Файл: Потенциал предприятия и оценка его использования. Методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. на примере ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов».pdf

Коэффициент финансовой устойчивости (2.1)

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес всех источников средств, которые предприятие может использовать в своей текущей деятельности без ущерба для кредиторов в общей стоимости имущества. Рекомендуемое нормативное значение данного коэффициента 0,6 и выше.

Коэффициент финансовой независимости (2.2)

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес общей суммы собственных средств в общей стоимости имущества предприятия-кредитополучателя. По данному показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Рекомендуется, чтобы коэффициент финансовой независимости (автономии) был больше или равен 0,4-0,6. Это дает уверенность кредитодателям, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия-кредитополучателя.

Коэффициент обеспеченности СОС (2.3)

Нормативные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) дифференцированы по отраслям народного хозяйства.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_офоа) характеризует способность предприятия рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

(2.4)

Нормативным для коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами для всех отраслей является значение не более 0,85.

Коэффициент капитализации – показывает сколько рублей привлечённого капитала приходится на 1 руб. собственного капитала.

Коэффициент капитализации (2.5)

Расчет данных показателей для ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» за период с 2014–2016 г.г. представлен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов»

Расчеты показали, что коэффициент финансовой устойчивости в 2016 году составил 0,29, что на 0,13 ниже показателя 2014 года. Данный факт говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия ухудшилась.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2014 году составил 0,32, в2016 году он у уменьшился до 0,20 при нормативном значении более 0,4-0,6. Следовательно, в 2014 году удельный вес общей суммы собственных средств в общей стоимости имущества предприятия составлял 32%, в 2016 году 20%. Таким образом, предприятие является зависимым от внешних источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2016 году составил -0,90. Из этого следует, что предприятие испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, что негативно сказывается на ведении хозяйственной деятельности.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в исследуемом периоде не превышает установленный норматив, что говорит о том, что предприятие может рассчитаться полностью по своим обязательствам за счет активов.

В соответствии с Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования для оценки результатов деятельности субъекта хозяйствования рассчитываются показатели рентабельности. Для оценки эффективности использования средств субъекта хозяйствования проводится анализ деловой активности, который заключается в исследовании динамики коэффициентов оборачиваемости.

Анализа рентабельности капитала ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» за период с 2014–2016 г.г. представлена в таблице 7.

Таблица 7

Анализ рентабельности капиталаОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов»

Анализ данных таблицы 7 показал рост таких показателей как выручка от реализации продукции +5073 тыс. руб.; средняя сумма совокупного капитала -2689 тыс. руб. Однако в анализируемом периоде темп роста прибыли имеет отрицательную динамику. Это отрицательно повлияло на такой показатель как рентабельность оборота. Он снизился в 2016 году по сравнению с 2014 годом с 9,1% до 3,0%.Коэффициент оборачиваемости капитала составил 0,46.

Показатели рентабельности совокупного капитала и рентабельности собственного капитала в период с 2014 по 2016 год также имеют отрицательную динамику, что говорит о снижении доходности совокупного и собственного капитала. На данное изменение значительное влияние оказалуменьшениеприбыли до налогообложения к прибыли от реализации, что уменьшило результат на 0,7 и 4,03 соответственно.

Оценка показателей, характеризующих структуру капитала ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» за период с 2014–2016 г.г. отражена в таблице 8.

Таблица 8

Оценка показателей, характеризующих структуру капиталаОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов»

Коэффициент собственности в 2014 году составил 0,47; в 2016 году он снизился до 0,25, что говорит об уменьшении покрытия долгов собственным капиталом, а также свидетельствует о том, что заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия-кредитополучателя на 25%.

Коэффициент финансовой независимости в отчетном периоде составил 0,20, что говорит о том, что 20% активов предприятия сформировано за счет собственных источников средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств активами составляет 0,80, что говорит о том, что 80% активов предприятия сформировано за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Нормативное значение данного показателя не должно превышать 0,85. Расчетное значение соответствует нормативу, что говорит о способности предприятия рассчитаться по своим обязательствам после реализации активов.

Коэффициент соотношения активов в анализируемом периоде увеличился на 0,4 . Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия от заемного капитала и обязательств.

Уровень данного коэффициента выше 1 свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в получении новых кредитов.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х годов.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотримскоринговую модель с тремя показателями (таблица 9)

Таблица 9

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс — предприятия, которые демонстрируют некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

1. класс — проблемные предприятия;
2. класс — предприятия с высоким риском;

V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Исходные данные для комплексной оценки финансового состояния предприятия представлены в таблице 10.

Таблица 10

Исходные данные для комплексной оценки финансового состояния предприятия

Согласно этим критериям, определим, к какому классу относится анализируемое предприятие таблица 11

Таблица 11

Обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия

По степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемое предприятие относится к пятому классу.

Таким образом, выполненный анализ позволяет сделать следующие выводы:

• предприятие является финансово зависимым, так как только 20% активов предприятия сформировано за счет собственных источников средств, при нормативе 40%-60%;
• коэффициентный анализ ликвидности предприятия показал, что ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов»находится в неустойчивом финансовом положении и испытывает затруднения с погашением срочных обязательств в полном объеме;
• результаты анализа коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о том, что предприятие не является финансово устойчивым, зависимым от внешних источников финансирования, однако может рассчитаться полностью по своим обязательствам за счет активов;
• показатель рентабельности совокупного капитала и собственного свидетельствуют о невысокой доходности капитала предприятия.
• комплексная оценка финансового состояния предприятия на основе скоринговой модели с тремя балансовыми показателями показала, что анализируемое предприятие относится к пятому классу финансовой устойчивости.