Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации (Теоретические основы валютной системы ).pdf

- множественность валютных курсов и валютных счетов;

- количественные и временные ограничения на проведение валютных операций;

- межгосударственное регулирование условий валютной конвертируемости, под которой понимается свободный обмен в процессе внешнеэкономической деятельности национальных денежных знаков на денежные знаки других государств в соответствии с официальным валютным курсом^[16].

Конвертируемость валюты зависит от:

- количества и сложности валютных ограничений в государстве;

- приемлемости приобретения валюты участниками рынка^[17].

Так выделяют следующие виды валют:

- свободно конвертируемая – валюта, которая может свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т.е. обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Такая валюта может использоваться как при совершении операций, связанных с экспортом и импортом товаров и услуг, так и при осуществлении операций, связанных с движением капиталов. Свободно конвертируемыми являются, например, доллар США и евро^[18];

- частично конвертируемая валюта - валюта тех государств, где применяются разного рода валютные ограничения. Частично конвертируемыми является большинство национальных валют.

Частичная конвертируемость может быть внешней, когда ограничены возможности конверсии для резидентов, и внутренней, когда имеют место ограничения по обмену валют для нерезидентов^[19];

- неконвертируемая или замкнутая – это валюта, имеющая хождение только в пределах данного государства при невозможности официально разрешенного обмена на иностранные денежные знаки.

Характеристика конвертируемости валюты представлена на рисунке 3.

Рисунок 3. Конвертируемость валюты в валютной системе^[20]

Валюты, которые широко используются на международных рынках и накапливаются центральными банками государств, именуются резервными. или ключевыми;

- режим мировых рынков валюты и золота;

- международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).

Основными элементами международной валютной системы являются:

- национальные и коллективные резервные валютные единицы;

- состав и структура международных ликвидных активов;

- механизм валютных паритетов, т.е. соотношения между двумя валютами, устанавливаемого в законодательном порядке и являющегося основой валютного курса;

- условия взаимной обратимости валют;

- формы международных расчетов;

- режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

- межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.)^[21].

Основными элементами национальной валютной системы являются:

- национальная валюта - национальная денежная единица, которая обслуживает внутренний оборот государства и выполняет роль меры стоимости и средства накопления для его граждан^[22];

- национальное регулирование валютной ликвидности национальной денежной единицы, т.е. выполнение взятых на себя обязательств государства относительно поддержания ликвидности и стоимости валюты в соответствии с национальными и международными законодательными актами;

- режим курса национальной валюты или режим паритета национальной денежной единицы определяется политикой национального регулятора в установлении соотношений между национальной валютой и валютами других государств.

Так курс национальной валюты может:

- иметь жесткую привязку к определенной конвертируемой валюте, если валюта является свободно или частично конвертируемой;

- определяться административно, если валюта является неконвертируемой;

- быть "плавающим" и определяться рыночной конъюнктурой^[23];

- национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты является инструментом обеспечения ее стабильности. Если государство является членом международных финансовых организаций, то регулирование осуществляется в соответствии с международными обязательствами и регламентировано международным правом. При этом национальный регулятор может вводить ограничения, напрямую не связанные непосредственно с самой денежной единицей, а касающиеся использования ее воплощения в иных финансовых инструментах. Так национальный банк может регламентировать правила использования аккредитивной и инкассовой форм расчетов, выдачи банковских гарантий, правил предоставления векселей и чеков для международных расчетов и т.д.^[24];

- режим национальных рынков валюты и золота;

- национальные органы, осуществляющие валютное регулирование и являющиеся основным организационным элементом национальной валютной системы. Ведущую роль в данной сфере играет центральный банк государства. Система контролирующих и регулирующих органов также включает министерство финансов, министерство торговли и другие специально созданные государственные органы.

Сравнительная характеристика элементов мировой и национальной валютной системы представлена в таблице 1.

Таблица 1

Сравнительная характеристика элементов мировой и национальной валютной системы^[25]

По итогам первой главы работы можно сделать следующие выводы:

- валютная система - это совокупность валют, правил и норм их использования и взаимного обмена, применения в качестве платежных средств, а также денежно-кредитных отношений, связанных с хождением валюты. Различают мировую, региональные (например, европейская) и национальные валютные системы;

- основными элементами валютной системы являются средства расчетов и платежей (виды денег и национальная валюта), регулирование валютной ликвидности (межгосударственное, национальное), режим валютного курса, регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости, режим рынков валюты и золота (мирового, международных и национальных), органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль.

