Файл: Тенденции развития международного кредитного рынка (Проблемы мировых кредитных рынков).pdf

ВВЕДЕНИЕ

тема курсовой работы является актуальной на современном этапе развития международных финансовых отношений.

Актуальность темы вызвана тем, что на данном этапе развития мировой финансовой системы обострились противоречия между участниками, что вызвано как конкурентной борьбой, так и сложностями развития состояния рынка. Именно сейчас четко видны сферы влияния крупных финансовых центров в государствах «третьего мира».

Все это создает предпосылки для образования крупнейших финансовых монополий, центров деловой жизни, что приводит к негативной тенденции в возможном (в перспективе) сокращении автономных рынков для проведения финансовых операций, то есть ближайшие 15-20 лет данные ареалы финансовой независимости либо сами станут центрами, либо войдут в сферу влияния крупных монополий.

В связи с этим формирование независимого рынка для проведения финансовых операций в любом государстве будет считаться атрибутом способности находиться на конкурентом рынке данной страны, усиления ее роли на мировом рынке, показателем ее достатка и развития. Именно потому формирование в стратегическом плане финансового рынка в России как независимого института должно рассматриваться как комплексная задача, а не отдельным аспектом экономических реформ.

Целью работы является анализ международного кредитного рынка как особого института и раскрытие его значения в современных экономических отношениях.

В соответствии с целью работы автором были поставлены и решены следующие задачи:

- проанализировать сущность и структуру международного кредитного рынка;

- определить основных участников международного кредитного рынка;

- изучить особенности регулирования международного кредитного рынка в мировой и отечественной практике;

- проанализировать основные показатели международного валютного рынка;

- определить основные проблемы развития международного кредитного рынка на современном этапе развития экономических отношений;

- выявить основные тенденции развития международного кредитного рынка.

Объектом исследования являются особенности развития международного кредитного рынка, его трудности и перспективы в отечественной практике.

Предметом исследования является процесс развития отношений на международном кредитном рынке, а также их характерные черты в современных условиях.

Автором были использованы экономико-математические, аналитические и статистические методы расчета рассматриваемых параметров, труды отечественных и зарубежных авторов.

При написании работы использовались: работы по проблемам изучения макроэкономической ситуации (Белых Л. П., Федотова М. А., Бобылева А. З., Моисеева Н. К.); работы и публикации, раскрывающие специфику функционирования международного кредитного рынка (Прудникова Т. П., Григорьев В. В., Гусев В., Юн Г. Б., Таль Г.К.); труды известных отечественных и зарубежных специалистов в области анализа функционирования международного кредитного рынка (Алексеева М. М., Герчикова И. Н., Мескон М., Басовский Л. Е., Грузинов В. П.).

Курсовая работа состоит из введения, основной части, представленной двумя разделами, заключения.

Завершает работу список использованной литературы.

Глава I. Теоретические основы международного кредитного рынка

1.1 Понятие и структура международного финансового рынка и место международных кредитов в его иерархии

С функциональной точки зрения финансовый рынок - это система рыночных отношений, где объектом операций является денежный капитал, и которая осуществляет аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков для обеспечения непрерывности и рентабельности производства; с институциональной точки зрения - это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков, и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.

Объективной основой развития мировых финансовых рынков является закономерность круговорота функционирующего капитала. В некоторых местах возникает избыточное предложение временно свободных капиталов, а в других постоянно возникает спрос на них.

Бездействие капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Мировые финансовые рынки решают это противоречие на уровне всемирного хозяйства [1, c. 12]. Структуру мирового рынка можно рассматривать с разных точек зрения.

Функциональная структура мирового финансового рынка изображена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 - Механизм перераспределения финансовых ресурсов мира [2, c. 66]

С точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный).

Краткосрочный характер значительной части мирового рынка делает его зависимым от притока и оттока финансовых средств. Более того, существуют финансовые активы, направленные на пребывание на денежном рынке для получения максимальных прибылей, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций на денежном рынке. Эти финансовые средства часто называют «жаркие деньги».

Мировые финансовые рынки возникли на базе соответствующих национальных рынков, тесно взаимодействуют с ними и имеют ряд специфических отличий.

Различия мировых финансовых рынков от национальных:

• огромные масштабы (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами);
• отсутствие географических границ;
• круглосуточное проведение операций;
• использование валют ведущих стран, а также ЕВРО;
• участниками являются преимущественно первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом;
• доступ на эти рынки открыт в первую очередь первоклассным заемщикам или под солидные гарантии;
• диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок в условиях революции в сфере финансовых услуг;
• специфические - международные - процентные ставки;
• стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования компьютеров [2, c. 67].

1.2 Участники международного кредитного рынка

Стоит сказать несколько слов о главных игроках (участниках торгов) на международном кредитном рынке. В первую очередь ими являются центральные банки различных стран, частные и государственные банки, хеджевые фонды. Немаловажное влияние на рынок оказывают такие участники торгов, как торговые компании, инвесторы, частные лица, выходящие на рынок со своим или доверенным капиталом.

