Файл: Анализ финансового состояния АО «РЖД Логистика».pdf

где ВП – выпуск продукции;

2) фондоемкость:

; (6)

3) оборачиваемость активов:

; (7)

4) оборачиваемость оборотных средств:

. (8)

Также, данные показатели можно дополнить следующими (рис. 1) ^[9]

Рисунок 1. Система показателей эффективности использования трудовых ресурсов: ТОП - торгово-оперативный персонал; ЗТР - затраты на содержание трудовых ресурсов

Наиболее важным обобщающим показателем финансового состояния предприятия выступают следующие критерии.

1) Платежеспособность, представляющая собой способность выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя при этом свои активы.

Данный критерий характеризует коэффициент платежеспособности, определяющийся по формуле:

. (9)

Коэффициент измеряет вероятность банкротства. При высоком значении данного коэффициента – финансовый риск минимален.

2) Ликвидность предприятия, отражающая его способность вовремя оплатить предстоящие обязательства или же возможность превратить активы компании в деньги для оплаты обязательств.

Ликвидность можно охарактеризовать следующими показателями:

• коэффициент общей ликвидности:

; (10)

Платежеспособность тем выше, чем выше значение данного коэффициента.

• коэффициент покрытия:

. (11)

Предназначение отчета об изменениях капитала состоит не только в детализации III раздела бухгалтерского баланса «Капитал и резервы», но также в характеристике изменения финансового положения собственника в рамках им же созданной коммерческой организации.

Отчет о движении денежных средств возник как связующее звено между балансом и отчетом о финансовых результатах и как ответ на возникшее требование к надежности и актуальности информации. Себестоимость, выручка, прибыль – это те понятия, которыми финансисты могут манипулировать, в то время как информация о денежных потоках абсолютно реальна и хорошо контролируема.

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущением их выгодного размещения.

---

В отчете о движении денежных средств отражаются фактические денежные притоки (оттоки), которые, в случае если даты оплаты и даты перехода прав собственности различаются, могут быть показаны в периоде, отличном от периода, когда получены доходы (понесены расходы).

Итак, эффективность работы компании представляет собой комплексное многостороннее понятие. Необходимым условием эффективного функционирования в рыночной экономике является баланс интересов всех участников бизнеса: собственников, менеджеров и производственных работников, которые заинтересованы в эффективности предприятия. Многосторонний контроль за эффективностью деятельности компании участниками бизнеса, а также внешними организациями создает экономическую среду, при которой эффективная деятельность представляет собой необходимое условие его существования и функционирования.

Глава 2. Анализ финансового состояния по данным отчета о движении денежных средств на примере АО «РЖД Логистика»

2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия

АО «РЖД Логистика» — крупнейший на территории СНГ и стран Балтии мультимодальный логистический оператор, создан в целях развития логистического направления бизнеса холдинга ОАО «Российские железные дороги» (ОАО «РЖД»).

Сегодня в штате компании более 500 человек, которые работают по всей стране, в разных часовых поясах и разных условиях.

Компания обладает следующими лицензиями:

• Лицензия на проведение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну;

Кроме того, АО «РЖД Логистика» уделяет большое внимание менеджменту качества оказываемых услуг, экологического менеджмента и системам менеджмента безопасности и охраны труда.

Важной характеристикой предприятия является анализ его финансового положения.

Анализ экономической и финансовой деятельности АО «РЖД Логистика» проведем на основании данных бухгалтерского баланса предприятия на 31 декабря 2016 г. (Приложение 2) и отчета о финансовых результатах за 2015-2016 гг. (Приложение 3, 4).

---

Основные технико-экономические показатели АО «РЖД Логистика» приведены в таблице 1.

На протяжении 3-х лет наблюдается рост объема реализации продукции - на 46,1% и 18,0% в 2015 и 2016 гг. соответственно. Прибыль от продаж выросла в 2015 г. на 63,9%, в 2016 г. снизилась на 6,0%. Чистая прибыль выросла в 2015 г. на 46,7%, в 2016 г. снизилась на 29,0%.

Таблица 1

Основные технико-экономические показатели АО «РЖД Логистика» за 2014-2016 гг.

