Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации (Теоретические основы валютной системы ).pdf

По итогам второй главы работы можно сделать следующие выводы:

- с 1992 по 2006 годы Россией был проделан сложный путь в процессе включения страны в мировую валютно-финансовую систему - от заемщика кредитных ресурсов до активного участника международных финансовых организаций. Был принят закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле», который установил правовые основы и базовые принципы валютного регулирования и контроля, установил полномочия органов валютного регулирования, определил механизмы осуществления и регулирования валютных операций между участниками российского валютного рынка. Основным органом валютного регулирования определил Центральный Банк РФ. С 2005 года в РФ введен валютный паритет корзинного типа - ЦБ РФ определяет курсовое соотношение российского рубля и иностранных валют на основе бивалютной корзины, в которую вошли доллар США и евро. В 2006 году де-юро была объявлена полная конвертируемость российского рубля;

- несбалансированная политика ЦБ в области наращивания денежной массы, объемы которой не соотносились с уровнем инфляции и скоростью денежного обращения, привели к дефолту 1998 года. Начало 2000-х годов показало некоторую стабилизацию валютной системы России и планомерное наращивание ее валютных резервов, однако мировой финансовый кризис 2008 года привел к дестабилизации национальной валютной системы, повышению курса доллара и снижению величины золото-валютных резервов страны;

- курс российского рубля зависит от поведения цен на нефть на мировых рынках и колебаний курса доллара, который является главенствующей иностранной валютой в России. Так стремительное снижение на мировом рынке цен на нефть, неблагоприятные ситуации на востоке Украины и в Сирии, а также введение экономических санкций в отношении России в 2015 году спровоцировало девальвацию рубля и привело к сокращению золотовалютных резервов страны. Так курс доллара США стал резко возрастать и в феврале 2016 года достиг своего максимального значения - 77,13 руб.;

- в 2015-2017 годах наблюдается некоторое уменьшение объемов валютных активов Банка России, что обусловлено изменением курсов валют и оттоком клиентских средств. Наибольший удельный вес в валютных активах РФ занимают государственные ценные бумаги иностранных эмитентов, при этом имеет место тенденция его снижению с 74,77 до 64,36%;

- в структуре валютных резервов РФ с 2007 года доля доллара составляет около 50%, доля евро с 2015 года снижается и на 1 января 2018 года составила 30,24%, наблюдается увеличение удельного веса фунтов стерлингов до 9,88%. В структуру валютных резервов РФ также входят японская иена, канадский доллар, с 2015 года австралийский доллар, а с 2016 года и юань, т.е. Банк России стремиться к диверсификации валютных резервов. Положительным моментом является также увеличение доли золота в золото валютных резервах с 6,1% в 2012 году до 16,1% в 2017 году, что свидетельствует об улучшении экономической позиции России в мире;

- объемы торгов на биржевом валютном рынке РФ, количество участников которого на несколько порядков меньше внебиржевого рынка – 0,35-0,45% от внебиржевого, с 2012 по 2017 год увеличились с 116980 млрд. руб. до 347671 млрд. руб., т.е. среднемесячный оборот составил 482,88 млрд. $, при этом среднемесячный оборот внебиржевого валютного рынка России, который стал законодательно регулироваться только с 2016 года, в 2017 году составил 330 млрд. $;

- в настоящее Банк России продолжает проводить курсовую политику, направленную на дальнейшее сокращение масштабов своего присутствия на внутреннем валютном рынке, а активность операторов межбанковского внутреннего валютного рынка увеличивается. Банк России не руководствуется текущей курсовой конъюнктурой мировых валютных рынков, а ориентируется, прежде всего, на структуру внешнего долга России, при этом в качестве основного источника инвестирования средств ЗВР выступают американские и европейские государственные долговые бумаги. Необходимо же диверсификация золотовалютных резервов: увеличение числа резервных валют и увеличение доли золота. Следует отметить, что некоторые шаги в данном направлении в последние годы уже сделаны. В целях повышения эффективности валютной системы России видится целесообразным также отменить обязательную продажу валютной выручки от экспорта продукции, что позволит ЦБ РФ сконцентрировать свое внимание не на покупке валюты у экспортеров, а на управлении ЗВР. К тому же необходимо обеспечить гарантированный приток иностранной валюты в обрабатывающую и легкую промышленность России, а также на развитие наукоемких отраслей. При проведении же политики, направленной на обеспечение реальной конвертируемости рубля, следует руководствоваться не столько желанием достичь определенного статуса российской валюты, сколько сформировать условия для повышения доверия к экономике страны.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Валютная система - это совокупность валют, правил и норм их использования и взаимного обмена, применения в качестве платежных средств, а также денежно-кредитных отношений, связанных с хождением валюты. Различают мировую, региональные (например, европейская) и национальные валютные системы.

