Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Сущность финансовых ресурсов коммерческих организаций, необходимость их формирования и направления использования).pdf

- разнообразить свою производственно-хозяйственную деятельность (выпускать разные виды продукции, приобретать разнообразные ценные бумаги и т.д.);

- применять мероприятия по профилактике финансовых рисков (устанавливать лимиты на проведение отдельных финансовых операций, нормировать оборотные средства и т.д.);

- создавать резервы на случай получения убытков в результате непредвиденных событий (проведение страхования, формирование фондов страхования).

Стремление к минимизации риска может привести к уменьшению получаемой прибыли. Поэтому должна быть спланирована величина прибыли, которую должно получить предприятие.

6. Постоянное финансовое равновесие предприятия в процессе его деятельности. Предприятие на всех этапах своего жизненного цикла должно быть финансово устойчиво и платежеспособно. Это достигается за счет [14]:

- формирования оптимальной структуры активов (наличие ликвидных оборотных активов на предприятии);

- финансирование деятельности предприятия за счет различных источников (и собственных и заемных средств);

- стремление к самофинансированию (покрытие текущих и капитальных затрат за счёт собственных финансовых ресурсов).

7. Возможность быстрого реинвестирования капитала при изменении внутренних и внешних условий осуществления хозяйственной деятельности. Реинвестирование капитала – это вложение полученной предприятием прибыли в новый производственно-хозяйственный процесс (операционную, инвестиционную, финансовую деятельность). Эта задача решается путём [12]:

- эффективного распределения полученной чистой прибыли (направление части средств на развитие предприятия);

- постоянного мониторинга ситуации на финансовом рынке;

- выбора эффективных объектов инвестирования в предстоящем периоде;

- контроля за отдачей от финансирования имеющихся финансовых инструментов.

Некоторые задачи финансового менеджмента имеют разнонаправленный характер (например, достижение максимальной прибыли при приемлемом уровне риска и достижение минимального риска при приемлемом уровне прибыли), но все задачи взаимосвязаны. Поэтому, при управлении финансами все задачи должны быть оптимизированы между собой для достижения главной цели [2].

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций

От источников формирования финансовых ресурсов в большей степени зависит эффективное их использование, следовательно, основная задача системы управления каждого предприятия состоит в оптимизации соотношения между заемными и собственными источниками формирования финансовых ресурсов [6].

Многие отечественные экономисты источники формирования финансовых ресурсов делят на собственные и заёмные (Рисунок 1).

Самыми надёжными являются собственные источники формирования финансовых ресурсов, потому что в случае самофинансирования происходит существенное уменьшение уровня риск банкротства (несостоятельности) хозяйствующего субъекта, а также у него есть некоторые значительные преимущества перед другими хозяйствующими субъектами, являющимися конкурентами.

Источники формирования финансовых ресурсов организации

Собственные

- дополнительная эмиссия ценных бумаг;

- кредиты и займы;

- кредиторская задолженность

Заемные

- нераспределенная прибыль;

- резервный капитал;

- накопленные амортизационные отчисления;

- добавочный капитал;

- возмещения по наступившим страховым случаям;

- средства внебюджетных фондов и другие средства, поступающие в порядке возмещения

Рис.1. Классификация источников формирования финансовых ресурсов организации [13]

Так, В. Н. Незамайкин и И. Л. Юрзинова говорят о том, что главные источники формирования финансовых ресурсов следующие: во-первых, это уставный капитал данного хозяйствующего субъекта; во-вторых, это выручка от реализации; в-третьих, это внереализационные доходы данного хозяйствующего субъекта; в-четвертых, это денежные средства бюджета; в-пятых, это финансовый рынок, и так далее [16].

Авторы Л. В. Давыдова, Ю. М. Петрова и О. А. Федорова дают весьма детальную классификацию источников формирования финансовых ресурсов компании [9].

Наибольшая доля в собственных источниках формирования финансовых ресурсов компании, как отмечают указанные ученые, это прибыль хозяйствующего субъекта. Что касается амортизационных отчислений, то это, по мнению данных авторов, следующий по значимости собственный источник хозяйствующего субъекта. Внешние (иначе говоря, привлечённые) источники формирования финансовых ресурсов предприятия авторы предлагают классифицировать следующим образом: во-первых, это собственные источники формирования финансовых ресурсов компании, во-вторых, это заёмные источники формирования финансовых ресурсов компании, в-третьих, это бюджетные ассигнования, в-четвертых, это источники формирования финансовых ресурсов, которые поступают в компанию в порядке перераспределения [9].

Предпринимательский капитал - это капитал, вложенный в уставный капитал другой организации в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией. Ссудный капитал передаётся организации во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других организаций в виде векселей, облигационных займов. Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: поступления от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг [7].

К средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии [17].

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки организаций (предприятий), продукция которых имеет общегосударственное значение [4].