2. Анализ валютной системы Российской Федерации

2.1. Эволюция валютной системы РФ

На протяжении почти всей отечественной истории внешнеэкономические связи России отличались высокой степенью государственной централизации. Издавна существовал и довольно долго сохранялся запрет на вывоз золота, серебра, драгоценных монет.

Основой валютной системы СССР была валютная монополия государства, предполагавшая, что держателем иностранной валюты может быть лишь государство, имеющее исключительное право распоряжения ею. В ноябре 1921 г. Государственному банку РСФСР было предоставлено монопольное право на проведение операций с валютой и валютными ценностями.^[26]

В 60-70-е гг. основным источником поступления валютных средств были доходы от экспорта продукции, суммы привлеченных валютных кредитов, а также накопленные внутренние резервы. Концентрация валютных доходов осуществлялись в СССР тремя крупнейшими банками: Внешторгбанком СССР, Международным банком экономического сотрудничества, Международным инвестиционным банком. Обладая значительными валютными ресурсами, эти банки были реальной силой на мировом валютном рынке, заключая крупные валютные сделки и существенно воздействуя тем самым на движение валютных курсов^[27].

Использование валютных ценностей в условиях административно-командной системы в СССР осуществлялось на плановой основе. Органы государственной власти СССР, местные органы власти, предприятия и организации получали выделенные им валютные средства через единую валютную кассу государства. Обращение валюты и валютных ценностей внутри страны преследовалось в уголовном порядке.

Национальная валюта - советский рубль - была неконвертируемой, на иностранную валюту она не разменивалась. Официальный курс рубля был фиксированным, завышенным и не отвечал паритету платежеспособности валют. Во внешнеэкономических расчетах применялась специальная денежная единица - валютный рубль.

В 1986 году в СССР произошел отказ от валютной монополии государства - предприятия получили в свое распоряжение часть валютной экспортной выручки и ограниченное право использовать ее^[28].

В конце 1990 г. начался процесс получения валютных лицензий Государственного банка СССР коммерческими банками, которые давали право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынке, открывать корреспондентские счета в иностранных банках.

Банкротство Внешэкономбанка СССР в 1991 году положило начало процессу формирования межбанковского валютного рынка.

С осени 1989 года на смену единственному валютному курсу пришла система множественных курсов. Был введен специальный туристический курс при обмене денежных сумм лицам, выезжающим за границу, превышавший официальный почти в 10 раз. В 1990 году - коммерческий курс рубля для статистики во внешнеторговом обороте, превышающий официальный курс в 3 раза.

С апреля 1991 г. в рамках Госбанка СССР начал действовать Центр проведения межбанковских валютных операций — Валютная биржа, на которой формировался единый рыночный курс рубля по безналичным операциям банков — биржевой курс. К концу 1991 г. биржевой курс стал главным ориентиром для установления Центральным банком РФ официального курса рубля.

9 января 1992 г. Была создана Московская межбанковская валютная биржа и стали действовать еще четыре региональных валютных биржи: Санкт-Петербургская валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа, Ростовская межбанковская валютная биржа. В целом в начале 90-х годов было зарегистрировано около сотни валютных бирж, специализирующихся на сопровождении различных финансовых операций. В 1992-93 годах биржевой рынок валюты имел преобладающую роль по сравнению с межбанковским - на биржи приходилось до 90% всех валютных операций на рынке.

В 1993-1994 гг. получает развитие внебиржевой межбанковский валютный рынок в РФ. Одним из факторов его укрепления стал высокий спрос населения на наличную валюту, служившую эффективным средством сбережения в условиях гиперинфляции^[29].

Межбанковский внебиржевой валютный рынок – рынок Форекс - изначально появился в связи с необходимостью проведения коммерческими банками конверсионных операций, т.е. обмена одной валюты на другую по рыночным ценам. Затем в связи с развитием и распространением интернета торги на межбанковском рынке стали проводить не только банки, но и экспортеры и импортеры, инвесторы и спекулянты, которые не располагают большими суммами денег, но влияют на валютный рынок своим массовым количеством. Данный рынок получил популярность ввиду своей высокой ликвидности, надежности, доступности и неограниченности времени работы, в отличие от биржевого рынка.