Файл: Ценные бумаги: понятие, виды, общие положения о правовом режиме (Понятие ценной бумаги).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. С давних пор ценные бумаги являются необходимым элементом хозяйственной жизни. Будучи закрепленными в главных юридических документах государств, они способствовали активизации гражданского оборота, выступая в роли самостоятельных объектов общественных отношений.

В настоящее время законодательство о ценных бумагах претерпело существенные изменения, это касается, прежде всего, новой редакции от 02.07.2013 главы 7 «Ценные бумаги» Гражданского кодекса РФ и многочисленных изменений в законодательстве о рынке ценных бумаг. Изменения затронули ценные бумаги в целом, однако основная их часть касается бездокументарных ценных бумаг, на новеллах правового регулирования которых и хотелось бы остановиться более подробно.

Согласно Федеральному закону от 02.07.2013 №142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации»^[1], с 1 октября 2013 г. в ГК РФ закреплены два самостоятельных института - документарных и бездокументарных ценных бумаг. Закон дополнил общие положения Гражданского кодекса другими нормами общего характера, взятыми из нормативных актов, регулирующих отдельные виды бумаг. По сути, законодатель произвел мини-кодификацию законодательства о ценных бумагах. Законодатель действовал в русле Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации^[2]. Концепция призывала к «ревизии» норм ГК РФ о ценных бумагах и указывала на необходимость «устранить имеющиеся в Кодексе внутренние противоречия цивилистической конструкции ценной бумаги».

Ценные бумаги представляют собой определитель состава участников рынка, его ряда функций и местонахождение. В инструментах ценных бумаг отражаются практически все рынки. Например, рынок природных ресурсов и земли изображен закладными листами или акциями, которые будут служить в свою очередь земельными ресурсами.

Цель работы – раскрытие правовой природы ценных бумаг в гражданском праве Российской Федерации и их классификации.

Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие задачи:

- изучить понятие ценных бумаг,

- определить признаки документарных и бездокументарных ценных бумаг;

- провести классификацию ценных бумаг.

Теоретической основой работы послужили труды таких авторов как Е.Н. Абрамова, А.Н. Асаул, М.Э. Бобожонов, С.М. Бойцов, А.С. Бровкина, В.В. Буглак, М.А. Булыгина, И.В. Ващекина, А.В. Габов, В.Б. Гасымов, С.С. Горюнов, Б.М. Гонгало, А.Г. Каратуев, Н.В. Корнилова, Е.А. Крутий, Д.В. Лубягин и др.

Методологической основой работы являются общенаучные методы познания, в частности методы аналогии, анализа и синтеза, а также частноправовые методы исследования, такие, как логико-правовой, формально-юридический и другие методы.

Структура работы. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемой литературы.

1. Правовая природа ценных бумаг

1.1. Понятие ценной бумаги

Ценные бумаги по российскому законодательству (как документарная так и бездокументарная форма) являются способом фиксации прав, ими закрепленных. Данные права определяют отношения должника, т.е. лица, обязанного по ценной бумаге, и кредитора - лица, в пользу которого исполняются права по ценной бумаге. Само определение, данное в ГК РФ, содержит указание на закрепление ценной бумагой «обязательственных и иных прав», что предполагает одновременно существующие корреспондирующие обязанности. Иными словами, данные отношения представляют собой некое обязательство - главным образом, но не всегда, имущественного характера. Ведь целью выдачи (эмиссии) ценной бумаги (в большинстве случаев) является именно установление обязательства^[3].

Особенность, отличающая ценную бумагу от обычного правоотношения (обязательства), заключается лишь в том, что в силу устоявшейся традиции и вызванной уровнем развития науки и техники причине, а также в связи с длительным периодом существования данного института в документарной форме и неразрывной связи этой формы с закрепляемым правом, ценную бумагу наделяют свойствами вещи. Но с появлением возможности альтернативных способов обеспечения обращения комплекса имущественных прав (ценной бумаги) документальное закрепление отходит на второй план.

Ценная бумага как экономическая категория представляет собой особую форму существования капитала, к определению которой в международной практике выделяются два подхода: метод простого перечисления видов ценных бумаг или выделение свойств, им присущих^[4].

В юридической литературе термин «ценные бумаги» стал широко употребляться со второй половины XIX в. Согласно Н.О. Нерсесову, «ценность» ценной бумаги состоит в праве, выражением которого она является, иными словами, в случае ценной бумаги право связано с определенным документом, в котором оно закреплено^[5].

Ценная бумага ценна не своими внешними свойствами, а внутренними - своим содержанием. Предметом этого содержания всегда является инкорпорированное в любой ценной бумаге имущественное право. Именно благодаря этому праву ценная бумага получает потребительскую и меновую стоимость в отношениях, вытекающих из их обращения на фондовом рынке^[6].

Основными источниками регулирования ценных бумаг являются ГК РФ, Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»^[7], Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»^[8] и др.

Следует отметить, что ГК РФ не содержит единого понятия ценных бумаг, а подразделяет их на два основных вида: документарные и бездокументарные. Даже структура главы 7 «Ценные бумаги» построена с учетом такого деления: параграф 1 называется «Общие положения», параграф 2 - «Документарные ценные бумаги», параграф 3 посвящен бездокументарным ценным бумагам. Подобную структуру главы, регулирующей ценные бумаги, следует признать оптимальной.

Ценная бумага - это основанное на сделке в особо строгой форме, от легитимации в которой управомоченного субъекта в соответствии со специальным законодательством зависит осуществление и передача прав, обязательство, в силу которого должник обязан совершить в пользу держателя определенные действия, а держатель имеет право требовать от должника исполнения его обязанности.

