ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 22.11.2019
Просмотров: 9174
Скачиваний: 5
180
Висок
лікв
Низьк
лікв
Д
х
з
н
?
Н
очікув
коштів
метали
Д
володі
інфляц
на
від
наприк
можли
завору
!
кий
рівень
відності
кий
рівень
відності
Для
інв
характер
зберігати
найбільш
?
Інвес
Нестабільн
вання
при
в
від
зне
и
–
золото
Дорогоцін
іють
знач
ції
(
спра
дміну
від
клад
,
ак
ивість
зах
ушень
.
Готівка
Дорого
Цінні
сертиф
Строко
Цінні
довгос
Обладн
Нерухо
Приміщ
незавер
Рис
. 17.2
вестицій
рним
впл
и
в
нале
ш
цінні
з
стиції
в
д
на
соціал
имушуют
цінення
.
о
,
срібло
,
ні
метали
чною
цінн
авді
,
не
д
гроше
цій
чи
хисту
і
від
а
на
руках
,
к
оцінні
метал
папери
з
фікати
,
коро
ові
депозити
папери
із
строкові
оща
нання
,
маши
омість
спож
щення
і
сп
ршеного
буд
2.
Ліквідн
у
пред
лив
різно
ежному
них
–
зас
орогоцін
льно
-
екон
ть
людей
Одним
із
платину
и
є
хорош
ністю
,
не
можна
й
)
і
не
облігацій
д
економі
кошти
на
по
ли
та
вироби
коротким
ткотермінов
и
тривалим
адні
сертиф
ини
,
механіз
живчого
при
поруди
виро
дівництва
ність
інве
мети
ру
оманітни
стані
,
д
страхуват
нні
метал
омічна
си
й
постійн
з
таких
с
і
паладій
шим
вибо
схильні
д
надруку
залежат
й
.
Крім
ічної
нест
оточних
рах
и
з
них
періодом
ві
облігації
,
періодом
ікати
,
акції
зми
значення
(
д
обничого
п
естиційн
ухомого
их
ризикі
дбайливо
ти
.
и
итуація
в
но
шукат
способів
й
.
ором
для
до
кредит
вати
біл
ь
від
ін
того
,
до
табільнос
Р
хунках
обігу
(
коро
короткотер
обігу
(
дов
підприємст
дачі
,
квартир
призначення
них
актив
і
нерух
ів
.
Такі
о
викори
в
країні
т
ти
спосо
є
інвести
інвестиц
них
ризик
льше
зол
нших
об
’
орогоцінн
сті
та
війс
Розділ
8.
ІНВ
откостроков
рмінові
векс
гострокові
в
)
ри
,
котеджі
)
я
,
виробнич
вів
хомого
м
активи
п
истовуват
та
пов
’
яза
би
захис
иції
в
дор
цій
,
оскіл
ків
,
не
під
лота
або
’
єктів
ін
ні
метал
ськово
-
по
ВЕСТИЦІЇ
ві
ощадні
елі
)
облігації
,
)
чі
об
’
єкти
майна
є
потрібно
ти
їх
,
а
ані
з
нею
сту
своїх
рогоцінні
ьки
вони
ддаються
о
срібла
,
вестицій
,
и
дають
олітичних
є
о
а
ю
х
і
и
я
,
,
ь
х
181
§
17.
ОКРЕМІ
ВИДИ
ІНВЕСТИЦІЙ
За
цей
час
вартість
металу
може
суттєво
зрости
,
а
інвестор
–
отримати
значні
доходи
як
різницю
між
цінами
придбання
і
продажу
.
А
якщо
ціна
знижується
,
навпаки
–
понести
збитки
.
Саме
це
дає
підстави
вважати
вкладення
в
дорогоцінні
метали
інвестиціями
.
В
Україні
найпоширеніші
строки
інвестування
громадянами
своїх
коштів
у
банківські
метали
становлять
один
–
три
роки
,
тоді
як
за
кордоном
вони
значно
триваліші
–
до
десяти
і
більше
років
.
Українські
банки
пропонують
клієнтам
кілька
варіантів
інвестування
в
дорогоцінні
метали
.
1.
Відкриття
«
металевих
»
рахунків
(«
золотих
»
вкладів
).
Це
банківські
вклади
,
які
призначені
для
зберігання
дорогоцінних
металів
.
