Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Создание МВФ и его цели).pdf

2.3 Примеры кредитования МВФ

В конце 2010 г. правительство Ирландии согласовало получение денежных средств в объеме 85 млрд. евро. Данные средства были выделены МВФ совместно с ЕС, взамен этому Дублин запустил программу сокращения государственных расходов. Выделение денежных средств должно было кроме того помочь банкам увеличить уровень капитала с 8% до 12% с целью повышения доверия международных инвесторов к экономике Ирландии.

В целом, Ирландия наряду с Грецией, Италией, Испанией
и Португалией входит в категорию проблемных государств, известную
по английской аббревиатуре PIIGS. Из них наиболее остро в финансовой помощи нуждаются Афины, далее идет Лиссабон. Проблемы Ирландии заключаются во внешнем долге, сопоставимом по размеру с ВВП страны
за год, вследствие чего был предоставлен займ.

В июне 2012 Международный валютный фонд предоставил Ирландии новый кредитный транш в размере 1,4 млрд. евро. Деньги были выделены в рамках трехлетней программы по восстановлению экономики государства, пострадавшей от экономического кризиса. МВФ разъясняет
это тем, что турбулентность, которую создали проблемы прочих участников еврозоны, привела к росту ставок по государственным облигациям.

Но в марте 2013 года МВФ понадобилось пересматривать условия предоставления кредита Ирландии, делая их менее жесткими. Отсюда следует то, что займы МВФ все же могут приводить страну в непростое положение
из-за возврата кредита Фонду.

Существуют примеры неудачной помощи МВФ. Государство Руанда сформировало экономическую модель развития с уклоном на сельское хозяйство. Между тем, в конце 80-х страна пережила два климатически неблагоприятных года, что привело к неурожаю. Под урожай кофе 1989 г. Руанда получила у МВФ заем, но в 1989 г. на мировом рынке произошел обвал цен на кофе. Новые займы МВФ предоставил Руанде исключительно
при согласии отказа страны от политики продовольственного самообеспечения и отказа от государственной поддержки фермерских хозяйств (потому что это – «не рыночная политика»), помимо прочего,
при условии девальвации руандийского франка. В результате эта ситуация привела к инфляции в государстве свыше 45% в год, снижение ВВП в 3 раза
и крах реальных доходов населения.

Также приведем положительный пример выдачи займа. После финансового кризиса Латвия взяла у ЕС и МВФ кредиты на 7,5 миллиарда евро. В 2009 году Латвия оказалась в глубокой рецессии во всем Европейском союзе. По итогам 2011 года благодаря сокращению бюджетных затрат и повышению налогов балтийская страна добилась роста ВВП на 5,5 процента.

ГЛАВА 3. Преобразования в МВФ в XXI веке

3.1 Сущность деятельности МВФ в ХХI веке

Мировой финансовый кризис 1997-1999 гг. послужил подспорьем
к реформированию международной валютно-финансовой системы
и до настоящего времени продолжает создавать современные направления
для ее развития. Предполагается преобразование и в самом МВФ. Глобализация XXI века установила новые задачи перед мировым сообществом. МВФ отводится одна из ключевых ролей в решении данных вопросов. В июне 2004 г. управляющим директором МВФ стал Родриго де Рато, который объявил пересмотр стратегии и конкретизацию места и роли Фонда в развитии мирохозяйственных связей в условиях глобализации. При нем к традиционным направлениям деятельности Фонда добавились новые: разработка различных стандартов и кодексов как основы мировой финансовой архитектуры, достижение прозрачности информации, оценка и мониторинг финансовых секторов в разных странах мира. А после событий 11 сентября 2001 г. появилось еще одно направление деятельности Фонда - борьба с финансированием терроризма и отмыванием денег, полученных преступным путем.

1 ноября 2007 г. управляющим директором МВФ стал Доминик Стросс-Кан (10-ый). В конце ноября 2007 г. он целиком поддержал среднесрочную стратегию МВФ, которая установила основные направления деятельности Фонда до середины 2013 года.

А. Новые направления в надзоре (мониторинге), как на глобальном уровне; так и на уровне отдельных стран.

Предложения по повышению эффективности надзора на глобальном уровне включают:

- новый подход к многосторонним консультациям с целью облегчения переговоров с группами стран по вопросам глобального значения;

- расширение мониторинга консультационной группой МВФ по валютным курсам валют стран с развивающейся экономикой

- углубление и усиление анализа макроэкономических рисков в изданиях МВФ –WorldEconomicOutlook и GlobalFinancialStabilityReport;

Конкретные предложения по увеличению эффективности надзора на уровне отдельных стран включают:

• повышение степени охвата ключевых проблем финансового сектора экономики страны в докладах по Статье IV [7];
• усиление системы надзора за выполнением странами-членами рекомендаций МВФ, обозначенных в докладах по Статье IV;

B. Изменение роли Фонда в странах с развивающейся экономикой.

В основе этого направления деятельности находится система конкретных предложений развивающимся странам по предотвращению кризисов и по выходу из кризиса в случае его возникновения.

