е место в Европе по государственным запасам золота ─ 2435,8 тонн ( январь 2017 года ). Это 61,5% от всех французских валютных резервов.^[6]
• Китай ─ лидер , среди стран Восточной Азии . В июле 2015 года , Китай вернул 5 место в рейтинг страны по объему золотых запасов, после того, как предоставил официальную статистику своих международных резервов. На момент января 2017 года, национальные запасы золота «поднебесной» составили 1842,6 тонн, но это всего лишь 2,2% от его огромных валютных резервов. Объем валютных резервов Китая по итогам 2015 года составил ─ $3,33 трлн.^[7]
• Россия ─ лидер , среди стран СНГ. За 2016 год, Россия увеличила свой золотой запас на 200,7 тонн. На начало 2017 года , объем золота в хранилищах страны составлял 15,2% от ее валютных резервов. ЦБР ежегодно увеличивает свои запасы золота, которые в январе 2017 года составили ─ 1615,2 тонн. Сегодня , Россия занимает 6 место в мире по золотому запасу^[8].
• Швейцария ─ занимает 1-е место в мире по количеству золота на одного жителя страны ─ 136,5 грамм. Национальные запасы золота ─ 1040 тонн ( в январе 2017 года) или 5,6% от общих валютных резервов этого небольшого , но очень богатого государства. ^[9]
• Япония ─ занимает 2-е место, среди стран Восточной Азии. Национальные запасы золота не менялись в течение последних 16 лет и составляют ─ 765, 22 тонн (в январе 2017 года), это всего лишь 2,3% от огромных валютных резервов японцев). ^[10]
• Нидерланды ─ имеют национальные запасы золота в объеме ─ 612,45 тонн (в январе 2017 года) или 62,8% от валютных резервов этой страны^[11].
• Индия ─ замыкает десятку стран с самыми большими золотыми запасами золота. В хранилищах стран находится ─ 557,8% тонн чистого золота (январь 2017 года). Это 5,7% от всех валютных резервов^[12].

В результате самыми крупными в мире обладают США.

В данном списке Россия смогла улучшить свои показатели благодаря покупкам центральным банком золота на внутреннем рынке.

Таким образом можно сделать вывод, что о том, что на сегодняшний день золото имеет устойчивый спрос, как со стороны инвестеров, так и со стороны потребителей. В среднесрочной перспективе перелив капиталов будет являться преобладающим фактором, который способен привести к падение совокупного спроса на золото за счет снижения объёма инвестиций.

Однако, в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и стабильный спрос в области потребления приведут к восстановлению рынка золота. В данном случае наиболее предпочтительным коридором колебаний рыночных котировок выглядит диапазон $1500-1800.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.

В современных условиях нестабильности основных мировых валют многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в золото, поскольку оно считается одним из самых устойчивых и высоколиквидных финансовых активов, традиционно используемых в целях сбережения и накопления капитала^[13].

В-третьих, золото на протяжении многих веков выполняло функцию мировых денег. На сегодняшний день золото в качестве мировых денег функционирует как всеобщая материализация общественного богатства.

Сегодня роль золота как финансового актива повышается с каждым днем.

На сегодняшний день страны заинтересованы в сохранении благородного металла как реального резервного актива по ряду причин:

1. Диверсификация официальных резервных активов. Стратегия диверсификации резервов, как правило, имеет более высокую надёжность, нежели стратегия, которая ориентируется на актив одного вида.
2. Физическая защита. Ценные бумаги и иностранные денежные средства могут быть обременены валютным контролем, который полностью или частично ограничивает их перемещение на территории государства-инициатора. В данной ситуации можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, которые размещены в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства-инициатора валютного контроля. В результате, более надёжным активом является золото в резервах национальных центральных банков.
3. Экономическая защищённость. По степени экономической защищенности золото все еще занимает господствующие позиции среди финансовых активов. Золото имеет большую ликвидность, нежели другие «защитные» финансовые активы, так как оно может быть продано в любое время без больших затрат.
4. Доход. Центральные банки осуществляют управление, портфелем золотых резервов, предпочитая при этом менее рискованные операции с небольшим доходом. Большая часть таких операций совершается через банки-маркетмейкеры на кредитном рынке золота. Это в свою очередь приносит немалый доход.
5. Доверие. Большинство людей и сегодня не утратили веру в то, что золото является ценным финансовым активом. Центральные банки многих стран также воспринимают золото как самый устойчивый актив. Обладание золотом способствует укреплению уверенности населения в национальной валюте.