Відкриваючи
подібний
рахунок
у
банку
,
людина
оплачує
ринкову
вартість
металу
,
який
вноситься
на
її
рахунок
,
але
реального
металу
«
на
руки
»
не
отримує
.
Процентні
ставки
за
депозитами
в
цінних
металах
,
порівняно
зі
ставками
за
депозитами
в
іноземній
валюті
або
тим
більше
в
національній
,
є
набагато
меншими
і
в
середньому
становлять
2–3%
річних
.
Але
при
цьому
прибутковість
депозитів
у
металах
формується
перш
за
все
не
за
рахунок
процентів
,
а
за
рахунок
зміни
його
вартості
.
За
останні
вісім
років
така
прибутковість
становила
в
середньому
від
7
до
більш
ніж
30%
річних
у
доларовому
еквіваленті
.
2.
Купівля
монет
і
виробів
із
дорогоцінних
металів
.
При
цьому
слід
урахувати
те
,
що
за
якістю
та
вартістю
слід
розрізняти
монети
так
:
звичайні
монети
,
які
є
поширеними
платіжними
засобами
і
ними
можна
розраховуватися
за
придбані
товари
і
послуги
;
монети
,
раніше
не
використані
в
обігу
;
монети
найвищої
якості
карбування
.
Особливо
цікавляться
колекційними
монетами
,
які
дорожчають
із
часом
.
Але
при
інвестуванні
коштів
у
колекційні
монети
і
вироби
з
дорогоцінних
металів
слід
урахувати
довгостроковість
цього
методу
.
Безперечним
плюсом
такого
роду
монет
(
так
само
як
й
інших
подібних
виробів
із
дорогоцінних
металів
)
є
їхня
додаткова
вартість
як
творів
мистецтва
.
3.
Купівля
золотих
злитків
.
Це
один
із
найпоширеніших
способів
інвестування
в
дорогоцінні
метали
.
Значні
партії
цінних
металів
купують
,
як
правило
,
ювеліри
у
виробничих
цілях
;
а
злитки
невеликої
вартості
(
і
ваги
,
відповідно
– 5, 10, 20
грамів
)
найбільш
поширені
як
подарунки
.
При
купівлі
в
банку
золотих
злитків
слід
укласти
договір
купівлі
-
продажу
,
в
якому
обов
’
язково
вказується
проба
,
кількість
злитків
,
загальна
маса
дорогоцінного
металу
в
сплаві
,
ціна
за
один
грам
і
загальна
вартість
.
Проба
–
це
вміст
(
кількість
грамів
)
чистого
золота
(
або
іншого
дорогоцінного
металу
)
в
одному
кілограмі
пропонованого
сплаву
.
Однак
вкладення
в
дорогоцінні
метали
,
окрім
своїх
переваг
,
мають
певні
недоліки
,
а
саме
:
може
впасти
ціна
в
майбутньому
;
у
разі
банкрутства
банку
!
182
Розділ
8.
ІНВЕСТИЦІЇ
вклади
в
цінних
металах
не
відшкодовуються
Фондом
гарантування
вкладів
фізичних
осіб
;
банк
може
купити
злитки
за
невигідним
курсом
.
Придбавши
монети
або
вироби
з
дорогоцінних
металів
,
треба
подбати
про
їх
зберігання
,
оскільки
будь
-
які
пошкодження
можуть
істотно
вплинути
на
ціну
.
Зазвичай
монети
зберіга
-
ються
в
пластикових
пакетиках
або
прозорих
пластмасових
контейнерах
.
Вироби
з
дорогоцінних
металів
слід
зберігати
у
спеціальних
скриньках
і
футлярах
.
Найкраще
традиційно
зберігається
золото
,
а
срібні
монети
швидко
втрачають
свій
товарний
вигляд
.
Купуючи
монету
найвищої
якості
із
дзеркальною
поверхнею
,
важливо
не
торкатися
її
поля
–
втрата
чистоти
поверхні
істотно
зменшує
цінність
монети
.
При
відкритті
рахунків
у
банківських
металах
слід
бути
дуже
уважними
.
Треба
поцікавитися
у
працівників
банку
,
що
конкретно
розуміє
їхній
банк
під
безготівковим
відкриттям
депозиту
в
металі
.
Бувають
випадки
,
коли
банкіри
пере
-
раховують
ціни
металу
за
курсами
купівлі
-
продажу
мірних
злитків
або
з
незначною
знижкою
.