C. Повышение эффективности деятельности МВФ в странах с низким уровнем дохода.

Одна из целей, заложенных в документе ООН «Цели развития тысячелетия» (MillenniumDevelopmentGoals, MDGs), - сокращение в 2 раза основных показателей, характеризующих уровень бедности в мире. МВФ и Всемирный банк имеют ответственность за мониторинг реализации данной цели. В связи с этим одно из направлений деятельности Фонда - упорядочение ожидаемых потоков помощи странам с низким уровнем дохода, возникающих, в том числе в результате ослабления бремени внешнего долга, достижение экономического роста в этих странах и выполнение в конечном итоге «целей развития тысячелетия».

D. Внутренняя реорганизация Фонда.

Перераспределение квoт и, соoтветственно, голосов в пользу менее представленных в настоящий мoмент в Фонде стран - основа обеспечения легитимности и эффективнoсти МВФ. Однако необходимо заметить, то что
в среднесрочной стратегии МВФ следующей фразой идет «Страны с развивающейся экономикой и другие страны дoлжны получить квоты и голоса в соответствии с их весом в мировой экономике», что по сути предполагает сохранение существующего положения, кoгда суммарная доля 25 развитых стран составляет свыше 60% общей суммы квoт и данные страны устанавливают ключевые приоритеты правления деятельнoсти МВФ - формирование макроэкономических институтов, усиление мировой финансовой архитектуры через существующие механизмы техническoй помощи и систему тренингов.

E. «Упрощение». Смысл данного направления деятельнocти - снижение бюрократизма внутри Фoнда, переключение внимания управляющегo аппарата Фонда oт текущей рутинной работы с бумагами на стратегию развития Фонда.

F. Среднесрoчный бюджет. В рамках данной направленности разрабатывается новая бизнес-модель, которая будет гарантировать финансирование деятельности МВФ в будущем. При этом бизнес-мoдель должна в меньшей степени, чем сейчас, находиться в зависимости
oт процентных платежей пo предоставляемым Фондом займам и в большей степени должна обладать в основе стабильные, долгосрочные источники доходов.

Несмотря на реализацию данной стратегии, по-прежнему большую обеспокоенность вызывает еще один факт, за который Фонд неоднократно подвергался критике в последние годы. Некоторые экономисты рассматривают МВФ как инструмент в руках наиболее развитых стран с рыночной экономикой и в первую очередь США. Суммарная доля 25 развитых стран, составляет свыше 60% общей суммы квот в МВФ, в т.ч. доля США - 16,4. Принятие решений по наиболее важным вопросам требует квалифицированного большинства голосов (85%), поэтому США, как и страны - члены ЕС, могут практически полностью контролировать (вплоть до вето) процесс принятия решений [12].

По мнению в МВФ, одной из главных задач является построение прочной и стабильной международной финансовой системы, что сделает мир менее восприимчивым к финансовым кризисам и даст возможность всем странам пользоваться преимуществами единого сообщества, включая экономический рост и улучшение жизненного уровня. [15]

Первое направление - это реформы кредитной деятельности МВФ: расширение ресурсной базы МВФ, пополнения ресурсов Фонда за счет привлечения средств мирового рынка ссудных капиталов, расширение доступа к ресурсам МВФ. Сегодня усилия МВФ направлены на ограничение масштабов рискованного кредитования, что в сегодняшних условиях является вполне оправданным.

Второе направление «официальных реформ» - это детализация и расширение круга вопросов взаимоотношений МВФ со странами-членами. В эту группу мероприятий, называемых в МВФ реформами второго поколения, входят:

- достижение «прозрачности», подразумевающее своевременное и полное опубликование и распространение исчерпывающей информации о состоянии экономики стран, их макроэкономической политике и перспективах развития;

- разработка, принятие и распространение на все страны кодексов «надлежащей практики» в области налогово-бюджетной, денежно-кредитной, валютной и финансовой политики". Необходимо четкое выделение сектора государственного управления из остальной экономики, определение функций правительств;

- укрепление международных национальных и финансовых систем, включающих и частные финансовые учреждения, осуществляющие международные перемещения капиталов. В рамках этой реформы предполагается оздоровление банковских систем, поддержка «здоровых» финансовых структур, установление эффективного надзора за их деятельностью;

- разработка эффективных механизмов и процедур, направленных на привлечение правительствами и финансовыми институтами частного сектора к предупреждению и устранению финансовых кризисов, уменьшению долгового бремени развивающихся стран;

- требование осуществления социальной политики, способствующей интеграции беднейших стран в мировую экономику с одновременным ростом уровня жизни в этих странах [15].