Такая дефиниция позволяет выделить следующие признаки ценной бумаги:

1) по своей правовой природе является обязательством;

2) основанным на сделке;

3) сделка заключается в письменной форме путем создания конститутивного документа (документарная ценная бумага) или конститутивной совокупности бумажных и / или электронных документов (бездокументарная ценная бумага);

4) осуществление и передача прав возможны на основании легитимации управомоченного субъекта в конститутивном документе^[9].

Юридическое явление ценная бумага обозначается одним и тем же термином для документарных и бездокументарных бумаг, но, по существу, для них предусматриваются два различных правовых режима. Документарные и бездокументарные ценные бумаги рассматриваются как независимые правовые институты, имеющие сходные черты правового регулирования.

Содержанием ценной бумаги является право, обладающее оборотоспособностью и ценностью. Но отличительный признак ценной бумаги состоит в том, что закрепленное в ней имущественное право приобретает новые свойства, которых нет у имущественного права, не получившего соответствующей фиксации. Например, ценной бумаге присущи такие свойства, как универсальность (возможность содержания прав разного рода), эквивалентность (способность выступать средством платежа), кредитоспособность, накопительность, долгосрочность.

В качестве формального признака ценной бумаги следует назвать указание в документе, являющемся ее предметной составляющей, того факта, что данный документ - это ценная бумага. Иначе сложно будет отличить от ценной бумаги имущественное право, просто зафиксированное на бумажном или электронном носителе (например договор, подтверждающий необходимость выполнения обязательства).

На наш взгляд, элементами ценной бумаги являются:

- содержание, т.е. право, имеющее имущественный компонент и обладающее оборотоспособностью в соответствии с его природой, а также установленными законом правилами;

- объективированное выражение - документ, в том числе электронный документ, закрепленный на материальном носителе;

- требуемые законом реквизиты (формальное соответствие содержания документа), в том числе наименование вида ценной бумаги^[10], как указывает практика - ценной бумагой может быть только документ установленной формы и содержащий обязательные реквизиты^[11];

- целевое предназначение - придание новых свойств удостоверяемому ценной бумагой праву (универсальность, эквивалентность, долгосрочность, кредитоспособность, накопительность). С точки зрения предметной основы ценной бумаги можно дать следующее ее определение: ценная бумага - это документ (бумажный или электронный), свидетельствующий о наличии конкретного содержащего имущественный компонент права, оформленный в установленном порядке и определенный в качестве ценной бумаги^[12].

Содержанием ценной бумаги являются имущественные права, которые соединены в единое целое с самой ценной бумагой как их носителем. Одно без другого при определении того, какой документ может считаться ценной бумагой, существовать не может, что обусловливает название такого документа - ценная бумага.

Гражданский кодекс РФ как в старой так и в действующей редакции относит ценные бумаги к объектам гражданских прав (ст. 128 ГК РФ). Гражданский кодекс РФ в ст. 129 предусматривает возможность ограничения оборотоспособности вещей. На рынке ценных бумаг также возможно ограничение оборотоспособности. Правительство РФ и другие уполномоченные органы в соответствии с Федеральным законом от 29.07.1998 N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»^[13] имеют право устанавливать ограничения оборотоспособности государственных ценных бумаг.

Действующая редакция ГК РФ к вещам относит только документарные ценные бумаги. Бездокументарные ценные бумаги наряду с безналичными денежными средствами относятся к «иному имуществу» (ст. 128 ГК РФ). При этом документарные ценные бумаги относятся к движимым вещам, признаются движимым имуществом.

Таким образом, законодатель подтвердил «вещность» только документарных ценных бумаг, исключив из числа вещей бездокументарные ценные бумаги. Вопрос об отнесении ценных бумаг к вещам еще недавно являлся весьма дискуссионным в российской цивилистической науке и вызывал серьезную критику^[14]. Эту позицию в свое время заняли в течение долгого времени занимали ВАС РФ и другие суды^[15]. Хотя на окружном уровне имелась и прямо противоположная судебная практика^[16].

Возникает вопрос о том, какие из имущественных прав могут быть удостоверены ценной бумагой. Как следует из определения ценной бумаги, данной в ст. 142 ГК РФ, это однозначно обязательственные права. Спорным является положение о возможности удостоверения ценными бумагами вещных прав.

Традиционной является точка зрения, согласно которой вещные права могут быть закреплены в товарораспорядительных ценных бумагах. В качестве примера такой ценной бумаги можно назвать двойное складское свидетельство, которое состоит из двух частей – складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого (п. 2 ст. 912 ГК РФ). Собственно складское свидетельство удостоверяет вещное право на товар, а залоговое свидетельство (варрант) – залоговое право на товар.

В отношении же удостоверения ценными бумагами исключительных прав в доктрине даѐтся однозначный ответ: в настоящее время не существует ценных бумаг, которые бы удостоверяли такие права^[17]. Могут ли неимущественные права быть удостоверены ценной бумагой? Единственной ценной бумагой, которая удостоверяет неимущественные права, в настоящее время является только акция, предоставляющая, в частности, право на управление делами акционерного общества, право на получение информации о деятельности акционерного общества. Пунктом 1 ст. 2 ГК РФ установлено, что гражданское право наряду с имущественными и личными неимущественными отношениями регулирует отношения, связанные с участием в корпоративных организациях или с управлением ими (корпоративные отношения). Таким образом, вышеназванные права отнесены к корпоративным правам.