Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере ПАО "Сбербанк").pdf

Расчеты свидетельствуют о том, что в 2014 – 2016 гг. в ПАО «Сбербанк» наблюдается устойчивый рост объема финансовых инвестиций. Наиболее высокий абсолютный прирост и темпы прироста следует отметить в 2016 г. Они составили 713,2 млрд. руб. или 73,29%.

В течение 2014 – 2016 гг. происходили существенные колебания в объеме реальных инвестиций. Так, в 2015 г. объем осуществленных в течение года реальных инвестиций увеличился в 4 раза по сравнению с предыдущим годом. В 2016 г. объем реальных инвестиций банка сократился с 1,2 до 0,6 млрд. руб, т.е. на 50%.

Инвестиции в собственную деятельность ПАО «Сбербанк» в 2014 – 2016 гг. также изменялись. Так, в 2015 г. объем инвестиций в собственную деятельность банка сократился на 52,7 млрд. руб. В 2016 г., напротив, было осуществлено инвестиций в собственную деятельность на 37,8 млрд. руб. больше, чем в предыдущем году.

Анализ структуры инвестиций по основным направлениям инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк» выполнен в таблице 6

Таблица 6

Анализ структуры инвестиций ПАО «Сбербанк»

Из расчетов, выполненных в таблице 6 следует, что наибольший удельный вес в общей сумме инвестиций ПАО «Сбербанк» за 2014 – 2016 г. занимали финансовые инвестиции, при этом следует отметить устойчивый рост их удельного веса в динамике. В 2016 г. они составляли 93,74% от общей суммы инвестиций банка. Удельный вес инвестиций банка в собственную деятельность, напротив, устойчиво снижался. Если в 2014 г. он составлял 14,91% от общей суммы осуществленных в течение года инвестиций, то в 2016 г. составлял уж только 6,23%. Удельный вес реальных инвестиций в 2014 – 2016 гг. был менее 1%.

Далее проведем более детальный анализ состава и структуры инвестиций по видам инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк». Финансовые инвестиции банка в 2014 – 2016 гг. были представлены инвестициями в ценные бумаги. Анализ динамики инвестиций в ценные бумаги ПАО «Сбербанк» по их основным видам выполнен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ динамики объема инвестиций в ценные бумаги ПАО «Сбербанк»

Из таблицы видно, что в составе инвестиций в ценные бумаги ПАО «Сбербанк» можно выделить две группы:

1. Инвестиции в ценные бумаги для продажи;
2. Инвестиции в ценные бумаги, удерживаемые для погашения.

Объем инвестиций в ценные бумаги для продажи ежегодно увеличивался. В 2015 г. объем данных инвестиций увеличился на 140,9 тыс. руб. или 19,85%. В 2016 г. прирост инвестиций в ценные бумаги для продажи составил 719 тыс. руб. или 84,5%. В целях последующей перепродажи ПАО «Сбербанк» были осуществлены инвестиции в российские государственные облигации, облигации субъектов РФ, облигации коммерческих банков, корпоративные облигации, еврооблигации иностранных государств, акции, инвестиции в дочерние и зависимые организации. По результатам анализа в 2016 г. был выявлен существенный рост объема инвестиций в государственные облигации, а также облигации субъектов РФ, корпоративные облигации и акции. Вместе с тем банком были сокращены инвестиции в дочерние и зависимые организации почти на 70%.

Объем инвестиций в ценные бумаги, удерживаемые для погашения, в сравнении с 2014 г. увеличился более чем в 18 раз, что было вызвано ростом объема инвестиций в государственные и корпоративные облигации. Соотношение между объемами инвестиций в ценные бумаги, предназначенные для перепродажи и последующего погашения показано на рисунке 12.

Рисунок 12. Структура инвестиций в ценные бумаги ПАО «Сбербанк»

Из рисунка видно, что в общем объеме инвестиций в ценные бумаги ПАО «Сбербанк» преобладают инвестиции в ценные бумаги, предназначенные для перепродажи. В 2016 г. их удельный вес составил 93%. Структура инвестиций в ценные бумаги по их основным группам проанализированы в таблицах 8 и 9.

Таблица 8

Анализ структуры инвестиций ПАО «Сбербанк», в ценные бумаги имеющиеся в наличии для продажи

Из таблицы видно, что в структуре инвестиций в ценные бумаги, предназначенные для перепродажи, можно выделить две преобладающих группы: государственные и корпоративные облигации, причем удельный вес последних увеличился с 19,08 до 33,6%. Удельный вес государственных облигаций, напротив, сократился на 8,55%. Также существенно снизился объем инвестиций в дочерние и зависимые организации с 23,17% в 2015 г. до 3,29% в 2016 г.

Таблица 9

Анализ структуры инвестиций ПАО «Сбербанк» в ценные бумаги, удерживаемые для погашения

В общей сумме инвестиций в ценные бумаги для последующего погашения наблюдается рост удельного веса инвестиций в государственные облигации, и снижение удельного веса вложений в корпоративные облигации. Портфель ценных бумаг банка представлен преимущественно долговыми инструментами и в основном используется для управления ликвидностью.

Что касается реальных инвестиций, то для ПАО «Сбербанк» они не являются основными. Как уже было отмечено ранее, в 2016 г. объем данных инвестиций по сравнению с предыдущим годом сократился в 2 раза. За период 2012 – 2016 гг. ПАО «Сбербанк» были осуществлены реальные инвестиции в следующие организации:

• ЗАО «Интеко»;
• ООО «Центрстрой»;
• ОАО «Мосметрострой»;
• ОАО «Квартстрой»;
• авиакомпания «Ютэйр»;
• ЗАО «Северо-Западная лесопромышленная компания».

Структура инвестиционного портфеля ПАО «Сбербанк» (реальные инвестиции), сформировавшаяся к 2016 г., показана на рисунке 13.

Рисунок 13. Структура реальных инвестиций ПАО «Сбербанк»

Из рисунка видно, что в общем объеме реальных инвестиций, сформировавшихся к 2016 г. преобладали вложения в такие организации как ОАО «Ютэйр», ОАО «Квартстрой» и ООО «Мостметрострой».

Инвестиции в собственную деятельность ПАО «Сбербанк» осуществляет путем приобретения объектов основных средств и нематериальных активов. Как уже было отмечено ранее, в 2016 г. банк сократил объем инвестиций в собственную деятельность, что объясняется реализацией мероприятий по оптимизации банковской сети. Структура инвестиций в собственную деятельность, осуществленных в 2016 г., показана на рисунке 14.

Рисунок 14. Структура инвестиций в собственную деятельность ПАО «Сбербанк»

Данные рисунка позволяют выделить два основных направления инвестиций ПАО «Сбербанк» в собственную деятельность: приобретение офисного и компьютерного оборудования, а также инвестиции в объекты, строительство которых еще не было завершено.

Анализ содержания инвестиционной деятельности банков, который был выполнен в теоретической части работы, позволяет в качестве дополнительных ее видов также рассматривать инвестиционное кредитоание, проектное финансирование и посредническую деятельность на рынке ценных бумаг. Дадим краткую характеристику данным видам деятельности, реализуемых ПАО «Сбербанк». Динамика и структура инвестиционного кредитования и проектного финансирования ПАО «Сбербанк» проанализирована в таблице 10

Таблица 10

Динамика и структура инвестиционного кредитования и проектного финансирования, млн. руб.