Центробанки: данные игроки находятся на рынке все время, однако каких-то конкретных действий не совершают, это случается очень редко. Они практически не совершают торговых операций, не занимаются спекуляцией, а, можно сказать, следят за порядком. Иногда, при создании большого экономического либо денежного дисбаланса можно наблюдать вмешательство данных участники торгов, которые своими действиями выравнивают ситуацию.

Компании: в недалеком прошлом компании практически не обращали внимания на валютный рынок, но сегодня из-за постоянно усиливающейся конкуренции им приходится искать дополнительные источники получения прибыли. Поэтому, большинство компаний не являются рисковыми участниками торгов, однако, спекулируют на рынке при малейшей возможности.

Хеджевые фонды: частные общества, капитал которых формируется из состояния богатых жителей. Эти участники торгов играют всегда по крупному, инвестируя большие суммы, так минимальная операция на рынке таких фондов практически всегда превышает один миллион «вечнозеленых» долларов. Понятно, что такие крупные финансовые вложения производятся после досконального изучения ими ситуации на рынке. В качестве примера можно рассматривать общеизвестный Фонд Джорджа Сороса «Квантум», который инвестировал в снижение английского фунта, результатом такой сделки оказалась прибыль более миллиарда долларов. Таких участников торгов с разным размером торгового капитала на рынке работает довольно много, и ежедневно в рынок вливаются миллиарды долларов, что придает ему большую волатильность и увеличивает объемы сделок.

Коммерческие и государственные банки: достаточно представить себе, какое количество банков существует в мире и каждый из них обладает неплохим капиталом и стремится получить большую прибыль, а ведь большинство их них работает с валютами, а значит, влияет на валютный рынок. Поэтому, принято считать, что данные участники торгов занимают главенствующее положение. Частично банки работают с валютой самостоятельно, от своего имени, частично по поручению своих клиентов. В последнее время набирает обороты тенденция, по которой банки являются для своих клиентов брокерами, позволяя им торговать на различных рынках, как валютных, так и ценных бумаг.

Личные (частные) инвесторы: фактически таким субъектом рынка является каждый торгующий трейдер. Один трейдер, в связи с небольшим объемом капитала, не может оказывать никакого влияния на ход торгов, однако, при обнаружении определенной тенденции, покупая или продавая определенную валюту, множество трейдеров может значительно увеличивать спрос или предложение на нее, тем самым определяя динамику движения валюты в будущем [7, c. 118].

1.3 Регулирование международного кредитного рынка

Регулирование международного кредитного рынка — это комплекс методов и мер в сфере международных финансовых отношений (валютных, кредитных, фондовых, инвестиционных и страховых), направленных на упорядочение движения финансовых потоков на международном финансовом рынке.

Основными целями регулирования международного кредитного рынка являются следующие:

поддержание финансовой стабильности во всех секторах международного финансового рынка (регулирование процентных ставок, финансовых и инвестиционных рисков, рисков страхования);

обеспечение неинфляционного экономического роста (регулирование денежной массы, валютных курсов, таргетирование инфляции);

обеспечение движения капиталов (денежных потоков) между отраслями и странами (регулирование платежных балансов, валютных курсов);

формирование системы финансовой безопасности во всех секторах международного кредитного рынка [19, c. 37].

Как свидетельствует мировая история возникновения и развития международного кредитного рынка в условиях рыночной экономики, объективно необходимо осуществление государственного и рыночного регулирования всех структурных составляющих международного финансового рынка. На международном финансовом рынке формируются спрос и предложение валют, кредитов, фондовых ценностей, инвестиций, страховых услуг, а, следовательно, и цены (курсы и проценты) на все эти продукты финансового рынка.

Рыночное регулирование международного кредитного рынка подчиняется закону стоимости и закону спроса и предложения. Действие этих законов на международном кредитном рынке в условиях конкуренции обеспечивает соответствие международных финансовых потоков потребностям глобальной мировой экономики. С помощью ценового механизма и сигналов динамики курсов (цен) отдельных финансовых продуктов экономические агенты узнают о запросах покупателей этих продуктов (спрос) и возможностях их предложения (предложение). Тем самым рынок выступает как саморегулирующаяся и самоналаживающаяся система.

Несмотря на возможности саморегулирования международного кредитного рынка как любого рыночного механизма, он не представляет собой абсолютно устойчивую систему, которая отлаживается в любых условиях. Любое экономическое явление подвержено воздействию большого количества субъективных факторов: политических, социальных, информационных, культурологических и др. Под их воздействием международный кредитный рынок не всегда способен к  самобалансированию. Он требует государственного вмешательства в случаях, когда не может отрегулироваться самостоятельно. Мировой опыт показывает, что на современном этапе развития международного кредитного рынка в процессе его регулирования целесообразно использовать принципы и кейнсианства, и монетаризма. В результате сформировался механизм международного кредитного рынка, представляющий синтез рыночного и государственного регулирования.