Файл: Оценка стоимости права собственности на обыкновенные акции, представленных в виде бездокументарных именных ценных бумаг в количестве 2 500 штук открытое акционерное общество "Авиационная корпорация "Рубин"..pdf
Добавлен: 25.04.2023
Просмотров: 79
Скачиваний: 3
Введение
Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.
Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги - это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.
Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.
Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.
Особенность оценки ценных бумаг состоит в том, что ценная бумага представляет собой специальную форму существования капитала и одновременно является товаром, обращающемся на фондовом рынке.
Целью курсовой работы является оценка рыночной стоимости обыкновенных акции, представленные в виде бездокументарных именных ценных бумаг в количестве 2 500 штук открытое акционерное общество "Авиационная корпорация "Рубин".
В соответствие с поставленной целью в курсовой работе решаются следующие задачи:
- представить общие сведения в соответствии со стандартами оценки;
- охарактеризовать объект оценки;
- представить нормативно-правовую базу проведения оценки;
- провести анализ внешней среды объекта оценки;
- представить характеристику эмитента;
- описать подходы и методы оценки;
- определить рыночную стоимость объекта оценки.
Объектом исследования является акционерное общество 2 500 штук открытое акционерное общество "Авиационная корпорация "Рубин".
1.Общие сведения
Таблица 1
Задание на оценку
|
Объект оценки |
Право собственности на обыкновенные именные акции в виде бездокументарных ценных бумаг открытого акционерного общества "Авиационная корпорация "Рубин", в количестве 2 500 штук, что составляет 3,83 % доли уставного капитала организации |
|
Права на объект оценки, учитываемые при определении стоимости объекта оценки |
Право собственности |
|
Цель оценки |
Определение рыночной стоимости объекта оценки |
|
Предполагаемое использование результатов оценки |
Совершение сделки купли-продажи с объектом оценки |
|
Вид стоимости |
Рыночная |
|
Дата оценки |
01.02.2017 |
|
Учредительный документ общества |
Устав ОАО «АК «Рубин» (нов.ред.) от 30.03.2002 |
|
Допущения, на которых должна основываться оценка |
-от оценщика не требуется приводить свое суждение о возможных границах интервала, в котором, по его мнению, может находится стоимость -оценщик принимает предоставляемую Заказчику оценки финансовую информацию об объекте ка есть, не проводит ее аудита и не несет ответственности за ее достоверность; -ни Заказчик, ни Оценщик не могут использовать отчет (или любую его часть) иначе, чем это предусмотрено договором об оценке. |
|
Информация, предусмотренная ФСО №8 |
|
|
Данные об объекте оценки |
Обыкновенные именные акции в виде бездокументарных ценных бумаг открытого акционерного общества "Авиационная корпорация "Рубин", в количестве 2 500 штук, что составляет 3,83 % доли уставного капитала организации. Правоустанавливающий документ на акции- решение о выпуске акций, зарегистрированное в ФКЦБ России. Государственный регистрационный номер выпуска акций-1-03-01692-А от 13.11.98 Правоподтверждающий документ-выписка из реестра акционеров Балансовая стоимость – 97 920 000 руб. Номинальная стоимость 1 акции-1 500 руб. |
|
Полное наименование эмитента акций |
Открытое акционерное общество "АК «Рубин" |
|
Сокращенное фирменное наименование эмитента акций |
ОАО «АК «Рубин» |
|
Тип акционерного общества |
Открытое акционерное общество |
|
Место нахождения |
Российская Федерация, 143900, Московская обл., г. Балашиха, Западная промзона, ш. Энтузиастов, д.5. |
|
ОГРН |
1035000700910 от 29.12.1992 |
Применяемые стандарты
Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1);
Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 № 298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2);
Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 № 299 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Требования к отчёту об оценке (ФСО№3);
Приказ Минэкономразвития России от 01.06.2015 № 326 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Оценка бизнеса (ФСО №8).
Стандарты и правила СРОО
Принятые при проведении оценки объекта оценки допущения
- Объект об оценке достоверен только в полном объеме. Использование отдельных положений и выводов вне контекста всего отчет является некорректным и может привести к искажению результатов исследований.
