Файл: ФИНАНСЫ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ.pdf

Одним из преимуществ публичного общества является отсутствие необходимости формирования уставного капитала до официальной регистрации ПАО.

2.Непубличное акционерное общество.

В отличие от ПАО, непубличное акционерное общество (НАО) выпускает акции только для «своих». Приоритетное право покупки ценных бумаг этого общества принадлежит его учредителям[3].

Продажа акций третьим лицам осуществляется только после согласования со всеми учредителями. Все акции, которые выпускает НАО, не размещаются на фондовой бирже, а потому найти их в свободном доступе не представляется возможным.

Купля-продажа акций в непубличном обществе осуществляется путём заключения простой сделки. При этом реестр акционеров ведёт специально нанятый для этих целей независимый регистратор. Его деятельность подтверждается соответствующей лицензией.

Если учредители НАО пренебрегут услугами такого регистратора, то их ожидает штраф до 1 000 000 рублей[3].

Чтобы осуществить отчуждение своей доли в уставном капитале (то есть количества акций), не требуется заверять сделку у нотариуса. Данные о новом владельце передаются регистратору, которые и отражает их в реестре.

НАО не имеет обязанностей размещать финансовые отчёты публично. Бухгалтерский баланс и другие внутренние документы доступны лишь для участников общества.

Чтобы зарегистрировать НАО, необходимо собрать уставный капитал в размере как минимум 10 000 рублей[3].

Участников в НАО может быть не более 50. Если данная цифра станет выше, то общество становится публичным, что является причиной сложной процедуры переоформления[3].

В документах непубличного акционерного общества не должно быть никаких указаний на его публичность.

Таблица 1

Сравнение ПАО и НАО[3]

Таким образом, акционерное общество – коммерческая объединение, организационно-правовой формы, которое образовалось путем добровольного сокращения физических и юридических лиц (и иностранные в их числе), объединивших средства, акции, выпущенные в обращения с целью получения прибыли.

Основным и единственным юридическим документом, регламентирующим деятельность АО, служит его Устав[3].

1.2. Специфика финансов акционерных обществ

Состав финансов акционерного общества – это денежные отношения, которые формируется на всех стадиях его деятельности, создании, ликвидации и реорганизации. Именно они и осуществляют функции формирования различных денежных капиталов таких как: оборотный капитал, уставный капитал, доходы, резервы, прибыль и другие.

Стоит отметить, что также выполняются функции распределения денежных средств и соответствующего за ними контроля по их использованию и созданию.

Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовыми коллективами, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Именно собственные средства являются основным источником создания финансовых ресурсов, задача которых: обеспечение финансовой независимости. В роли этих средств выступают: в первую очередь уставный капитал, также это прибыль и целевые поступления.

Необходимо указать, что существуют и дополнительные источники, которыми могут служить купля/продажа организацией ценных бумаг на рынке и заемные средства (чаще всего банковский кредит).

Уставный капитал – это основной базовый источник собственных средств предприятия. Именно он и служит источником для формирования оборотного и основного капиталов, при помощи которых приобретаются нематериальные активы, основные производственные фонды и оборотные средства[7, c.87].

Составляющей уставного капитала АО является номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами.

В свою очередь, акция – это ценная бумага, подтверждающая права её держателя на долю в уставном капитале общества и все вытекающие права собственности на неё[7, c.88].

Акции эмитируются с целью привлечения дополнительных денежных средств компанией для осуществления своей деятельности. АО обязано выплачивать объявленные по акциям дивиденды, которые могут быть как в денежной форме, так и в имущественной форме в ситуациях, предусмотренных уставом[11, c.96].

Вопросы по выплате дивидендов решаются заранее советом директоров АО, а все решения об их выплате должны быть отражены и объединены в дивидендной политике фирмы, которую можно охарактеризовать как механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику пропорционально его доли в капитале. Главная цель этого рода политики именно в установлении оптимальной пропорциональности между выплатами дивидендов и капитализацией компании для дальнейшего стратегического развития.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений[22, c.41].

Цель любой предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли, которая дает компании возможность самофинансирования, удовлетворения потребностей собственников капитала и работников организации, а при помощи налога на прибыль формируется доходная налоговая база[22, c.41].

Прибыль – это конечный продукт деятельности фирмы. Можно производить большие объемы продукции, однако, если не успевать её реализовывать, то предприятие окажется в неутешительном финансовом положении[22, c.42].

Также в роли финансовых ресурсов могут быть: устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов, выручка от реализации выбывшего имущества, целевые поступления и др.

Также немаловажную часть финансовых ресурсов организации играют её оборотные активы, к ним можно отнести: запасы, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, дебиторскую задолженность.