Основными элементами валютной системы являются средства расчетов и платежей (виды денег и национальная валюта), регулирование валютной ликвидности (межгосударственное, национальное), режим валютного курса, регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости, режим рынков валюты и золота (мирового, международных и национальных), органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль.

С 1992 по 2006 годы Россией был проделан сложный путь в процессе включения страны в мировую валютно-финансовую систему - от заемщика кредитных ресурсов до активного участника международных финансовых организаций. Был принят закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле», который установил правовые основы и базовые принципы валютного регулирования и контроля, установил полномочия органов валютного регулирования, определил механизмы осуществления и регулирования валютных операций между участниками российского валютного рынка. Основным органом валютного регулирования определил Центральный Банк РФ. С 2005 года в РФ введен валютный паритет корзинного типа - ЦБ РФ определяет курсовое соотношение российского рубля и иностранных валют на основе бивалютной корзины, в которую вошли доллар США и евро. В 2006 году де-юро была объявлена полная конвертируемость российского рубля.

Несбалансированная политика ЦБ в области наращивания денежной массы, объемы которой не соотносились с уровнем инфляции и скоростью денежного обращения, привели к дефолту 1998 года. Начало 2000-х годов показало некоторую стабилизацию валютной системы России и планомерное наращивание ее валютных резервов, однако мировой финансовый кризис 2008 года привел к дестабилизации национальной валютной системы, повышению курса доллара и снижению величины золото-валютных резервов страны.

Курс российского рубля зависит от поведения цен на нефть на мировых рынках и колебаний курса доллара, который является главенствующей иностранной валютой в России. Так стремительное снижение на мировом рынке цен на нефть, неблагоприятные ситуации на востоке Украины и в Сирии, а также введение экономических санкций в отношении России в 2015 году спровоцировало девальвацию рубля и привело к сокращению золотовалютных резервов страны. Так курс доллара США стал резко возрастать и в феврале 2016 года достиг своего максимального значения - 77,13 руб.

В структуре валютных резервов РФ с 2007 года доля доллара составляет около 50%, доля евро с 2015 года снижается и на 1 января 2018 года составила 30,24%, наблюдается увеличение удельного веса фунтов стерлингов до 9,88%. В структуру валютных резервов РФ также входят японская иена, канадский доллар, с 2015 года австралийский доллар, а с 2016 года и юань, т.е. Банк России стремиться к диверсификации валютных резервов. Положительным моментом является также увеличение доли золота в золото валютных резервах с 6,1% в 2012 году до 16,1% в 2017 году, что свидетельствует об улучшении экономической позиции России в мире.

Объемы торгов на биржевом валютном рынке РФ, количество участников которого на несколько порядков меньше внебиржевого рынка – 0,35-0,45% от внебиржевого, с 2012 по 2017 год увеличились с 116980 млрд. руб. до 347671 млрд. руб., т.е. среднемесячный оборот составил 482,88 млрд. $, при этом среднемесячный оборот внебиржевого валютного рынка России, который стал законодательно регулироваться только с 2016 года, в 2017 году составил 330 млрд. $.

