Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения на примере ООО «Овощной мир»..pdf

Существует три вида хеджирования финансовых рисков:

а) хеджирование при использовании опционов - в его основе лежит сделка с премией (опционом), уплачиваемая за право, но не обязательство продать или купить в течение промежутка времени, определенного опционным контрактом, ценную бумагу, валюту или реальный актив в установленном количестве по оговоренной в контракте цене. Выделяют несколько способов такого хеджирования: 1) хеджирование на основе опциона на покупку, предоставляющий право покупки по обусловленной цене; 2) хеджирование на основе опциона на продажу, дающий право продажи по согласованной цене; 3) хеджирование на основе двойного опциона, дающий одновременное право покупки и продажи соответствующего актива по оговоренной цене. Цена, уплачиваемая за приобретение опциона, является своеобразной уплачиваемой страховой премией.

б) хеджирование с использованием фьючерсных контрактов - характеризует механизм нейтрализации финансовых рисков по операциям товарной или фондовой биржи путем проведения противоположных сделок с различными видами контрактов. Требует совершения трех биржевых сделок: 1) покупку/продажу реального актива с поставкой в будущем периоде (форвардная биржевая сделка); 2) продажа/покупка фьючерсного контракта на аналогичное количество активов (открытие позиции по фьючерсным контрактам); 3) ликвидация позиции по фьючерсам в момент поставки реального актива путем совершения обратной сделки с ними. Принцип механизма хеджирования при помощи фьючерсных контрактов основан на идеи, что в случае несения финансовых потерь предприятием из-за изменения цен к моменту поставки как продавец, то оно выигрывает ровно такое же количество средств, будучи покупателем фьючерсных контрактов и наоборот.

в) хеджирование с использованием операции своп - характеризуется механизмом нейтрализации финансовых рисков по валютным операциям, операциям с ценными бумагами и долговыми финансовыми обязательствами организации.

Суть свопа в том, что в ее основе лежит обмен соответствующими финансовыми активами и обязательствами с целью улучшения их структуры и уменьшения возможных потерь. Своп-операция - это торгово-финансовая операция по купле/продаже ценных бумаг и валюты, сопровождаемая заключением контрсделки об обратной продаже/покупке того же финансового инструмента через определенный промежуток времени. Выделяют несколько видов своп-операций: а) фондовые своп-операции - превращение одного вида ценных бумаг в другой; б) валютные своп-операции - обмен обязательств по одной валюте, на соответствующие обязательства в другой; в) процентные своп-операции - обмен долговых финансовых обязательств с фиксированной ставкой, на аналогичные обязательства с плавающей и наоборот. Следует отметить, что в российской практике данный метод получает довольно большое распространение, из-за его высокой эффективности.

Последним инструментом, но не последним по важности является страхование рисков. Как уже говорилось ранее, данный инструмент используются при помощи сторонних организаций - страховых компаний, и дает возможность переложить риск получения ущерба в чужое ведение. Использование страхования может быть в том случае, если есть возможность оценить вероятность наступления того или иного события и существуют гарантии со стороны страховщика. В общем виде страховые компании оценивают сумму страховки исходя из следующего выражения:

Сстр>q*Суб, (1.1)

где Сстр- сумма страховки;

q-уровень риска;

Суб- оценка величины убытков в случае наступления неблагоприятного события.

Основной сложностью в данной формуле является определение уровня риска (q), поскольку существует сложность в получении необходимой информации. Страхование неприменимо в случаях, когда предприятие осваивает новые технологии и когда страховые компании не располагают статистическими данными для проведения актуарных расчетов. В связи с этим при выборе инструментов по снижению риска следует понять, является ли данный риск страховым. В случае нестраховых рисков следует сразу обращать внимание на другие методы по их нейтрализации. Выбор инструмента зависит в первую очередь от опыта и навыков предпринимателя, при этом зачастую используются не один метод по снижению рисков, а сразу несколько в совокупности.

ГЛАВА.2 Анализ управления коммерческими рисками ООО «Овощной мир»

2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия.

ООО «Овощной мир» - предприятие оптовой и розничной торговли.

Предприятие «Овощной мир» работает на рынке оптовой торговли фруктами и овощами с 18 июня 2015 года. Юридический адрес организации - Беловежская улица, 5, Россия, Новосибирск. Другими словами организация находится на территории Енисейского рынка - самого посещаемого оптового рынка города Красноярска. Организационно-правовая форма - общество с ограниченной ответственностью. ООО «Овощной мир» не имеет вышестоящей организации.

Наглядную демонстрацию структуры предприятия можно увидеть на рисунке 2:

Рисунок 2 - Организационная структура ООО «Овощной мир»

Тип организационной структуры - линейная. Все работники организации находятся в ведении у директора организации. Но это не является проблемой, поскольку это микропредприятие.