Наименование показателя	2014	2015	2016	Отклонения
				14-15	15-16
1.Объем реализации	14963171	21866109	25811295	6902938	3945186
2.Себестоимость продукции	14324352	20819158	24827429	6494806	4008271
3.Валовая прибыль	638 819	1 046 951	983 866	408132	-63085
4.Прибыль от продаж	638 819	1 046 951	983 866	408132	-63085
5.Прибыль чистая	543 172	796 735	565 987	253563	-230748
6.Средняя годовая стоимость активов	3 590 348	5 538 454	5 973 793	1948106	435340
7.Средняя годовая стоимость основных производственных фондов	607 199	1 130 192	1 142 032	522 992,5	11 840,0
8.Фондоотдача, стр.1/стр.7	24,6	19,3	22,6	-5,3	3,3
9.Затраты на 1 руб. реализации продукции, стр.2/стр.1	95,7	95,2	96,2	-0,5	1,0
10.Рентабельность собственного капитала	105,9	67,9	30,6	-38,0	-37,3
11.Рентабельность продаж, стр.4/стр.1	4,3	4,8	3,8	0,5	-1,0
12.Численность работающих	514,0	526,0	544,0	12,0	18,0
13.Фондовооруженность, стр.7/стр.12	1 181,3	2 148,7	2 099,3	967,3	-49,3
14. Производительность труда 1 -го работающего, стр.1/стр.12	29 111,2	41 570,5	47 447,2	12 459,3	5 876,7
Фонд заработной платы персонала	186 217	212 355	243 309	26 139	30 953
Средняя годовая зарплата 1 работающего	30,2	33,6	37,3	3,45	3,63

---

Стоимость активов АО «РЖД Логистика» в 2015 г. увеличилась на 54,3%, в 2016 г. – на 7,9%. Также увеличилась стоимость основных фондов выросла производства в 2015 г. на 86,1% и в 2016 г. – на 1,0%.

Рост выручки в 2016 г. опережает увеличение активов АО «РЖД Логистика», что можно расценивать как положительный фактор.

Увеличение основных фондов производства на 1,0% при росте выручки на 18% способствовало росту фондоотдачи на 16,8% в 2016 г.

Рентабельность продаж снизилась в 2016 г. на 20,4%.

Фондовооруженность из-за увеличения основных фондов производства на 1,0% при одновременном увеличении численности персонала на 3,4 % уменьшилась на 2,3% в 2016 г.

Проанализируем ликвидность баланса АО «РЖД Логистика» в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность АО «РЖД Логистика» за 2014-2016 гг.

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	Норма	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Изменение за период
					15-14	16-15
1.Общий показатель ликвидности	>1	0,517	0,529	0,579	0,013	0,049
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,1-0,2	0,122	0,037	0,078	-0,084	0,040
3.Коэффициент быстрой ликвидности	>1	0,953	1,040	0,985	0,087	-0,055
4.Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,045	1,082	1,052	0,038	-0,030

Согласно таблицы 2, коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже нормативного значения, но вырос в 2016 г с 0,037 до 0,078.

Коэффициент быстрой ликвидности ниже рекомендуемого значения, но он незначительно увеличился за анализируемый период.

Коэффициент текущей ликвидности также ниже рекомендуемого значения, наблюдается его снижение на 0,3 % в 2016 г. относительно 2015 г.

Некоторые коэффициенты, которые характеризуют платежеспособность АО «РЖД Логистика», ниже нормативных значений, и, кроме того, наблюдается тенденция к их снижению.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости АО «РЖД Логистика» за 2014-2016 гг. (табл. 3).

---

Коэффициент обеспеченности собственными источниками отрицательный.

Коэффициент автономии в 2016 составляет 0,351. Его значение ниже рекомендуемых пределов 0,4-0,6, однако имеет положительную динамику. Коэффициент финансирования в 2016 равен 0,541, его значение ниже рекомендуемых пределов (более 0,7).

Таблица 3

Анализ показателей финансовой устойчивости и независимости АО «РЖД Логистика» за 2014-2016 гг.

Показатели	Рек. знач.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Изменение за период
					15-14	16-15
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Увел. полож.	-0,449	-0,205	-0,055	0,245	0,150
Коэффициент автономии	0,4-0,6	0,149	0,268	0,351	0,118	0,084
Коэффициент финансирования	≥0,7	0,176	0,365	0,541	0,190	0,176
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,6	0,433	0,421	0,401	-0,013	-0,020
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	-1,767	-0,466	-0,097	1,301	0,368

Коэффициент финансовой устойчивости в 2016 равен 0,401. Значение коэффициента ниже рекомендуемого – более 0,6. Коэффициент маневренности собственного капитала в 2016 равен отрицательный, при рекомендуемом значении 02-0,5. Коэффициент иммобилизации в 2016 равен 0,626. Мобильность активов достаточно низкая.

Коэффициенты финансовой устойчивости и независимости не удовлетворяют рекомендуемым значениям.

Данные таблицы показывают, что организация находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Анализ прибыли приведен в таблице 4.

За анализируемой период можно наблюдать увеличение объема продукции, которая реализуется, - на 46,1% и 18,0% в 2015 г. и 2016 г. соответственно.

Прибыль от продаж выросла в 2015 г. на 63,9%, в 2016 г. снизилась на 6,0%. Чистая прибыль выросла в 2015 г. на 46,7%, в 2016 г. снизилась на 29,0%.

Таблица 4

Анализ прибыли АО «РЖД Логистика» за 2014-2016 гг.

---