Файл: Понятие и сущность инвестиционной политики и инвестиционных проектах.pdf

Введение

Актуальность работы обусловлена тем, что инвестиции и инвестиционные проекты занимают важное место в финансово-хозяйственной деятельности современных предприятий. Несмотря на многочисленные исследования, которые регулярно проводятся в данной отрасли, имеется ряд спорных вопросов, которые более предметно будут исследованы в данной работе.

Изначально, инвестиции в компаниях рассматривались как определенного рода вложения, по итогам которых компания должна получить определенную прибыль. В дальнейшем, инвестиции в мелких компаниях так и остались на своем месте, а более крупные компании и холдинги стали составлять инвестиционные проекты, направленные на расчет потенциальных рисков и убытков в краткосрочной и долгосрочной перспективах.

Для компаний важно разрабатывать инвестиционные проекты, так как благодаря им, можно не только минимизировать потенциальные убытки и риски, но и рассчитать полученный эффект и выяснить рентабельность своих вложений.

Объектом исследования в работе выступает компания ПАО «Газпром».

Предмет исследования – изучение инвестиционной политики в деятельности ПАО «Газпром».

Целью данной работы является исследование текущего состояния инвестиционной политики в ПАО «Газпром» и пути их преодоления. Задачи данной работы:

1.Изучить понятие и сущность инвестиционной политики и инвестиционных проектах;

2.Исследовать бюджетные источники инвестиционной политики и инвестиционных проектах;

3.Рассмотреть краткую характеристику деятельности компании ПАО «Газпром»;

4.Провести анализ инвестиционной политики в деятельности компании ПАО «Газпром»;

5.Выяснить перспективы инвестиционной политики компании ПАО «Газпром».

Методы исследования. Методической основой работы послужили методы статистики, анализа и сравнения.

При написании работы были использованы труды отечественных авторов, периодические издания и литература по вопросам инвестиционной политики, таких как Аскинадзи В.М, Балашов А.И., Касьяненко Т.Г, Кобыляцкий Л.С и т.д.

Структура работы: работа содержит в себе введение, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ ИЗУЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ И ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТАХ

1.1. Понятие и сущность инвестиционной политики и инвестиционных проектах

Инвестиционная политика представляет собой деятельность, направленную на получение прибыли исходя из объема первоначально вложенных финансовых средств.

В свою очередь, финансовыми инвестициями являются активы, которые удерживает предприятие с целью увеличения прибыли или других выгод для инвестора. ^[1]2

Современные ученые выделяют основные задачи инвестиций, которые схематично отображены на рисунке 1.1

Рис 1.1. Задачи инвестиций

Данные рисунка 1.1. наглядно показывают, что к задачам, которые решают инвестиции в современном обществе принято относить:

1.Приобретение части или всего предприятия на основе установленной договоренности; ^[2]3

2.Расширение масштабов производственной или финансово-хозяйственной деятельности организации в условиях рынка и т.д.

Принято выделять несколько основных признаков инвестиций. Аналогично с задачами, отобразим данные признаки графически на рисунке 1.2.

Рис 1.2. Признаки инвестиций

Ученые-экономисты выделяют несколько источников финансирования инвестиций. В самом общем виде они подразделяются на внешние и внутренние. Вся структура источников финансирования инвестиций отображена на рисунке 1.3.

Данные рисунка 1.3 наглядно показывает, что все источники финансирования инвестиций условно делят на две большие группы:

1.Внутренние;

2.Внешние;

К первой категории источников финансирования принято относить собственные средства фирмы, в то время как внешние источники финансирования инвестиций более разнообразны.

Рис 1.3. Источники финансирования инвестиций

Все внешние источники финансирования инвестиций делят на несколько подвидов, среди которых такие как:

1.Привлеченнные;

2.Заемные;

3.Государственные;

4.Частные и т.д.

Помимо вышеназванных источников финансирования инвестиций, рассмотрим сами инвестиции исходя из различных классификационных признаков, которые представлены на рисунке 1.4.

Как можно заметить из данных рисунка 1.4., основными признаками классификации инвестиций можно назвать:

1.объект вложения

2.характер участия в инвестиции

3.период инвестирования

4.форма собственности инвестиционных ресурсов и т.д.

Рис 1.4. Виды инвестиций

Подводя небольшой итог отметим, что инвестиции в современных условиях развития общества являются одним из системообразующих элементов экономики. ^[3]4

Исследовав большое количество научных трудов и публикаций по вопросам сущности и специфики инвестиций стоит отметить, что как правило, инвестиции являются основой реализации инвестиционных проектов. Многие ученые в своих научных исследованиях по-разному трактовали суть данного понятия. Объединив их трактовки составим таблицу, в которой более наглядно представим возможные определения.^[4]5

Таким образом, инвестиционный проект выступает в качестве открытой системы. При этом, стоит отметить, что состав структурных элементов проекта остается неизменным от момента его создания, до конечной фазы его реализации. ^[5]6

Таблица 1. Трактовка понятия «инвестиционный проект»

Инвестиционные проекты имеют различные бюджетные источники, речь о которых более предметно пойдет в следующем параграфе.