Рассмотрев некоторые мнения экономистов на источники формирования финансовых ресурсов организации можем отметить, что собственный капитал компании – это средства, которые принадлежат владельцам. Такой капитал формируется в процессе создания организации, на законном уровне за ней закрепляется, пополняется в будущем от прибыли, получаемой в работе, за счет привлечения дополнительных средств собственников. Собственный капитал находится в распоряжении организации как юридического лица – без ограничения по срокам.

Структура собственных средств организации зависит от источников формирования, формируемых резервов и фондов. Главная часть в структуре собственных средств – это комплекс следующих компонентов:

- фонды, которые образуются на основании Закона (резервный, уставной фонд);

- фонды специального назначения, которые создаются на основании решения собственников организации, обеспечивают эффективную его работу, рост собственного капитала, расширение объемов работы (добавочный фонд, нераспределенная прибыль и пр.) [20].

Обязательным условием для включения в состав собственного капитала организации определенных средств является их способность исполнять роль страхового фонда для того, чтобы покрывать непредвиденные убытки, что возникают при работе организации [25].

Основные способы привлечения заемного капитала представлены на рисунке 2.

Рис.2. Способы привлечения заемного капитала [22]

А.П. Гарнов выделяет следующие способы привлечения заемного капитала: «заемный капитал, являющийся долгосрочным источником финансирования, подразделяется на следующие источники финансирования: лизинг, облигационные займы и банковские кредиты» [7]. Заемный капитал, может также выступать и как краткосрочный источник финансирования деятельности. В этом случае наиболее часто способом его привлечения являются займы других организаций или отсрочка платежа, предоставленная контрагентами [7].

В основном предприятия в качестве заемных источников используют банковское кредитование, так как при получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии. Также при банковском кредитовании упрощены требования к документам-заявкам на кредит, с относительно короткими сроками рассмотрения заявок на выдачу кредита, с упрощением доступности денежных средств, с упрощенными условиями заимствования и форм обеспечения кредитов и т. д.

Несмотря на проводимую в государстве политику повышения доступности кредитов, необходимо учитывать ограничения в использовании данного источника финансирования деятельности, а именно: целевое использование полученных средств, срочность возврата, необходимость залога или гарантии и прочее, что снижает популярность данного источника финансирования [17].

Эмиссионное финансирование, а также лизинг сегодня применяются компаниями реже, чем банковское финансирование. Объясняется это тем, что менеджеры компаний не желают раскрывать финансовые сведения о компании, а также изменять что-либо в финансовой политике [7].

На основании статьи 665 ГК РФ, лизинг – это операция перевода в собственность арендодателем указанного имущества у продавца, который определяется арендодателем с дальнейшим предоставлением его за плату на временное пользование, владение для целей предпринимательства [1].

Кроме прочего, заемный капитал классифицируется по формам его привлечения. В частности, заемный капитал привлекается для того, чтобы обслуживать хозяйственную деятельность компании в главных формах, которые приведены на рисунке 3. Также, заемный капитал может быть классифицирован по ряду признаков, которые характеризуют его назначение, сроки погашения, а также функции и иные условия.

Рис.3. Формы привлечения заемного капитала [18]

Таким образом, заемный капитал это денежные средства, а также прочие имущественные ценности, которые привлекаются компанией на основе возвратности, платности, а также срочности; цель – финансировать проекты инвестиций, покрывать краткосрочные потребности предприятий в финансовых ресурсах.

Выводы по главе 1

Для осуществления финансово-хозяйственной деятельности любому предприятию, независимо от формы его собственности, необходимы ресурсы и, прежде всего, финансовые ресурсы. Формирование финансовых ресурсов предприятия представляет собой процесс направленный на накопление наиболее полного объёма денежных средств, необходимых для осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Использование финансовых ресурсов представляет собой процесс наиболее эффективного использования фондовых и не фондовых ресурсов в производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

В следующей главе курсовой работы проведем оценку наличия и структуры финансовых ресурсов предприятия ООО «Позитив» и направлений их использования.

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРИМЕРЕ ООО «ПОЗИТИВ»

2.1 Краткая характеристика ООО «Позитив»

ООО «Позитив» зарегистрировано 21 июля 2008 года регистрирующим органом Межрайонная инспекция федеральной налоговой службы № 46 по г.Москве.

Основные виды деятельности ООО «Позитив»:

- оптовая торговля бытовой техникой;

- неспециализированная оптовая торговля строительными материалами;

- оптовая торговля мебелью и прочими товарами для дома.

Таким образом, компания занимается оптовой продажей и доставкой различных видов бытовой техники, строительных материалов и товаров для дома по Москве и Московской области. Ежедневно компанией обслуживается до 500 компаний занимающихся в сфере розничной торговли. Доставка осуществляется собственными силами, что позволяет экономить время на доставку. Так же имеется самовывоз, сотрудники склада быстро и качество собирают заказ и осуществляют погрузку в автомобиль покупателя.