В настоящее Банк России продолжает проводить курсовую политику, направленную на дальнейшее сокращение масштабов своего присутствия на внутреннем валютном рынке, а активность операторов межбанковского внутреннего валютного рынка увеличивается. Банк России не руководствуется текущей курсовой конъюнктурой мировых валютных рынков, а ориентируется, прежде всего, на структуру внешнего долга России, при этом в качестве основного источника инвестирования средств ЗВР выступают американские и европейские государственные долговые бумаги. Необходимо же диверсификация золотовалютных резервов: увеличение числа резервных валют и увеличение доли золота. Следует отметить, что некоторые шаги в данном направлении в последние годы уже сделаны. В целях повышения эффективности валютной системы России видится целесообразным также отменить обязательную продажу валютной выручки от экспорта продукции, что позволит ЦБ РФ сконцентрировать свое внимание не на покупке валюты у экспортеров, а на управлении ЗВР. К тому же необходимо обеспечить гарантированный приток иностранной валюты в обрабатывающую и легкую промышленность России, а также на развитие наукоемких отраслей. При проведении же политики, направленной на обеспечение реальной конвертируемости рубля, следует руководствоваться не столько желанием достичь определенного статуса российской валюты, сколько сформировать условия для повышения доверия к экономике страны.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Адаманова З.О. Мировые финансовые рынки и институты: учебное пособие. - Симферополь: Хотеева Л.В., 2016. - 211с.
2. Андреева Н.В. Национальная валютная система и валютное регулирование Российской экономики // Вестник Томского Государственного Университета. – 2013. - №1(21). – С.62-65.
3. Андронова Н. Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // Молодой ученый. — 2013. — №1. — С. 72-76
4. Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. – М.: Юрайт, 2017. – 560с.
5. Бичёва Е.Е., Ключникова Е.А. Оценка современного состояния валютного рынка РФ // Научный альманах. – 2016. - № 10-1(24). – С.41-46
6. Брюховецкая С.В., Сардарян Ш.Г. Современное состояние финансового рынка России: актуальные проблемы и перспективы развития // Дискуссия. - 2016. - №4. - С.14-17.
7. Бурлачков В.К. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: МГИМО-Университет, 2012. – 102с.
8. Валютная система. URL: http://economic-definition.com/Currencies/Valyutnaya_sistema_Monetary_system__eto.html#h3-2
9. Данилов Ю.А. Эффективность финансового рынка России: выполнение социально-экономических функций и глобальная конкурентоспособность. – М.: Дело, 2017. – 93 с.
10. Жданова Н.В. Международные валютно-кредитные отношения и валютный рынок: курс лекций. - Челябинск: Изд. центр ЮУрГУ, 2014. – 235с.
11. Жданова Н.В. Международные валютно-кредитные отношения и валютный рынок: курс лекций. - Челябинск: Изд. центр ЮУрГУ, 2014. - 90с.
12. Звонова Е.А. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. – 688с.
13. Ильин А. Валютный и денежный рынок: курс для начинающих. - 3-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2012. - 342 с.
14. Красавина Л.Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ // Информационно-аналитические материалы. Деньги и кредит. – 2017. - №4. - С.14-23
15. Кучеров И.И. Валютно-правовое регулирование в Российской Федерации. Эволюция и современное состояние. – М.: Инфра-М. , 2015. – 234с.
16. Лопаткин Д.С. Финансовые рынки и институты: учебное пособие. – М.: РХТУ им. Д. И. Менделеева, 2017. - 171 с.
17. Люкевич И.Н. Современная мировая валютная система. Проблемы и перспективы. – М.: Нестор-История, 2013. – 256с.
18. Мандрон В.В., Зверев А.В. Финансовые рынки современной России: особенности регулирования и тенденции развития // Вестник Брянского государственного университета. – 2018 - №1. – С.226-234
19. Мандрон В.В., Никонец О.Е. Финансовый рынок и устойчивость кредитных организаций: проблемы действующей системы // Вестник НГИЭИ. – 2017. – №3 (70). – С.123-133
20. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник и практикум / В.В. Зубенко [и др.]. – М.: Юрайт, 2016. – 410с.
21. Обзор деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте. – 2017. - №1 (45). – С.1-13
22. Обзор деятельности Банка России по управлению валютными активами. – 2016. - №2 (42). – С.1-10
23. Среднемесячный оборот рынка Forex превысил вклады Сбербанка в два раза. URL: http://www.rbc.ru/finances/23/03/2016/56f15a1a9a7947842d89217a
24. Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 N 173-ФЗ (последняя редакция)
25. Форекс в России в 2017 году – что изменилось. URL: http://www.binarnieopcioni.com/forex_v_rossii.php

Приложение 1

Характеристика международных валютных систем^[40]

1. Адаманова З.О. Мировые финансовые рынки и институты: учебное пособие. - Симферополь: Хотеева Л.В., 2016. – С.56 ↑

2. Звонова Е.А. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. – С.122 ↑

3. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник и практикум / В.В. Зубенко [и др.]. – М.: Юрайт, 2016. – С.207 ↑

4. Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. – М.: Юрайт, 2017. – С.157 ↑

5. Валютная система. URL: http://economic-definition.com/Currencies/Valyutnaya_sistema_Monetary_system__eto.html#h3-2 ↑

6. Жданова Н.В. Международные валютно-кредитные отношения и валютный рынок: курс лекций. - Челябинск: Изд. центр ЮУрГУ, 2014. – С.23 ↑

7. Бурлачков В.К. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: МГИМО-Университет, 2012. – С.61 ↑

8. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник и практикум / В.В. Зубенко [и др.]. – М.: Юрайт, 2016. – С.187 ↑

9. Валютная система. URL: http://economic-definition.com/Currencies/Valyutnaya_sistema_Monetary_system__eto.html#h3-2 ↑