Достаточная обеспеченность оборотными активами отражает успешность деятельности компании. Ведь в противном случае, их нехватка спровоцирует остановку производственного цикла, который может повлечь к неспособности оплачивать свои обязательства и в дальнейшем к банкротству. Именно оборачиваемость оборотных активов оказывает на них серьезное влияние. По сути, от неё зависит размер затрат, связанных с хранением запасов, размер минимума оборотных средств для осуществления деятельности и др. Все это отражается на себестоимости и как результат на финансовых результатах АО[3].

В любом АО должен быть создан резервный фонд, формируемый обязательными ежегодными отчислениями до достижения им размера, предусмотренного уставом АО. Цель резервного фонда – это покрытие убытков, выкупа акций общества и погашения облигаций общества при отсутствии иных средств. Источник резервного фонда – это отчисления от прибыли[22, c.42].

Таким образом, финансы акционерных обществ играют существенную роль как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства[22, c.43]. Они являются неотъемлемой частью и одновременно важным инструментом реализации финансовой политики государства, поэтому сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов акционерных обществ, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

2.Состояние финансов акционерного общества АО «ОХК «Уралхим»

2.1.Краткая характеристика деятельности АО «ОХК «Уралхим»

АО «ОХК «Уралхим» зарегистрирована 30 октября 2007 г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве[23].

Руководитель организации: генеральный директор Момцемлидзе Сергей Раулиевич.

Юридический адрес АО «ОХК «Уралхим» - 123112, город Москва, Пресненская набережная, дом 6 стр[23].

Компания является российским лидером в производстве аммиачной селитры, а также занимает второе место в России по объемам производства аммиака и азотных удобрений.

По производству аммиачной селитры «Уралхим» занимает первое место, его доля на российском рынке составляет 27,6% (рисунок 1).

Рисунок 1 - Российское производство аммиачной селитры в 2019 году

Источник: [23]

По производству аммиака «Уралхим» занимает второе место, и его доля составляет – 16,9% на российском рынке (рисунок 2).

Рисунок 4 - Российское производство аммиака в 2019 году

Источник: [23]

По производству карбамида «Уралхим» занимает третье место, и его доля составляет – 15,0% на российском рынке (рисунок 3).

Рисунок 3 - Российское производство карбамида в 2019 году

Источник: [23]

По производству азотных удобрений «Уралхим» занимает второе место, и его доля составляет – 17,1% на российском рынке (рисунок 4).

Рисунок 4 - Российское производство аммиака в 2019 году

Источник:[23]

АО «ОХК «Уралхим» располагает мощностями по производству более 3 млн тонн аммиака, 3 млн тонн аммиачной селитры, 1,2 млн тонн карбамида и 1 млн тонн фосфорных и сложных удобрений в год. 

В 2019 году предприятия АО «ОХК «Уралхим» произвели 27,6% аммиачной селитры, 16,9% российского аммиака, 15% карбамида, а также другие удобрения[23].

В состав основных активов АО «ОХК «Уралхим» входят на территории Российской Федерации [23]:

1. Филиал «Азот» АО «ОХК «Уралхим» в городе Березники;
2. Филиал «КЧХК» АО «ОХК «Уралхим» в городе Кирово-Чепецке;
3. Филиал «ПМУ» АО «ОХК «Уралхим» в городе Перми;
4. Акционерное общество «Воскресенские минеральные удобрения» (АО «Воскресенские минеральные удобрения»);
5. Общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом «УРАЛХИМ» (ООО ТД «УРАЛХИМ»);
6. Общество с ограниченной ответственностью «УРАЛХИМ-ТРАНС» (ООО «УРАЛХИМ-ТРАНС»),

на территории зарубежных государств:

1. SIA URALCHEM Trading (Латвия);
2. URALCHEM TRADING DO BRASIL LTDA. (Бразилия);
3. SIA «Riga fertilizer terminal» (Латвия);
4. SIA «VENTAMONJAKS» (Латвия). 

Ключевым конкурентным преимуществом компании является гибкость производства, позволяющая поддерживать эффективный производственный баланс, ориентированный на текущий спрос.  

Структура компании представлена на рисунке 5.

Рисунок 5 – Структура компании АО «ОХК «Уралхим»

Источник: [23]

Приведенная схема включает в себя только наиболее значимые дочерние общества и объекты инвестирования группы и доли собственности в них. Филиал «КЧХК» АО «ОХК «Уралхим» в городе Кирово-Чепецке - одно из крупнейших предприятий по производству минеральных удобрений: аммиачной селитры, нитроаммофосфата, азопреципитата и новых марок двух- и трехкомпонентных минеральных удобрений[23].

В таблице 2 отражены основные финансово-экономические показатели АО «ОХК «Уралхим».

Таблица 2

Основные показатели деятельности АО «ОХК «Уралхим» за 2016-2018 гг., тыс. руб.