- Содержание отчета является конфиденциальным для Оценщика, за исключением случаев представления его в соответствующие органы для целей сертификации, лицензирования, а также контроля качества при возникновении спорных ситуаций.
- Во избежание некорректного истолкования результатов оценки любые ссылки на материалы отчета, а также перевод отчета на иностранные языки без соответствующей редакции и разрешения оценщика не допускается.
- Экспертиза юридических аспектов прав собственности не приводилась. Оцениваемая собственность считается свободной от всех претензий со стороны третьих лиц за исключением оговорённых в отчете.
- Мнение оценщика относительно полученной величины стоимости действительна только на дату оценки. Оценщик не принимает на себя ответственность за изменение ситуации после даты оценки, которое может повлиять на стоимость объекта оценки.
- Результат оценки полностью зависит от адекватности и точности используемой информации и от сделанных допущений. В следствие этого, полученная величина рыночной стоимости носит вероятностный характер с определенными параметрами рассеивания, независимо от того, выражена она одним числом, или в виде диапазона.
- Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно стоимости объекта для указанной цели оценки и не является гарантией того что объект оценки будет продан на свободном рынке по цене равной полученной в данном отчете стоимости.
- Дата определения стоимости объекта оценки (дата проведения оценки, дата оценки) - это дата, по состоянию на которую определена стоимость объекта оценки. Информация о событиях, произошедших после даты оценки, может быть использована для определения стоимости объекта оценки только для подтверждения тенденций, сложившихся на дату оценки, в том случае, когда такая информация соответствует сложившимся ожиданиям рынка на дату оценки.
- Оценщик вправе самостоятельно определять необходимость применения тех или иных подходов к оценке и конкретных методов оценки в рамках применения каждого из походов.
Сведения о Заказчике оценки и об Оценщике, подписавшем отчет об оценке.
Таблица 2
Сведения о Заказчике оценки и об Оценщике, подписавшем отчет об оценке.
|
Заказчик |
Открытое акционерное общество "Авиационная корпорация «Рубин"; ОАО «АК «Рубин»; 1035000700910 от 29.12.1992; ИНН 5001000034 от 29.12.1992; Российская Федерация, 143900, Московская обл., г. Балашиха, Западная промзона, ш. Энтузиастов, д.5 |
|
Оценщик |
Долматов Александр Геннадьевич |
|
Место нахождения оценщика |
Российская Федерация, 143900, Московская обл., г. Балашиха, Западная промзона, ш. Энтузиастов, д.5 |
|
Информация о членстве в саморегулируемой организации оценщиков |
НП «Саморегулируемая организация ассоциации Российских магистров оценки», № по реестру ХХХ от 1 января 2009 года., выписка из реестра № ХХХ от 11.01.2009 года. |
|
Номер и дата выдачи документа, подтверждающего получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности |
Образование: Диплом МФПА о профессиональной переподготовке ПП № ХХХХХ от ХХ марта ХХХХ г. |
|
Сведения о страховании гражданской ответственности оценщика |
Страховой полис № ХХХХХХХХХ от 30.12.2008г., выдан ООО «Первая страховая компания», страховая сумма 300 000 рублей |
|
Место нахождения |
115845, Россия, г. Москва, ул. С. Макеева, д.11 |
|
Сведения о юр. лице, с которым оценщик заключил трудовой договор |
Общество с ограниченной ответственностью «Оценка» 145221, г. Москва, ул. 800-летия Москвы, д.10; ОГРН 111222354858 |
|
Информация о соответствии юр. лица условиям установленным статьей 15.1 |
-имеет в штате двух оценщиков, право осуществления оценочной деятельности которых не приостановлено; -соблюдает требования ФЗ, ФСО, иных нормативных правовых актов РФ в области оценочной деятельности, стандартов и правил оценочной деятельности и обеспечивает соблюдение указанных требований своими работниками; -имеет полис обязательного страхования ответственности оценщиков |
Информация обо всех привлеченных к проведению оценки и подготовке отчета об оценке организациях и специалистах.
