Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения..pdf

Оценивая состояние цементной промышленности России, следует отметить следующее. Отрасль в целом прошла стадию экономического спада и в настоящее время находится в состоянии подъема. Большая часть цементных предприятий России стала собственностью крупных корпораций, в том числе иностранных.

Исследование цемента как одного из основополагающих строительных материалов является актуальной проблемой для сегодняшней России. Наметившееся оживление в жилищном строительстве, крупнейшие инфраструктурные проекты, развитие энергетики приведут к росту потребления цемента и цен на него. Повысятся рентабельность и производственные показатели цементных компаний. Особенность и отличие рынка цемента состоит в том, что цемент не подлежит длительному хранению, срок хранения около двух месяцев.

Особенности рынка цемента в 2010-2015гг., и на период до 2020г.:

- смещение баланса спроса и предложения от Москвы в сторону регионов;

- появление на рынке новых сильных участников и весьма заметное ослабление монополизма группы «Евроцемент»;

- минимальные объемы экспортно-импортных операций;

- ценовая война между участниками рынка;

- консолидация основных игроков региональных субрынков;

- рынок цемента напрямую зависит от развития строительной отрасли РФ (жилищное, инфраструктурное и промышленное строительство).

На основе прогноза инвестиций в основной капитал и других макроэкономических факторов можно предположить, что потребность в цементе составит: на 2015г. – 65-75 млн. т, на 2020г. – 85-102 млн. т.

При этом целесообразно на этапе 2015-2020гг. развитие цементной промышленности осуществлять за счет направления средств коммерческих организаций, холдингов и действующих предприятий в основном на модернизацию и реконструкцию существующих мощностей и частично на ввод новых высокоэффективных производств, а также развитие собственной машиностроительной и инжиниринговой базы.

Также целесообразно сконцентрировать усилия на вводе новых мощностей с созданием конкурентоспособных экологически безопасных производств и поддержанию действующих мощностей. Высока вероятность прироста 15 млн. т мощностей в период 2015-2020гг., таким образом, суммарная мощность цементной отрасли РФ в 2020г. составит – 110 млн. т. При таком сценарии развития экономики в 2020г. производство цемента составит 85 млн. т, коэффициент использования оборудования 78%.

Иностранные производители имеют ценовое преимущество как за счет более низкой себестоимости производства на современном оборудовании, так и за счет возможности снижения транспортных издержек. Таким образом, выходом из непростой для российской цементной отрасли ситуации может быть только ее быстрая технологическая модернизация, в частности перевод производства на менее затратную «сухую» технологию. В настоящее время в России мокрым способом производится около 85% клинкера. Энергии на такой метод производства требуется почти в два раза меньше, чем для производства по устаревшему способу.

Новые цементные мощности строятся сейчас по современным технологиям. Объемы мощностей, которые начали сейчас строиться, оцениваются в размере свыше 30 млн. т в год.

Для производства цемента используются мергель, мел, известняк, глина, гипс и вода. Эти материалы в России найти легко. Стоит отметить, что наличие сырьевой базы, а также потребительский фактор влияют на территориальное расположение предприятий по производству цемента. Динамика распределения выпуска цемента по федеральным округам показывает, что в благополучные времена доля ЦФО снижалась по причине более активного расширения производства в других округах.

Основными направлениями развития цементной промышленности России являются:

- техническое перевооружение и реконструкция заводов с целью обновления основных фондов и доведение доли сухого способа производства цемента до 80-85%;

- обеспечение широкого вовлечения в хозяйственный оборот отходов производства смежных отраслей промышленности;

- подготовка и повышение квалификации специалистов цементной промышленности;

- уменьшение вредных выбросов в атмосферу и улучшение условий труда;

- подготовка цементных предприятий к переходу на использование в качестве технологического топлива угля и горючих отходов промышленности;

- переоснащение машиностроительной базы страны и организация производства цементного оборудования нового поколения.

