Файл: ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ(ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Грамотное построение структуры оборотного капитала является важной задачей любой организации.

Цель такого управления состоит в обеспечении бесперебойного процесса производства и реализации продукции. Поэтому эффективное управление оборотными активами – обязательное условие нормального функционирования организации.

Управление использованием оборотных активов составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; с высокой динамикой трансформации их видов; с высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО «Отель «Малинка»», которое занимается деятельностью в области оздоровительных услуг.

Предметом исследования – оборотные активы ООО «Отель «Малинка»» Цель исследования проанализировать состояние оборотных активов предприятия и разработать основные пути совершенствования политики управления оборотными активами.

Для этого в ходе работы решаются следующие задачи:

- характеризуется структура оборотных активов, определяются влияющие на нее факторы, а так же выделяются основные принципы управления оборотными активами;

- рассматриваются задачи этапы анализа управления оборотными активами предприятия;

- выделяются основные направления анализа оборотных активов;

- дается общая характеристика ООО «Отель «Малинка»»;

- рассчитываются общие показатели анализа оборотных активов;

- проводится анализ отдельных видов оборотных активов, а именно, анализируется движение денежных средств, дебиторской задолженности, запасов;

- делаются выводы по результатам анализа;

- разрабатываются основные направления совершенствования управления оборотными активами ООО «Отель «Малинка»».

Для написания работы использовались специальная литература и периодика, а так же данные бухгалтерской отчетности.

В первой главе работы рассмотрены теоретические и законодательные основы управления оборотными активами, во второй – организация управления оборотными активами в ООО «Отель «Малинка»», в третьей главе – даны пути совершенствования управления оборотными активами в ООО «Отель «Малинка»».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

Экономическое содержание процесса управления оборотными активами

Оборотные активы - активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла (если операционный цикл меньше года, то полностью потребляемых или реализуемых в течение 12 месяцев с отчетной даты). К оборотным активам относятся дебиторская, запасы, незавершенное производство, денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

Финансовый менеджер должен осознанно оперировать понятиями, выбирая те, которые представляются ему наиболее предпочтительными.

Бланк И. А.^[1]считает, что оборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно – коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла».

Шеремет А. Д.^[2] определяет оборотные средства (текущие активы) как средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла.

Похожее определение оборотным активам дают экономисты Ковалев В. В., Шуляк П. Н. Они считают, что оборотные активы – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственно – коммерческого цикла, материализованная в оборотных производственных активах и активах сферы обращения.

Крейнина М. Н. под оборотными актива (средствами) понимает оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Гаврилова А. Н. трактует оборотные активы (средства) следующим образом – денежные средства предприятия, авансированные для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Итак, одни ученые акцентируют внимание на тождество оборотного капитала, оборотных средств и оборотных активов, другие – на стоимостной оценке оборотных активов и их участии лишь в одном кругообороте, а третьи на двух аспектах этой категории – финансовой и натурально – вещественной.

У нерентабельных предприятий сумма авансированных средств после завершения кругооборота фондов уменьшается из-за убытков.

Оборотные средства выполняет 2 функции:

1)  производственную – т.к. оборотный производственный активы участвует в создании новой производственной стоимости;

2)  платежно-расчетную – т.к. оборотные активы в сфере обращения не участвует в создании новой стоимости (кроме расходов по реализации) и способствует превращению готовой продукции в денежные ресурсы.

В процессе управления оборотными средствами в настоящее время все чаще используется категория «оборотные активы». Они включают: запасы; дебиторскую задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства.

Так как оборотный средства включают как материальные и денежные ресурсы, а также финансово-кредитные ресурсы, от эффективного управления ими зависят процесс производства и финансовая устойчивость предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (см рис.1).

Р

Рисунок 1 . Классификация оборотных активов^[3]

1.  По характеру финансовых источников формирования выделяют:

- валовые оборотные активы ;

- чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) ;

- собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

2. По видам оборотных активов выделяют:

- запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;

- запасы готовой продукции;

- дебиторская задолженность

- денежные активы.

- прочие виды оборотных активов - к ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

4.  По периоду функционирования оборотных активов выделяют:

- постоянная часть оборотных активов, которая представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения, т.е. это неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности;

- переменная часть оборотных активов – варьирующая их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Оборотные средства предприятия всегда должны находится в процессе движении, т.е. переходят из одной формы в другую, выполняя в каждой из форм соответствующую функцию. Для непрерывного процесса производства необходимо, чтобы средства предприятия одновременно находились на всех стадиях в соответствующих функциональных форм. Это достигается благодаря делению средств на определенные части. Только в единстве кругооборота денежной, производительной и товарной форме средств предприятия достигается непрерывность всего процесса.

В соответствии с положениями, разработанными основоположником теории кругооборота капитала К. Марксом, весь путь движения капитала можно представить формулой:

Д — Т... П... Т—Д' (1)

На первой стадии денежный капитал превращается в производительный путем приобретения средств производства и рабочей силы, т.е. акт Д — Т представляет собой Д—Т< Р , т. е. Д —Сп

Т распадается на Д — Р и Д — Сп, где Р это рабочая сила, а Сп это средства производства, таким образом Т = Р + Сп, или Т способом передачи стоимости продукту труда; способом оборота и возобновления.

Структуру активов предприятия можно представить на рисунке1.2.

Для понимания сущности функционирования активов, их роли в производственном процессе, важно их разделить по степени ликвидности.

Первая группа. - наиболее ликвидные активы. Они могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. Кним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа. - быстрореализуемые активы. Для их обращения, в денежную наличность требуется определенное время. Основным компонентом этой группы является краткосрочная дебиторская задолженность. В плане улучшения ликвидности предприятие в известной степени может управлять активами этой группы, в частности, изменяя сроки кредитования покупателей, используя механизм факторинга.

Третья группа.- медленно реализуемые активы. Включающие запасы, затраты, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

Четвертая группа. - Трудно реализуемые активы, которые включают - вне оборотные активы.

Процесс управления оборотными активами предполагает выявление состава и структуры оборотных средств, комплексное и поэлементное планирование потребности в оборотных средствах, выявление источников формирования оборотных активов, а также оперативную работу по анализу, регулированию и контролю.

При этом эффективность управления достигается только совершенствованием всех перечисленных составляющих.

Комплекс стратегических и тактических задач, связанных с управлением оборотными активами, и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами. Политика управления использованием оборотных активов предприятия разрабатывается в несколько этапов.

Первоначально производится анализ характеристик оборотных активов предприятия, изучается динамика их основных позиций (объема, состава, структуры) и оцениваются показатели экономической эффективности использования оборотных активов, прежде всего рентабельность и оборачиваемость. Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

Далее на основе выводов анализа определяются принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия, которые отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. В основу теории финансового менеджмента легли три подхода – консервативный, умеренный и агрессивный.

Избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия определяют сумму оборотных активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.