Сторонние специалисты и организации не привлекались.
Основные факты и выводы
Основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки: Договор на оценку объекта оценки ООО «Оценка» с ОАО «АК «Рубин» (Номер договора 1 от 01.01.2017)
Дата составления отчета: 01.02.2017
Объект оценки: Право собственности на обыкновенные именные акции в виде бездокументарных ценных бумаг открытого акционерного общества "Авиационная корпорация "Рубин", в количестве 2 500 штук, что составляет 3,83 % доли уставного капитала организации.
Общая информация, идентифицирующая объект оценки:
Правоустанавливающий документ на акции- решение о выпуске акций, зарегистрированное в ФКЦБ России. Государственный регистрационный номер выпуска акций-1-03-01692-А от 13.11.98
Правоподтверждающий документ-выписка из реестра акционеров
Ограничения и пределы применения полученной итоговой стоимости:
Итоговая величина стоимости является рекомендуемой и может быть использована в течение 6 месяцев для предполагаемого использования указанного в задании.
Ниже представлены результаты расчет рыночной стоимости оцениваемого объекта с применением трех основных подходов к оценке:
Таблица 3
Результаты применения подходов оценки
|
Показатель |
Доходный подход |
Сравнительный подход |
Затратный подход |
|
Величина стоимости |
215 215 |
- |
- |
|
Весовой коэффициент |
1 |
- |
- |
|
Итог стоимости |
215 215 |
||
Итоговая рыночная стоимость объекта оценки по состоянию на 01.01.2017 составляет 215 215 тыс. рублей.
2.Описание объекта оценки
Таблица 4
Объект оценки
Описание объекта оценки
|
Право собственности на обыкновенные именные акции в виде бездокументарных ценных бумаг открытого акционерного общества "Авиационная корпорация "Рубин", в количестве 2 500 штук, что составляет 3,83 % доли уставного капитала организации (на 01.01.2017) |
||
|
Наименование показателя |
Характеристика показателя |
Ссылки и комментарии |
|
Ценная бумага |
Акция |
Устав ОАО «АК «Рубин» (нов.ред.) от 30.03.2002 Решение эмитента о выпуске акций, (утверждено решение ФСФР от 12 августа 2011 г.) Федеральный закон от 2 июля 2013 г № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела 1 части первой Гражданского Кодекса РФ». |
|
Вид ценной бумаги |
бездокументарная именная |
|
|
Категория ценной бумаги |
обыкновенная |
|
|
Тип привилегированных акций |
Привилегированные акции эмитентом объекта оценки не выпускались (на дату оценки) |
|
|
Прочие характеристики акции |
Бессрочные, эмиссионные |
|
|
Номинальная стоимость акции |
1500 руб. |
|
|
Величина уставного капитала |
97 920 000 руб. |
Устав ОАО «АК «Рубин» финансовая отчётность за 2016г. |
|
Количество размещенных акций в 100% уставного капитала АО |
Обыкновенные акции 65 280 штук |
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг от 13.11.1998г. |
|
Количество акций, представленных для оценки |
2 500 штук |
В соответствии с заданием на оценку Примечание: для учебной работы выбрано слушателем произвольно |
|
Доля оцениваемых акций в уставном капитале АО |
3,83 % |
Расчет оценщика: 2 500 штук от 65 280 штук |
|
Акции, выкупленные обществом |
Акции обществом не выкупались на дату оценки |
Информация получена от заказчика. (подтверждает финансовая отчётность за 2016г.) |
|
Количество оплаченных акций |
65 280 штук |
Принято: 100% акций оплачено на дату оценки |
|
Количество голосующих акций в обществе |
65 280 штук |
Расчет оценщика |
|
Доля оцениваемых акций от количества голосующих акций |
3,83 % |
Расчет оценщика: 2 500 штук от 65 280 штук |
|
Правоустанавливающий документ на акции |
Решение о выпуске акций, зарегистрированное в ФКЦБ России. ГРН выпуска акций-1-03-01692-А от 13.11.98 |
(Ст.18 ФЗ «О рынке ценных бумаг») |
|
Государственный регистрационный номер выпуска акций Государственный регистрационный номер и индивидуальный номер (код) дополнительного выпуска |
1-03-01692-А |
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг от 13.11.98. |
|
Идентификационный номер выпуска |