Злитки
дорогоцінних
металів
найкраще
зберігати
в
бан
-
ківських
сейфах
.
?
Арт
-
інвестиції
–
інвестиції
в
предмети
мистецтва
Одним
з
альтернативних
напрямів
інвестування
є
арт
-
інвестиції
,
суть
яких
полягає
у
здійсненні
грошових
вкладень
у
специфічні
об
’
єкти
–
твори
мистецтва
(
твори
живопису
та
скульптури
,
раритетні
фотографії
,
старовинні
меблі
,
посуд
та
інші
предмети
вжитку
,
старовинна
зброя
та
інші
).
ЦЕ
ЦІКАВО
!
За
даними
аналітиків
,
на
світових
аукціонах
понад
75%
лотів
,
які
купують
інвестори
, –
твори
живопису
.
Така
тенденція
є
характерною
й
для
України
,
де
впродовж
2004–2009
років
найпривабливішими
для
колекціонерів
були
роботи
українських
художників
ХІХ
–
ХХ
століть
.
При
цьому
обсяги
продажів
сягають
до
3
млн
доларів
США
впродовж
одного
аукціону
,
а
на
вторинному
ринку
(
через
спеціалізовані
магазини
і
дилерів
) –
близько
100
млн
доларів
США
.
Дещо
менший
попит
мають
такі
предмети
мистецтва
,
як
раритетна
зброя
,
роботи
відомих
фотографів
,
друковані
видання
,
ювелірні
вироби
тощо
.
!
183
§
17.
ОКРЕМІ
ВИДИ
ІНВЕСТИЦІЙ
Варто
зазначити
,
що
колекціонування
предметів
мистецтва
завжди
вважалося
прерогативою
заможних
людей
,
політиків
і
великих
підприємців
.
У
сучасних
умовах
з
появою
та
розвитком
відповідної
інфраструктури
(
аукціони
,
мистецькі
галереї
тощо
)
професійне
мистецтво
,
поряд
із
прита
-
манною
йому
естетичною
функцією
,
розглядається
також
як
стабільний
та
ефективний
напрям
інвестування
.
ЦЕ
ЦІКАВО
!
Дослідження
таких
компаній
,
як
Арт
Маркет
Рісерч
,
Казн
енд
Компані
,
Габріус
,
переконливо
засвідчили
,
що
вкладати
гроші
у
твори
мистецтва
перспективно
і
вигідно
.
Сам
ринок
вельми
місткий
(
його
обороти
становлять
десятки
мільярдів
доларів
США
),
а
також
специфічний
–
існує
окрема
розвинута
інфраструктура
,
оператори
,
джерела
інформації
і
вироблені
правила
бізнесу
.
Так
,
за
деякими
оцінками
,
щорічний
обсяг
ринку
антикваріату
і
живопису
становить
27
млрд
доларів
США
.
За
останні
50
років
ціни
на
твори
мистецтва
в
середньому
зростали
на
12,6%
щорічно
,
тоді
як
курс
«
блакитних
корінців
» (
високоліквідних
акцій
)
зростав
у
середньому
на
11,7%.
Обсяг
українського
ринку
мистецьких
творів
,
за
різними
оцінками
,
становить
від
200
млн
до
1
млрд
доларів
США
.
За
оцінками
компанії
Арт
Маркет
Рісерч
,
упродовж
останніх
30
років
найвигіднішими
об
’
єктами
інвестування
стали
вкладення
у
твори
західноєвропейського
живопису
і
скульптури
:
вони
можуть
принести
дохід
у
розмірі
10–25%
річних
;
раритетні
фотографії
–
близько
9,3%;
старовинні
меблі
– 8,5%;
китайська
порцеляна
і
скульптура
–
відповідно
6,7
і
3,2%
річних
.
Особливості
інвестицій
у
предмети
мистецтва
:
•
кожен
мистецький
твір
є
унікальним
,
тобто
незамінним
,
і
ціна
на
такі
об
’
єкти
інвестування
визначається
інакше
,
ніж
на
«
звичайні
»
товари
;
•
вкладення
грошей
у
мистецтво
розраховане
на
довготривалу
перспективу
(35–40
років
і
більше
);
•
для
продажу
твору
мистецтва
потрібен
певний
час
,
а
деякі
твори
не
завжди
можна
продати
;
•
необхідно
мати
спеціальні
знання
та
постійно
їх
поновлювати
або
повністю
довіряти
професіоналам
у
сфері
мистецтва
.