10. Красавина Л.Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ // Информационно-аналитические материалы. Деньги и кредит. – 2017. №4. - С.15,20 ↑

11. Валютный рынок Форекс. URL: http://bibliotekar.ru/forex/14.htm ↑

12. Жданова Н.В. Международные валютно-кредитные отношения и валютный рынок: курс лекций. - Челябинск: Изд. центр ЮУрГУ, 2014. – с.11 ↑

13. Forex и деньги: [практ. руководство] / Д. Сухотин, П. Новиков. А. Шилов, Н. Мельбард. – М.: Омега-Л, - С.31 ↑

14. Лопаткин Д.С. Финансовые рынки и институты: учебное пособие. – М.: РХТУ им. Д. И. Менделеева, 2017. – С.17 ↑

15. Валютный рынок Форекс. URL: http://bibliotekar.ru/forex/14.htm ↑

16. Люкевич И.Н. Современная мировая валютная система. Проблемы и перспективы. – М.: Нестор-История, 2013. – С.88 ↑

17. Красавина Л.Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ // Информационно-аналитические материалы. Деньги и кредит. – 2017. №4. - С.18 ↑

18. Лопаткин Д.С. Финансовые рынки и институты: учебное пособие. – М.: РХТУ им. Д. И. Менделеева, 2017. – С.115 ↑

19. Жданова Н.В. Международные валютно-кредитные отношения и валютный рынок: курс лекций. - Челябинск: Изд. центр ЮУрГУ, 2014. – С.43 ↑

20. Валютная система. URL: http://economic-definition.com/Currencies/Valyutnaya_sistema_Monetary_system__eto.html#h3-2 ↑

21. Жданова Н.В. Международные валютно-кредитные отношения и валютный рынок: курс лекций. - Челябинск: Изд. центр ЮУрГУ, 2014. – С.51 ↑

22. Бурлачков В.К. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: МГИМО-Университет, 2012. – С.73 ↑

23. Адаманова З.О. Мировые финансовые рынки и институты: учебное пособие. - Симферополь: Хотеева Л.В., 2016. – С.95 ↑

24. Андреева Н.В. Национальная валютная система и валютное регулирование Российской экономики // Вестник Томского Государственного Университета. – 2013. - №1(21). – С.63 ↑

25. Валютная система. URL: http://economic-definition.com/Currencies/Valyutnaya_sistema_Monetary_system__eto.html#h3-2 ↑

26. Бичёва Е.Е., Ключникова Е.А. Оценка современного состояния валютного рынка РФ // Научный альманах. – 2016. - № 10-1(24). – С.41 ↑

27. Ильин А. Валютный и денежный рынок: курс для начинающих. - 3-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – С.208 ↑

28. Ильин А. Валютный и денежный рынок: курс для начинающих. - 3-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – С.209 ↑

29. Красавина Л.Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ // Информационно-аналитические материалы. Деньги и кредит. – 2017. - №4. - С.21 ↑

30. Брюховецкая С.В., Сардарян Ш.Г. Современное состояние финансового рынка России: актуальные проблемы и перспективы развития // Дискуссия. - 2016. - №4. - С.15 ↑

31. Форекс в России в 2017 году – что изменилось. URL: http://www.binarnieopcioni.com/forex_v_rossii.php ↑

32. Андронова Н. Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // Молодой ученый. — 2013. — №1. — С. 75 ↑

33. Данилов Ю.А. Эффективность финансового рынка России: выполнение социально-экономических функций и глобальная конкурентоспособность. – М.: Дело, 2017. – С.52 ↑

34. Андреева Н.В. Национальная валютная система и валютное регулирование Российской экономики // Вестник Томского Государственного Университета. – 2013. - №1(21). – С.63 ↑

35. Андронова Н. Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях глобализации // Молодой ученый. — 2013. — №1. — С. 75 ↑

36. Андреева Н.В. Национальная валютная система и валютное регулирование Российской экономики // Вестник Томского Государственного Университета. – 2013. - №1(21). – С.64 ↑

37. Обзор деятельности Банка России по управлению валютными активами. – 2016. - №2 (42). – С.9 ↑

38. Обзор деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте. – 2017. - №1 (45). – С.13 ↑

39. Бичёва Е.Е., Ключникова Е.А. Оценка современного состояния валютного рынка РФ // Научный альманах. – 2016. № 10-1(24). – С.44 ↑

40. Валютная система. URL: http://economic-definition.com/Currencies/Valyutnaya_sistema_Monetary_system__eto.html#h3-2 ↑