Таким образом, цементную отрасль сегодня можно отнести к разряду стабильно развивающихся.

1.2 Классификация рисков в отрасли цементной промышленности.

Управление риском строится на нескольких основных этапах, таких как выделение факторов риска и их классификации, оценки факторов риска и выбором метода воздействия на риск. Анализ и оценка отраслевых рисков основывается на классификации отраслевых рисков.

Рисунок 1 – Классификация отраслевых рисков

Структурный риск отражает детальное описание уровня риска отрасли через измерение семи ключевых показателей. Ключевыми показателями являются: барьеры вхождения в отрасль, внутриотраслевая конкуренция, экспорт и импорт в отрасли, уровень государственной поддержки, жизненный цикл, в котором находится отрасль, волатильность отрасли.

Риск чувствительности к внешней среде, а именно к внешним влияниям на отрасль – примером внешних факторов чувствительности могут быть, например, курсы валют, процентная ставка, цены на сырьевые товары.

Систематический риск, т.е. уровень колебаний или отклонения, в результатах деятельности отрасли по отношению к результатам деятельности рынка или всей экономики.

В современной предпринимательской и инвестиционной действительности наиболее распространенным является оценка риска перспективы или роста. Значение риска перспективы или роста рассчитывается на основе прогнозных данных о росте оборотов отрасли, основанных на предыдущем уровне роста отрасли и в сравнении с другими отраслями.

Высокий уровень прогнозируемого роста отрасли свидетельствует о низком уровне риска для предприятий данной отрасли, так как общество любой страны стремится к экономическому росту, а также полной занятости и устойчивому уровню цен. Технический прогресс, быстрое увеличение производственных мощностей и жизненного уровня являются главным направлением развития экономики в любой стране.

Прогнозные данные роста рассчитываются на основе так называемого «драйвера роста», свойственного для той или иной отрасли промышленности. Драйвер роста – это основной ресурс, показатель, влияющий на рост отрасли промышленности. Как правило, драйверами роста отраслей является объем производства по отношению к предыдущему периоду, уровень цен на товары или сырье, спрос на мировых рынках.

Отраслевой риск перспективы или роста следует оценивать с учетом теории циклов, кроме того, необходимо принимать во внимание вероятность отраслевого кризиса. Отраслевой кризис затрагивает какую-либо отрасль национальной экономики. Спровоцировать отраслевой кризис могут самые разнообразные причины, в частности: диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка, перепроизводство, рост цен на сырье, приток рабочих эмигрантов, дешевый импорт и др.

Отраслевые риски значительно более сложное и многогранное явление, требующее комплексных способов оценки, основанных не только и не столько на оценке риска перспективы или роста, но с учетом структурного риска, риска чувствительности к внешней среде (например, изменение курса валют) и системном риске. Только определив полную карту риска отрасли промышленности и оценив вероятность риска, можно использовать общепринятые способы воздействия на риск: избегание, сохранение, передача или снижение риска.

Рассмотрим риски, присущие цементной промышленности.

Цементная промышленность имеет две основные отличительные особенности. Первая – производство цемента чрезвычайно энергоемко. Доля энергоресурсов, а также топлива превышает половину себестоимости. Это делает ее очень чувствительной к колебаниям стоимости энергоресурсов и различных видов топлива.

Цемент является ключевым элементом в производстве основного строительного материала – железобетона, и, соответственно, цементная промышленность в экономике играет роль одного из каналов трансляции инфляции издержек на всю экономику. Доля затрат на топливно-энергетические ресурсы в себестоимости зависит от технологии производства.

Влияние стоимости энергоресурсов на цементную промышленность очень велико. Низкая стоимость газа на внутреннем рынке вкупе с постоянно растущей стоимостью электроэнергии делают экономически невыгодным переход на более передовое производство сухим способом, к тому же изначально большинство цементных заводов сориентировано на мокрую технологию (по ней производится чуть менее 90% цемента). Впрочем, ситуация меняется по мере увеличения стоимости газа. Однако вопрос энергоемкости на фоне постоянного роста энерготарифа пока открыт.