идентификационный номер не присваивался |
Присвоен индивидуальный Государственный регистрационный номер: 01692-А |
|
Подтверждение обращаемости объекта оценки |
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг, зарегистрирован ФСФР 13.11.98 |
Центральный банк Российской Федерации от 11 августа 2014 г № 428-П «Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» |
|
Правоподтверждающий документ на объект оценки, представленный на оценку |
Выписка по счету депо Национального расчетного депозитария на дату заключения договора о проведении оценки |
(Или: выписки по лицевому счету владельца на имя заказчика оценки из реестра акционеров) Федеральный закон от 7 декабря 2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии». |
|
Сведения о регистраторе, осуществляющем ведение реестра владельцев именных ценных бумаг эмитента |
Открытое акционерное общество "Регистратор Р.О.С.Т http://www.rrost.ru/ru/ |
Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра Срок действия: бессрочно |
|
Сведения о профучастнике, осуществляющем учет прав владельца акций на дату оценки |
Открытое акционерное общество "Регистратор Р.О.С.Т http://www.rrost.ru/ru/ |
Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра Срок действия: бессрочно |
|
Обременения акций (залог, судебное решение) |
Представленные акции на дату оценки обременений не имеют |
По информации (справке) депозитария |
|
Ограничения обращения акций (объекта оценки) |
АО |
Информация из устава общества |
|
Распорядительные права акций, в голосующей доле оцениваемых акций |
Описание прав: - Акционеры – владельцы обыкновенных акций имеют право участвовать в общих собраниях акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции лично или через уполномоченных представителей, а также имеют право на получение дивидендов. Каждая обыкновенная акция дает ее владельцу один голос на собрании акционеров;; - Каждый владелец акций имеет право продать свои акции без согласия других акционеров; -Акционеры (акционер) Общества, являющиеся в совокупности владельцами не менее, чем 2 % (двух процентов) голосующих акций Общества, вправе внести не более двух предложений в повестку дня годового собрания и выдвинуть кандидатов в Совет директоров Общества и Ревизионную комиссию не позднее 30 дней после окончания финансового года. -В случае ликвидации Общества оставшееся после удовлетворения требований кредиторов имущество Общества распределяется между держателями обыкновенных акций пропорционально доле их акций в общем количестве акций, выпущенных акционерным обществом |
Устав ОАО «АК «Рубин» (нов.ред.) от 30.03.2002 Анализ: Оцениваемый пакет не предоставляет возможности влиять на принимаемые обществом решения голосованием на Общем собрании акционеров. (ФЗ «Об акционерных обществах») |
|
Прохождение акций листинга (делистинга) организатора торговли |
Нет |
Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Анализ информации оценщиком. |
|
Информация о сделках с акциями эмитента на организованных торгах |
Нет |
ОАО «Московская биржа» (http://moex.com/) Анализ информации оценщиком |
|
Информация о выплате дивидендов за последние 3-5 лет |
2016 г. 43,2 млн.руб. 2015 г. 30,9 млн.руб. |
Банк России 30.12.2014 № 454-П «Положение о раскрытии информации эмитентами-эмиссионных ценных бумаг». |
|
Сведения о предыдущих выпусках акций эмитента |
Предыдущих выпусков нет |
Это следует из представленных выше документов |
|
Информация о категориях (типах) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями |
Нет |
(Анализ информации оценщиком |
|
Реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта оценки |
Открытое акционерное общество "Авиационная корпорация «Рубин"; ОАО «АК «Рубин»; 1035000700910 от 29.12.1992; ИНН 5001000034 от 29.12.1992; Российская Федерация, 143900, Московская обл., г. Балашиха, Западная промзона, ш. Энтузиастов, д.5 |
В данном случае заказчик – физическое лицо (согласно учебному заданию данное условие определяется слушателем) |