1.2. Бюджетные источники инвестиционной политики и инвестиционных проектах

Как уже было сказано раннее, инвестиционный проект является важных звеном в развитии компаний вне зависимости от ее организационно-правовой формы и сферы деятельности. ^[6]7

По мнению ряда ученых, инвестиционный проект характеризуется рядом отличительных признаков, которые более предметно представлены в таблице 2.

Таблица 2. Признаки инвестиционного проекта

Согласно Федеральному закону "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"^[7]1, инвестиционный проект выступает как элемент экономики, по средствам которого реализуются интересы и долгосрочные планы развития компании. Инвестиционный проект стоится на основе проектной документации, в которой детально прописываются сроки реализации, объемы финансовых вложений и иные тонкости. Данный документ утверждается финансовым отделом компании и согласуется с высшими должностными лицами. Как правило, по итогам разработки инвестиционного проекта составляется конечный документ – бизнес-план.

Современная инвестиционная политика проводится в условиях нестабильной финансовой ситуации: с одной стороны, органы государственной власти заинтересованы в реализации различных инвестиционных проектов, с другой стороны, далеко не все инвестиционные проекты смогут окупиться и в конечном счете принести прибыль. Именно поэтому, инвестиционная политика, проводимая государством в последнее время все чаще и чаще строится на взаимовыгодном сотрудничестве с частными инвесторами.^[8]8

Подходами к финансированию частных инвестиций за счет бюджетных средств являются:

а) выделение особого объекта финансирования - инвестиционного проекта (в отличие от финансирования юридических лиц или строек и объектов, например, для государственных нужд);

б) конкурсный отбор инвестиционных проектов для финансирования с учетом их экономической эффективности и приоритетности программ;

в) предоставление средств на возвратной и, как правило, возмездной основах;^[9]9

г) долевое участие государства в финансировании инвестиционных проектов;

д) создание специализированных структур для организации государственного финансирования инвестиций и снятие соответствующей нагрузки с бюджетов.

В Бюджетном кодексе РФ уточнены условия, на которых может осуществляться бюджетное финансирование в установленных формах.

Важной особенностью реализации финансирования бюджетных инвестиций является так называемое включение того или иного проекта в целевую программу, на которую выделяются соответствующие средства. Стоит сказать о том, что далеко не все потенциальные инвестиционные проекты, которые претендуют на финансирование со стороны государства, в конечном счете получают ту самую поддержку. Критерии отбора самые жесткие и необходимо убедить соответствующие органы в необходимости той самой поддержки. ^[10]23

Однако, если же инвестиционный проект компании получил соответствующий статус и начинает финансироваться непосредственно с бюджета, то на данный проект предусмотрены солидные расходы, которые могут включать такие направления, как льготное субсидирование, выделение грантов и прочее. ^[11]24

В условиях нестабильности финансовой системы государство стремится к сокращению финансирования инвестиционных проектов за счет средств бюджета. Данная тенденция отчетливо проглядывается в последние годы во многих отраслях. Важной особенностью в данной связи можно назвать использование так называемых косвенных форм участия в инвестировании. Иными словами, речь идет о том, что государство лишь частично возлагает на себя ответственность за инвестирование в развитие подобных проектов по средствам государственных гарантий или за счет снижения налоговой нагрузки на инвесторов.

Государственные гарантии представляют собой финансовые гарантии со стороны государства, которые предоставляются коммерческим кредиторам для реализации определенных проектов. При такой форме финансовой гарантии кредитор обязан предоставить взаимовыгодные обязательства. ^[12]10

Помимо вышеназванной формы финансовой поддержки со стороны государства можно выделить и инвестиционный налоговый кредит, речь о котором пойдет далее.

Под инвестиционным налоговым кредитом принято понимать изменение срока выполнения налогового обязательства при условии, что налогоплательщик имеет возможность в течение определенного срока и в определенных объемах уменьшить причитающиеся с него налоговые платежи с последующей уплатой суммы кредита (единовременной или поэтапной) и начисленных процентов.^[13]25

Не стоит забывать и о таком важном элементе в системе бюджетного финансирования как институциональное обеспечение. Институциональное обеспечение в различных государствах связано с формой устройства и формой правления. Если же проводить параллели с РФ, то здесь можно отметить, что в целях снижения инвестиционной нагрузки на бюджет, а также поддержания и привлечения инвестиций, Правительство РФ неоднократно обращалось к созданию специализированных государственных структур. Реализация инвестиционных проектов осуществлялась за счет:^[14]26

А. Вложений, которые направляются от корпоративных структур на основе целевого назначения Правительством РФ;