Другая важная особенность отрасли – то, что при перевозках на дальние расстояния доля тарифа на грузоперевозки в стоимости для потребителя может достигать половины себестоимости продукта. Это резко усиливает локализацию рынка в рамках отдельных региональных сегментов. В основном же перевозки внутри региона имеют смысл только при существенном недостатке мощностей по производству цемента либо возможности существенно сэкономить на ж/д тарифе.

Важен также рост цен на цемент, который зачастую бывает скачкообразным и непрогнозируемым. Например, компания «Евроцемент», купив несколько заводов, моментально подняла цены на цемент практически в два раза. Тот факт, что такой скачкообразный рост цен возможен, свидетельствует о высокой монополизации отрасли. Но это, в свою очередь, предоставляет дополнительные возможности для роста независимых производителей цемента: потребители как экономические рациональные субъекты рынка в этой ситуации будут искать альтернативные источники поставок по более низким ценам, и, таким образом, для независимых производителей появляется дополнительный потенциал для роста объемов продукции.

Тем не менее, в росте цен на цемент есть и объективные причины. Главной проблемой для цементных предприятий является рост тарифов естественных монополий: их доля в структуре издержек составляет около 60%. Поэтому предприятия реагируют на любое повышение тарифов естественных монополий довольно чутко и в ответ вынуждены повышать цены.

По прогнозам предприятий, если сохранится та же динамика роста тарифов естественных монополий, как и в настоящее время, цена цемента вырастет на 20%, и, таким образом, российские цены сравняются со среднеевропейскими: тонна цемента будет стоить не менее $90. Если тарифы будут расти более быстрыми темпами или же увеличатся темпы строительства и спрос, цены на цемент легко перешагнут уровень в $100 за тонну. Повышение цен на цемент увеличит рентабельность цементного бизнеса и повысит объем его доходов. Это значит, что перспективы развития предприятий цементной промышленности выглядят вполне привлекательно.

Несмотря на динамичный рост объемов производства цемента, цементная промышленность еще не вышла на объемы производства, которые существовали в начале 90-х. Это значит, что мощности заводов все еще полностью не загружены, и, следовательно, цементные заводы сохраняют серьезный потенциал роста объемов выпуска даже при минимальных инвестициях в производство.

На предприятиях высокий износ оборудования – в среднем по отрасли – 70%. Для обеспечения выполнения национальной программы по строительству доступного жилья, по расчетам специалистов, необходимы инвестиции в размере 5,1-6,3 млрд. долл. Эти средства должны быть направлены на поддержание и модернизацию действующих мощностей и строительство новых цементных заводов. Непринятие срочных мер может привести к дефициту цемента.

Одной из основных проблем отрасли является несовершенство технологического процесса, поскольку российский цемент производится по высокозатратным, устаревшим технологиям.

Почти 85% клинкера в отечественной цементной промышленности производится мокрым способом производства с удельным расходом условного топлива до 200-230 кг.усл.топл./т, в то время как в промышленно-развитых странах (Япония, ЕС) большая часть клинкера обжигается по сухому способу с расходом 120-130 кг.усл.топл./т. В США 80% мощностей ориентированы на сухой способ производства, 20% – на мокрый.

Проводя модернизацию цементной промышленности, Россия первоначально должна приблизиться к структуре США. Только 2 из 190 действующих в России печных агрегатов могут быть отнесены к числу современных (ОПО «Невьянский цементник» (Свердловская область) и ОАО «Серебряков цемент» (Волгоградская область)).

Российские заводы, работающие по сухому способу, в основном, используют устаревшие технологии, что не дает экономии в затратах, типичной для этого способа производства в других странах.