В регулирование мировой финансовой системы должны участвовать различные структуры институтов региональных и глобальных уровней. Так, при подготовке МВФ проекта документа «Кодекс надлежащей практики применительно к прозрачности в денежно-кредитной и финансовой политике» проводились консультации с Банком международных расчетов, Базельским комитетом по банковскому надзору, Европейским центральным банком. В июле 1999 г. Кодекс был утвержден как основополагающий документ, положения которого обязательны для выполнения странами - членами МВФ [16].

Согласно ст. IV Соглашения МВФ проводит консультации с каждой из стран-участниц в минимум один раз в год. Во время этих консультаций особое внимание уделяется вопросам фискальной и монетарной политики; политики валютного курса; платежного баланса и внешнего долга; влияния проводимой политики на состояние внешних счетов страны; вовлечения региональных и международных партнеров в реализацию политики; выявления потенциальных «слабых мест» в экономике.

Выполняется непрерывный мониторинг макроэкономической и валютной политикой стран-членов, МВФ контролирует также состояние мировой экономики. На регулярной основе проводятся обсуждения с региональными экономическими институтами, в частности с институтами, входящими в Экономический и Валютный союз в Европе (EMU). МВФ дает странам рекомендации, касающиеся их дальнейшего экономического развития.

Третьим направлением реформ мировой валютной системы является осуществление модернизации отдельных структурных элементов международной финансовoй системы. Допустимо внесение поправoк и дополнений в статьи Соглашения или пересмотр концептуальных установок пo отдельным вопросам. Четвертым направлением реформ нужно назвать поощрение формирования полюсной, «блоковой» структуры этой системы, как явное, так и неявное. Такая система предполагает присоединение развивающихся стран к валютным блокам или зoнам, основанным на нескольких валютах ведущих стран.

3 апреля 2011 года на заседании МВФ и Всемирного банка, Доминик Стросс-Кан выступил с обращением, которое в свою очередь произвело эффект разорвавшейся бoмбы. В ней он подверг под сомнение существующую мировую политическую и экономическую систему, заявив, что «Вашингтонский консенсус с его упрощёнными экономическими представлениями и рецептами рухнул во время кризиса мировой экономики и остался позади». Согласно его теории, ярое желание стран к достижению низкого бюджетного дефицита, бурному экономическому росту, независимому, никем не регулируемому финансовому рынку и либеральным налогам вызвало мировой финансово-экономический кризис. По мнению Стросс-Кана, для преодоления неопределённости посткризисного мира, необходимо сформировать новые постулаты экономической и социальной политики как для мирового сообщества, так и для каждого отдельного государства.

19 мая 2011 года, Стросс-Кан оставил пост за два месяца до истечения полномочий. Его преемником стала Кристиан Лагард.

В 2015 году Европа отмечала важную годовщину: 26 лет с момента падения Берлинской стены и начала исторических преобразований в Восточной и Центральной Европе. Реинтеграция бывших коммунистических стран в мировую экономику — и их вступление в МВФ — в большинстве случаев привела к значительному повышению уровня жизни. Европейский департамент МВФ отметил эту годовщину специальным докладом «Двадцать пять перехода к рынку: посткоммунистическая Европа и МВФ», опубликованном в октябре 2014 года. В документ кратко изложены этапы перехода и рассмотрены задачи на предстоящие годы. Дело построения рыночной экономики было трудным и долгим. Либерализация торговли и цен произошла быстро, но институциональные реформы часто сталкивались с противодействием со стороны групп особых интересов. Результаты перехода были неравномерными из-за существенных различий в проводимой экономической политике. Все страны пострадали от высокой инфляции и серьезных спадов в связи с либерализацией цен и разрывом прежних экономические связей. Напротив, в начале и середине 2000-х годов наблюдался единообразно высокий рост. С установлением макроэкономической стабильности и введением, по большей части, основных рыночных механизмов регион стал получать большие притоки капитала. Это поддерживалось благоприятной глобальной конъюнктурой и ростом уверенности в быстрой конвергенции с Западной Европой, особенно в случае стран, вступивших в Европейский союз (ЕС) в течение этого периода. Расширение участия иностранных банков — напрямую или через дочерние компании и филиалы — в кредитной деятельности в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ) принесло с собой столь необходимое доверие и технические навыки, а также способствовало финансированию в регионе, иногда в избытке, что явилось одной из причин роста внутренних дисбалансов. Возникшие факторы уязвимости проявились, когда в конце десятилетия в мировой экономике и зоне евро разразились кризисы, нанеся тяжелый ущерб странам с переходной экономикой.