Саме
остання
особливість
спонукає
громадян
,
які
не
володіють
достатніми
знаннями
у
сфері
мистецтва
,
звертатися
за
порадами
до
відповідних
установ
(
аукціонних
домів
,
арт
-
фондів
,
окремих
банківських
установ
)
і
професійних
консультантів
–
знавців
ринку
мистецтва
,
які
можуть
допомогти
у
виробленні
раціональних
рішень
для
інвесторів
.
184
Розділ
8.
ІНВЕСТИЦІЇ
Особливу
увагу
звернемо
на
діяльність
окремих
із
них
–
арт
-
фондів
і
комерційних
банків
.
Арт
-
фонди
–
один
із
різновидів
інвестиційних
фондів
,
який
залучає
кошти
інвесторів
на
тривалі
терміни
і
здійснює
вкладення
в
перспективні
твори
мистецтва
з
метою
отримання
прибутку
.
Мотивація
таких
установ
–
купити
дешевше
і
продати
дорожче
.
До
сфери
мистецтва
мають
дотичність
і
деякі
банки
,
надаючи
при
-
ватним
особам
комплекс
послуг
,
який
називається
арт
-
банкінг
.
Арт
-
банкінг
–
надання
банками
відповідних
консультацій
та
допомоги
у
здійсненні
інвестицій
у
мистецькі
твори
,
що
передбачає
їх
експертну
оцінку
,
підбір
і
формування
індивідуальних
колекцій
,
реставрацію
та
страхування
,
а
також
вироблення
раціональних
рішень
щодо
інвестування
коштів
у
відповідні
твори
з
метою
отримання
прибутку
в
майбутньому
.
ЦЕ
ЦІКАВО
!
У
1904
році
з
’
явився
синдикат
La Peau l’Ours,
який
зробив
ставку
на
відомих
того
часу
французьких
художників
.
Вибір
був
ризикованим
–
тоді
їхні
роботи
продавалися
мало
.
Але
вже
через
десять
років
деякі
картини
Пікассо
і
Матісса
було
продано
в
десять
разів
дорожче
від
початкової
ціни
.
Сьогодні
ж
роботи
імпресіоністів
і
модерністів
коштують
у
десятки
,
а
деякі
в
сотні
разів
дорожче
.
Інший
знаменитий
приклад
–
британський
інвестиційний
арт
-
фонд
,
створений
1974
року
на
базі
пенсійних
заощаджень
компанії
British Rail.
При
вкладених
у
цілому
40
млн
фунтів
стерлінгів
середньорічний
дохід
фонду
з
1974
до
1999
рр
.
становив
11,3%.
Колекція
імпресіоністів
і
модерністів
British Rail
була
продана
наприкінці
1980-
х
років
,
коли
ціни
на
їхні
роботи
були
найвищими
.
Зараз
один
із
найуспішніших
фондів
на
Заході
–
лондонський
Fine
Art Fund
із
відділеннями
по
всьому
світу
,
створений
Ф
.
Хоффманом
2001
року
.
Діяльність
фонду
розрахована
на
10
років
,
мінімальний
розмір
вкладень
становить
250
тис
.
дол
.,
які
не
можуть
бути
відкликані
протягом
трьох
років
.
Серед
його
напрямів
–
живопис
старих
майстрів
,
імпресіоністів
і
модерністів
,
а
також
сучасне
мистецтво
.
Арт
-
фонд
Хоффмана
грає
на
скачках
цін
на
сучасних
художників
–
найбільш
спекулятивної
частини
ринку
,
але
одночасно
,
щоб
убезпечити
свої
активи
,
вкладає
гроші
в
незмінно
дорогий
антикваріат
.
Послуги
,
які
пропонують
банки
в
цій
сфері
, –
різноманітні
й
охоплюють
такі
напрями
:
•
надання
консультацій
з
питань
формування
колекцій
творів
мистецтва
на
основі
побажань
й
уподобань
клієнтів
,
їх
готовності
до
ризику
,
а
також
можливого
рівня
ліквідності
й
прибутковості
;
•
аналітичний
опис
колекцій
чи
окремих
предметів
мистецтва
;