На сегодняшний день ассортимент продаваемой продукции достаточно широк: более 100 наименований овощей и фруктов, но он уступает более крупным предприятиям. Также следует отметить то, что помимо основного вида деятельности, организация занимается оптовой торговлей сахаром, шоколадом, сахаристыми кондитерскими изделиями, кофе, чаем, какао и пряностями. Ко всему прочему, ООО «Овощной мир» также занимается розничной торговлей фруктами и овощами.

Сравним изменение экономических за два отчетных периода показателей в таблице 1.

Таблица 1 - Сравнение экономических показателей ООО «Овощной мир»

Как видно из таблицы 2, предприятие в целом снижает свою динамику. Несмотря на рост выручки на 11%, также происходит увеличение расходов по основной и прочей деятельности на 12% и 1,2% соответственно. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль имеют одинаковое снижение темпа роста - -7%. Это связано с тем, что согласно закону Красноярского края №8-3530 от 25.06.2015 предприятие перешло на упрощенную систему налогообложения (в качестве налогооблагаемой базы выбран доход организации), что дает право использовать нулевую ставку налога.

Для большей наглядности, изобразим графически изменение чистой прибыли (рисунок 3)

Рисунок 3 - Изменение чистой прибыли

Причина, по которой происходит снижение чистой прибыли, это увеличение закупочной стоимости продукции, а также увеличение транспортных расходов и наличие штрафов, (например, штрафы, связанные с арендой).

Для оценки финансового состояния организации рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости:

а) коэффициент автономии:

Ка = 728/2784 = 0,26 - за 2015 год;

Ка = 728/3048 = 0,24 - за 2016 год.

б) коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = 2784/728 = 3,82 - за 2015 год;

Кфз = 3048/728 = 4,19 - за 2016 год;

в) коэффициент финансовой устойчивости:

Кфу = (728+0)/2784 = 0,26 - за 2015 год;

Кфу = (728+0)/3048 = 0,24 - за 2016 год.

г) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Косое = (728-0)/2784 = 0,26 - за 2015 год; Косос = (728-0)/3048 = 0,24 - за 2016 год;

д) финансовый леверидж

где стр.1300, стр.1400, стр.1500 - строки Бухгалтерского баланса. Кфл = (0+2056)/728 = 2,82 - за 2015 год;

Кфл = (0+2320)/728 = 3,19 - за 2016 год.

Для удобства сгруппируем данные коэффициенты (таблица 2).

Таблица 2 - Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

Выводы: коэффициент автономии, за просмотренный период, находится ниже нормативного промежутка, что говорит о том, что предприятие в большей мере зависит от внешних источников финансирования. Но это нормальная ситуация для торговой организации, поскольку доля внеоборотных активов низка, либо они вовсе отсутствуют, что как раз характерно для данной организации.

Коэффициент финансовой зависимости выше нормативного значения, что характеризует зависимость предприятия за счет внешних источников. При таких значениях коэффициента предприятие считается небезопасным, но это связано со спецификой деятельности компании.

Коэффициент финансовой устойчивости ниже нормативного, что говорит о неустойчивом финансовом развитии предприятия. Это так же связано со спецификой организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, несмотря на отрицательную динамику, выше нормативного, что говорит о достаточном количестве оборотных средств для поддержки финансовой устойчивости.

Финансовый леверидж находится выше нормативного (1-2), что также говорит о финансовой неустойчивости предприятия. Это связано с тем, что предприятие финансируется за счет внешних источников.

В целом, следует отметить то, что показатели организации находятся ниже нормы, что говорит о проблемах в организации.

2.2.Анализ управления коммерческими рисками ООО «Овощной мир»

Процесс управления рисками на предприятии основан на комплексе защитных мероприятий против основных форм рисков, прежде всего критических и катастрофических. К основным из них относятся - страхование риска, изучение рынка, изучение клиентов (проверка их платежеспособности), текущий контроль, использование залога, диверсификация риска, изучение конкурентов.

В ООО «Овощной мир» ответственным за разработку стратегии и решений по управлению коммерческими рисками является директор организации.

Это связанно с тем, что это микропредприятие и нет необходимости в делегировании данных полномочий нижестоящим сотрудникам.

Для защиты от различных форс-мажорных обстоятельств любая организация стремится застраховать свое имущество и ООО «Овощной мир» не является исключением. Данный метод позволяет избежать катастрофических потерь в случае наступления данного события. Стоимость данного метода составляет 1% от закупочной стоимости товара, а сумма выплаты составляет 2/3 от закупочной стоимости продукции.

Деятельность ООО «Овощной мир», также как деятельность любого предприятия основана на сделках, своевременное исполнение которых контрагентами является одним из важнейших условий устойчивого развития и прогнозируемой работы предприятия. Поэтому риски, связанные с неисполнением контрагентами своих договорных обязательств, оговариваются при заключении договоров, а также регулируются законодательством Российской Федерации. Оговаривается частота поставок продукции, суммы выплат по дебиторским задолженностям, суммы штрафных санкций за неисполнение условий договора.